收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。

Kimberly-Clark Corp.、資產負債表計算應計總額

以百萬計

	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
經營性資產
總資產	17,523)	15,283)	14,518)	15,151)	14,602)
少：現金及現金等價物	303)	442)	539)	616)	923)
經營性資產	17,220)	14,841)	13,979)	14,535)	13,679)
經營負債
負債合計	16,626)	15,060)	14,500)	14,208)	14,427)
少：一年內應償還的債務	486)	1,534)	1,208)	953)	1,133)
少：長期債務，不包括一年內應付的債務	7,878)	6,213)	6,247)	6,472)	6,439)
經營負債	8,262)	7,313)	7,045)	6,783)	6,855)

淨營業資產¹	8,958)	7,528)	6,934)	7,752)	6,824)
基於資產負債表的應計項目合計²	1,430)	594)	(818)	928)	—)
財務比率
基於資產負債表的應計比率³	17.35%	8.21%	-11.14%	12.73%	—
基準
基於資產負債表的應計比率競爭對手⁴
Procter & Gamble Co.	-2.96%	—	—	—	—
基於資產負債表的應計比率工業
必需消費品	-0.87%	200.00%	—	—	—

¹ 2020 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 17,220 – 8,262 = 8,958

² 2020 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產₂₀₂₀ – 淨營業資產₂₀₁₉
= 8,958 – 7,528 = 1,430

³ 2020 計算
基於資產負債表的應計比率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 1,430 ÷ [(8,958 + 7,528) ÷ 2] = 17.35%

⁴ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

財務比率	描述	公司
基於資產負債表的應計比率	比率是通過將基於資產負債表的應計總額除以平均凈營業資產得出的。	使用基於資產負債表的權責發生制比率，金佰利公司從 2019 年到 2020 年的盈利質量惡化。

Kimberly-Clark Corp.、應計專案總額的現金流量表計算

以百萬計

	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日
歸屬於金佰利公司的凈利潤	2,352)	2,157)	1,410)	2,278)	2,166)
少：運營提供現金	3,729)	2,736)	2,970)	2,929)	3,232)
少：用於投資的現金	(2,305)	(1,042)	(902)	(851)	(732)
基於現金流量表的應計項目合計	928)	463)	(658)	200)	(334)
財務比率
基於現金流量表的應計比率¹	11.26%	6.40%	-8.96%	2.74%	—
基準
基於現金流量表的應計比率競爭對手²
Procter & Gamble Co.	-11.18%	—	—	—	—
基於現金流量表的應計比率工業
必需消費品	-1.88%	-2.87%	—	—	—

¹ 2020 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 928 ÷ [(8,958 + 7,528) ÷ 2] = 11.26%

² 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

財務比率	描述	公司
基於現金流量表的應計比率	比率是通過將基於現金流量表的應計總額除以平均凈營業資產得出的。	使用基於現金流量表的權責發生制比率，金佰利公司從 2019 年到 2020 年的盈利質量惡化。

Kimberly-Clark Corp. (NYSE:KMB)

財務報告品質：合計應計專案