杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-26), 10-Q (報告日期： 2025-06-27), 10-Q (報告日期： 2025-03-28), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-27), 10-Q (報告日期： 2024-06-28), 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02).
從提供的數據中，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率呈現整體上升趨勢，從2021年4月的8.02%逐步增加至2025年6月的12.29%。雖然在2022年7月出現小幅回落，但隨後又恢復增長。2024年4月略有下降，但之後再次回升，顯示出資產運用效率的改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內相對穩定，大致在3.7至4.4之間波動。2021年4月至2022年12月呈現下降趨勢，之後在2023年略有回升，並在2024年再次下降。2025年數據顯示持續下降的趨勢，表明公司對財務槓桿的運用策略可能有所調整。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率也呈現上升趨勢，從2021年4月的35.46%增加至2025年6月的42.62%。儘管在2022年12月出現較明顯的回落，但隨後迅速反彈並持續增長。這表明公司在利用股東權益創造利潤方面表現良好。
總體而言，數據顯示公司在資產運用效率和股東權益回報方面均有改善。財務槓桿比率的相對穩定可能反映了公司謹慎的財務管理策略。需要注意的是，2022年12月的股東權益回報率出現較大波動，可能需要進一步分析以確定其原因。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-26), 10-Q (報告日期： 2025-06-27), 10-Q (報告日期： 2025-03-28), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-27), 10-Q (報告日期： 2024-06-28), 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出相對穩定的趨勢，但也存在一些值得注意的變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現顯著上升趨勢，從2021年4月的21.59%逐步提升至2021年12月的25.28%。2022年略有回落，但仍維持在22%至25%之間波動。2023年則呈現小幅上升，並在2024年上半年維持穩定，但在2024年下半年開始顯著上升，至2025年6月達到27.34%，顯示盈利能力持續增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年和2022年呈現緩慢上升趨勢，從2021年4月的0.37提升至2022年12月的0.46。2023年和2024年上半年維持在0.45至0.47之間相對穩定的水平。2024年下半年略有波動，但整體維持在0.44至0.47之間，顯示資產利用效率維持相對穩定。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年上半年呈現下降趨勢，隨後在2021年下半年和2022年上半年略有回升。2022年下半年開始呈現下降趨勢，並在2023年和2024年上半年維持在3.7至3.9之間。2024年下半年和2025年上半年持續下降，至2025年6月的3.39，顯示財務風險有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）在2021年呈現顯著上升趨勢，從2021年4月的35.46%提升至2021年12月的42.48%。2022年略有回落，但仍維持在39%至43%之間波動。2023年和2024年上半年呈現小幅上升，並在2024年下半年和2025年上半年維持在41%至42%之間，顯示股東權益的盈利能力維持在較高水平。
總體而言，觀察期間內，盈利能力和股東權益回報率呈現上升趨勢，資產周轉率維持穩定，財務槓桿比率則呈現下降趨勢，顯示公司財務狀況持續改善。
將 ROE 分解為5個組成部分
Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-26), 10-Q (報告日期： 2025-06-27), 10-Q (報告日期： 2025-03-28), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-27), 10-Q (報告日期： 2024-06-28), 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出一定的波動趨勢，但整體而言維持在相對穩定的水平。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年4月2日至2023年12月31日期間，呈現緩慢上升的趨勢，從0.76上升至0.83。2024年1月1日至2025年6月27日期間，該比率略有波動，但大致維持在0.81至0.82之間。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年4月2日至2022年12月31日期間，呈現上升趨勢，從0.85上升至0.93。隨後，該比率在2023年3月31日至2024年6月28日期間略有下降，並在0.89至0.91之間波動。2024年9月27日至2025年6月27日期間，該比率維持在0.89至0.91之間，顯示其穩定性。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年4月2日至2021年12月31日期間，呈現小幅上升趨勢，從33.43%上升至36.19%。2022年4月1日至2022年12月31日期間，該比率顯著下降至29.16%。隨後，該比率在2023年3月31日至2025年6月27日期間，呈現波動上升的趨勢，從30.65%上升至36.7%。整體而言，息稅前獲利率的波動較大，可能受到營運效率和市場環境的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年4月2日至2022年9月30日期間，呈現上升趨勢，從0.37上升至0.46。隨後，該比率在2022年12月31日至2025年6月27日期間，維持在0.44至0.47之間，顯示資產利用效率的相對穩定。雖然有小幅波動，但整體趨勢表明公司能夠有效地利用其資產產生收入。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2021年4月2日至2022年7月1日期間，呈現下降趨勢，從4.42下降至4.05。隨後，該比率在2022年9月30日至2024年6月28日期間，呈現波動上升的趨勢，從4.05上升至4.05。2024年9月27日至2025年6月27日期間，該比率下降至3.39，顯示公司債務水平的變化。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2021年4月2日至2021年12月31日期間，呈現顯著上升趨勢，從35.46%上升至42.48%。2022年4月1日至2022年12月31日期間，該比率略有下降至39.59%。隨後，該比率在2023年3月31日至2025年6月27日期間，呈現波動上升的趨勢，從40.4%上升至42.62%。整體而言，股東權益回報率維持在較高的水平，顯示公司為股東創造價值的能力較強。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Coca-Cola Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-26), 10-Q (報告日期： 2025-06-27), 10-Q (報告日期： 2025-03-28), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-27), 10-Q (報告日期： 2024-06-28), 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現顯著上升趨勢，從2021年4月的21.59%逐步增加至2021年12月的25.28%。 