分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2025年6月27日	42.62%	=	11.68%	×	3.65
2025年3月28日	41.16%	=	10.60%	×	3.88
2024年12月31日	42.77%	=	10.57%	×	4.05
2024年9月27日	39.25%	=	9.80%	×	4.01
2024年6月28日	41.19%	=	10.52%	×	3.91
2024年3月29日	40.80%	=	10.85%	×	3.76
2023年12月31日	41.30%	=	10.97%	×	3.77
2023年9月29日	40.92%	=	11.04%	×	3.71
2023年6月30日	40.40%	=	10.67%	×	3.78
2023年3月31日	39.13%	=	10.13%	×	3.86
2022年12月31日	39.59%	=	10.29%	×	3.85
2022年9月30日	43.52%	=	10.73%	×	4.05
2022年7月1日	41.60%	=	10.27%	×	4.05
2022年4月1日	41.49%	=	10.96%	×	3.79
2021年12月31日	42.48%	=	10.36%	×	4.10
2021年10月1日	39.74%	=	9.73%	×	4.09
2021年7月2日	36.31%	=	8.96%	×	4.05
2021年4月2日	35.46%	=	8.02%	×	4.42
2020年12月31日	40.14%	=	8.87%	×	4.52
2020年9月25日	—	=	—	×	5.22
2020年6月26日	—	=	—	×	5.42
2020年3月27日	—	=	—	×	5.18

資料顯示，Coca-Cola在2020年第一季度至2020年第四季度期間，未提供明確的ROA與ROE數據，可能由於資料缺失或公司內部調整所致。從2021年起，相關指標開始逐步展現出一定趨勢與波動，反映出公司在此期間經營績效的變化。

資產回報率（ROA）在2021年初明顯提升，於2021年4月和2021年10月分別達到10.96%與10.73%，之後略有波動，並於2023年達到最高約11.04%。整體而言，ROA於2021年前後逐步提升，展現公司在資產利用效率上的改善，但隨後略有回落，最後於2024年和2025年持續維持在大約10.6%左右，顯示出資產效率較為穩定的表現。

財務槓桿比率在2020年逐步下降，從5.18下降至2021年末的約3.71，並且在2022年稍微回升至約4.01，隨後持續在4左右波動。此趨勢反映出公司在此期間有意降低負債比率，以降低財務風險，並維持較為穩健的資本結構，展現較謹慎的財務管理策略。

股東權益回報率（ROE）則呈現較為穩定而積極的走勢，自2021年初約40.14%起，經過若干波動後於2023年達到約41.3%的高點，其後略微調整，但仍維持在40%以上之位置。這表明公司在提升股東價值方面，保持良好的經營績效，並成功將股東投資的回報最大化。

綜合來看，Coca-Cola的財務數據展現出在2021年後資產利用效率（ROA）逐步提升，並伴隨著整體經營績效的改善。同時，公司逐步降低財務槓桿，進一步強化財務安全，並持續維持較高的股東權益回報率，展現出穩健且具有競爭力的經營策略。至於短期內的波動，可能反映出營運與市場環境的調整，需持續追蹤後續資料以判斷長期趨勢。

Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年6月27日	42.62%	=	25.89%	×	0.45	×	3.65
2025年3月28日	41.16%	=	23.00%	×	0.46	×	3.88
2024年12月31日	42.77%	=	22.59%	×	0.47	×	4.05
2024年9月27日	39.25%	=	22.45%	×	0.44	×	4.01
2024年6月28日	41.19%	=	22.92%	×	0.46	×	3.91
2024年3月29日	40.80%	=	23.41%	×	0.46	×	3.76
2023年12月31日	41.30%	=	23.42%	×	0.47	×	3.77
2023年9月29日	40.92%	=	23.92%	×	0.46	×	3.71
2023年6月30日	40.40%	=	23.81%	×	0.45	×	3.78
2023年3月31日	39.13%	=	22.69%	×	0.45	×	3.86
2022年12月31日	39.59%	=	22.19%	×	0.46	×	3.85
2022年9月30日	43.52%	=	23.44%	×	0.46	×	4.05
2022年7月1日	41.60%	=	23.16%	×	0.44	×	4.05
2022年4月1日	41.49%	=	25.69%	×	0.43	×	3.79
2021年12月31日	42.48%	=	25.28%	×	0.41	×	4.10
2021年10月1日	39.74%	=	23.31%	×	0.42	×	4.09
2021年7月2日	36.31%	=	22.19%	×	0.40	×	4.05
2021年4月2日	35.46%	=	21.59%	×	0.37	×	4.42
2020年12月31日	40.14%	=	23.47%	×	0.38	×	4.52
2020年9月25日	—	=	—	×	—	×	5.22
2020年6月26日	—	=	—	×	—	×	5.42
2020年3月27日	—	=	—	×	—	×	5.18

