普通股估值比率
季度數據
估值比率衡量與特定索賠的擁有權（例如，企業的擁有權份額）相關的資產或缺陷（例如，收益）的數量。
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歷史估值比率（摘要）
Dell Technologies Inc.、歷史估值比率（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
從提供的數據中，可以觀察到 Dell Technologies Inc. 在不同時期的幾項主要財務比率的變化趨勢，展現公司估值、市場評價及資產價值的波動狀況。
就市價與凈收入比率（P/E）而言，該比率在早期（2019年前）未提供數據，至2020年初開始出現較低的數值，代表股價相對凈收益較為穩定或偏低，隨後在2020年7月達到較高的峰值（約26.87），之後逐步回落至較低水平（約15-17），然後又呈現一定的波動。此趨勢反映市場對公司盈利能力的評價在一定期間內經歷起伏，可能受到宏觀經濟變動或公司業績訊息的影響。
對於市價與營業收入比率（P/OP）而言，數值起伏較為平緩，較早期（2020年）約在13-14之間，並在2022年末逐步升高至約15-18之間，隨後在2023年初有所下降，整體呈現出公司市場認價由較高逐漸回歸較為合理的波動狀態，顯示市場對公司營運表現的看法較為穩定但仍具波動性。
至於市價收入比（P/S），數值在早期較低（約0.26-0.36），隨著時間推移逐漸上升，尤其自2021年後，數值逐步提高至超過0.82，甚至在2023年末達到約1.04，表示公司在市場上的收入評價逐漸走高，反映投資人對公司收入規模的重視程度增加。然而，值得注意的是，P/S指標的升高可能也伴隨公司收入的成長或市場對公司長期價值的提高。
關於價格帳面價值比（P/BV），數據僅在2022年後的幾個時點出現，且數值較高（最大約59.76），在2022年7月達到高峰後即未再提供數據。高P/BV水平通常代表市場對公司資產的未來成長有較高的期待或存在過度投資偏誤，與公司資產實際價值的比較需進一步分析。
整體而言，Dell Technologies Inc.的主要財務比率展現出波動性，特別是在2020年至2023年間，其估值比率（P/E、P/OP、P/S）均經歷從較低水平到較高水平的轉變，反映市場對公司盈利、營運及營收的評價逐步升溫，可能與公司近期的業績提升或市場環境改善相關。而高企的P/BV數值則提示資產價值在市場上的高估或長期成長期待，需結合公司財務實質進行進一步分析來判斷合理性。
價格與凈收入比率 （P/E）
Dell Technologies Inc.、 P/E、計算 （季度數據）
| 2025年8月1日 | 2025年5月2日 | 2025年1月31日 | 2024年11月1日 | 2024年8月2日 | 2024年5月3日 | 2024年2月2日 | 2023年11月3日 | 2023年8月4日 | 2023年5月5日 | 2023年2月3日 | 2022年10月28日 | 2022年7月29日 | 2022年4月29日 | 2022年1月28日 | 2021年10月29日 | 2021年7月30日 | 2021年4月30日 | 2021年1月29日 | 2020年10月30日 | 2020年7月31日 | 2020年5月1日 | 2020年1月31日 | 2019年11月1日 | 2019年8月2日 | 2019年5月3日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 已發行普通股數量1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選定的財務數據 (美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 歸屬於 Dell Technologies Inc. 的凈利潤。 (以百萬計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股收益 (EPS)2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股價1, 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/E4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/E競爭 對手5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
1 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
2 Q2 2026 計算
EPS
= (歸屬於 Dell Technologies Inc. 的凈利潤。Q2 2026
+ 歸屬於 Dell Technologies Inc. 的凈利潤。Q1 2026
+ 歸屬於 Dell Technologies Inc. 的凈利潤。Q4 2025
+ 歸屬於 Dell Technologies Inc. 的凈利潤。Q3 2025)
÷ 已發行普通股數量
= ( + + + )
÷ =
3 Dell Technologies Inc.季度或年度報告提交日期的收市價
4 Q2 2026 計算
P/E = 股價 ÷ EPS
= ÷ =
