經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Exxon Mobil Corp.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
該項財務資料顯示，企業的獲利能力與資本效率在觀察期間內呈現顯著波動，且在後期出現下滑趨勢。
- 稅後營業淨利潤 (NOPAT) 趨勢
- NOPAT 在 2022 年達到峰值 62,749 百萬美元，較 2021 年大幅增長。然而，自 2023 年起進入持續下降通道，至 2025 年降至 28,426 百萬美元，低於 2021 年的水平。
- 投資資本與資本成本變動
- 投資資本整體呈現擴張趨勢，從 2021 年的 272,673 百萬美元增加至 2024 年的 378,995 百萬美元，隨後在 2025 年小幅回落至 371,757 百萬美元。與此同時，資本成本呈現穩步上升態勢，從 8.58% 逐步攀升至 9.22%。
- 經濟效益 (Economic Profit) 表現
- 經濟效益隨 NOPAT 的劇烈變動而大幅波動。2022 年因獲利激增而達到最高點 35,849 百萬美元；隨後獲利能力衰減且資本成本上升，導致經濟效益迅速萎縮。自 2024 年起，經濟效益轉為負值，2024 年為 -3,057 百萬美元，2025 年進一步擴大至 -5,847 百萬美元。
綜合分析顯示，該企業在 2022 年後陷入獲利能力下降與資本支出增加的雙重壓力。由於稅後營業淨利潤的跌幅超過了投資資本的增長速度，且面臨不斷上升的資本成本，導致其投資回報率低於資本成本，使企業從創造經濟價值轉變為銷毀價值。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Exxon Mobil Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）儲備.
3 後進先出準備金的增加（減少）. 查看詳情 »
4 重組準備金增加（減少）的增（減）.
5 將歸因於埃克森美孚的淨收入中，股本等值的增加（減少）加算.
6 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
7 2025 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 將稅後利息費用加到歸屬於埃克森美孚的淨收入中.
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨收入
- 歸因於公司的淨收入在2022年顯著增長，從2021年的230.4億美元大幅增加至557.4億美元。然而，隨後在2023年下降至360.1億美元，並在2024年進一步降至336.8億美元。2025年則呈現小幅下降，降至288.44億美元。整體而言，淨收入呈現先增後降的趨勢，儘管2022年的峰值較高，但後續幾年呈現持續的下滑。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收入相似。2022年大幅增長至627.49億美元，隨後在2023年降至378.55億美元，2024年降至314.76億美元，並在2025年降至284.26億美元。NOPAT的下降幅度與淨收入的下降幅度大致相符，表明盈利能力的變化與整體業務表現密切相關。
從數據中可觀察到，2022年是盈利能力的高峰期，但隨後幾年呈現明顯的下滑趨勢。這種趨勢可能受到多種因素的影響，包括市場條件、油價波動、生產成本以及其他外部環境的變化。持續的盈利能力下降值得進一步關注，並需要更深入的分析以確定其根本原因和潛在影響。
現金營業稅
Exxon Mobil Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅費用 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅費用
- 所得稅費用在2022年顯著增加，達到20176百萬美元，較2021年的7636百萬美元大幅上升。然而，在2023年，所得稅費用下降至15429百萬美元，並在2024年進一步減少至13810百萬美元。2025年，所得稅費用持續下降，降至11504百萬美元。整體而言，所得稅費用呈現先大幅上升後持續下降的趨勢。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2022年也呈現顯著增長，從2021年的7904百萬美元增加至16789百萬美元。2023年，現金營業稅略有下降至14713百萬美元，但在2024年小幅回升至14916百萬美元。2025年，現金營業稅則大幅下降至10730百萬美元。現金營業稅的變化趨勢與所得稅費用相似，同樣呈現先增長後下降的模式，但下降幅度較所得稅費用更為明顯。
從整體數據來看，2022年呈現明顯的增長趨勢，而2023年和2024年則趨於穩定或小幅波動。2025年則顯示出明顯的下降趨勢，這可能反映了營運環境或稅務政策的變化。所得稅費用和現金營業稅的同步變化，暗示著兩者之間存在一定的關聯性，可能受到營收、成本或稅率等因素的共同影響。
投資資本
Exxon Mobil Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 應付票據和貸款 | ||||||
| 長期債務，不包括一年內到期的債務 | ||||||
| 經營租賃負債1 | ||||||
| 報告的債務和租賃總額 | ||||||
| 埃克森美孚總股本 | ||||||
| 遞延所得稅（資產）負債淨額2 | ||||||
| 儲量3 | ||||||
| 後進先出儲備4 | ||||||
| 重組儲備金5 | ||||||
| 股權等價物6 | ||||||
| 累計其他綜合（收益）虧損（不含稅項）7 | ||||||
| 非控制性權益 | ||||||
| 調整后埃克森美孚總股本 | ||||||
| 投資資本 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »
5 增加重組準備金.