在此期間內，淨獲利率（Net Profit Margin）自2020年初尚未提供資料，從2021年開始逐步上升，尤其在2022年及2023年前期，均維持在約22%到25%的區間，顯示公司在獲利能力方面呈現穩定增長的趨勢。此趨勢反映出的可能原因包括成本管理的改善或營收結構的優化，進而促使公司整體獲利率提升。

資產周轉率（Asset Turnover）自2020年底資料開始即展現穩定上升趨勢，從約0.38逐步提升至2023年末的0.46左右，並在2024年持續維持高水準。此趨勢表明公司營運效率逐年提高，資產利用率變得更為有效，可能源自產品銷售策略或營運流程的優化。

財務槓桿比率（Financial Leverage Ratio）在2020年初較高，約5.18，並逐漸降低至2023年約3.65，顯示公司負債比重逐步下降或資本結構的改善。此變動可能反映公司在提升財務穩健性，降低過度依賴負債以抵抗市場波動的風險，亦或是內部籌資策略的調整。

股東權益報酬率（Return on Equity, ROE）在此期間亦展現出持續的增長趨勢。自2020年尚無資料至2022年起，ROE已經穩步攀升，特別是在2023年後期達到約42.62%。這表示公司在利用股東資本產生利潤方面越來越有效率，整體盈餘的提升與財務結構的改善同步推動ROE的進步。

綜合來看，本公司在2020年到2024年間，展現出穩定的營運改善，包括獲利能力、資產利用率和財務結構的多方面進步。資產周轉率的提升伴隨著槓桿比率的降低，顯示公司越來越著重於效率與穩健的財務策略。而ROE的持續提升則充分反映公司長期經營績效的改善，整體財務健康度獲得明顯提振。

Coca-Cola Co.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2025年6月27日	42.62%	=	0.81	×	0.90	×	35.50%	×	0.45	×	3.65
2025年3月28日	41.16%	=	0.81	×	0.89	×	31.81%	×	0.46	×	3.88
2024年12月31日	42.77%	=	0.81	×	0.89	×	31.29%	×	0.47	×	4.05
2024年9月27日	39.25%	=	0.82	×	0.89	×	31.03%	×	0.44	×	4.01
2024年6月28日	41.19%	=	0.82	×	0.89	×	31.19%	×	0.46	×	3.91
2024年3月29日	40.80%	=	0.84	×	0.89	×	31.07%	×	0.46	×	3.76
2023年12月31日	41.30%	=	0.83	×	0.89	×	31.67%	×	0.47	×	3.77
2023年9月29日	40.92%	=	0.83	×	0.90	×	31.95%	×	0.46	×	3.71
2023年6月30日	40.40%	=	0.82	×	0.91	×	32.00%	×	0.45	×	3.78
2023年3月31日	39.13%	=	0.81	×	0.92	×	30.65%	×	0.45	×	3.86
2022年12月31日	39.59%	=	0.82	×	0.93	×	29.16%	×	0.46	×	3.85
2022年9月30日	43.52%	=	0.82	×	0.94	×	30.35%	×	0.46	×	4.05
2022年7月1日	41.60%	=	0.82	×	0.94	×	30.24%	×	0.44	×	4.05
2022年4月1日	41.49%	=	0.79	×	0.91	×	35.94%	×	0.43	×	3.79
2021年12月31日	42.48%	=	0.79	×	0.89	×	36.19%	×	0.41	×	4.10
2021年10月1日	39.74%	=	0.75	×	0.87	×	35.85%	×	0.42	×	4.09
2021年7月2日	36.31%	=	0.74	×	0.83	×	35.98%	×	0.40	×	4.05
2021年4月2日	35.46%	=	0.76	×	0.85	×	33.43%	×	0.37	×	4.42
2020年12月31日	40.14%	=	0.80	×	0.87	×	33.82%	×	0.38	×	4.52
2020年9月25日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	5.22
2020年6月26日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	5.42
2020年3月27日	—	=	—	×	—	×	—	×	—	×	5.18