5 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的季度財務資料，整體可以觀察到Dell Technologies Inc.的股價呈現較大幅度的波動，且帶有一定的周期性變動。自2019年1月至2025年1月期間，股價經歷了多次起伏，尤其在2022年期間曾達到較高水平，並在2023年後逐步回升。值得注意的是，股價的高潮多伴隨著較高的市盈率（P/E），顯示投資者對公司未來前景持較為樂觀的預期；而在某些季度，股價顯著下滑時，P/E亦隨之下降，反映出市場的修正和調整。
在每股收益（EPS）方面，則呈現穩步成長的趨勢。從2020年起，EPS逐季攀升，至2023年初已達到約7.19美元的高點，顯示公司盈利能力持續改善。值得注意的是，2021年由於市場需求回暖，EP S有所波動並持續增長，顯示公司在此期間的盈利彈性較高，反映業務的擴展或成本控制的有效性。
在P/E比率方面，則反映投資者對未來成長潛力的預期。2019年底至2020年底，P/E普遍較低，表示市場對公司盈利的預期較為謹慎。2021年後，隨著EPS的提升，P/E亦逐步提升，特別是在2022年，P/E曾短暫攀升至約26.87，代表市場對公司未來的成長有較高期待。然而，若將P/E與股價同步波動的趨勢分析，亦可觀察到市場可能受到短期市場情緒波動影響，導致股價與盈餘的相關性有所波動。
總體來看，Dell Technologies Inc.的結構性指標顯示公司在這一期間持續改善盈利能力，且股價的變動反映出市場對其未來成長的預期，儘管過程中亦經歷調整和波動。未來的投資者應持續關注盈餘的持續性與市場的預期變化，並結合公司長期策略來做出更全面的判斷。
價格與營業收入比率 （P/OP）
Dell Technologies Inc.、 P/OP、計算 （季度數據）
| 2025年8月1日 | 2025年5月2日 | 2025年1月31日 | 2024年11月1日 | 2024年8月2日 | 2024年5月3日 | 2024年2月2日 | 2023年11月3日 | 2023年8月4日 | 2023年5月5日 | 2023年2月3日 | 2022年10月28日 | 2022年7月29日 | 2022年4月29日 | 2022年1月28日 | 2021年10月29日 | 2021年7月30日 | 2021年4月30日 | 2021年1月29日 | 2020年10月30日 | 2020年7月31日 | 2020年5月1日 | 2020年1月31日 | 2019年11月1日 | 2019年8月2日 | 2019年5月3日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 已發行普通股數量1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選定的財務數據 (美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 營業利潤 (以百萬計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股營業利潤2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股價1, 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/OP4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/OP競爭 對手5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
1 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
2 Q2 2026 計算
每股營業利潤 = (營業利潤Q2 2026
+ 營業利潤Q1 2026
+ 營業利潤Q4 2025
+ 營業利潤Q3 2025)
÷ 已發行普通股數量
= ( + + + )
÷ =
3 Dell Technologies Inc.季度或年度報告提交日期的收市價
4 Q2 2026 計算
P/OP = 股價 ÷ 每股營業利潤
= ÷ =
5 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
自2019年5月以來，Dell Technologies Inc.的股價呈現出較大幅度的波動，尤其在2020年初受到COVID-19疫情的全球影響，股價一度下跌，然而在2020年後期與2021年逐步反彈並創下新高，顯示市場對公司未來展望的調整及其在數位轉型中的角色日益受到肯定。
就每股營業利潤而言，自2019年缺失資料後，數值持續攀升，尤其在2020年至2023年間明顯的增長，顯示公司盈利能力逐步改善，反映出營運效率的提升或成本控管的成效，並伴隨營收規模的擴大。
P/OP（市價與每股營業利潤比例）在初期期間較高（超過10），主要反映市場對公司盈利潛力的預期。2020年後，該比率逐步下降，最低約4.98，代表股價調整或盈利相對上升，顯示公司估值可能趨於合理或市場信心略有波動。之後比率逐步回升，至2023年達到約15左右，可能反映出投資者對公司長期成長前景的持續看好。
綜合分析，Dell Technologies Inc.在經濟挑戰和市場變化中展現出盈利能力的提升，股價經歷了較大幅度的波動但長期呈上升趨勢。獲利能力的穩定增強及估值的調整，表明公司在全球科技與數位基礎建設領域內，逐步建立起更加堅實的市場地位。而市場對其未來成長的預期亦在反映於股價和市盈率之間的變化中，展現出投資者的信心逐步恢復。
