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Corning Inc. (NYSE:GLW)

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資產回報率 (ROA)
自 2005 年起

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計算

Corning Inc.、 ROA、長期趨勢計算

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1 百萬美元


資產規模與結構變動的長期趨勢
資產基礎自2005年約為1,120.7億美元,持續成長並於2010年代初期跨越2,800億美元的門檻,2012年與2014年間達到約2,980–3,000億美元區間,2019年起再度顯著成長,至2020年攀升至約3,077.5億美元,之後略有回落至2023年的約2,850億美元。整體觀察顯示資產規模自2005年至2020年間呈現穩健成長,並在2020年前後達到高峰,之後出現輕微回落但仍維持在高水位。相對於資產規模的變化,期間內的資本結構與資本配置需以獲利能力的變動作為解讀的核心。
淨利潤的波動與極值分布
淨利潤於2005年為約5.85億美元,之後在2006至2008年間快速上升,2008年達到高點約52.57億美元;2009年出現急速回落,數值降至約20.08億美元,之後於2010至2016年間呈現回升與波動,2016年再創高點約36.95億美元。2017年出現明顯虧損(-4.97億美元),此後2018至2021年間逐步回升,但仍低於2008年及2016年的高點;2022年回落至約13.16億美元,2023年再度大幅回落至約5.81億美元。可見在長期觀察中,淨利潤呈現多次大幅波動且具高度周期性。
ROA的演變與資產使用效率
ROA由2005年的約5.22%逐步提升,於2008年達到高點27.3%,顯示在該年度資產基礎之下盈利能力極為強勁;之後於2009年回落至約9.43%、2010年約13.77%,2012年降至約5.88%,2016年再度回升至約13.24%。2017年出現負值(-1.81%),與該年淨利的虧損相呼應,顯示資產使用效率在該年度顯著下降。2018年至2020年間ROA波動於3–6%區間,2020年最低約1.66%,在2021年回升至約6.32%,之後於2022年降至約4.46%、2023年約2.04%。整體看來,ROA呈現高波動性,長期趨勢偏向於在盈利能力接近低位時下降,盈利拐點與資產規模的變動呈高度相關。
期間關鍵轉折與洞見
在2008年與2016年,當期淨利潤與ROA均達到相對高點,與資產規模擴張同步顯現出較高的資產使用效率;而2017年的單獨虧損則帶動ROA跌至負值,顯示在該年度資產基礎仍高但盈利能力出現顯著逆轉。2020年前後,雖然資產再度攀升到高位,淨利潤卻出現明顯放緩,導致ROA降至低位,顯示資產增長並未同步轉化為盈利效率的提升。至2023年的數據顯示,淨利潤與ROA仍維持相對保守的水平,但資產基礎的高規模徵詢其長期經營效率,需透過提升單位資產的獲利能力或調整資產結構以驅動ROA的改善。
結論性觀察
在分析期間內,總資產呈現長期增長的趨勢,且在2020年前後達到明顯高點;淨利潤則呈現高度波動,存在幾次顯著的峰值與一個顯著虧損年度。ROA的變動強烈反映出獲利能力對資產規模變化的敏感性,且在2017年的虧損年度顯現出資產使用效率的明顯下滑。綜合而言,資產基礎的擴張並未穩定地轉化為相對穩健的獲利與資產使用效率,其風險集中於極端年度的利潤波動與資產規模的快速變動之間的失衡。因此,對未來的財務展望需聚焦於提高高資產基礎上的獲利能力與穩定性,並審慎管理資本配置以提升長期ROA。

與競爭對手的比較

Corning Inc.、 ROA、長期趨勢、與競爭對手的比較

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與工業部門的比較: 技術硬體和設備

Corning Inc.、 ROA、長期趨勢,與工業部門相比: 技術硬體和設備

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與行業的比較: 資訊技術

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