現金流量表
季度數據

現金流量表提供有關公司在一個會計期間的現金收入和現金支付的信息，顯示這些現金流量如何將期末現金餘額與公司資產負債表上顯示的期初餘額聯繫起來。

現金流量表由經營活動提供（用於）的現金流量、投資活動提供（用於）的現金流量以及籌資活動提供（用於）的現金流量三部分組成。

Kinder Morgan Inc.、合併現金流量表（季度數據）

百萬美元

截至 3 個月	2020年3月31日	2019年12月31日	2019年9月30日	2019年6月30日	2019年3月31日	2018年12月31日	2018年9月30日	2018年6月30日	2018年3月31日	2017年12月31日	2017年9月30日	2017年6月30日	2017年3月31日	2016年12月31日	2016年9月30日	2016年6月30日	2016年3月31日	2015年12月31日	2015年9月30日	2015年6月30日	2015年3月31日
淨收入（虧損）	(291)	627)	517)	528)	567)	502)	1,005)	(130)	542)	(992)	387)	383)	445)	215)	(183)	375)	314)	(736)	183)	342)	419)
折舊、損耗和攤銷	565)	661)	578)	579)	593)	587)	569)	571)	570)	564)	562)	577)	558)	557)	549)	552)	551)	584)	617)	570)	538)
遞延所得稅	(69)	463)	143)	142)	(31)	261)	42)	(47)	149)	1,449)	170)	210)	244)	320)	379)	209)	179)	168)	111)	192)	221)
股權投資超額成本攤銷	32)	22)	21)	19)	21)	18)	21)	24)	32)	16)	15)	15)	15)	14)	15)	16)	14)	12)	13)	14)	12)
衍生工具合約公允市場價值變動	(36)	(2)	(13)	(17)	10)	(111)	49)	99)	40)	12)	33)	1)	(6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
商譽減值損失	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,150)	—)	—)	—)
減值和資產剝離的（收益）損失凈額	971)	(929)	(3)	(10)	—)	102)	(588)	653)	—)	—)	7)	—)	6)	80)	76)	(4)	235)	430)	359)	53)	77)
股權投資（收益）損失	(192)	425)	(173)	(161)	(192)	(179)	(160)	(58)	(220)	49)	(167)	(135)	(175)	112)	213)	(118)	(94)	(80)	(88)	(114)	(102)
將凈收入（虧損）與經營活動提供的現金凈額進行調整	1,271)	640)	553)	552)	401)	678)	(67)	1,242)	571)	2,090)	620)	668)	642)	1,083)	1,232)	655)	885)	2,264)	1,012)	715)	746)
股權投資收益分紅	152)	178)	155)	133)	124)	148)	114)	110)	127)	56)	162)	106)	102)	110)	118)	112)	91)	102)	102)	95)	92)
應收賬款，淨額	222)	(121)	(53)	86)	193)	(117)	(49)	(10)	126)	(252)	(11)	80)	105)	(133)	(55)	(35)	116)	78)	(62)	150)	216)
應收所得稅	—)	—)	—)	—)	—)	137)	—)	—)	—)	(137)	144)	—)	—)	(148)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	195)
庫存	59)	32)	45)	(21)	(52)	(23)	32)	21)	(15)	(4)	7)	(58)	(35)	(19)	19)	3)	46)	32)	36)	(40)	6)
其他流動資產	50)	(2)	(13)	(20)	128)	2)	3)	(25)	4)	(23)	(2)	(10)	10)	(61)	(27)	(9)	16)	31)	32)	25)	25)
應付帳款	(200)	68)	(11)	(66)	(189)	48)	50)	63)	(140)	135)	(3)	(24)	(35)	190)	98)	28)	(172)	108)	(42)	19)	(241)
應計利息，扣除利率掉期	(202)	175)	(169)	187)	(236)	176)	(172)	169)	(195)	168)	(114)	121)	(165)	140)	(109)	110)	(159)	109)	(81)	123)	(114)
應計稅款	(59)	(35)	88)	7)	(202)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他流動負債	(126)	67)	(62)	75)	(149)	127)	299)	24)	(136)	124)	73)	50)	(146)	(69)	68)	95)	(23)	(135)	13)	5)	(12)
營運資金組成部分的變化	(256)	184)	(175)	248)	(507)	350)	163)	242)	(356)	11)	94)	159)	(266)	(100)	(6)	192)	(176)	223)	(104)	282)	75)
其他，淨	17)	(2)	(27)	2)	50)	(10)	(308)	30)	90)	129)	(122)	(36)	(37)	(16)	(10)	(40)	(64)	(57)	(224)	(152)	(76)
經營活動產生的現金凈額	893)	1,627)	1,023)	1,463)	635)	1,668)	907)	1,494)	974)	1,294)	1,141)	1,280)	886)	1,292)	1,151)	1,294)	1,050)	1,796)	969)	1,282)	1,256)
KML和美國科欽出售的收益，扣除已處置的現金	—)	1,527)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
TMPL出售所得款項，扣除已處置現金和營運資本調整	—)	—)	(28)	—)	—)	(5)	3,003)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
資產收購和投資	—)	(76)	—)	(3)	—)	(19)	—)	—)	(20)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	(3)	(330)	(160)	—)	(55)	(1,864)
資本支出	(440)	(551)	(541)	(624)	(554)	(698)	(733)	(766)	(707)	(957)	(895)	(672)	(664)	(773)	(639)	(659)	(811)	(897)	(1,090)	(1,012)	(897)
