Stock Analysis on Net
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DuPont de Nemours Inc. (NYSE:DD)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

DuPont de Nemours Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2019年12月31日 1.22% = 0.72% × 1.69
2018年12月31日 4.06% = 2.04% × 1.99
2017年12月31日 1.46% = 0.76% × 1.92
2016年12月31日 16.62% = 5.43% × 3.06
2015年12月31日 30.29% = 11.30% × 2.68

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

DuPont de Nemours Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2019年12月31日 1.22% = 2.31% × 0.31 × 1.69
2018年12月31日 4.06% = 4.47% × 0.46 × 1.99
2017年12月31日 1.46% = 2.34% × 0.33 × 1.92
2016年12月31日 16.62% = 8.97% × 0.61 × 3.06
2015年12月31日 30.29% = 15.76% × 0.72 × 2.68

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

DuPont de Nemours Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉 × 財務槓桿率
2019年12月31日 1.22% = 0.78 × 0.49 × 6.07% × 0.31 × 1.69
2018年12月31日 4.06% = 0.72 × 0.78 × 7.95% × 0.46 × 1.99
2017年12月31日 1.46% = 1.48 × 0.48 × 3.31% × 0.33 × 1.92
2016年12月31日 16.62% = 1.00 × 0.83 × 10.77% × 0.61 × 3.06
2015年12月31日 30.29% = 0.78 × 0.91 × 22.10% × 0.72 × 2.68

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是以利息負擔比率衡量的利息費用的影響下降。

將 ROA 分解為兩個部分

DuPont de Nemours Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨獲利率 × 資產周轉
2019年12月31日 0.72% = 2.31% × 0.31
2018年12月31日 2.04% = 4.47% × 0.46
2017年12月31日 0.76% = 2.34% × 0.33
2016年12月31日 5.43% = 8.97% × 0.61
2015年12月31日 11.30% = 15.76% × 0.72

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈利率率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

DuPont de Nemours Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉
2019年12月31日 0.72% = 0.78 × 0.49 × 6.07% × 0.31
2018年12月31日 2.04% = 0.72 × 0.78 × 7.95% × 0.46
2017年12月31日 0.76% = 1.48 × 0.48 × 3.31% × 0.33
2016年12月31日 5.43% = 1.00 × 0.83 × 10.77% × 0.61
2015年12月31日 11.30% = 0.78 × 0.91 × 22.10% × 0.72

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

與2019年相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以利息負擔率衡量的利息支出的影響下降。

淨獲利率分解

DuPont de Nemours Inc.、凈獲利率分解

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淨獲利率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2019年12月31日 2.31% = 0.78 × 0.49 × 6.07%
2018年12月31日 4.47% = 0.72 × 0.78 × 7.95%
2017年12月31日 2.34% = 1.48 × 0.48 × 3.31%
2016年12月31日 8.97% = 1.00 × 0.83 × 10.77%
2015年12月31日 15.76% = 0.78 × 0.91 × 22.10%

根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).

2019年凈獲利率下降的主要原因是以利息負擔率衡量的利息支出的影響下降。