Stock Analysis on Net
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Hewlett Packard Enterprise Co. (NYSE:HPE)

這家公司已移至 檔案館！ 財務數據自 2024 年 6 月 5 日以來未更新。

股利貼現模式 (DDM) 

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在貼現現金流 （DCF） 估值技術中，股票的價值是根據某種現金流指標的現值估計的。股息是衡量現金流最乾淨、最直接的指標，因為這些顯然是直接流向投資者的現金流。

內在股票價值（估值摘要）

Hewlett Packard Enterprise Co.、每股股息（DPS）預測

美元

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年 價值 DPSt 或終端值 (TVt) 計算 現值 16.86%
0 DPS01 0.48
1 DPS1 0.50 = 0.48 × (1 + 4.41%) 0.43
2 DPS2 0.54 = 0.50 × (1 + 6.82%) 0.39
3 DPS3 0.58 = 0.54 × (1 + 9.23%) 0.37
4 DPS4 0.65 = 0.58 × (1 + 11.64%) 0.35
5 DPS5 0.74 = 0.65 × (1 + 14.05%) 0.34
5 終端價值 (TV5) 30.22 = 0.74 × (1 + 14.05%) ÷ (16.86% – 14.05%) 13.87
Hewlett Packard Enterprise 普通股的內在價值（每股） $15.75
當前股價 $19.48

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-10-31).

1 DPS0 = Hewlett Packard Enterprise普通股上一年每股股息的總和。 查看詳情 »

免責聲明！
估值基於標準假設。可能存在與股票價值相關的特定因素，此處省略。在這種情況下，實際股票價值可能與估計值有很大差異。如果您想在投資決策過程中使用估計的內在股票價值，請自行承擔風險。

所需回報率 (r)

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假設
長期國債綜合回報率1 RF 4.91%
市場投資組合的預期回報率2 E(RM) 14.84%
普通股 Hewlett Packard Enterprise 系統性風險 βHPE 1.20
 
Hewlett Packard Enterprise 普通股所需的回報率3 rHPE 16.86%

1 在不到10年的時間內，所有未償還的固定息票美國國債的未加權平均買入收益率，既未到期也不可贖回（無風險收益率代理）。

2 查看詳情 »

3 rHPE = RF + βHPE [E(RM) – RF]
= 4.91% + 1.20 [14.84% – 4.91%]
= 16.86%

股息增長率 (g)

PRAT模型隱含的股息增長率（g）

Hewlett Packard Enterprise Co.、PRAT模型

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平均 2023年10月31日 2022年10月31日 2021年10月31日 2020年10月31日 2019年10月31日 2018年10月31日
部分財務數據 (以百萬計)
宣派現金股利 619 621 625 464 601 733
HPE應占凈收益（虧損） 2,025 868 3,427 (322) 1,049 1,908
淨收入 29,135 28,496 27,784 26,982 29,135 30,852
總資產 57,153 57,123 57,699 54,015 51,803 55,493
HPE 股東權益總額 21,182 19,864 19,971 16,049 17,098 21,239
財務比率
留存率1 0.69 0.28 0.82 — 0.43 0.62
獲利率2 6.95% 3.05% 12.33% -1.19% 3.60% 6.18%
資產周轉率3 0.51 0.50 0.48 0.50 0.56 0.56
財務槓桿率4 2.70 2.88 2.89 3.37 3.03 2.61
平均
留存率 0.57
獲利率 5.15%
資產周轉率 0.52
財務槓桿率 2.91
 
股息增長率 (g)5 4.41%

根據報告： 10-K (報告日期： 2023-10-31), 10-K (報告日期： 2022-10-31), 10-K (報告日期： 2021-10-31), 10-K (報告日期： 2020-10-31), 10-K (報告日期： 2019-10-31), 10-K (報告日期： 2018-10-31).

2023 計算

1 留存率 = (HPE應占凈收益（虧損） – 宣派現金股利) ÷ HPE應占凈收益（虧損）
= (2,025 – 619) ÷ 2,025
= 0.69

2 獲利率 = 100 × HPE應占凈收益（虧損） ÷ 淨收入
= 100 × 2,025 ÷ 29,135
= 6.95%

3 資產周轉率 = 淨收入 ÷ 總資產
= 29,135 ÷ 57,153
= 0.51

4 財務槓桿率 = 總資產 ÷ HPE 股東權益總額
= 57,153 ÷ 21,182
= 2.70

5 g = 留存率 × 獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
= 0.57 × 5.15% × 0.52 × 2.91
= 4.41%

戈登增長模型隱含的股息增長率 （g）

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($19.48 × 16.86% – $0.48) ÷ ($19.48 + $0.48)
= 14.05%

哪裡：
P0 = Hewlett Packard Enterprise普通股的當前價格
D0 = Hewlett Packard Enterprise普通股上一年每股股息的總和
r = Hewlett Packard Enterprise 普通股所需的回報率

股息增長率（g）預測

Hewlett Packard Enterprise Co.、H型

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年 價值 gt
1 g1 4.41%
2 g2 6.82%
3 g3 9.23%
4 g4 11.64%
5 及以後 g5 14.05%

哪裡：
g1 由PRAT模型暗示
g5 由戈登增長模型暗示
g2, g3 和 g4 使用 g1 和 g5

計算

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.41% + (14.05% – 4.41%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.82%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.41% + (14.05% – 4.41%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.23%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.41% + (14.05% – 4.41%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.64%