分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個組成部分
將 ROE 分解為 3 個組成部分
將 ROE 分解為5個組成部分
將 ROA 分解為兩個組成部分
將 ROA 分解為 4 個組成部分
淨獲利率分攤

Kinder Morgan Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	ROA	×	財務槓桿比率
2020年3月31日	4.01%	=	1.81%	×	2.22
2019年12月31日	6.49%	=	2.95%	×	2.20
2019年9月30日	6.17%	=	2.70%	×	2.29
2019年6月30日	6.84%	=	3.00%	×	2.28
2019年3月31日	4.88%	=	2.15%	×	2.27
2018年12月31日	4.78%	=	2.04%	×	2.34
2018年9月30日	0.33%	=	0.14%	×	2.36
2018年6月30日	-0.76%	=	-0.32%	×	2.37
2018年3月31日	0.79%	=	0.34%	×	2.35
2017年12月31日	0.54%	=	0.23%	×	2.35
2017年9月30日	3.97%	=	1.74%	×	2.28
2017年6月30日	2.38%	=	1.04%	×	2.28
2017年3月31日	2.40%	=	1.04%	×	2.30
2016年12月31日	2.06%	=	0.88%	×	2.33
2016年9月30日	-0.57%	=	-0.24%	×	2.36
2016年6月30日	0.51%	=	0.21%	×	2.40
2016年3月31日	0.40%	=	0.17%	×	2.39

從提供的數據中，可以觀察到三項財務比率在一段時間內的變化趨勢。

資產回報率（ROA）: 在2016年，該比率呈現波動，從0.17%上升至0.88%，然後下降至-0.24%。2017年，該比率顯著提升，從1.04%增長至1.74%，但在2017年末回落至0.23%。2018年，該比率再次呈現波動，先上升後下降。2019年則顯示出持續增長趨勢，從2.04%增長至2.95%，但在2020年初回落至1.81%。整體而言，該比率在觀察期間內經歷了顯著的波動，但2019年呈現較高的水平。
財務槓桿比率: 該比率在整個觀察期間內相對穩定，維持在2.20至2.40之間。雖然存在小幅波動，但整體變化幅度不大。從2016年到2020年，該比率的變化幅度較小，表明公司的財務結構在該期間內保持相對一致。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率的變化趨勢與資產回報率相似，也呈現波動。2016年，該比率從0.4%下降至-0.57%，然後在2017年大幅增長至3.97%。2018年再次出現負值，為-0.76%。2019年則呈現顯著增長，從4.78%增長至6.84%，但在2020年初回落至4.01%。整體而言，該比率的波動性較大，但2019年達到最高水平。

總體而言，數據顯示三項比率在不同時期呈現不同的變化趨勢。資產回報率和股東權益回報率的波動性較大，而財務槓桿比率則相對穩定。2019年，資產回報率和股東權益回報率均達到較高的水平，但在2020年初有所回落。

Kinder Morgan Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	淨獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2020年3月31日	4.01%	=	10.31%	×	0.18	×	2.22
2019年12月31日	6.49%	=	16.58%	×	0.18	×	2.20
2019年9月30日	6.17%	=	15.21%	×	0.18	×	2.29
2019年6月30日	6.84%	=	16.50%	×	0.18	×	2.28
2019年3月31日	4.88%	=	11.59%	×	0.19	×	2.27
2018年12月31日	4.78%	=	11.38%	×	0.18	×	2.34
2018年9月30日	0.33%	=	0.78%	×	0.18	×	2.36
2018年6月30日	-0.76%	=	-1.82%	×	0.18	×	2.37
2018年3月31日	0.79%	=	1.95%	×	0.17	×	2.35
2017年12月31日	0.54%	=	1.34%	×	0.17	×	2.35
2017年9月30日	3.97%	=	10.38%	×	0.17	×	2.28
2017年6月30日	2.38%	=	6.19%	×	0.17	×	2.28
2017年3月31日	2.40%	=	6.27%	×	0.17	×	2.30
2016年12月31日	2.06%	=	5.42%	×	0.16	×	2.33
2016年9月30日	-0.57%	=	-1.47%	×	0.16	×	2.36
2016年6月30日	0.51%	=	1.30%	×	0.16	×	2.40
2016年3月31日	0.40%	=	0.99%	×	0.17	×	2.39

