償付能力比率分析
償付能力比率（摘要）
General Mills Inc.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
從2014年至2019年的財務資料顯示，General Mills Inc. 在債務與股東權益比率方面呈現波動。該比率在2014年為1.34，2015年上升至1.85後，至2016年略有回落至1.71，隨後在2017年達到峰值2.19，2018年進一步升至2.58，然後在2019年回落至2.05。這顯示公司在2018年前逐漸增加了金融槓桿比例，但在2019年有所降低，可能反映出公司調整負債結構或管理政策的變化。
在債務與總資本比率方面，整體趨勢呈上升狀態，從2014年的0.57逐步攀升至2019年的0.67。此比例的升高顯示公司在資本結構中債務比例的增加，意味著公司可能在增加財務槓桿以擴張資產或優化資金運用。
債務資產比率也反映類似趨勢，從2014年的0.38增加至2019年的0.48，表示公司所擁有的資產中有較高比例是透過負債來資助，增加了財務杠桿的運用程度。
財務槓桿比率在2014年為3.54，隨後逐年攀升，至2017年達到5.04的高點，之後略微下降至2019年的4.27。這表明公司在前幾年積極擴大財務杠桿，但在2019年可能開始趨於穩定或調整策略，避免過度槓桿化帶來的潛在風險。
利息覆蓋率由2014年的9.62逐步下降到2019年的5.08，說明公司償付利息的能力逐年降低，儘管仍維持在較健康的水平，但這反映出較高的負債程度可能威脅到未來的財務穩定性。
固定費用覆蓋率從2014年的6.41減少到2019年的4.02，進一步顯示公司在支付固定費用（包括利息和其他固定支出）方面的保障能力有所削弱，但仍保持一定的安全邊際。
總結而言，General Mills Inc. 在這段期間逐步增加了其財務槓桿，債務負擔也隨之加重。儘管公司保持了較好的利息覆蓋能力，但逐漸下降的趨勢代表潛在的財務風險增加。公司未來在調整資本結構與財務策略時，需考慮負債壓力可能帶來的影響，特別是在經濟變動時，保持穩健的資金運用將是重要的策略考量點。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
General Mills Inc.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 長期債務的流動部分 | 1,396,500) | 1,600,100) | 604,700) | 1,103,400) | 1,000,400) | 1,250,600) | |
| 應付票據 | 1,468,700) | 1,549,800) | 1,234,100) | 269,800) | 615,800) | 1,111,700) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 11,624,800) | 12,668,700) | 7,642,900) | 7,057,700) | 7,607,700) | 6,423,500) | |
| 總債務 | 14,490,000) | 15,818,600) | 9,481,700) | 8,430,900) | 9,223,900) | 8,785,800) | |
| 股東權益 | 7,054,500) | 6,141,100) | 4,327,900) | 4,930,200) | 4,996,700) | 6,534,800) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務與股東權益比率1 | 2.05 | 2.58 | 2.19 | 1.71 | 1.85 | 1.34 | |
| 基準 | |||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
1 2019 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 股東權益
= 14,490,000 ÷ 7,054,500 = 2.05
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務趨勢
- 從2014年至2019年期間，總債務呈現出波動上升的趨勢。2014年，總債務為8,785,800千美元，經歷了一些變動後，於2018年達到最高點，為15,818,600千美元；而在2019年，總債務略有下降，為14,490,000千美元。這顯示公司在此期間內債務規模顯著擴大，但在2019年有所回落，可能代表公司進行了債務重組或償還部分負債。
- 股東權益變化
- 股東權益在2014年為6,534,800千美元，隨後逐步下降至2017年（4,327,900千美元），此期間內公司可能面臨股東權益的稀釋或盈利狀況的變化。然而，自2017年起，股東權益開始回升，至2019年達到7,054,500千美元，反映公司在此段期間內加強了自身資本結構或經營狀況逐步改善。整體而言，股東權益的變動與債務變動呈一定的反相關性，暗示公司可能在增加負債的同時，亦在資本重建上有所作為。
- 債務與股東權益比率（負債比）
- 該比率自2014年的1.34逐步上升至2018年的最高點2.58，反映公司在此期間內財務槓桿不斷增加，資產負債結構趋於較高的債務比重。至2019年，該比率下降至2.05，但仍保持較高水準，顯示公司在經營策略上可能較為偏向負債融資，增加財務杠杆來促進成長。整體來看，此比率的波動反映公司在不同時期內會調整負債與股東權益之間的比例，以達到其資金運用策略。
債務與總資本比率
General Mills Inc.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 長期債務的流動部分 | 1,396,500) | 1,600,100) | 604,700) | 1,103,400) | 1,000,400) | 1,250,600) | |
