Chevron Corp., EBITDA計算

百萬美元

已結束 12 個月	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
歸屬於雪佛龍公司的淨利	12,299)	17,661)	21,369)	35,465)	15,625)
更多：歸屬於非控制性權益的凈利潤	186)	88)	42)	143)	64)
更多：所得稅費用	7,258)	9,757)	8,173)	14,066)	5,950)
稅前盈利（EBT）	19,743)	27,506)	29,584)	49,674)	21,639)
更多：利息和債務支出	1,217)	594)	469)	516)	712)
息稅前盈利（EBIT）	20,960)	28,100)	30,053)	50,190)	22,351)
更多：折舊、損耗和攤銷	20,132)	17,282)	17,326)	16,319)	17,925)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）	41,092)	45,382)	47,379)	66,509)	40,276)

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨利: 歸屬於公司的淨利在2022年顯著增長，達到354.65億美元，較2021年的156.25億美元大幅提升。然而，隨後幾年淨利呈現下降趨勢，2023年降至213.69億美元，2024年進一步下降至176.61億美元，並在2025年降至122.99億美元。整體而言，淨利從峰值到2025年呈現明顯的下降軌跡。
稅前盈利 (EBT): 稅前盈利的趨勢與淨利相似。2022年大幅增長至496.74億美元，隨後在2023年降至295.84億美元，2024年降至275.06億美元，並在2025年降至197.43億美元。稅前盈利的下降幅度與淨利的下降幅度大致相符。
息稅前盈利 (EBIT): 息稅前盈利也呈現類似的模式。2022年達到501.90億美元的峰值，之後在2023年降至300.53億美元，2024年降至281.00億美元，並在2025年降至209.60億美元。EBIT的變化與淨利和稅前盈利的變化保持一致。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利 (EBITDA): EBITDA在2022年達到665.09億美元的最高點，之後在2023年降至473.79億美元，2024年降至453.82億美元，並在2025年降至410.92億美元。雖然EBITDA的下降幅度相對較小，但仍然顯示出一個持續下降的趨勢。EBITDA的下降幅度小於其他盈利指標，可能反映了折舊和攤銷費用相對穩定的影響。

總體而言，資料顯示在2022年盈利能力達到高峰後，各項盈利指標均呈現持續下降的趨勢。這種下降趨勢在淨利、稅前盈利和息稅前盈利中尤為明顯。EBITDA的下降幅度相對較小，但仍然表明盈利能力在整體上有所減弱。

Chevron Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的 EV/EBITDA 低於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/EBITDA 高於基準的 EV/EBITDA，那麼公司的價值相對較高。

Chevron Corp., EV/EBITDA計算、與基準測試的比較

	2025年12月31日	2024年12月31日	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
企業價值（EV）¹	410,012)	294,868)	300,274)	315,004)	289,060)
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）²	41,092)	45,382)	47,379)	66,509)	40,276)
估值比率
EV/EBITDA³	9.98	6.50	6.34	4.74	7.18
基準
EV/EBITDA競爭對手⁴
ConocoPhillips	5.97	5.91	5.64	3.82	6.34
Exxon Mobil Corp.	9.84	6.88	5.81	4.54	7.07
EV/EBITDA扇形
石油、天然氣和消耗性燃料	9.16	6.59	5.95	4.47	6.97
EV/EBITDA工業
能源	9.26	6.66	6.18	4.75	7.24

³ 2025 計算
EV/EBITDA = EV ÷ EBITDA
= 410,012 ÷ 41,092 = 9.98

⁴ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

以下為對年度財務資料的分析報告。

企業價值（EV）: 企業價值在2021年至2023年間呈現先增後減的趨勢。從2021年的289,060百萬美元增至2022年的315,004百萬美元，隨後在2023年下降至300,274百萬美元。2024年略有下降至294,868百萬美元，但在2025年大幅增長至410,012百萬美元。整體而言，企業價值在後續期間呈現顯著的增長趨勢。
未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利（EBITDA）: 未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈利在2021年至2022年間大幅增長，從2021年的40,276百萬美元增至2022年的66,509百萬美元。2023年則出現下降，降至47,379百萬美元。2024年進一步下降至45,382百萬美元，2025年則降至41,092百萬美元。整體而言，EBITDA呈現先增後降的趨勢，且在最後兩年持續下降。
EV/EBITDA: EV/EBITDA比率在2021年至2022年間大幅下降，從2021年的7.18降至2022年的4.74。2023年略有回升至6.34，2024年進一步上升至6.5。2025年則大幅上升至9.98。此比率的變化與企業價值和EBITDA的趨勢相互影響，反映了企業估值與盈利能力的相對關係。在2025年，企業價值相對於盈利能力顯著提高。

綜上所述，資料顯示企業價值在近期呈現顯著增長，而盈利能力（EBITDA）則呈現下降趨勢。這導致EV/EBITDA比率在2025年大幅上升，可能表示市場對該企業的估值較其盈利能力而言偏高，或者預期未來盈利能力將會改善。

Chevron Corp. (NYSE:CVX)

企業價值與 EBITDA 比率（EV/EBITDA）