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在觀察期間內呈現波動。初期在正值範圍內，隨後出現負值，並在2016年末大幅提升。2017年持續保持較高的淨獲利率，但在2017年末回落。2018年再次出現負值，隨後又恢復正值。2019年淨獲利率顯著提升，並在各季度保持在較高水平，但2020年初略有下降。整體而言，淨獲利率的變化幅度較大，可能受到外部環境或公司內部策略調整的影響。
資產周轉率: 資產周轉率在整個觀察期間內相對穩定，維持在0.16至0.19之間。2018年6月30日開始略有上升，但整體變化幅度不大。這表明公司在利用其資產產生收入方面保持了一致的效率。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在觀察期間內也相對穩定，維持在2.2至2.4之間。雖然有小幅波動，但整體變化不大。這表明公司在利用負債融資方面保持了一定的策略一致性。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率的變化趨勢與淨獲利率相似，呈現波動。初期為正值，隨後出現負值，並在2016年末大幅提升。2017年持續保持較高的ROE，但在2017年末回落。2018年再次出現負值，隨後又恢復正值。2019年ROE顯著提升，並在各季度保持在較高水平，但2020年初略有下降。ROE的變化與淨獲利率的變化密切相關，反映了公司利用股東權益創造利潤的能力。

總體而言，數據顯示公司在資產利用和負債融資方面保持了相對穩定的策略。淨獲利率和股東權益回報率的波動較大，可能需要進一步分析以確定其根本原因。

Kinder Morgan Inc.、 ROE 分解（季度數據）


	ROE	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率	×	財務槓桿比率
2020年3月31日	4.01%	=	0.62	×	0.55	×	30.41%	×	0.18	×	2.22
2019年12月31日	6.49%	=	0.70	×	0.63	×	37.22%	×	0.18	×	2.20
2019年9月30日	6.17%	=	0.74	×	0.61	×	34.01%	×	0.18	×	2.29
2019年6月30日	6.84%	=	0.74	×	0.63	×	35.40%	×	0.18	×	2.28
2019年3月31日	4.88%	=	0.73	×	0.54	×	29.29%	×	0.19	×	2.27
2018年12月31日	4.78%	=	0.73	×	0.53	×	29.08%	×	0.18	×	2.34
2018年9月30日	0.33%	=	0.06	×	0.48	×	26.01%	×	0.18	×	2.36
2018年6月30日	-0.76%	=	-0.19	×	0.42	×	23.48%	×	0.18	×	2.37
2018年3月31日	0.79%	=	0.13	×	0.54	×	28.89%	×	0.17	×	2.35
2017年12月31日	0.54%	=	0.09	×	0.54	×	28.84%	×	0.17	×	2.35
2017年9月30日	3.97%	=	0.64	×	0.55	×	29.73%	×	0.17	×	2.28
2017年6月30日	2.38%	=	0.45	×	0.50	×	27.17%	×	0.17	×	2.28
2017年3月31日	2.40%	=	0.45	×	0.50	×	27.64%	×	0.17	×	2.30
2016年12月31日	2.06%	=	0.44	×	0.47	×	26.28%	×	0.16	×	2.33
2016年9月30日	-0.57%	=	-0.33	×	0.24	×	18.80%	×	0.16	×	2.36
2016年6月30日	0.51%	=	0.26	×	0.26	×	19.55%	×	0.16	×	2.40
2016年3月31日	0.40%	=	0.22	×	0.24	×	18.66%	×	0.17	×	2.39

整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一線性變化。

稅負比率: 稅負比率在初期呈現上升趨勢，隨後出現負值，並在後續期間內大幅波動。從負值到正值的變化可能反映了稅務抵免或其他稅務調整的影響。在2019年達到相對較高的水平，但在2020年略有下降。
利息負擔比率: 利息負擔比率在2016年和2017年相對穩定，在0.24至0.55之間波動。2018年6月出現顯著下降，隨後又有所回升。2019年進一步上升，但在2020年略有下降，顯示公司償還利息的能力在不同時期有所變化。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期間內呈現顯著的上升趨勢，從2016年的18.66%上升至2019年的37.22%，但在2020年回落至30.41%。這表明公司的盈利能力在大部分時間內有所增強，但在2020年受到了一些影響。
資產周轉率: 資產周轉率在整個觀察期間內維持在相對穩定的水平，約為0.17至0.19之間。這表明公司利用其資產產生收入的效率變化不大。
財務槓桿比率: 財務槓桿比率在觀察期間內相對穩定，在2.20至2.40之間波動。這表明公司在利用負債融資方面保持了一致的策略。
股東權益回報率（ROE）: 股東權益回報率呈現出較大的波動性。在初期出現負值，隨後大幅上升，並在2019年達到高峰。2020年回落，但仍維持在正值。這表明公司為股東創造利潤的能力在不同時期存在顯著差異。