本次分析涵蓋了2020年第一季度至2025年第二季度之間，Coca-Cola Co. 之財務狀況的主要比率變化趨勢。整體來看，公司在此期間展現出一定的穩定性，但也呈現出一些重要的變化與值得關注的趨勢。

稅負比率自2020年至2025年間，維持在約0.81至0.84之間，表明公司在稅務負擔方面相對穩定，未見顯著波動，反映出稅負水平的穩定及稅務策略的持續性。

利息負擔比率由約0.87逐步增加至約0.9，顯示公司在融資成本上逐步承擔較高的利息負擔，可能與財務結構調整或新舉債策略有關。然而，整體仍屬於較低的負荷水平，表示公司具有較好的負債管理能力。

息稅前獲利率（稅前淨利率）於此期間呈現較穩定的趨勢，約在31%至36%之間波動。特別是在2022年及2023年間，該比率略有提升，顯示公司盈利效率有所改善，但在2021年時曾略微下降，反映出盈利能力受到某些因素的短期影響。

資產周轉率從約0.38逐步提升至約0.47，體現公司資產運用效率有一定的增強，意味著資產利用率提高，營運效率有所提升。然而，波動幅度較小，仍在一定範圍內變動，顯示經營效率相對穩定。

財務槓桿比率由約5.18逐漸下降至約3.65，代表公司財務杠杆趨於降低。此趨勢顯示公司逐步減少依賴負債融資，可能意在降低財務風險或改善資本結構。此外，在2024年與2025年的比率較2020年顯著降低，證明財務風險管理趨向謹慎。

股東權益回報率（ROE）在40%左右的範圍內波動，最高達到42.77%，最低約在39.13%。此指標反映出公司在股東資本的運用效率持續較高且穩定，表明公司能有效地為股東創造價值，尤其在2022和2024年期間展現較佳的回報水平。

綜合而言，Coca-Cola Co.在此期間展現出營運效率、盈利能力及資本效率的穩定性。儘管財務槓桿有逐步降低的趨勢，但整體盈利水平與資產運用效率保持穩定，有助於維持公司長期的財務健康。未來若能持續優化財務策略，尤其是在負債管理方面，將進一步強化其財務韌性。

Coca-Cola Co.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2025年6月27日	11.68%	=	25.89%	×	0.45
2025年3月28日	10.60%	=	23.00%	×	0.46
2024年12月31日	10.57%	=	22.59%	×	0.47
2024年9月27日	9.80%	=	22.45%	×	0.44
2024年6月28日	10.52%	=	22.92%	×	0.46
2024年3月29日	10.85%	=	23.41%	×	0.46
2023年12月31日	10.97%	=	23.42%	×	0.47
2023年9月29日	11.04%	=	23.92%	×	0.46
2023年6月30日	10.67%	=	23.81%	×	0.45
2023年3月31日	10.13%	=	22.69%	×	0.45
2022年12月31日	10.29%	=	22.19%	×	0.46
2022年9月30日	10.73%	=	23.44%	×	0.46
2022年7月1日	10.27%	=	23.16%	×	0.44
2022年4月1日	10.96%	=	25.69%	×	0.43
2021年12月31日	10.36%	=	25.28%	×	0.41
2021年10月1日	9.73%	=	23.31%	×	0.42
2021年7月2日	8.96%	=	22.19%	×	0.40
2021年4月2日	8.02%	=	21.59%	×	0.37
2020年12月31日	8.87%	=	23.47%	×	0.38
2020年9月25日	—	=	—	×	—
2020年6月26日	—	=	—	×	—
2020年3月27日	—	=	—	×	—

在分析期間內，Coca-Cola Co. 的淨獲利率展現出一定的波動，但整體趨勢較為穩定。2020年較初期的數據缺失，然後自2021年起逐步攀升，於2021年第四季度到達高點約25.69%。此後，淨獲利率保持在20%左右至23%之間的範圍，顯示公司在盈利能力方面具有持續的穩定性，特別是在2022年第四季度和2023年初出現小幅上升後，2023年整體略有回落，至約22.45%至23%的區間，並於2025年預測值中接近較高水平的25.89%。

資產周轉率的變動則比較平穩，整體呈現逐漸緩步上升的趨勢。2020年中期開始，數值從約0.38上升至約0.47，期間波動不大，但趨勢顯示公司在資產運用效率方面呈現逐步提升。此指標在2022年與2023年間基本維持在約0.45至0.47之間，反映出公司資產利用的穩定性，並未出現明顯下降或急劇上升的情況，彰顯其資產管理策略相對穩健。

