經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
Chevron Corp.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
分析期間內，稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現顯著的波動趨勢。2022年獲利達到峰值 41,794 百萬美元，隨後於2023年大幅回落至 19,473 百萬美元，並在2025年進一步下降至 13,042 百萬美元，顯示獲利能力在短期高峰後呈現下滑趨勢。
- 資本成本與投資資本趨勢
- 資本成本在 12.29% 至 12.81% 之間窄幅波動，整體表現相對穩定。投資資本在2021年至2024年間維持在 193,606 百萬美元至 212,342 百萬美元的區間，但在2025年大幅增加至 274,202 百萬美元，顯示該年度有顯著的資本投入。
- 經濟效益表現
- 經濟效益在觀察期間內除2022年實現 14,602 百萬美元的正值外，其餘年份均為負值。2023年起經濟效益持續低於零，且在2025年由於投資資本大幅增加而 NOPAT 同時下降，導致經濟效益跌至 -21,394 百萬美元，為五年度內最低點。
綜合分析顯示，資本投入的增加並未對應地提升營業淨利潤。特別是在2025年，資本規模的擴張與獲利能力的衰退形成反比，導致資本回報率低於資本成本，造成經濟效益顯著惡化，反映出投資效率在近期有所下降。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Chevron Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）津貼.
3 後進先出準備金的增加（減少）. 查看詳情 »
4 增加應計遣散費負債.
5 歸因於雪佛龍公司淨收入的股本等值增加（減少）.
6 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
7 2025 計算
利息和債務費用的稅收優惠 = 調整后的利息和債務支出 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 將稅後利息費用加到歸屬於雪佛龍公司的淨收入中.
以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 歸屬於公司的淨利
- 歸屬於公司的淨利在2022年顯著增長，達到35465百萬美元，相較於2021年的15625百萬美元，增幅顯著。然而，在2023年和2024年，淨利呈現下降趨勢，分別為21369百萬美元和17661百萬美元。至2025年，淨利進一步下降至12299百萬美元，顯示出一個從高峰期到下降的趨勢。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與歸屬於公司的淨利相似。2022年NOPAT大幅增長至41794百萬美元，遠高於2021年的19443百萬美元。隨後，NOPAT在2023年下降至19473百萬美元，2024年略有回升至20090百萬美元，但在2025年大幅下降至13042百萬美元。整體而言，NOPAT的變化軌跡與淨利變化趨勢一致。
從數據中可觀察到，在2022年，淨利和NOPAT都經歷了顯著的增長，但隨後幾年呈現持續下降的趨勢。這種趨勢可能反映了外部市場條件的變化、公司營運策略的調整，或是其他影響盈利能力的因素。需要進一步分析相關的財務和非財務數據，才能更深入地了解這些變動的原因。
現金營業稅
Chevron Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅費用（福利） | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息和債務支出中節省稅款 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅費用（福利）
- 所得稅費用在2022年顯著增加，從2021年的5950百萬美元大幅上升至14066百萬美元。然而，在2023年，該費用大幅下降至8173百萬美元，隨後在2024年小幅增加至9757百萬美元。至2025年，所得稅費用進一步下降至7258百萬美元。整體而言，所得稅費用呈現波動趨勢，2022年的峰值與2025年的低谷形成對比。
- 現金營業稅
- 現金營業稅在2022年也呈現顯著增長，從2021年的5416百萬美元增加至12067百萬美元。與所得稅費用類似，現金營業稅在2023年有所下降，降至7986百萬美元。2024年，現金營業稅略有回升至8681百萬美元，但在2025年則大幅下降至6579百萬美元。現金營業稅的變化趨勢與所得稅費用相似，都經歷了增長、下降和再次波動的過程。
觀察所得稅費用與現金營業稅的趨勢，兩者在各年度的變化方向大致一致。2022年的大幅增長可能源於營收增加或稅務政策的變化。2023年的下降可能與營收減少、成本控制措施或稅務抵免有關。2024年和2025年的波動則可能反映了更複雜的商業環境和稅務規劃策略。需要注意的是，僅憑這兩項財務指標難以全面評估整體財務狀況，更深入的分析需要考慮其他財務數據。
投資資本
Chevron Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »
5 增加應計遣散費負債.