2022年，淨獲利率維持在相對較高的水平，但出現波動，在2022年7月降至23.16%，隨後略有回升。 2023年，淨獲利率繼續呈現小幅波動，整體維持在22%至24%之間。 2024年，淨獲利率略有下降，至2024年12月為22.45%。 2025年上半年，淨獲利率顯著提升，至2025年6月達到27.34%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年呈現穩定上升趨勢，從2021年4月的0.37增加至2021年12月的0.41。 2022年，資產周轉率持續上升，並在2022年7月和2022年9月達到峰值0.46。 2023年，資產周轉率維持在0.45至0.47之間，變化幅度較小。 2024年，資產周轉率略有下降，至2024年12月為0.44，隨後在2025年上半年回升至0.45。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率（ROA）在2021年呈現顯著增長趨勢，從2021年4月的8.02%增加至2021年12月的10.36%。 2022年，ROA維持在10%以上，並在2022年4月達到10.96%的峰值。 2023年，ROA繼續保持在10%以上，並在2023年6月達到11.04%的峰值。 2024年，ROA略有下降，至2024年12月為10.52%。 2025年上半年，ROA顯著提升，至2025年6月達到12.29%。
總體而言，數據顯示淨獲利率、資產周轉率和ROA在大部分時間段內呈現上升趨勢，表明盈利能力和資產利用效率的提升。 儘管在某些時間段內出現波動，但整體趨勢仍然積極。 2025年上半年的數據顯示，這些關鍵財務比率均有顯著提升，可能預示著業務表現的進一步改善。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Coca-Cola Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-26), 10-Q (報告日期： 2025-06-27), 10-Q (報告日期： 2025-03-28), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-27), 10-Q (報告日期： 2024-06-28), 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年4月2日至2022年12月31日期間呈現小幅上升趨勢，從0.76增至0.82。此後，該比率在2023年和2024年初保持相對穩定，約在0.81至0.83之間。2024年9月27日略微下降至0.81，並維持至2025年6月27日。最後在2025年9月26日回升至0.82。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年4月2日至2022年7月1日期間呈現上升趨勢，從0.85增至0.94。隨後，該比率在2022年9月30日至2024年6月28日期間維持在0.89至0.94之間，相對穩定。2024年9月27日開始，該比率略有上升，至2025年6月27日達到0.91。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年4月2日至2021年12月31日期間呈現波動上升趨勢，從33.43%增至36.19%。2022年7月1日出現顯著下降至30.24%，隨後在2022年9月30日至2023年12月31日期間維持在29.16%至32%之間。2024年開始，該比率呈現上升趨勢，並在2025年6月27日達到36.7%，為觀察期內最高點。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年4月2日至2022年9月30日期間呈現上升趨勢，從0.37增至0.46。此後，該比率在2022年12月31日至2024年3月29日期間維持在0.44至0.47之間，相對穩定。2024年6月28日略微下降至0.44，隨後在2024年9月27日至2025年6月27日期間維持在0.45至0.47之間。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年4月2日至2021年12月31日期間呈現顯著上升趨勢，從8.02%增至10.36%。2022年4月1日略有下降至10.27%，隨後在2022年9月30日至2023年9月29日期間維持在10.13%至11.04%之間。2023年12月31日略微下降至10.52%，隨後在2024年呈現波動，並在2025年6月27日達到12.29%，為觀察期內最高點。
總體而言，息稅前獲利率和資產回報率呈現上升趨勢，而稅負比率和利息負擔比率則相對穩定。資產周轉率則呈現小幅波動。這些趨勢可能反映了公司營運效率的變化以及財務結構的調整。
淨獲利率分攤
Coca-Cola Co.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-26), 10-Q (報告日期： 2025-06-27), 10-Q (報告日期： 2025-03-28), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-27), 10-Q (報告日期： 2024-06-28), 10-Q (報告日期： 2024-03-29), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-29), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-07-01), 10-Q (報告日期： 2022-04-01), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-10-01), 10-Q (報告日期： 2021-07-02), 10-Q (報告日期： 2021-04-02).
從提供的財務數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期間內呈現相對穩定的狀態，大致在0.74至0.84之間波動。從2021年4月2日的0.76開始，該比率經歷了小幅的增長，並在2022年7月1日至9月30日期間達到相對較高的水平。隨後，稅負比率略有下降，但在2023年9月29日達到峰值0.83，並在2024年保持相對穩定，最後在2025年6月27日略微上升至0.82。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，表明公司在稅務管理方面維持了一定的穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內呈現逐漸上升的趨勢。從2021年4月2日的0.85開始，該比率持續增長，並在2022年7月1日達到0.94的峰值。隨後，利息負擔比率略有回落，但在2023年和2024年保持在相對穩定的水平，約為0.89至0.92之間。在2025年，該比率再次呈現上升趨勢，在2025年6月27日達到0.91。這可能表明公司在償還利息方面的能力有所增強，但同時也可能反映出公司債務水平的變化。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在觀察期間內經歷了顯著的波動。在2021年，該比率從33.43%上升至36.19%。然而，在2022年，息稅前獲利率出現了明顯的下降，從35.94%降至29.16%。隨後，該比率在2023年和2024年呈現小幅回升，但始終未達到2021年的水平。在2025年，息稅前獲利率再次大幅上升，從35.5%增長至36.7%，表明公司在核心業務盈利能力方面有所改善。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在觀察期間內呈現上升趨勢，但過程中也存在波動。從2021年4月2日的21.59%開始，該比率持續增長，並在2021年12月31日達到25.28%的峰值。在2022年，淨獲利率略有下降，但隨後在2023年和2024年再次回升。在2025年，淨獲利率呈現顯著增長，從25.89%大幅增長至27.34%，表明公司在將收入轉化為淨利潤方面的效率有所提高。
總體而言，數據顯示公司在稅務管理方面保持穩定，利息償還能力有所增強，核心業務盈利能力和淨利潤率在觀察期間內呈現波動，但在近期有所改善。