價格收入比 （P/S）
Dell Technologies Inc.、 P/S、計算 （季度數據）
| 2025年8月1日 | 2025年5月2日 | 2025年1月31日 | 2024年11月1日 | 2024年8月2日 | 2024年5月3日 | 2024年2月2日 | 2023年11月3日 | 2023年8月4日 | 2023年5月5日 | 2023年2月3日 | 2022年10月28日 | 2022年7月29日 | 2022年4月29日 | 2022年1月28日 | 2021年10月29日 | 2021年7月30日 | 2021年4月30日 | 2021年1月29日 | 2020年10月30日 | 2020年7月31日 | 2020年5月1日 | 2020年1月31日 | 2019年11月1日 | 2019年8月2日 | 2019年5月3日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 已發行普通股數量1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選定的財務數據 (美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 淨收入 (以百萬計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股銷售額2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股價1, 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/S4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/S競爭 對手5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
1 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
2 Q2 2026 計算
每股銷售額 = (淨收入Q2 2026
+ 淨收入Q1 2026
+ 淨收入Q4 2025
+ 淨收入Q3 2025)
÷ 已發行普通股數量
= ( + + + )
÷ =
3 Dell Technologies Inc.季度或年度報告提交日期的收市價
4 Q2 2026 計算
P/S = 股價 ÷ 每股銷售額
= ÷ =
5 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，Dell Technologies Inc.的股價在2019年5月到2020年1月期間呈現波動，期間內經歷了數次起伏，但整體趨勢較為波動而無明顯持續成長或衰退的明確趨勢。特別是在2020年初，即新冠疫情爆發的初期，股價曾一度下降，顯示市場受到疫情的影響較大。然而，在2020年下半年起，股價逐步回升，並在2021年達到較高水準，顯示投資者對公司復甦的信心逐步回升。
另一方面，每股銷售額（Sales Per Share）自2019年5月開始，資料中缺失較多，但從2020年5月之後的數據顯示，該指標持續緩慢上升，代表公司營收表現逐步改善。2020年至2023年間，每股銷售額穩定成長，尤其在2021年中期逐漸達到高點，表示公司在此時段內的營收規模不斷擴大。
P/S比率（市銷比），則呈現出較為波動的趨勢。2019年較高，之後受到市場波動的影響，數據在2020年末顯示明顯下降，反映出股價較銷售額的上升較為緩慢或市場投資情緒的變化。2021年起比率逐步回升，尤其在2022年突破0.9時，顯示市場對公司營收潛力的重新評價較為樂觀。此一比率的變動也反映出，雖然銷售額穩步上升，但股價的變動對於投資者的吸引程度存在一定差異。
總體來看，Dell Technologies Inc.的股價經歷了較為劇烈的波動，尤其在重大外部事件如疫情期間，短期內受到較大影響，然後逐步回升。公司的營收表現在2020年後逐漸趨於穩定且緩步增加，反映出整體的營運改善。此外，市銷比率的變動則表明股價的評價在市場情緒中呈現起伏，可能受到公司業績、外部經濟環境以及投資者信心等多重因素的影響。這些趨勢指向一個在市場動盪中逐步恢復和成長的企業形象，但也提醒投資者關注股價與營收之間的評價波動風險。
價格賬麵價值比 （P/BV）
Dell Technologies Inc.、 P/BV、計算 （季度數據）
| 2025年8月1日 | 2025年5月2日 | 2025年1月31日 | 2024年11月1日 | 2024年8月2日 | 2024年5月3日 | 2024年2月2日 | 2023年11月3日 | 2023年8月4日 | 2023年5月5日 | 2023年2月3日 | 2022年10月28日 | 2022年7月29日 | 2022年4月29日 | 2022年1月28日 | 2021年10月29日 | 2021年7月30日 | 2021年4月30日 | 2021年1月29日 | 2020年10月30日 | 2020年7月31日 | 2020年5月1日 | 2020年1月31日 | 2019年11月1日 | 2019年8月2日 | 2019年5月3日 | |||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 已發行普通股數量1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 選定的財務數據 (美元) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dell Technologies Inc. 