Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS)

存貨周轉率

從2018年至2020年間，存貨周轉率逐步下降，表示公司在庫存管理方面的效率有所降低。2021年出現大幅回升，反映存貨週轉加快，但2022年再次下降，顯示存貨管理的波動性增加，整體呈現不穩定的趨勢。

應收賬款周轉率

此比率由2018年的較高水平逐步下降，2020年達到最低，之後在2021年回升並於2022年再度下降。整體而言，應收帳款的收款週期較長，且存在一定的波動，可能影響公司現金流的穩定性。

應付賬款周轉率

此比率在2018年至2019年間呈上升趨勢，代表公司延長付款期限。2020年有顯著下降，反映出公司可能加快了支付速度，隨後在2021年與2022年略有回升，但整體偏低，顯示公司在應付帳款管理上有所調整。

營運資金周轉率

在2018年至2020年間，呈現顯著提升，至2020年達到最高點，表示公司運用營運資金的效率增加。2021年及2022年數值大幅下降，顯示營運資金周轉效率可能受到某些策略調整或外部因素影響而減弱。

庫存周轉天數

該指標在2018與2019年維持在較低水平，2020年稍微增加，2021年略微下降，2022年再度回升至較高水平。整體來看，庫存的持有時間有所延長，可能反映出存貨管理上的挑戰或庫存積壓現象。

應收賬款周轉天數

此天數在2018年至2019年間較為穩定，但2020年急升，反映收款週期延長；2021年大幅縮短，表示收款速度加快，隨後在2022年再次延長，顯示收款政策或客戶付款行為的變動較大，影響流動資金管理。

作週期

此週期由2018年的21天逐年波動，2020年突破38天，之後回落至較短的20天，再次回升到28天，顯示公司運營週期較為波動，可能與產業特性或經營策略調整有關。

應付賬款周轉天數

該指標在2018年與2019年較短，2020年延長，之後在2021及2022年略有增加，整體呈現較長的支付週期，表明公司希望延長付款期限以緩解短期資金壓力，但也可能影響供應商關係。

現金換算週期

此比率顯示公司將資金轉化為現金的時間，自2018年的12天逐步上升至2020年的24天，2021年則縮短至9天，2022年又回升至15天，反映公司資金管理策略具有一定的調整靈活性，亦可能受到經濟環境變化或應收應付政策調整的影響。

根據資料顯示，Las Vegas Sands Corp. 在過去五年的財務表現具有顯著的變化與趨勢。其主要營運指標中，收入成本於2018年至2022年間呈現較大的波動，尤其在2020年大幅下降，顯示公司在2020年可能受到其外部環境變動（如疫情影響）而受挫，收入成本從2018年的約6974百萬美元下降至2020年的2608百萬美元，之後逐步回升。儘管如此，2022年的收入成本則略低於2018年，但顯示公司在整體營收結構上的調整與變化仍在進行中。

另一方面，庫存水平於五年內較為平穩，呈現由2018年的約35百萬美元逐步上升到2022年的28百萬美元，儘管在2020年有所下降，整體變動幅度不大，顯示公司庫存管理較為穩定。值得注意的是，存貨周轉率則隨時間出現明顯的波動。2018年與2019年，存貨周轉率較高，分別為約199.26和184.65，反映出在這兩年內公司能較快地將存貨轉化為銷售。然而，在2020年，存貨周轉率大幅下降至約81.5，表明當年公司存貨轉化效率降低，可能由於市場需求下降或供應鏈調整所致。2021年，存貨周轉率回升至119.36，並在2022年再次下滑至87.86，顯示存貨周轉效率在短期內經歷了較大的波動與調整。

綜合上述，Las Vegas Sands Corp. 的財務資料反映出在2020年受到某些外部因素的較大衝擊，導致收入成本大幅下降與存貨周轉率顯著降低。隨後，雖然收入成本在2021與2022年逐步回升，但存貨周轉率依然存在較大的波動，可能暗示公司仍在調整其營運策略或應對市場復甦的不確定性。此外，庫存水準的穩定與存貨週轉率的變動，也反映出公司在庫存管理與營運效率方面持續進行調整，以應對變動的市場環境。