出售子公司股權所得款項淨額	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	1,402)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
出售資產和投資所得，扣除營運資本調整	907)	2)	28)	96)	(16)	75)	(10)	5)	34)	—)	47)	—)	71)	80)	30)	226)	(6)	(6)	41)	4)	—)
對投資的貢獻	(151)	(151)	(336)	(481)	(331)	(139)	(183)	(45)	(66)	(53)	(83)	(357)	(191)	(19)	(26)	(319)	(44)	(27)	(24)	(15)	(30)
股權投資超過累計收益的分紅	41)	126)	76)	50)	81)	40)	48)	107)	42)	122)	38)	76)	138)	73)	77)	38)	43)	47)	67)	64)	50)
對關聯方的貸款	—)	(8)	(7)	(8)	(8)	(8)	(7)	(8)	(8)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
其他，淨	(22)	27)	(7)	(11)	14)	—)	—)	—)	—)	12)	(20)	17)	13)	(18)	(11)	(19)	4)	59)	28)	45)	(34)
投資活動產生的現金凈額（用於）	335)	896)	(815)	(981)	(814)	(754)	2,118)	(707)	(725)	(876)	(913)	(936)	(637)	(658)	833)	(736)	(1,144)	(984)	(978)	(969)	(2,775)
發行債券	2,125)	2,918)	2,076)	1,643)	1,399)	2,914)	3,272)	2,526)	6,039)	1,078)	3,460)	2,813)	1,517)	144)	1,638)	2,237)	4,610)	2,035)	2,796)	2,349)	7,136)
償還債務	(1,969)	(4,921)	(1,681)	(1,632)	(2,990)	(3,370)	(2,646)	(2,891)	(5,684)	(1,410)	(3,530)	(4,002)	(2,122)	(925)	(2,335)	(2,464)	(4,336)	(3,223)	(2,952)	(2,636)	(6,305)
限制性現金託管用於償還債務	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	776)	(776)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
債務發行成本	(7)	(1)	(3)	(4)	(2)	(11)	—)	(10)	(21)	(1)	(9)	(59)	(1)	(4)	(9)	—)	(6)	(4)	—)	(4)	(16)
發行普通股	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	37)	1,271)	936)	1,626)
發行強制性可轉換優先股	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,541)	—)	—)	—)
普通股股息	(569)	(570)	(569)	(569)	(455)	(455)	(444)	(442)	(277)	(280)	(280)	(280)	(280)	(279)	(280)	(280)	(279)	(1,140)	(1,078)	(1,044)	(962)
現金股利、優先股	—)	—)	—)	—)	—)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(39)	(37)	—)	—)	—)	—)
回購普通股	(50)	—)	—)	—)	(2)	(23)	—)	—)	(250)	(250)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(7)	(5)	—)
投資夥伴出資情況	5)	13)	26)	71)	38)	33)	51)	59)	38)	41)	29)	24)	391)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
合併交易成本	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	—)	—)	—)
非控制性權益的貢獻，KML首次公開募股所得款項淨額	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	1,247)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
非控制性權益的貢獻，KML優先股發行所得款項淨額	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	190)	230)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
非控制性權益出資，其他	—)	—)	2)	1)	—)	—)	2)	14)	3)	—)	1)	5)	6)	29)	1)	—)	87)	4)	7)	—)	—)
向投資夥伴分派	(18)	(11)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
向非控制性權益分配，TMPL銷售收益的KML分配	—)	—)	—)	—)	(879)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
向非控制性權益、其他分派	(3)	(13)	(14)	(14)	(14)	(20)	(23)	(18)	(17)	(16)	(11)	(6)	(9)	(7)	(6)	(7)	(4)	(9)	(9)	(6)	(10)
其他，淨	(1)	—)	(24)	(1)	(3)	—)	(16)	—)	(1)	—)	(8)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	(1)
籌資活動提供（用於）的現金凈額	(487)	(2,585)	(187)	(505)	(2,908)	(971)	157)	(801)	(209)	(687)	(159)	(297)	(538)	(305)	(1,806)	(553)	35)	(759)	28)	(410)	1,468)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性存款的影響	(8)	3)	(2)	2)	26)	(172)	31)	(2)	(3)	(6)	18)	9)	1)	(2)	(1)	—)	5)	(3)	(3)	1)	(5)
現金、現金等價物和限制性存款凈增加（減少）	733)	(59)	19)	(21)	(3,061)	(229)	3,213)	(16)	37)	(275)	87)	56)	(288)	327)	177)	5)	(54)	50)	16)	(96)	(56)