總體而言，資料顯示公司在盈利能力方面有所改善，但各財務比率的波動性表明公司面臨著一定的經營風險和外部環境變化。

Kinder Morgan Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	淨獲利率	×	資產周轉率
2020年3月31日	1.81%	=	10.31%	×	0.18
2019年12月31日	2.95%	=	16.58%	×	0.18
2019年9月30日	2.70%	=	15.21%	×	0.18
2019年6月30日	3.00%	=	16.50%	×	0.18
2019年3月31日	2.15%	=	11.59%	×	0.19
2018年12月31日	2.04%	=	11.38%	×	0.18
2018年9月30日	0.14%	=	0.78%	×	0.18
2018年6月30日	-0.32%	=	-1.82%	×	0.18
2018年3月31日	0.34%	=	1.95%	×	0.17
2017年12月31日	0.23%	=	1.34%	×	0.17
2017年9月30日	1.74%	=	10.38%	×	0.17
2017年6月30日	1.04%	=	6.19%	×	0.17
2017年3月31日	1.04%	=	6.27%	×	0.17
2016年12月31日	0.88%	=	5.42%	×	0.16
2016年9月30日	-0.24%	=	-1.47%	×	0.16
2016年6月30日	0.21%	=	1.30%	×	0.16
2016年3月31日	0.17%	=	0.99%	×	0.17

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。

淨獲利率: 淨獲利率在觀察期間呈現波動性。2016年經歷了從正數到負數的變化，隨後在2017年顯著提升，並於2017年9月30日達到最高點。2018年再次出現負值，但隨後恢復正向。2019年淨獲利率持續上升，並在年底達到峰值，2020年則呈現回落趨勢。整體而言，該比率的變化幅度較大，可能反映了營收、成本結構或稅務政策的影響。
資產周轉率: 資產周轉率在整個觀察期間相對穩定，維持在0.16至0.19之間。2018年6月30日開始略有上升，並在之後的各個季度保持在0.18左右。這種穩定性可能表明公司在利用其資產產生銷售額方面保持了一致的效率。
資產回報率（ROA）: 資產回報率的變化趨勢與淨獲利率相似，也呈現波動性。2016年經歷了從正數到負數的變化，隨後在2017年顯著改善，並於2017年9月30日達到最高點。2018年再次出現負值，但隨後恢復正向。2019年ROA持續上升，並在年底達到峰值，2020年則呈現回落趨勢。ROA的變化與淨獲利率的變化密切相關，這表明公司的盈利能力對其資產利用效率有顯著影響。

總體而言，數據顯示在特定時間段內，盈利能力指標（淨獲利率和ROA）的表現存在顯著差異。資產周轉率則相對穩定。這些變化可能與外部市場條件、公司內部策略調整或其他影響公司財務表現的因素有關。

Kinder Morgan Inc.、 ROA 分解（季度數據）


	ROA	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率	×	資產周轉率
2020年3月31日	1.81%	=	0.62	×	0.55	×	30.41%	×	0.18
2019年12月31日	2.95%	=	0.70	×	0.63	×	37.22%	×	0.18
2019年9月30日	2.70%	=	0.74	×	0.61	×	34.01%	×	0.18
2019年6月30日	3.00%	=	0.74	×	0.63	×	35.40%	×	0.18
2019年3月31日	2.15%	=	0.73	×	0.54	×	29.29%	×	0.19
2018年12月31日	2.04%	=	0.73	×	0.53	×	29.08%	×	0.18
2018年9月30日	0.14%	=	0.06	×	0.48	×	26.01%	×	0.18
2018年6月30日	-0.32%	=	-0.19	×	0.42	×	23.48%	×	0.18
2018年3月31日	0.34%	=	0.13	×	0.54	×	28.89%	×	0.17
2017年12月31日	0.23%	=	0.09	×	0.54	×	28.84%	×	0.17
2017年9月30日	1.74%	=	0.64	×	0.55	×	29.73%	×	0.17
2017年6月30日	1.04%	=	0.45	×	0.50	×	27.17%	×	0.17
2017年3月31日	1.04%	=	0.45	×	0.50	×	27.64%	×	0.17
2016年12月31日	0.88%	=	0.44	×	0.47	×	26.28%	×	0.16
2016年9月30日	-0.24%	=	-0.33	×	0.24	×	18.80%	×	0.16
2016年6月30日	0.21%	=	0.26	×	0.26	×	19.55%	×	0.16
2016年3月31日	0.17%	=	0.22	×	0.24	×	18.66%	×	0.17

