Stock Analysis on Net
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DuPont de Nemours Inc. (NYSE:DD)

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杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分

DuPont de Nemours Inc.、ROE 分解

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿比率
2019年12月31日 1.22% = 0.72% × 1.69
2018年12月31日 4.06% = 2.04% × 1.99
2017年12月31日 1.46% = 0.76% × 1.92
2016年12月31日 16.62% = 5.43% × 3.06
2015年12月31日 30.29% = 11.30% × 2.68

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為 3 個組成部分

DuPont de Nemours Inc.、ROE 分解

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿比率
2019年12月31日 1.22% = 2.31% × 0.31 × 1.69
2018年12月31日 4.06% = 4.47% × 0.46 × 1.99
2017年12月31日 1.46% = 2.34% × 0.33 × 1.92
2016年12月31日 16.62% = 8.97% × 0.61 × 3.06
2015年12月31日 30.29% = 15.76% × 0.72 × 2.68

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為5個組成部分

DuPont de Nemours Inc.、ROE 分解

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿比率
2019年12月31日 1.22% = 0.78 × 0.49 × 6.07% × 0.31 × 1.69
2018年12月31日 4.06% = 0.72 × 0.78 × 7.95% × 0.46 × 1.99
2017年12月31日 1.46% = 1.48 × 0.48 × 3.31% × 0.33 × 1.92
2016年12月31日 16.62% = 1.00 × 0.83 × 10.77% × 0.61 × 3.06
2015年12月31日 30.29% = 0.78 × 0.91 × 22.10% × 0.72 × 2.68

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以利息負擔比率衡量的利息費用的影響下降。

將 ROA 分解為兩個組成部分

DuPont de Nemours Inc.、ROA 分解

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2019年12月31日 0.72% = 2.31% × 0.31
2018年12月31日 2.04% = 4.47% × 0.46
2017年12月31日 0.76% = 2.34% × 0.33
2016年12月31日 5.43% = 8.97% × 0.61
2015年12月31日 11.30% = 15.76% × 0.72

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為 4 個組成部分

DuPont de Nemours Inc.、ROA 分解

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2019年12月31日 0.72% = 0.78 × 0.49 × 6.07% × 0.31
2018年12月31日 2.04% = 0.72 × 0.78 × 7.95% × 0.46
2017年12月31日 0.76% = 1.48 × 0.48 × 3.31% × 0.33
2016年12月31日 5.43% = 1.00 × 0.83 × 10.77% × 0.61
2015年12月31日 11.30% = 0.78 × 0.91 × 22.10% × 0.72

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以利息負擔率衡量的利息支出的影響下降。

淨獲利率分攤

DuPont de Nemours Inc.、凈獲利率分解

Microsoft Excel
淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2019年12月31日 2.31% = 0.78 × 0.49 × 6.07%
2018年12月31日 4.47% = 0.72 × 0.78 × 7.95%
2017年12月31日 2.34% = 1.48 × 0.48 × 3.31%
2016年12月31日 8.97% = 1.00 × 0.83 × 10.77%
2015年12月31日 15.76% = 0.78 × 0.91 × 22.10%

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年度相比，凈利率率下降的主要原因是以利息負擔率衡量的利息費用效應下降。