6 在埃克森美孚總股本中增加股本等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 報告的債務和租賃總額
- 在觀察期間，報告的債務和租賃總額呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，隨後在2023年和2024年略有增加。至2025年，該數額再次上升，達到觀察期內的最高點。整體而言，雖然有短期下降，但長期趨勢顯示債務和租賃總額呈現增長。
- 埃克森美孚總股本
- 埃克森美孚總股本在2021年至2024年間持續增長，增長幅度顯著。然而，在2025年，總股本略有下降，但仍維持在較高的水平。這表明公司在前期積極擴大股本規模，但在最後一年可能進行了股份回購或其他影響股本的活動。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2024年間呈現穩定增長趨勢。2024年增長尤為顯著。然而，在2025年，投資資本略有下降，但仍維持在較高的水平。這可能反映了公司在擴大業務規模和進行長期投資，但在最後一年可能調整了投資策略。
- 綜合分析
- 從整體數據來看，公司在觀察期內經歷了股本和投資資本的增長，而債務和租賃總額則呈現波動上升的趨勢。股本和投資資本的增長可能支持了公司業務的擴張，而債務的增加可能與相關的投資活動或營運資金需求有關。2025年的數據顯示，股本和投資資本的增長趨勢有所放緩，而債務則繼續增加，這可能需要進一步分析以了解其背後的原因。
資本成本
Exxon Mobil Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Exxon Mobil Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
分析期間內，該公司的經濟效益呈現先升後降並最終轉負的趨勢，顯示價值創造能力在 2022 年達到峰值後大幅衰退。
- 經濟效益分析
- 經濟效益於 2021 年為 9,346 百萬美元，2022 年劇增至 35,849 百萬美元，但在 2023 年快速下降至 10,143 百萬美元。進入 2024 年與 2025 年後，該數值分別轉為 -3,057 百萬美元及 -5,847 百萬美元，顯示公司在後期未能產生足以覆蓋資本成本的利潤。
- 投資資本趨勢
- 投資資本在 2021 年至 2024 年間持續增長，從 272,673 百萬美元逐步上升至 378,995 百萬美元，隨後在 2025 年微幅回落至 371,757 百萬美元。資本規模的擴張與經濟效益的下滑形成對比，顯示資本投入的增加並未帶來相應的獲利成長。
- 經濟傳播率變動
- 經濟傳播率與經濟效益的走勢一致。2022 年達到 12.07% 的最高點，隨後在 2023 年驟降至 3.3%。2024 年與 2025 年則分別錄得 -0.81% 與 -1.57%，確認資產報酬率已低於資本成本，導致價值損毀。
經濟獲利率
Exxon Mobil Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 銷售和其他營業收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Chevron Corp. | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 銷售和其他營業收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售與其他營業收入在2021年至2022年間呈現顯著增長，於2022年達到3,986.75億美元的峰值。隨後，營收在2023年至2025年間逐漸回落並趨於平穩，維持在3,239.05億至3,392.47億美元之間。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在2022年大幅攀升至358.49億美元，隨後於2023年迅速下降至101.43億美元。進入2024年與2025年，該項指標連續兩年轉為負值，分別為-30.57億美元與-58.47億美元，顯示經濟價值創造能力由盈轉虧。
- 經濟獲利率走勢
- 經濟獲利率的變動與經濟效益高度同步。2022年達到8.99%的高點，隨後在2023年跌至3.03%。2024年起獲利率轉負，2024年為-0.9%，至2025年進一步下滑至-1.81%。
綜合分析顯示，該期間的財務表現呈現先升後降的趨勢。儘管營收在高峰後雖有回落但仍維持在較高水準，但經濟效益與獲利率的下滑幅度遠超營收變動，導致整體經濟獲利能力在2024年起陷入負值區間。