Stock Analysis on Net
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Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Coca-Cola Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2023年12月31日 41.30% = 10.97% × 3.77
2022年12月31日 39.59% = 10.29% × 3.85
2021年12月31日 42.48% = 10.36% × 4.10
2020年12月31日 40.14% = 8.87% × 4.52
2019年12月31日 46.99% = 10.33% × 4.55

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

股東權益回報率（ROE）在2023年增加的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力增加）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Coca-Cola Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2023年12月31日 41.30% = 23.42% × 0.47 × 3.77
2022年12月31日 39.59% = 22.19% × 0.46 × 3.85
2021年12月31日 42.48% = 25.28% × 0.41 × 4.10
2020年12月31日 40.14% = 23.47% × 0.38 × 4.52
2019年12月31日 46.99% = 23.94% × 0.43 × 4.55

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

股東權益回報率（ROE）在2023年增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的增加。

將 ROE 分解為五個組成部分

Coca-Cola Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2023年12月31日 41.30% = 0.83 × 0.89 × 31.67% × 0.47 × 3.77
2022年12月31日 39.59% = 0.82 × 0.93 × 29.16% × 0.46 × 3.85
2021年12月31日 42.48% = 0.79 × 0.89 × 36.19% × 0.41 × 4.10
2020年12月31日 40.14% = 0.80 × 0.87 × 33.82% × 0.38 × 4.52
2019年12月31日 46.99% = 0.83 × 0.92 × 31.31% × 0.43 × 4.55

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

股東權益回報率（ROE）在2023年增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力的增加。

將 ROA 分解為兩個部分

Coca-Cola Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2023年12月31日 10.97% = 23.42% × 0.47
2022年12月31日 10.29% = 22.19% × 0.46
2021年12月31日 10.36% = 25.28% × 0.41
2020年12月31日 8.87% = 23.47% × 0.38
2019年12月31日 10.33% = 23.94% × 0.43

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

資產回報率（ROA）在2023年增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Coca-Cola Co.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2023年12月31日 10.97% = 0.83 × 0.89 × 31.67% × 0.47
2022年12月31日 10.29% = 0.82 × 0.93 × 29.16% × 0.46
2021年12月31日 10.36% = 0.79 × 0.89 × 36.19% × 0.41
2020年12月31日 8.87% = 0.80 × 0.87 × 33.82% × 0.38
2019年12月31日 10.33% = 0.83 × 0.92 × 31.31% × 0.43

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

資產回報率（ROA）在2023年增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營盈利能力的增加。

淨獲利率分解

Coca-Cola Co.、凈獲利率分解

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淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2023年12月31日 23.42% = 0.83 × 0.89 × 31.67%
2022年12月31日 22.19% = 0.82 × 0.93 × 29.16%
2021年12月31日 25.28% = 0.79 × 0.89 × 36.19%
2020年12月31日 23.47% = 0.80 × 0.87 × 33.82%
2019年12月31日 23.94% = 0.83 × 0.92 × 31.31%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31).

2023年凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業盈利能力的增長。