| 應付票據 | 1,468,700) | 1,549,800) | 1,234,100) | 269,800) | 615,800) | 1,111,700) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 11,624,800) | 12,668,700) | 7,642,900) | 7,057,700) | 7,607,700) | 6,423,500) | |
| 總債務 | 14,490,000) | 15,818,600) | 9,481,700) | 8,430,900) | 9,223,900) | 8,785,800) | |
| 股東權益 | 7,054,500) | 6,141,100) | 4,327,900) | 4,930,200) | 4,996,700) | 6,534,800) | |
| 總資本 | 21,544,500) | 21,959,700) | 13,809,600) | 13,361,100) | 14,220,600) | 15,320,600) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.67 | 0.72 | 0.69 | 0.63 | 0.65 | 0.57 | |
| 基準 | |||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
1 2019 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 14,490,000 ÷ 21,544,500 = 0.67
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，可以觀察到以下主要趨勢與分析：
- 總債務趨勢
- 從2014年至2019年，總債務呈現出上升的趨勢。在2014年為87億8千萬美元，至2019年達到約145億萬美元，顯示公司在這一期間增加了長期和短期的借款，以支持其資本運作或擴張策略。然而，在2019年之前，除了2015年有短暫的上升外，債務在2015年之後曾有一定程度的減少（2016年的數值較2015年有下降），隨後再次大幅上升，特別是在2018年達到高點後，2019年有所回落。
- 總資本趨勢
- 同期，總資本的變化較為波動。在2014年為153億2千萬美元，經過波動後在2019年大致保持在21億5千萬美元左右。值得注意的是，總資本在2018年達到高點（約219億6千萬美元），之後略有下降。這表明公司在資本結構方面進行了一定調整，可能包括股東權益與負債比例的變動。
- 債務與總資本比率
- 該比率反映公司負債佔其資本的比重，從2014年的0.57逐步上升至2018年的0.72，顯示公司在該期間內依賴債務融資的比例逐步增加。2019年該比率略降至0.67，表明公司在負債管理上做出了調整，或許是為了控制負債比重，脫離過度依賴負債以維持財務穩健。整體而言，該比率的變動反映出公司在融資策略上的變化，可能以提高杠杆效率為目的。
總結來說，該公司在這段期間經歷了較為明顯的負債攀升，伴隨資本規模的變動及比率的波動，顯示其財務結構在擴張與調整之間，追求在成長與風險管理之間取得平衡。未來的趨勢仍需持續監控比率的變化，以評估公司財務風險的變動範圍。
債務資產比率
General Mills Inc.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 長期債務的流動部分 | 1,396,500) | 1,600,100) | 604,700) | 1,103,400) | 1,000,400) | 1,250,600) | |
| 應付票據 | 1,468,700) | 1,549,800) | 1,234,100) | 269,800) | 615,800) | 1,111,700) | |
| 長期債務，不包括流動部分 | 11,624,800) | 12,668,700) | 7,642,900) | 7,057,700) | 7,607,700) | 6,423,500) | |
| 總債務 | 14,490,000) | 15,818,600) | 9,481,700) | 8,430,900) | 9,223,900) | 8,785,800) | |
| 總資產 | 30,111,200) | 30,624,000) | 21,812,600) | 21,712,300) | 21,964,500) | 23,145,700) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 債務資產比率1 | 0.48 | 0.52 | 0.43 | 0.39 | 0.42 | 0.38 | |
| 基準 | |||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
1 2019 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 14,490,000 ÷ 30,111,200 = 0.48
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
整體來看，該公司從2014年至2019年的財務資料呈現出一些明顯的趨勢。首先，總債務在此期間內經歷一定的波動，從2014年的8,785,800千美元逐步上升到2018年的15,818,600千美元，之後在2019年略有下降至14,490,000千美元。此趨勢顯示公司在某些年度可能進行了負債擴張，尤其是在2018年達到高峰後，似乎有所調整或降低負債水平。
另一方面，總資產則反映出更為明顯的成長趨勢。從2014年的23,145,700千美元逐步攀升至2019年的30,111,200千美元，期間資產總額顯著增加，尤其是在2018年達到高點後略為持平或略微下降。由此可以推斷，公司的資產規模在這段期間持續擴大，可能來自於營運擴張或資本投入的增加。
債務資產比率方面，則呈現出由較低的0.38逐步上升至2018年的0.52，並在2019年回落至0.48。這表明公司在這段時期內的負債比例有所上升，反映出公司可能採取較為積極的融資策略或資本結構調整，並在2018年達到較高的負債佔資產比重後，於2019年略作收斂。