從資料中可以觀察到，Las Vegas Sands Corp.的淨收入在2018年至2019年間基本持平，分別為約13.7億美元，但在2020年經歷顯著下滑，降至約3.6億美元，之後在2021年和2022年間略有回升，分別為4.2億美元和4.1億美元。此趨勢表明，2020年可能受到外部因素（例如全球性事件或經濟衝擊）的影響，導致公司收入大幅減少，而隨後逐步恢復。

在應收賬款（扣除信貸損失準備金）方面，數據顯示，該項目在2018年為約7.26億美元，在2019年則大幅增加至約8.44億美元，之後在2020年降低至約3.38億美元，並在同一年出現較大的變動，2021年略升至約2.02億美元，2022年則回升到約2.67億美元。這表明公司在2019年應收帳款總額較高，可能是因為營收增加或信用政策調整，而2020年的數據顯示應收帳款有較大變動，也可能與經濟環境的變化影響收款速度和政策有關。

應收賬款周轉率

反映公司收回應收帳款的速度。資料顯示，2018年為18.91，2019年降低至16.28，2020年進一步下降至10.69，之後在2021年提升至20.96，並在2022年微幅下降至15.39。 此趨勢表明，2020年應收帳款周轉效率明顯降低，可能由於收款延遲或信用政策收緊所致。然而在2021年，該比率顯著回升，表明公司在收款效率方面有所改善，可能是由於管理措施的調整或經濟條件的改善。2022年略有下降，顯示收款效率可能趨於穩定或受到其他因素影響。整體來看，應收賬款周轉率與公司的財務營運效率密切相關，並呈現出受外部環境變化明顯影響的特徵。

從2018年到2022年的財務資料分析顯示，Las Vegas Sands Corp.的收入成本在此期間呈現較大幅度的波動。2018年和2019年的收入成本較高，分別為約6974百萬美元與6832百萬美元，顯示營運規模較大。而在2020年，收入成本大幅下降至約2608百萬美元，這可能受到全球疫情影響或相關經營環境變化所致。隨後在2021年和2022年，收入成本略微回升至2626百萬美元及2460百萬美元，但仍遠低於前幾年的水平，反映營運規模仍未完全恢復到疫情前的水平。

應付帳款方面，數據顯示2018年到2022年間呈現下降趨勢，從約178百萬美元下降至約89百萬美元，且在2020年達到最低點98百萬美元。這反映公司在此期間可能進行了資金管理調整或降低了供應商應付帳款，亦可能與營運規模縮小有關聯。

應付帳款周轉率則呈現較為波動的變化。此比率在2018年約為39.18，2019年提升至45.85，顯示較高的支付效率或較快的應付帳款周轉。同時在2020年下降至26.61，可能與營運規模的縮減以及資金壓力較大相關。在2021年回升至34.1，但於2022年又降至27.64，顯示支付速度未能完全持續提升，反映公司資金運用和負債管理可能受到多重因素影響。

從資料中可以觀察到，Las Vegas Sands Corp. 在五年期間的主要財務指標呈現出多樣化的變化趨勢。以下為詳細分析：

營運資金

在2018年，營運資金為2,409百萬美元，隨後在2019年略降至2,081百萬美元，顯示短期流動性有所下降。2020年因疫情等因素，營運資金降低至335百萬美元，反映出資金周轉壓力較大。2021年營運資金顯著回升至2,945百萬美元，顯示公司逐步恢復經營規模，2022年稍微下降至2,842百萬美元，但仍保持較高水準，表示公司在經營復甦後仍具備一定的資金儲備。

淨收入

淨收入方面，2018年與2019年持平皆約為13,729和13,739百萬美元，此期間公司營收較為穩定。2020年受到特殊事件影響，淨收入大幅減少至3,612百萬美元，降幅超過70%。隨後在2021年回復至4,234百萬美元，2022年微幅回升至4,110百萬美元，顯示公司在經濟復甦後淨收入逐步改善，但仍未回到疫情前的水準。