資產回報率（ROA）在整個期間內展現較為明確的上升趨勢。2020年末後，ROA由約8.87%提升至約11.68%的高點，期間多次微調，但整體是呈現改善跡象。這表明公司在資產運用上的效率有所提升，能在保持一定盈利水準的同時，提高資產的運用效果。尤其是在2022年與2023年期間，ROA多次維持在10.5%至11%以上，顯示出公司在盈利和資產使用效率上的整體優勢。

總結：: 綜合上述分析，Coca-Cola Co. 在近期的財務表現中，展示了盈利穩定與資產運用效率提升的正面趨勢。淨獲利率呈現較為平穩並且逐步向高水平邁進的動態，資產周轉率則展現持續改善的趨勢，反映公司在資產管理上的優化。資產回報率的逐步提升更進一步證明公司在實現盈利的同時，能有效進行資產配置與管理。然而，2020年初受疫情等外部因素影響，相關數據短期內較為不穩，但從2021年起，公司逐步恢復並展現出較佳的業績表現與管理能力，整體而言，該公司在營運效率與盈利能力方面，持續展現穩健與向上的趨勢。

Coca-Cola Co.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2025年6月27日	11.68%	=	0.81	×	0.90	×	35.50%	×	0.45
2025年3月28日	10.60%	=	0.81	×	0.89	×	31.81%	×	0.46
2024年12月31日	10.57%	=	0.81	×	0.89	×	31.29%	×	0.47
2024年9月27日	9.80%	=	0.82	×	0.89	×	31.03%	×	0.44
2024年6月28日	10.52%	=	0.82	×	0.89	×	31.19%	×	0.46
2024年3月29日	10.85%	=	0.84	×	0.89	×	31.07%	×	0.46
2023年12月31日	10.97%	=	0.83	×	0.89	×	31.67%	×	0.47
2023年9月29日	11.04%	=	0.83	×	0.90	×	31.95%	×	0.46
2023年6月30日	10.67%	=	0.82	×	0.91	×	32.00%	×	0.45
2023年3月31日	10.13%	=	0.81	×	0.92	×	30.65%	×	0.45
2022年12月31日	10.29%	=	0.82	×	0.93	×	29.16%	×	0.46
2022年9月30日	10.73%	=	0.82	×	0.94	×	30.35%	×	0.46
2022年7月1日	10.27%	=	0.82	×	0.94	×	30.24%	×	0.44
2022年4月1日	10.96%	=	0.79	×	0.91	×	35.94%	×	0.43
2021年12月31日	10.36%	=	0.79	×	0.89	×	36.19%	×	0.41
2021年10月1日	9.73%	=	0.75	×	0.87	×	35.85%	×	0.42
2021年7月2日	8.96%	=	0.74	×	0.83	×	35.98%	×	0.40
2021年4月2日	8.02%	=	0.76	×	0.85	×	33.43%	×	0.37
2020年12月31日	8.87%	=	0.80	×	0.87	×	33.82%	×	0.38
2020年9月25日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年6月26日	—	=	—	×	—	×	—	×	—
2020年3月27日	—	=	—	×	—	×	—	×	—

稅負比率: 從2020年第一季度尚未提供資料後，截止2020年6月26日的數據顯示稅負比率為0.8，之後逐步下降至2021年4月的0.76，並於2021年9月至2022年第一季度穩定於約0.81至0.82之間。此趨勢反映公司稅負比率在經過初期波動後逐漸趨於穩定，可能受益於稅務規劃調整或所得結構的穩定。整體來看，稅率維持在較低範圍，顯示公司在稅務策略上較為有效，獲利能力受到稅務負擔的正面影響。
利息負擔比率: 利息負擔比率由2020年6月26日的0.87逐步增加至2022年7月1日的0.9，之後略為持平，持續保持在約0.89至0.9之間。此變化反映公司在此期間的債務負擔逐漸加重或借款成本相較於其盈利能力有所增加，可能意味著公司為擴展或其他資本支出而承擔較高負債。然而，該比率的穩定跡象表示公司對於負債負擔的管理較為持平，並未呈現過度負債的明顯風險。
息稅前獲利率（EBIT Margin）: 此項指標經歷較大波動，最高點位於2023年6月30日的35.5%，而最低點是在2022年9月30日的29.16%。整體來說，2020年至2024年期間，該比率大致維持在30%至35%的區間，呈現一定的穩定性，但亦有短期波動。這表明公司經營的盈利能力較為穩固，且在辛苦的市場環境下仍能維持較高的稅前利潤率，但也受到市場變數和經營策略調整的影響。未來若能控制成本或提升營收效率，該比率有望進一步攀升。
資產周轉率: 資產周轉率從2020年6月26日的0.37逐步提升至2021年12月31日的約0.46，之後略微波動，最終在2024年前後維持在0.44至0.47之間。此趨勢表明公司資產的運用效率有所提升，表示資產利用率增加，可能來自於更有效的存貨管理、資產重整或營收增長。整體來看，資產周轉率的改善反映公司對資產運用的重視，能有效提升營運效率，進而提升獲利能力。
資產回報率（ROA）: ROA在2020年後期開始呈現逐步上揚趨勢，從約8.02%於2020年6月26日升至2023年9月的11.68%。這段期間內，公司的資產使用效率明顯提升，代表其資產能為公司創造更高的獲利，反映出管理層在資產配置與利用方面較為有效。有別於其他財務比率波動較大的指標，ROA的穩定上升趨勢是公司財務績效改善的良好指示，呈現公司整體盈利能力在持續增強。

