經濟增加值 （EVA）
經濟效益
Kimberly-Clark Corp.、經濟效益計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31).
1 NOPAT. 查看詳情 »
2 資本成本. 查看詳情 »
3 投資資本. 查看詳情 »
4 2020 計算
經濟效益 = NOPAT – 資本成本 × 投資資本
= 2,602 – 9.73% × 12,877 = 1,349
分析期間內，稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現波動後增長的趨勢。2016年至2017年期間獲利穩定，但在2018年顯著下降至18.83億美元，隨後在2019年與2020年強勢回升，並於2020年達到26.02億美元的最高值。
- 資本成本與投資規模
- 資本成本在 9.73% 至 10.06% 之間小幅波動，顯示其資金獲取成本在五年內保持高度穩定。投資資本則在2018年降至最低點112.39億美元後逐步增加，至2020年上升至128.77億美元，顯示公司在近期擴大了資本投入。
- 經濟效益表現
- 經濟效益的走勢與稅後營業淨利潤高度同步。2018年因獲利下滑導致經濟效益跌至7.74億美元，但隨後快速恢復，並於2020年達到13.49億美元的峰值。在所有觀察年度中，經濟效益均維持正值，證明其投資回報率持續高於資本成本。
整體而言，該企業展現出強大的獲利恢復能力。儘管2018年經歷短期績效下滑，但隨後的NOPAT增長幅度超過了投資資本的增加幅度，使得經濟效益在2020年達到最高水平，顯示其資本配置效率在分析期間末端有所提升。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
Kimberly-Clark Corp., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）呆賬準備金.
3 後進先出準備金的增加（減少）. 查看詳情 »
4 重組負債增加（減少）.
5 歸屬於金佰利公司（Kimberly-Clark Corporation）的凈收入的股本等價物增加（減少）.
6 2020 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= 556 × 3.55% = 20
7 2020 計算
利息支出的稅收優惠 = 調整后的利息支出 × 法定所得稅稅率
= 272 × 21.00% = 57
8 將稅後利息費用計入歸屬於金佰利公司的凈收入.
9 2020 計算
投資收益的稅費（收益） = 稅前投資收益 × 法定所得稅稅率
= 8 × 21.00% = 2
10 抵銷稅後投資收益。
根據提供的財務資料，對金佰利公司在不同年度的經營績效進行分析，首先呈現其淨利潤的趨勢。從2016年到2020年，歸屬於金佰利公司的凈利潤顯示出一定程度的波動。具體來看，2016年和2017年的凈利潤分別為2,166百萬美元和2,278百萬美元，呈現略微上升的趨勢；然而，2018年出現顯著下降，降至1,410百萬美元，顯示當年公司盈利受到壓力或非經常性損失影響。此後，2019年凈利潤回升至2,157百萬美元，並在2020年進一步提升至2,352百萬美元，表明公司在經歷2018年的下滑後已逐步恢復並改善盈利能力。
另外，稅後營業淨利潤（NOPAT）則呈現較為穩定且略有上升的趨勢。2016年至2018年間，數值經歷一定波動，但在2019年和2020年，分別達到2,321百萬美元與2,602百萬美元，顯示公司在經營效率和稅後盈餘方面持續改善。2018年的較低數值可能反映當年的特殊因素，而2019年和2020年則表明公司已成功克服挑戰，進一步提升了經營成果。
綜合觀察，金佰利公司在2016年至2020年間經歷短期的盈利波動，但整體趨勢顯示該公司具有一定的恢復能力和經營穩定性。2018年的盈利下滑後，隨後兩年均呈現正向成長，反映其管理層在改善經營策略或市場條件上的成功努力。未來的財務表現，仍需關注外部經濟狀況以及公司持續的營運策略。完整理解公司績效，還應搭配其他財務比率或資料進行更全面的分析與評估。
現金營業稅
Kimberly-Clark Corp.、現金營業稅計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31).