營運資金周轉率

該比率在2018年為5.7，逐年提升至2019年的6.6，代表公司資金運用效率提高。2020年大幅攀升至10.78，反映出在疫情期間，公司雖然營收縮減，但營運資產運用效率大幅提升，可能是由於資產規模收縮或降低營運資金的結果。2021年下降至1.44，2022年稍微增加至1.45，但仍顯示較疫情前的數值低許多，反映出公司在疫情後可能仍在調整營運策略或資產配置，以提高效率。

根據所提供的財務資料，針對Las Vegas Sands Corp.的存貨周轉率及庫存周轉天數進行分析，呈現出以下趨勢與洞察。

存貨周轉率

在2018年至2019年間，存貨周轉率呈略微下降趨勢，分別由199.26降至184.65，顯示公司存貨的流轉速度有所放慢，但變化較為溫和。至2020年，存貨周轉率顯著降低至81.5，反映出存貨換手速度大幅減緩，可能受疫情影響或存貨管理策略調整所致。隨後在2021年，存貨周轉率回升至119.36，表明公司存貨管理逐步改善，流轉速度加快。然而，2022年再次略有下降至87.86，雖然數值較2021年度仍有一定恢復，但仍低於2018年及2019年的水平，指示存貨流轉尚未完全回復或仍存在一定的調整期。

庫存周轉天數

庫存周轉天數維持在較低水平，2018年與2019年均為2天，顯示存貨的週轉較為快速。2020年，庫存周轉天數增至4天，反映存貨清理速度放緩，與存貨周轉率的下降相呼應。2021年，庫存天數縮回3天，顯示存貨管理逐漸改善，存貨周轉加快。2022年再次回升至4天，與存貨周轉率下降趨勢一致，代表存貨處理速度整體較為緩慢，或存貨庫存量較大。

總結來看，Las Vegas Sands Corp.的存貨流轉在2018至2022年間經歷了波動，特別是在2020年受到疫情等外部因素影響時流轉速度明顯放緩。在2021年開始逐步恢復，但仍未達到2018年和2019年的較高水平，顯示公司在存貨管理或市場需求方面可能仍面臨一定的挑戰。庫存周轉天數的變動與存貨周轉率的走勢基本一致，反映出存貨管理的效率有所起伏，需持續關注相關策略的調整和宏觀經濟環境的變化對公司營運的影響。

根據資料，Las Vegas Sands Corp. 的應收賬款周轉率在觀察期間內經歷了明顯的波動。2018年到2019年，周轉率呈現下降趨勢，從18.91下降至16.28，顯示應收賬款的回收速度變慢。2020年出現進一步的大幅下降至10.69，可能與當年度全球性事件影響導致的營運挑戰有關。隨後在2021年，周轉率顯著回升至20.96，反映出企業應收帳款的回收效率改善。2022年則出現略幅下降，為15.39，表明回收速度較2021年稍有放緩但仍保持較高的水準。

應收賬款周轉天數的變化

該指標與周轉率成反向變動關係，2018年到2019年，天數由19天上升至22天，表明回款周期略有延長。2020年天數進一步擴展至34天，顯示應收賬款的收回變得較為緩慢，與周轉率的下降相符。2021年，天數縮短至17天，反映出收款迅速，與周轉率的提升相呼應。2022年天數則調整為24天，略高於2021年，說明雖然回款速度有所減緩，但仍較2019年的水平更為良好。

總結來看，Las Vegas Sands Corp. 在此期間經歷了由於外部環境變動帶來的流動資產回收效率的起伏。應收賬款周轉率和天數的異動展現該公司在應收帳款管理方面的波動，反映出公司在不同年度的營運狀況及資金管理能力的變化。整體而言，2021年的改善趨勢較為顯著，顯示公司在回款管理方面有所進步，但仍需持續監控該指標以確保資金周轉的效率。

庫存周轉天數分析

從2018年至2022年期間，Las Vegas Sands Corp.的庫存周轉天數大致維持在2至4天之間。2018及2019年均為2天，顯示庫存管理較為高效。然而，2020年的庫存周轉天數升高到4天，可能反映疫情期間或市場變動對庫存流轉速度的影響。此後，2021年庫存周轉天數回落至3天，但2022年又回升至4天，顯示庫存流轉時間相對較長，或許公司在存貨管理策略上有所調整，或者面對外部供應鏈挑戰。