整體趨勢分析

從2015年至2019年期間，Kinder Morgan Inc.的淨收入呈現波動，並在某些季度出現明顯的虧損，特別是在2015年第四季度和2018年第一季度，顯示公司經營面臨一定挑戰。然而，2018年第三季度起，淨收入出現明顯改善，並在2019年多數季度維持較高水準，顯示營運狀況逐步穩定並回升。

折舊、損耗和攤銷等非現金支出在整體上較為穩定，且數值較高，顯示公司資產的折舊負擔持續存在。遞延所得稅變動較為劇烈，特別在2017年第四季度出現大的變動，可能反映稅務策略或資產價值調整所帶來的影響。此外，商譽減值在2015年出現明顯的減值損失，提示曾經存在的商譽資產減值風險或資產重估需求。

營運資本與現金流動

經營活動產生的現金凈額基本上呈現正向趨勢，且在2016年和2017年達到較高水平，顯示日常經營的現金回流較為穩健。儘管在2018年和2019年某些季度出現現金凈流出，但整體而言，經營現金流持續為正，支持公司日常運營及投資需求。

營運資金變動部分表现出較大波動，尤其在2017年第四季度和2018年第二季度出現大幅負值，可能反映應收帳款、存貨或應付帳款的變動。投資活動方面，資產收購和投資支出較為高額，尤其在2015年和2016年，反映公司積極進行資產擴張或整合策略。資本支出也維持在較高水平，顯示公司持續投入於資產維護或擴建，但帶來較大的現金流出壓力。

融資活動與債務管理

融資動作方面，債券發行規模較大且持續進行，但伴隨著大量償還債務，造成資金淨流出。此外，發行普通股和優先股的金額亦反映出公司透過多元渠道籌措資金。分紅方面，股利支出持續增加，且在2018年及2019年達到高水平，反映出公司股東回報策略較為積極。購股回購方面較少且規模有限，但在某些季度有少量回購行為。

整體而言，債務規模較大且償還壓力較高，可能需要未來調整融資策略以維持財務穩定。

資產負債結構與其他資產

應收賬款波動較大，尤其是在2017年第三季度及2018年第二季度出現較大虧損，反映應收管理或銷售策略的挑戰。存貨水平較為穩定，但在某些季度有負變化，可能反映存貨周轉或庫存調整需求。其他流動資產的變動較為小幅，顯示流動資產配置較為穩定。

應付帳款與應計稅款的變動亦較為明顯，尤其在2018年和2019年，顯示公司現金支付策略或稅務佈局的調整。其他流動負債和營運資金變動反映出公司對短期負債的管理情況。

股東回報與股本運作

公司透過支付股利及股票回購，持續回饋股東，但隨著股利逐年增加，現金股利支出亦同步上升。股票回購規模有限，但在某些季度有小幅進行，體現公司在股東回報策略上的平衡。融資活動中，股權發行與分紅的操作頻繁，反映公司籌資與資本結構調整的策略。

此外，非控制性權益的變動表明公司在相關子公司或合資企業的資金投入，也影響其整體財務結構。

Kinder Morgan Inc. (NYSE:KMI)

現金流量表 季度數據

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