Coca-Cola Co.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2025年6月27日	25.89%	=	0.81	×	0.90	×	35.50%
2025年3月28日	23.00%	=	0.81	×	0.89	×	31.81%
2024年12月31日	22.59%	=	0.81	×	0.89	×	31.29%
2024年9月27日	22.45%	=	0.82	×	0.89	×	31.03%
2024年6月28日	22.92%	=	0.82	×	0.89	×	31.19%
2024年3月29日	23.41%	=	0.84	×	0.89	×	31.07%
2023年12月31日	23.42%	=	0.83	×	0.89	×	31.67%
2023年9月29日	23.92%	=	0.83	×	0.90	×	31.95%
2023年6月30日	23.81%	=	0.82	×	0.91	×	32.00%
2023年3月31日	22.69%	=	0.81	×	0.92	×	30.65%
2022年12月31日	22.19%	=	0.82	×	0.93	×	29.16%
2022年9月30日	23.44%	=	0.82	×	0.94	×	30.35%
2022年7月1日	23.16%	=	0.82	×	0.94	×	30.24%
2022年4月1日	25.69%	=	0.79	×	0.91	×	35.94%
2021年12月31日	25.28%	=	0.79	×	0.89	×	36.19%
2021年10月1日	23.31%	=	0.75	×	0.87	×	35.85%
2021年7月2日	22.19%	=	0.74	×	0.83	×	35.98%
2021年4月2日	21.59%	=	0.76	×	0.85	×	33.43%
2020年12月31日	23.47%	=	0.80	×	0.87	×	33.82%
2020年9月25日	—	=	—	×	—	×	—
2020年6月26日	—	=	—	×	—	×	—
2020年3月27日	—	=	—	×	—	×	—

稅負比率: 從2020年3月到2023年12月之間，稅負比率整體趨於穩定，範圍主要集中在0.81至0.84之間。經過短暫波動後，2021年至2023年的比率仍維持在此區間，顯示公司在稅務成本方面展現相對穩定的表現。2024年起，數值依然持續其穩定趨勢，未見明顯波動，顯示稅務負擔比例保持穩定，並未出現明顯變動趨勢或重大變化。
利息負擔比率: 利息負擔比率呈現緩升趨勢，從2020年6月的0.87逐步上升至2025年6月的約0.9，期間波動較小，整體趨勢向上。此趨勢暗示公司在負債結構或負債成本方面可能有所變動，導致利息負擔比率逐漸增加，反映出資金成本或負債水準的逐步增加。
息稅前獲利率: 該比率在2020年系列期間（除第一列資料缺失外）皆保持在約30%至36%之間，呈現高但略有波動的狀態。從2021年起，指標多數時間維持在31%至36%之間，2023年底之前的一段較高點於35.5%。整體而言，此指標趨於穩定，略微波動，顯示公司在營運效率方面具備一定的穩定性與盈利能力，但未有明顯長期上升或下降的趨勢。
淨獲利率: 淨獲利率在2020年至2021年期間呈現一定的波動，2021年初約23%，之後逐步上升至23.81%的高點，再微幅向下回落至約22.45%。此後，數值維持於約23%左右，至2025年預測期內則略微提升至約25.89%。整體來看，淨利率變動範圍較窄，略顯向上趨勢，表現出公司在盈利率方面保持一定的穩定性並有提升的趨勢。

Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Coca-Cola Co. (NYSE:KO)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據