股東權益總額（赤字） (以百萬計) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 每股賬麵價值 (BVPS)2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 股價1, 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 估值比率 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/BV4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 基準 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| P/BV競爭 對手5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Apple Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Arista Networks Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-08-01), 10-Q (報告日期： 2025-05-02), 10-K (報告日期： 2025-01-31), 10-Q (報告日期： 2024-11-01), 10-Q (報告日期： 2024-08-02), 10-Q (報告日期： 2024-05-03), 10-K (報告日期： 2024-02-02), 10-Q (報告日期： 2023-11-03), 10-Q (報告日期： 2023-08-04), 10-Q (報告日期： 2023-05-05), 10-K (報告日期： 2023-02-03), 10-Q (報告日期： 2022-10-28), 10-Q (報告日期： 2022-07-29), 10-Q (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2022-01-28), 10-Q (報告日期： 2021-10-29), 10-Q (報告日期： 2021-07-30), 10-Q (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2021-01-29), 10-Q (報告日期： 2020-10-30), 10-Q (報告日期： 2020-07-31), 10-Q (報告日期： 2020-05-01), 10-K (報告日期： 2020-01-31), 10-Q (報告日期： 2019-11-01), 10-Q (報告日期： 2019-08-02), 10-Q (報告日期： 2019-05-03).
1 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
2 Q2 2026 計算
BVPS = Dell Technologies Inc. 股東權益總額（赤字） ÷ 已發行普通股數量
= ÷ =
3 Dell Technologies Inc.季度或年度報告提交日期的收市價
4 Q2 2026 計算
P/BV = 股價 ÷ BVPS
= ÷ =
5 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 股價趨勢分析
- 從2019年起，Dell Technologies Inc.的股價經歷了較明顯的波動，尤其在2020年之後呈現上升趨勢。2019年初，股價約為54.2美元，隨後於2020年逐步攀升，2020年7月底達到高點64.65美元，進入2021年後更進一步推升至約102.84美元的最高點。此後股價曾多次波動，但整體趨勢仍偏向於較高的水平，2024年8月達到約123美元，较早期有顯著提升，顯示投資者對公司價值的看法逐步正向。而在2024年末後，股價有所回落，呈現短期調整，但仍高於初期的水平。
- 每股賬麵價值（BVPS）變動
- 每股賬麵價值呈現出較大幅度的負值變動。2019年初，BVPS約為-9美元，隨著時間推移，數值逐漸向正向轉變，直至2020年7月左右達到顯著正值1.18美元，之後在2021年和2022年的數值持續上升，最高約達6.31美元。此期間的正向變化反映公司資產淨值的逐步改善，可能因公司資產重估、盈餘增長或負債狀況改善所致。然而，2022年之後BVPS開始呈現波動，進入負值範圍，並在部分期間略為回復，但尚未穩定於正值，顯示公司資產淨值仍具有不確定性或是受到經營調整的影響。
- P/BV比率分析
- P/BV ratio在2020年後迎來較高值，於2020年10月達到59.76的高點，之後逐步下降至較低的數值。2021年及2022年期間，P/BV比率有所波動，較低的數值（約賴於15.4至27.38之間）可能暗示市場對公司資產價值的相對低估或公司正處於快速成長階段的估值調整中。由於在2020年之前缺乏資料，不能完全掌握早期趨勢，但整體來看，P/BV比率的變動反映市場對公司資產價值的評價存在較大波動，並且在近期呈現下降趨勢，可能源自於股價上升或資產負債表的調整。