Stock Analysis on Net

DuPont de Nemours Inc. (NYSE:DD)

US$22.49

這家公司已移至 存檔 財務數據自2020年2月14日以來一直沒有更新。

經濟增加值 (EVA)

Microsoft Excel

EVA是Stern Stewart的註冊商標。

經濟增加值或經濟利潤是收入與成本之間的差額,其中成本不僅包括費用,還包括資本成本。

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經濟效益

DuPont de Nemours Inc.、經濟效益計算

百萬美元

Microsoft Excel
已結束 12 個月 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
稅後營業淨利潤 (NOPAT)1
資本成本2
投資資本3
 
經濟效益4

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 NOPAT. 查看詳情 »

2 資本成本. 查看詳情 »

3 投資資本. 查看詳情 »

4 2019 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= × =


根據提供的資料,DuPont de Nemours Inc. 在2015年至2019年間的財務表現呈現一定的變化趨勢,值得逐項分析。

稅後營業淨利潤(NOPAT)
在2015年達到約8,206百萬美元,隨後2016年下降至約3,846百萬美元,2017年再度進一步下降至約2,498百萬美元,2018年則回升至約4,932百萬美元,但於2019年出現大幅虧損,約-572百萬美元,顯示公司經營狀況經歷較大的波動,特別是在2018年至2019年間的扭轉。
資本成本
資本成本率逐年變動,從2015年的14.78%升高至2017年的最高18.54%,之後於2018年下降至15.75%,但至2019年再次上升至20.89%。較高的資本成本反映該公司在2019年面臨較高的資金籌措成本,可能因市場環境或公司風險評價所影響。
投資資本
投資資本規模顯著增加,從2015年的約46,288百萬美元增至2017年的約149,192百萬美元,之後略有上升至153,164百萬美元,但在2019年急劇下降至約62,770百萬美元。這種變化可能反映公司在不同期間的資產擴張與縮減策略,或是資產負債結構的調整。
經濟效益
經濟效益數值由2015年的正向約1,366百萬美元,轉而在2016年轉為負值約-4,356百萬美元,並在隨後的年份中持續惡化,達到-25,155百萬美元(2017年)、-19,192百萬美元(2018年)及-13,686百萬美元(2019年)。此趨勢顯示公司在此期間未能創造正向經濟價值或維持盈利,反映經營效率或利潤結構存在嚴重挑戰。

綜合來看,DuPont de Nemours Inc. 在2015年至2018年期間雖然經歷盈利波動,但整體具有一定的營運規模與資本投入。2018年之後,經濟效益急劇惡化並轉為負值,直到2019年達到虧損狀況,這可能是受市場環境、經濟壓力或公司內部調整的影響。而利潤波動與資本成本的變動也提示公司在資本運作與經營策略上可能需進一步優化,以恢復並提升經濟價值。


稅後營業淨利潤 (NOPAT)

DuPont de Nemours Inc., NOPAT計算

百萬美元

Microsoft Excel
已結束 12 個月 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
歸屬於杜邦的凈利潤
遞延所得稅費用(福利)1
可疑應收賬款準備金的增加(減少)2
後進先出儲備金的增加(減少)3
遞延收入的增加(減少)4
重組準備金的增加(減少)5
股權等價物的增加(減少)6
利息支出
利息支出、經營租賃負債7
調整后的利息支出
利息支出的稅收優惠8
調整後的稅後利息支出9
有價證券的(收益)虧損
利息收入
稅前投資收益
投資收益的稅費(收益)10
稅後投資收益11
終止經營業務產生的(收入)虧損,不含稅12
歸屬於非控制性權益的凈收益(虧損)
稅後營業淨利潤 (NOPAT)

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »

2 可疑應收賬款備抵增加(減少)項.

3 後進先出準備金的增加(減少). 查看詳情 »

4 遞延收入的增加(減少).

5 重組準備金增加(減少)的.

6 歸屬於杜邦的凈收入中權益等價物的增加(減少).

7 2019 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =

8 2019 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =

9 將稅後利息支出計入歸屬於杜邦的凈收入.