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間呈現波動。初期為正值，隨後出現負值，並在後期趨於穩定。2016年3月31日的稅負比率為0.22，經歷了波動後，在2019年12月31日達到0.7，最後在2020年3月31日降至0.62。這種波動可能反映了稅收政策的變化或公司稅務策略的調整。
利息負擔比率: 利息負擔比率在整個期間內相對穩定，並呈現小幅上升趨勢。從2016年3月31日的0.24，逐步上升至2019年6月30日的0.63，之後略有回落至2020年3月31日的0.55。這表明公司償還利息的能力在整體上有所改善，但近期略有下降。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期間內呈現顯著增長趨勢，但也有波動。從2016年3月31日的18.66%，增長至2019年9月30日的37.22%，然後在2020年3月31日回落至30.41%。這種增長表明公司的盈利能力在不斷提升，但2020年的回落可能受到外部因素的影響。
資產周轉率: 資產周轉率在整個期間內保持相對穩定，略有上升趨勢。從2016年3月31日的0.17，緩慢上升至2019年3月31日的0.19，之後維持在0.18左右。這表明公司利用其資產產生收入的效率變化不大，但略有提升。
資產回報率（ROA）: 資產回報率（ROA）在觀察期間內經歷了顯著的變化。初期為負值，隨後大幅增長，並在後期保持較高水平。從2016年9月30日的-0.24%，增長至2019年9月30日的3.0%，然後在2020年3月31日回落至1.81%。這表明公司利用其資產產生利潤的能力大幅提升，但2020年的回落可能需要進一步分析。

總體而言，數據顯示公司在觀察期間內盈利能力和資產利用效率有所提升，但部分比率在近期出現回落趨勢，可能需要進一步分析以確定其原因和影響。

Kinder Morgan Inc.、凈獲利率分解（季度數據）


	淨獲利率	=	稅負比率	×	利息負擔比率	×	息稅前獲利率
2020年3月31日	10.31%	=	0.62	×	0.55	×	30.41%
2019年12月31日	16.58%	=	0.70	×	0.63	×	37.22%
2019年9月30日	15.21%	=	0.74	×	0.61	×	34.01%
2019年6月30日	16.50%	=	0.74	×	0.63	×	35.40%
2019年3月31日	11.59%	=	0.73	×	0.54	×	29.29%
2018年12月31日	11.38%	=	0.73	×	0.53	×	29.08%
2018年9月30日	0.78%	=	0.06	×	0.48	×	26.01%
2018年6月30日	-1.82%	=	-0.19	×	0.42	×	23.48%
2018年3月31日	1.95%	=	0.13	×	0.54	×	28.89%
2017年12月31日	1.34%	=	0.09	×	0.54	×	28.84%
2017年9月30日	10.38%	=	0.64	×	0.55	×	29.73%
2017年6月30日	6.19%	=	0.45	×	0.50	×	27.17%
2017年3月31日	6.27%	=	0.45	×	0.50	×	27.64%
2016年12月31日	5.42%	=	0.44	×	0.47	×	26.28%
2016年9月30日	-1.47%	=	-0.33	×	0.24	×	18.80%
2016年6月30日	1.30%	=	0.26	×	0.26	×	19.55%
2016年3月31日	0.99%	=	0.22	×	0.24	×	18.66%

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。

稅負比率: 稅負比率在觀察期間呈現波動。初期為正值，隨後出現負值，並在後期趨於穩定。2016年3月31日的稅負比率為0.22，經歷波動後，在2018年6月30日達到-0.19的最低點，隨後又回升至2019年12月31日的0.7。整體而言，稅負比率的變化幅度較大，可能反映了稅務政策或公司稅務規劃的調整。
利息負擔比率: 利息負擔比率在觀察期間相對穩定，並呈現緩慢上升的趨勢。從2016年3月31日的0.24上升至2020年3月31日的0.55。雖然有小幅波動，但整體而言，該比率維持在相對穩定的水平，表明公司償還利息的能力在觀察期間沒有顯著惡化。
息稅前獲利率: 息稅前獲利率在觀察期間呈現顯著增長趨勢。從2016年3月31日的18.66%上升至2019年9月30日的37.22%，隨後略有回落至2020年3月31日的30.41%。整體而言，息稅前獲利率的增長表明公司在核心業務上的盈利能力不斷提升。
淨獲利率: 淨獲利率的變化幅度最大，且在觀察期間經歷了正負值的波動。2016年6月30日達到1.3%的高點，但在2016年9月30日出現-1.47%的負值。隨後，淨獲利率逐步回升，並在2019年3月31日達到16.5%的峰值，最後在2020年3月31日回落至10.31%。淨獲利率的波動可能受到多種因素的影響，包括收入、成本、稅收以及非經常性損益等。

總體而言，數據顯示息稅前獲利率呈現上升趨勢，表明公司核心業務盈利能力增強。然而，淨獲利率的波動較大，需要進一步分析其背後的原因。稅負比率的波動也值得關注，可能與稅務政策或公司稅務規劃有關。利息負擔比率的穩定則表明公司償還利息的能力維持在較好水平。

Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解 季度數據

將 ROE 分解為兩個組成部分

將 ROE 分解為 3 個組成部分

將 ROE 分解為5個組成部分

將 ROA 分解為兩個組成部分

將 ROA 分解為 4 個組成部分

淨獲利率分攤

杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據