6 在雪佛龍公司股東權益總額中增加股權等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 有價證券的減法.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 負債與租賃總額
- 報告的債務和租賃總額在2021年至2023年間呈現下降趨勢。從2021年的348.72億美元，下降至2023年的260.7億美元。然而，在2024年，該數額開始回升至296.11億美元，並在2025年大幅增加至467.43億美元。這顯示在近期，負債水平出現顯著的增長。
- 股東權益
- 雪佛龍公司股東權益合計在2021年至2023年間持續增長，從2021年的1390.67億美元增長至2023年的1609.57億美元。2024年略有下降至1523.18億美元，但在2025年大幅增長至1864.50億美元。股東權益的增長，通常代表公司財務狀況的改善。
- 投資資本
- 投資資本在2021年至2023年間呈現波動，先增長後趨於穩定。從2021年的1936.06億美元增長至2022年的2123.42億美元，隨後在2023年維持在2123.37億美元。2024年略有下降至2083.95億美元，但在2025年大幅增長至2742.02億美元。投資資本的增長，可能反映了公司在業務上的擴張或投資。
- 綜合觀察
- 整體而言，在2021年至2023年間，公司似乎在降低負債的同時，增加股東權益和維持相對穩定的投資資本。然而，2024年和2025年的數據顯示，負債和投資資本均出現顯著增長，而股東權益也同步增長。這可能意味著公司正在積極進行投資和擴張，並可能伴隨相應的融資活動。需要進一步分析其他財務指標，以更全面地評估這些變化的影響。
資本成本
Chevron Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 債務3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
Chevron Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在 2021 年至 2025 年間呈現劇烈波動。除 2022 年錄得 146.02 億美元的正值外，其餘年度均處於負值狀態，且在 2025 年大幅下滑至 -213.94 億美元，顯示該期間內創造的價值多數低於資本成本。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度一致。該比率在 2022 年達到 6.88% 的峰值，隨後在 2023 年與 2024 年回落至 -3.62% 與 -3.01%。至 2025 年，該比率進一步惡化至 -7.8%，反映出資本回報率與資本成本之間的差距顯著擴大。
- 投資資本規模變動
- 投資資本在 2021 年至 2024 年間相對穩定，波動範圍介於 1936.06 億美元至 2123.42 億美元之間。然而，2025 年投資資本大幅增加至 2742.02 億美元，呈現顯著的資本擴張趨勢。
綜合分析顯示，2025 年出現了投資資本大幅增加與經濟效益劇烈下降的同步現象。投資資本的增長未能對應地提升獲利能力，反而導致經濟傳播率降至五年度最低點，顯示近期的大規模資本投入尚未產生預期的經濟效益，且增加了價值損耗的幅度。
經濟獲利率
Chevron Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 銷售額和其他營業收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| ConocoPhillips | ||||||
| Exxon Mobil Corp. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 銷售額和其他營業收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
銷售額表現呈現先升後降的趨勢。2022年達到峰值 235,717 百萬美元，較 2021 年顯著增長。然而，從 2023 年起銷售額開始逐年下滑，至 2025 年降至 184,432 百萬美元。
- 經濟效益分析
- 經濟效益在觀察期間內波動劇烈。除 2022 年獲利 14,602 百萬美元外，其餘年度均為負值。2023 年至 2024 年維持在負 6,000 至 8,000 百萬美元之間，至 2025 年則大幅惡化至 -21,394 百萬美元，為五個年度中的最低點。
- 獲利率變動
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度正相關。2022 年達到 6.19% 的高點，但隨後迅速轉負，且在 2025 年跌至 -11.6%，顯示獲利能力在近期顯著衰退。
綜合分析顯示，雖然銷售額在 2022 年峰值後呈現緩步下降，但經濟效益與獲利率的下滑幅度遠比營收減幅更為劇烈，顯示營運成本增加或獲利結構在 2025 年面臨較嚴峻的挑戰。