- 所得稅準備金
- 分析顯示，該公司於2016年至2018年間，所得稅準備金由922百萬美元下降至471百萬美元，後於2019年回升至576百萬美元，2020年則略微增加至676百萬美元。此趨勢暗示公司在稅務準備方面經歷了較大的變動，可能反映出稅務策略調整或稅務負擔的變化，但整體呈現較為波動的走勢，未呈現持續變化的明顯方向。
- 現金營業稅
- 從資料中可以看到，2016年公司現金營業稅為1053百萬美元，該數值在2017年大幅下降至960百萬美元，之後在2018年至2020年間，現金營業稅持續下滑，分別降至526百萬美元、604百萬美元和686百萬美元。整體而言，現金營業稅自2016年高點逐步下降，尤其在2018年達到最低點，顯示公司在稅務現金支出方面的下降趨勢，可能與營收變化、稅務策略調整或稅務支出結構優化相關。2020年僅略為上升但尚未回到2016年水平。
投資資本
Kimberly-Clark Corp.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加後進先出儲備金. 查看詳情 »
5 增加重組負債.
6 將股權等價物添加到 Kimberly-Clark Corporation 股東權益總額中.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 減去在建工程.
綜觀 Kimberly-Clark Corp. 的財務資料，可以觀察到多項趨勢與變化。以下為詳細分析：
- 報告的債務和租賃總額
- 此項指標於2016年至2020年間呈現出逐步上升的趨勢。2016年的債務及租賃總額為81.06億美元，經由幾年波動後於2020年升至89.20億美元。這反映公司可能在此期間增加了資金籌措，可能用於資本支出、股東回饋或是其他資本運作策略，展現其資金配置的擴張或調整趨勢。
- 股東權益合計
- 公司股東權益的變化較為顯著。2016年度為負值（-10.2億美元），之後在2017年轉為正值，並維持在較高水平（629億美元），此後又經過幾次波動，直到2020年達到626億美元。負值的出現可能受到特殊因素的影響，例如資產減記或其他財務調整，但整體來看，自2017年以來，公司成功轉為正向股東權益，表明財務狀況獲得改善，資本結構較為穩定。
- 投資資本
- 投資資本於2016年至2020年間呈現出逐年上升的趨勢，從117.78億美元增加至128.77億美元。此項的持續增加可能代表公司持續進行資本投資，包括擴展、設備升級或新產品開發，反映其在營運擴展或資本支出上的積極策略。此外，投資資本的增加在一定程度上支撐了前述債務增長的背景，顯示公司進行資本結構調整的同時，也有持續的資本動用與投入。
綜合來看，Kimberly-Clark Corp. 在報告期間內債務與租賃總額有所增加，但同時公司成功改善了股東權益，轉為正向並保持一定水準。投資資本的持續上升也反映公司在資本運作與投資策略上的積極布局。這些趨勢展現公司在財務結構與資本運作方面的調整與優化，可能旨在支援未來的成長與擴張計畫。
資本成本
Kimberly-Clark Corp.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 44,694) | 44,694) | ÷ | 55,100) | = | 0.81 | 0.81 | × | 11.39% | = | 9.24% | ||
| 債務3 | 9,850) | 9,850) | ÷ | 55,100) | = | 0.18 | 0.18 | × | 3.27% × (1 – 21.00%) | = | 0.46% | ||
| 經營租賃負債4 | 556) | 556) | ÷ | 55,100) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.55% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 55,100) | 1.00 | 9.73% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 49,472) | 49,472) | ÷ | 58,528) | = | 0.85 | 0.85 | × | 11.39% | = | 9.63% | ||
| 債務3 | 8,652) | 8,652) | ÷ | 58,528) | = | 0.15 | 0.15 | × | 3.47% × (1 – 21.00%) | = | 0.41% | ||
| 經營租賃負債4 | 404) | 404) | ÷ | 58,528) | = | 0.01 | 0.01 | × | 5.00% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 58,528) | 1.00 | 10.06% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 39,045) | 39,045) | ÷ | 47,223) | = | 0.83 | 0.83 | × | 11.39% | = | 9.42% | ||
| 債務3 | 7,687) | 7,687) | ÷ | 47,223) | = | 0.16 | 0.16 | × | 3.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.42% | ||
| 經營租賃負債4 | 491) | 491) | ÷ | 47,223) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.28% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 47,223) | 1.00 | 9.87% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2018-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 39,170) | 39,170) | ÷ | 47,663) | = | 0.82 | 0.82 | × | 11.39% | = | 9.36% | ||
| 債務3 | 7,945) | 7,945) | ÷ | 47,663) | = | 0.17 | 0.17 | × | 3.64% × (1 – 35.00%) | = | 0.39% | ||
| 經營租賃負債4 | 548) | 548) | ÷ | 47,663) | = | 0.01 | 0.01 | × | 3.64% × (1 – 35.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 47,663) | 1.00 | 9.78% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2017-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | 43,797) | 43,797) | ÷ | 52,387) | = | 0.84 | 0.84 | × | 11.39% | = | 9.52% | ||
| 債務3 | 8,056) | 8,056) | ÷ | 52,387) | = | 0.15 | 0.15 | × | 4.16% × (1 – 35.00%) | = | 0.42% | ||
| 經營租賃負債4 | 534) | 534) | ÷ | 52,387) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.16% × (1 – 35.00%) | = | 0.03% | ||
| 總: | 52,387) | 1.00 | 9.97% | ||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2016-12-31).