綜合來看，該公司在此期間內資產規模不斷擴大，負債則隨之上升，導致債務資產比率曾經達到較高的水平。這樣的趨勢可能代表公司在追求擴張的同時，也須注意負債管理與財務風險的控制。值得進一步關注的是，資產增長是否伴隨著盈利能力的提升，以及公司是否能有效管理負債水平以維持良好的財務健全度。
財務槓桿比率
General Mills Inc.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 總資產 | 30,111,200) | 30,624,000) | 21,812,600) | 21,712,300) | 21,964,500) | 23,145,700) | |
| 股東權益 | 7,054,500) | 6,141,100) | 4,327,900) | 4,930,200) | 4,996,700) | 6,534,800) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 財務槓桿比率1 | 4.27 | 4.99 | 5.04 | 4.40 | 4.40 | 3.54 | |
| 基準 | |||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
1 2019 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 股東權益
= 30,111,200 ÷ 7,054,500 = 4.27
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，可以觀察到以下趨勢與分析結果：
- 總資產變動
- 在2014年至2018年間，總資產呈現上升趨勢，從約2.31億美元上升至3.06億美元，期間有一段顯著的成長。2018年以後，總資產出現略微降低，至2019年的約3.01億美元，顯示總資產規模大致保持在較高水準，但略有波動。
- 股東權益變動
- 股東權益在2014年為約6.53億美元，之後逐年下降至2017年的約4.33億美元，代表該期間股東權益有所縮減。然而，到了2018年恢復成長，2019年達到約7.05億美元，顯示公司在後續年度之間股東權益得到了改善，可能反映公司獲利改善或資本運作調整。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2014年至2017年逐步上升，從3.54增加到5.04，顯示公司在此期間增加負債或財務杠桿程度。2018年比率稍微降低至4.99，2019年又降低至4.27，說明公司隨著時間逐步降低財務杠桿，可能在風險控管或資金策略上做出調整，以減少對負債的依賴，或改善財務結構的穩定性。
總體而言，該公司在2014年至2018年間經歷了資產規模擴大與股東權益下降的階段，並伴隨著財務槓桿比率的上升，反映了在擴展規模的同時，負債操作較為激進。2018年後，資產和股東權益同步轉升，且槓桿比率亦有所降低，顯示公司可能朝著較為保守的財務策略轉變，以確保財務穩定性與長期持續成長。
利息覆蓋率
General Mills Inc.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 歸屬於通用磨坊的凈收益 | 1,752,700) | 2,131,000) | 1,657,500) | 1,697,400) | 1,221,300) | 1,824,400) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 33,500) | 32,000) | 43,600) | 39,400) | 38,100) | 36,900) | |
| 更多： 所得稅費用 | 367,800) | 57,300) | 655,200) | 755,200) | 586,800) | 883,300) | |
| 更多： 利息支出，扣除資本化利息 | 527,400) | 385,400) | 302,100) | 311,900) | 328,600) | 318,500) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 2,681,400) | 2,605,700) | 2,658,400) | 2,803,900) | 2,174,800) | 3,063,100) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 利息覆蓋率1 | 5.08 | 6.76 | 8.80 | 8.99 | 6.62 | 9.62 | |
| 基準 | |||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
1 2019 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= 2,681,400 ÷ 527,400 = 5.08
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務資料，可以觀察到以下主要趨勢與變化：
- 息稅前盈利（EBIT）
- 從2014年的3,063,100千美元有所下降，至2015年降至2,174,800千美元，之後在2016年反彈至2,803,900千美元，隨後於2017年略有下降，至2018年和2019年則維持在較穩定的水平（約2,605,700至2,681,400千美元）。
- 利息支出
- 利息支出自2014年的318,500千美元逐步增加，尤其在2019年達到527,400千美元，相較之下2014年較低。這顯示公司負擔的利息成本有逐年上升的趨勢，可能反映公司增加了借款或利率上升的情況。
- 利息覆蓋率
- 此比率從2014年的9.62降低至2019年的5.08，呈現逐步下降的趨勢。雖然在2016年達到較高的8.99，但整體而言，該比率持續下降，顯示公司用於支付利息的盈餘相對壓力逐年增加，財務風險有所上升。