應收賬款周轉天數分析

應收賬款周轉天數呈現較高波動，2018年的19天略升至2019年的22天，然後大幅提升至2020年的34天，反映公司在該年度收款時間有所延長，可能由於經營策略調整或疫情影響下的客戶支付狀況變差。2021年數據顯示應收帳款收款效率提升，縮短至17天，但2022年再度回升至24天，表明收款周期不穩定，可能受到市場需求變化或客戶信用狀況影響。

作週期分析

作週期的趨勢類似應收賬款周轉天數，呈現較大波動。2018年和2019年分別為21天和24天，2020年顯著升高至38天，與疫情期間的經營壓力相關；隨後在2021年降至20天，反映出經營環境的改善與流程效率提升，但2022年再次上升至28天，顯示作業週期的不穩定性，可能與內部流程或外部市場條件變動有關。

從資料中可以觀察到，Las Vegas Sands Corp. 的應付賬款周轉率在2018年至2022年間呈現一定的波動。具體而言，該比率在2018年達到最高值39.18，隨後在2019年上升至45.85，反映出較為頻繁的應付賬款結算週期。進入2020年，該比率顯著下降至26.61，顯示公司在該年度提高了支付的靈活性或縮短了支付期限。此後，20121年至2022年間，該指標略有回落，分別為34.1和27.64，顯示應付賬款周轉率整體處於較高但略有波動的水平。

關於應付賬款周轉天數，其趨勢與周轉率呈現反向變化關係。2018年為9天，2019年進一步縮短至8天，表示公司在這兩年中較頻繁地支付應付賬款。2020年天數提升至14天，暗示支付時間略有延長或結算周期拉長。2021年與2022年，天數又分別調整為11天和13天，反映在這兩年間支付週期有所回升，儘管仍未達到2018及2019年前的水平。總體而言，兩組數據共同呈現出一個模式：公司支付速度在2018年和2019年較為頻繁，但2020年受到某些因素可能的影響（例如市場壓力或經濟挑戰）後，支付期延長，之後略有回升但仍較早年拉長。

趨勢分析

整體而言，Las Vegas Sands Corp. 在2018年至2022年間的應付賬款結算策略經歷了較為顯著的變動。2020年是一個關鍵年度，該年度的較低周轉率和較長天數反映出公司可能在當年採取較為寬鬆或延長支付期限的策略，可能受到宏觀經濟情況或行業特殊變動的影響。隨後，公司逐步恢復更頻繁的支付做法，但仍未完全回復到2018年前的水平，這可能代表公司在調整財務運作策略以應對不確定的市場環境。

從資料中可以觀察到，Las Vegas Sands Corp. 的庫存周轉天數在2018年至2022年間保持較為穩定，且變動幅度不大，介於2到4天之間，略微反映出公司在存貨管理方面較為穩妥，並未出現明顯的惡化或優化跡象。

應收賬款周轉天數顯示較為波動的趨勢。於2018年為19天，至2019年稍微升高至22天，2020年升至34天，然後在2021年下滑至17天，並於2022年回升至24天。這一變動可能反映了不同年度的應收賬款回收效率調整，尤其是在2020年出現明顯升高，可能受疫情影響導致的回款延遲。而2021年期間應收賬款回收效率明顯改善，但在2022年又有所上升，呈現一定的波動性。

應付賬款周轉天數整體較為穩定，介於8至14天之間，顯示公司在管理應付賬款方面維持一定的靈活度與穩定性。在2020年該數值升至14天，可能代表公司在疫情期間延長了支付期限，但整體而言變動較小，未出現明顯趨勢上的突變。

現金換算週期的變化較大。於2018年為12天，2019年略升至16天，2020年增至24天，顯示公司現金轉換的時間在該年度加長，可能代表存貨、應收賬款或其他流動資產的回收週期延長。2021年則顯著縮短至9天，反映出現金流週轉效率在該年有明顯改善，但在2022年再度回升至15天，表明該週期存在一定的波動但相對較短期的變動範圍內。