10 2019 計算
投資收益的稅費(收益) = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =

11 抵銷稅後投資收益。

12 消除已停經營的業務。


根據提供的財務資料,對於DuPont de Nemours Inc.的年度財務趨勢進行分析,展現出數個值得注意的變化與趨勢。以下為詳細摘要:

凈利潤的變化趨勢
從2015年至2019年間,公司的歸屬於杜邦的凈利潤呈現顯著波動。在2015年,凈利潤高達7,685百萬美元,但在2016年大幅下降至4,318百萬美元,顯示公司在2016年面臨一定的盈利壓力。此後,2017年凈利潤進一步下降至1,460百萬美元,但在2018年回升至3,844百萬美元,顯示公司可能已經開始改善經營狀況。2019年凈利潤降至僅498百萬美元,顯示盈利能力再次受到較大挑戰,或可能受外部環境或特殊項目影響。
稅後營業淨利潤(NOPAT)的變化趨勢
稅後營業淨利潤的變化與凈利潤趨勢較為一致。2015年達到最高的8,206百萬美元,隨後在2016年下滑至3,846百萬美元,2017年進一步降至2,498百萬美元,反映經營利潤受到的影響較凈利潤更為持續且明顯。在2018年,NOPAT有較明顯的反彈,達到4,932百萬美元,似乎顯示公司營運有所改善。然而,2019年該指標出現轉負,至-572百萬美元,表明2019年公司在營運方面遭遇嚴重困難,可能涉及成本壓縮、特殊損失或經營策略調整等因素,導致經營效益逆轉。

現金營業稅

DuPont de Nemours Inc.、現金營業稅計算

百萬美元

Microsoft Excel
已結束 12 個月 2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
對持續經營業務的所得稅(從中受益)撥備
少: 遞延所得稅費用(福利)
更多: 從利息支出中節省稅款
少: 對投資收益徵收的稅款
現金營業稅

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).


趨勢分析
整體而言,對持續經營業務的所得稅撥備在2015年至2018年間經歷了較大波動。2015年,該項數值較高,達2147百萬美元,展現較重的稅務撥備負擔。2016年則顯著下降至9百萬美元,可能反映出稅務計劃調整或稅務負擔的減輕。但在2017年,數值轉為負值(-476百萬美元),表明稅務退還或相關調整的出現,可能由於稅務爭議解決或稅務優惠策略所致。隨後至2018年,數值再次大幅上升至1489百萬美元,顯示公司稅務負擔重新增加;2019年則略為降低,為140百萬美元,表明稅務負擔相對穩定但仍較為低廉。
現金營業稅
現金營業稅的數值趨勢較為平滑,但亦展現出一定程度的波動。2015年,現金營業稅為2158百萬美元,屬於較高水平,與2015年對持續經營業務所得稅撥備高點相呼應。2016年,數值下降至1544百萬美元,反映出公司稅收負擔的降低。2017年,數值進一步略增至2017百萬美元,但仍呈下降趨勢。2018年,該數值升至2222百萬美元,顯示短期內稅負有所增加,可能受到稅務策略變動或營收結構調整影響。2019年,則大幅降至751百萬美元,表明公司在該年度采取了措施減少繳稅或營運渠道調整,降低了實現的現金稅負。整體而言,現金營業稅隨時間趨勢顯示出較大的波動,反映了稅務策略與營運調整的變動性。

綜合分析,該公司在此期間內稅務相關項目的波動較大,可能受到營運變動、稅務策略調整以及稅務規範變化等多重因素的影響。特別是2017年出現的負撥備,值得進一步調查,以了解是否為一次性調整或長期策略變動。數據中現金營業稅的顯著變動則指出公司利用稅務策劃或結構調整來優化稅務負擔的可能。整體來說,稅務負擔的波動性較高,建議持續追蹤稅務策略和相關調整,以理解對公司財務健康的潛在影響。


投資資本

DuPont de Nemours Inc., 投資資本計算 (融資方式)

百萬美元

Microsoft Excel
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
短期借款和融資租賃義務
長期債務,不包括一年內的債務
經營租賃負債1
報告的債務和租賃總額
杜邦股東權益合計
遞延所得稅(資產)負債淨額2
可疑應收賬款準備金3
後進先出儲備4
遞延收入5
重組準備金6
股權等價物7
累計其他綜合(收益)虧損(不含稅項)8
不可贖回的非控制性權益
調整后的杜邦股東權益總額
建設中9
有價證券10
投資資本

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 增加資本化經營租賃。

2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »

3 增加可疑應收賬款準備金。

4 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »

5 增加遞延收入.