經濟傳播率
Kimberly-Clark Corp.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,349) | 1,174) | 774) | 1,297) | 1,225) | |
| 投資資本2 | 12,877) | 11,405) | 11,239) | 11,929) | 11,778) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | 10.48% | 10.29% | 6.88% | 10.87% | 10.40% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 3.35% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2020 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × 1,349 ÷ 12,877 = 10.48%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
經濟效益在2016年至2020年期間呈現波動走勢。數值在2017年達到1,297百萬美元後，於2018年顯著下降至774百萬美元，隨後在2019年與2020年連續回升，最終於2020年達到1,349百萬美元的五年間最高值。
- 投資資本分析
- 投資資本規模在觀察期間相對穩定，維持在11,239百萬美元至12,877百萬美元之間。2018年資本規模降至最低點，隨後逐年增加，至2020年達到最高值，顯示資本投入在近期有擴張趨勢。
- 經濟傳播率分析
- 經濟傳播率的變動趨勢與經濟效益高度一致。該比率在2016年與2017年維持在10%至11%之間，2018年大幅下滑至6.88%的低點，但隨後迅速反彈，於2019年回升至10.29%，並在2020年維持在10.48%的水平。
整體分析顯示，2018年為財務指標的低谷，經濟效益與傳播率同步大幅下降。然而，在2019年與2020年，儘管投資資本規模增加，經濟傳播率仍能恢復至10%以上的穩定區間，顯示其資本運用效率已重回常態水準。
經濟獲利率
Kimberly-Clark Corp.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | 2017年12月31日 | 2016年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | 1,349) | 1,174) | 774) | 1,297) | 1,225) | |
| 淨銷售額 | 19,140) | 18,450) | 18,486) | 18,259) | 18,202) | |
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | 7.05% | 6.36% | 4.18% | 7.10% | 6.73% | |
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 4.77% | — | — | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2020 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 淨銷售額
= 100 × 1,349 ÷ 19,140 = 7.05%
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在 2016 年至 2020 年期間，淨銷售額呈現穩步增長的趨勢。銷售額從 2016 年的 18,202 百萬美元逐步上升，至 2020 年達到 19,140 百萬美元，顯示營收規模在分析期間內維持正向成長，且在 2020 年之增幅較前幾年更為顯著。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在觀察期間內表現出明顯的波動。2016 年與 2017 年分別為 1,225 百萬美元與 1,297 百萬美元，但在 2018 年大幅下降至 774 百萬美元。隨後該項指標在 2019 年回升至 1,174 百萬美元，並在 2020 年達到 1,349 百萬美元的最高值。
- 獲利率變動分析
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益高度同步。2017 年獲利率達到 7.1% 的高點後，於 2018 年驟降至 4.18%，顯示該年度獲利能力受到嚴重衝擊。隨後獲利率在 2019 年恢復至 6.36%，並在 2020 年回升至 7.05%，幾乎恢復至 2017 年的水準。
綜合數據顯示，雖然淨銷售額維持穩定成長，但獲利能力在 2018 年經歷了顯著的下滑。然而，公司在隨後的兩年內成功將獲利率與經濟效益拉回，顯示出較強的獲利恢復能力，使 2020 年的財務表現優於分析期間的初始水平。