綜合以上觀察結果，息稅前盈利在2014年至2016年間經歷較大的波動，隨後趨於穩定。而利息支出則逐步增加，顯示公司在借款或融資方式上的變動，可能是為資本擴張或其他投資目的。利息覆蓋率的持續下降提示公司在償還利息方面的財務壓力逐年增加，值得持續監控財務結構與負債管理策略的調整。整體來說，儘管盈利水準仍相對穩定，但增加的利息負擔和下降的覆蓋率提示公司需要關注長期的財務穩健性。
固定費用覆蓋率
General Mills Inc.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2019年5月26日 | 2018年5月27日 | 2017年5月28日 | 2016年5月29日 | 2015年5月31日 | 2014年5月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 歸屬於通用磨坊的凈收益 | 1,752,700) | 2,131,000) | 1,657,500) | 1,697,400) | 1,221,300) | 1,824,400) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | 33,500) | 32,000) | 43,600) | 39,400) | 38,100) | 36,900) | |
| 更多： 所得稅費用 | 367,800) | 57,300) | 655,200) | 755,200) | 586,800) | 883,300) | |
| 更多： 利息支出，扣除資本化利息 | 527,400) | 385,400) | 302,100) | 311,900) | 328,600) | 318,500) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | 2,681,400) | 2,605,700) | 2,658,400) | 2,803,900) | 2,174,800) | 3,063,100) | |
| 更多： 持續經營的所有經營租賃項下的租金支出 | 184,900) | 189,400) | 188,100) | 189,100) | 193,500) | 189,000) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | 2,866,300) | 2,795,100) | 2,846,500) | 2,993,000) | 2,368,300) | 3,252,100) | |
| 利息支出，扣除資本化利息 | 527,400) | 385,400) | 302,100) | 311,900) | 328,600) | 318,500) | |
| 持續經營的所有經營租賃項下的租金支出 | 184,900) | 189,400) | 188,100) | 189,100) | 193,500) | 189,000) | |
| 固定費用 | 712,300) | 574,800) | 490,200) | 501,000) | 522,100) | 507,500) | |
| 償付能力比率 | |||||||
| 固定費用覆蓋率1 | 4.02 | 4.86 | 5.81 | 5.97 | 4.54 | 6.41 | |
| 基準 | |||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手2 | |||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | |
| Mondelēz International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| PepsiCo Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-05-26), 10-K (報告日期： 2018-05-27), 10-K (報告日期： 2017-05-28), 10-K (報告日期： 2016-05-29), 10-K (報告日期： 2015-05-31), 10-K (報告日期： 2014-05-25).
1 2019 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= 2,866,300 ÷ 712,300 = 4.02
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中觀察，可以得出以下幾點分析：
- 營運盈餘的變化趨勢
- 2014年至2019年間，扣除稅項和利息前的利潤呈現一定波動。該指標在2014年達到高點，為3,252,100美元，之後經歷下降，2015年降至2,368,300美元，隨後在2016年回升至3,293,000美元，並在2017年下降後隨即在2018年小幅增加，最終2019年稍微上升至2,866,300美元。整體趨勢顯示利潤雖有波動，但在五年期間內保持相對穩定，未出現明顯長期下降或上升的趨勢。
- 固定費用的變化
- 固定費用在2014年至2019年間整體呈上升趨勢。2014年固定費用為507,500美元，至2019年已增長到712,300美元，增幅約40%。此趨勢反映出公司在期間內可能增加了資產、營運規模或其他固定成本資本支出。
- 固定費用覆蓋率的變化
- 固定費用覆蓋率由2014年的6.41下降至2019年的4.02，顯示其在五年期間內持續減少。此比率的下降可能表示公司支付固定費用的能力相對減弱，或是收益增長未能同步固定成本的上升。儘管利潤整體保持穩定，但這一趨勢提醒需留意固定成本壓力與營利能力之間的關係。
綜合來看，公司的營運利潤在觀察期間內經歷波動，顯示其盈利能力存在一定的變動性。固定成本逐漸增加，但固定費用覆蓋率連續下降，可能是固定成本較快增長而營收未同步提升的結果。未來若要改善財務穩定性，可能需著重於提升營收或控制固定成本的成長，以提高固定費用的覆蓋能力。