6 增加重組準備金.

7 在杜邦股東權益總額中增加股權等價物.

8 計入累計的其他綜合收益。

9 減去在建工程.

10 有價證券的減法.


债务与租赁总额
从2015年至2018年,报告的债务和租赁总额呈现持续增长的趋势,从19,250百万美元增加至43,241百万美元,显示公司在此期间增加了债务融资或租赁负债规模。尤其是2017年到2018年,债务增长尤为明显;然而在2019年底数据中出现大幅下降至18,001百万美元,可能反映公司进行了债务偿还或债务结构调整。此变化提示公司债务水平及融资策略存在较大波动,需关注其偿债能力与资本结构变化。
股东权益合计
股东权益在2015年略有增加,至2016年微升至25,987百万美元;随后在2017年达到高点100,330百万美元,显示权益规模显著扩张。这一趋势主要可能源于公司盈利增加、股东权益的增加或权益融资的实施。然而,2018年权益略有下降,至94,571百万美元,至2019年进一步缩减至40,987百万美元,反映权益规模锐减,或可能公司在此期间进行了股份回购、权益稀释或盈利水平下降。整体而言,股东权益表现出极大的波动,反映公司资本结构的调整较为剧烈。
投资资本
投资资本在2015年到2018年持续增长,从46,288百万美元逐步上升至153,164百万美元,显示公司在此期间扩展了投资规模,可能包括新增固定资产、研发投入或收购等。2019年投资资本骤降至62,770百万美元,表明公司可能减缓了投资步伐或进行了资产剥离。这一大幅波动提示公司在资本配置策略上经历了明显变化,可能受市场环境或内部战略调整影响。

資本成本

DuPont de Nemours Inc.、資本成本計算

資本(公允價值)1 權重 資本成本
股東權益2 ÷ = × =
優先股,A系列,面值1.00美元(賬麵價值) ÷ = × =
短期借款和長期債務3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
經營租賃負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
總:

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31).

1 百萬美元

2 股東權益. 查看詳情 »

3 短期借款和長期債務. 查看詳情 »

4 經營租賃負債. 查看詳情 »

資本(公允價值)1 權重 資本成本
股東權益2 ÷ = × =
優先股,A系列,面值1.00美元(賬麵價值) ÷ = × =
短期借款和長期債務3 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
經營租賃負債4 ÷ = × × (1 – 21.00%) =
總:

根據報告: 10-K (報告日期: 2018-12-31).

1 百萬美元

2 股東權益. 查看詳情 »

3 短期借款和長期債務. 查看詳情 »

4 經營租賃負債. 查看詳情 »

資本(公允價值)1 權重 資本成本
股東權益2 ÷ = × =
優先股,A系列,面值1.00美元(賬麵價值) ÷ = × =
短期借款和長期債務3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
經營租賃負債4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
總:

根據報告: 10-K (報告日期: 2017-12-31).

1 百萬美元

2 股東權益. 查看詳情 »

3 短期借款和長期債務. 查看詳情 »

4 經營租賃負債. 查看詳情 »

資本(公允價值)1 權重 資本成本
股東權益2 ÷ = × =
優先股,A系列,面值1.00美元(賬麵價值) ÷ = × =
短期借款和長期債務3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
經營租賃負債4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
總:

根據報告: 10-K (報告日期: 2016-12-31).

1 百萬美元

2 股東權益. 查看詳情 »

3 短期借款和長期債務. 查看詳情 »

4 經營租賃負債. 查看詳情 »

資本(公允價值)1 權重 資本成本
股東權益2 ÷ = × =
優先股,A系列,面值1.00美元(賬麵價值) ÷ = × =
短期借款和長期債務3 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
經營租賃負債4 ÷ = × × (1 – 35.00%) =
總:

根據報告: 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 百萬美元

2 股東權益. 查看詳情 »

3 短期借款和長期債務. 查看詳情 »

4 經營租賃負債. 查看詳情 »


經濟傳播率

DuPont de Nemours Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較

Microsoft Excel
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
經濟效益1
投資資本2
性能比
經濟傳播率3
基準
經濟傳播率競爭 對手4
Linde plc
Sherwin-Williams Co.

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 經濟效益. 查看詳情 »

2 投資資本. 查看詳情 »

3 2019 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =

4 按兩下 competitor name (競爭對手名稱) 以查看計算。


根據所提供的財務資料,DuPont de Nemours Inc. 在不同年度展現出顯著的經濟效益變化。自2015年至2017年,該公司均呈現盈利狀態,且經濟效益持續增加,說明公司在該段期間內獲利能力較為穩定且有所提升。然而,從2018年起,經濟效益突然轉為虧損,特別是在2017年達到的盈利高點之後,2018年和2019年均出現較大幅度的虧損,且虧損金額逐年擴大,顯示經濟績效明顯惡化。

投資資本方面,該公司在2015年至2018年期間持續增加,尤其在2017年達到高峰,顯示公司在擴展或資本投入上持續進行。然而,2019年投資資本大幅縮減,可能是因應經濟狀況調整資本結構或出售資產等原因,反映出公司可能在努力改善財務壓力或重組資產配置。

經濟傳播率(Return on Assets, ROA)方面,2015年的數值為正值,達到2.95%,代表資產運用效益良好。在隨後的年份中,尤其自2016年起,ROA持續下滑,並在2017年轉為負值-16.86%,2018年和2019年更進一步惡化至-12.53%及-21.8%。這表明公司在這段期間內的資產運用效率逐年下降,且盈利能力受到較大影響,特別是在公司經濟效益轉虧之後,資產獲利能力明顯下降。

綜合來看,DuPont de Nemours Inc. 在2015年至2017年間經濟績效尚屬穩定成長,但在2018年之後經濟效益急劇下滑,顯示經營環境或公司內部出現顯著困難。投資資本的變動與經濟傳播率的趨勢相襯,反映公司在此期間內資產運用的效率受到嚴重影響,且盈利能力大幅惡化,為公司未來經營策略調整與改善提供重要的反思點。


經濟獲利率

DuPont de Nemours Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較

Microsoft Excel
2019年12月31日 2018年12月31日 2017年12月31日 2016年12月31日 2015年12月31日
選定的財務數據 (百萬美元)
經濟效益1
 
淨銷售額
更多: 遞延收入的增加(減少)
調整后淨銷售額
性能比
經濟獲利率2
基準
經濟獲利率競爭 對手3
Linde plc
Sherwin-Williams Co.

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31).

1 經濟效益. 查看詳情 »

2 2019 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后淨銷售額
= 100 × ÷ =

3 按兩下 competitor name (競爭對手名稱) 以查看計算。


根據提供的財務資料,可以觀察到以下主要趨勢和變化情況:

經濟效益
在2015年,經濟效益呈現正向,達到約1,366百萬美元,顯示公司當年度產生淨利潤。然而,自2016年至2018年間,經濟效益逐步轉為負值,且幅度逐年擴大,2017年達到約-25,155百萬美元,2018年持續惡化至約-19,192百萬美元,顯示公司在此期間內的經營狀況出現顯著惡化,甚至出現巨額的虧損。至2019年,經濟效益仍為負,但略有改善,約-13,686百萬美元,或許反映公司在某些管理或市場變數中有所調整或改善。
調整后淨銷售額
該指標於2015年至2018年間持續上升,分別由48,778百萬美元升至86,936百萬美元,展現公司在此期間的營收體量擴大。然而,在2019年則出現明顯下降,下降至約21,512百萬美元,可能反映市場需求波動、營運調整或其他外部因素影響,導致銷售規模大幅縮減。這種下降可能對公司獲利能力產生了重要影響,特別是在經濟效益表現不佳的背景下。
經濟獲利率
該比例在2015年約為2.8%,表示公司當年度的利潤率較為穩定正向,但從2016年起快速轉為負值,並且逐年惡化,2017年為-38.81%,2018年更擴大到-22.33%,2019年達到-63.62%。這反映公司在整體營運中逐步陷入更嚴重的虧損狀態,盈利能力大幅度下降,且盈利率持續陷入負值區域,可能由於成本上升、營收下降或者結構性問題所致。

綜合上述資料,可以判斷公司在2015年前後經歷一段穩定的經營表現,隨後在2016年至2018年間,經營狀況嚴重惡化,導致巨額虧損和盈利能力劇烈下降。到2019年,雖然經濟效益有所下降,但中斷了此前的惡化趨勢,略有改善。整體而言,該期間公司面臨較大的經營挑戰,需進行結構性調整或策略調整,以改善營運績效。