償付能力比率分析
償付能力比率也稱為長期債務比率，衡量公司履行長期義務的能力。
償付能力比率（摘要）
Las Vegas Sands Corp.、償付能力比率
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
- 資本結構與負債比率變化
- 從資料中可見，Las Vegas Sands Corp. 在2018年至2022年間，其債務與股東權益比率（D/E比率）呈現出相當的波動。2018年到2019年期間，該比率由2.11上升至2.41，代表股東權益相較於負債有所下降；而2020年，該比率大幅躍升至4.71，顯示負債相對於股東權益的增加，該傾向在2021年進一步達到7.41的高點，在2022年有所回落至4.12。
- 財務槓桿及償債能力
-
財務槓桿比率自2018年的3.97攀升至2021年的10.05，顯示公司在此段期間內使用較高的槓桿達成規模擴張或經營需求。然而，2022年該比率顯著下降至5.68，可能反映公司在財務結構上尋求減少槓桿比例，以改善財務穩健性。
利息覆蓋率則呈現較嚴重的惡化：2018年為8.46，雖然仍能較好地覆蓋利息費用，但2020年起該比率快速下降，2021年甚至進入負值（-1.37），表示公司在這一年度內盈利前利息、稅項、折舊和攤銷前盈餘（EBITDA）已不足以支付利息費用，顯示償債能力受到嚴重挑戰。2022年情況仍未改善，利息覆蓋率持續偏低且負值。
- 固定費用覆蓋率
- 與利息覆蓋率類似，固定費用覆蓋率亦反映公司支付固定成本的能力。2018年為7.23，到2020年降至-2.51，顯示公司盈利難以覆蓋固定費用，且在2020年至2022年間持續偏低，趨勢與利息覆蓋率相符，指出財務承擔的壓力增大，經營風險提升。
類似地，負債股東權益比率（包括經營租賃負債）亦呈現相似波動趨勢：2020年大幅上升至4.82，後續在2022年回落至4.16。這反映公司在某些年份可能增加了借款或經營租賃負債，導致負債比重升高，但之後隨著財務結構調整或資產負債表優化，該比率有所降低。
在負債相對總資本的比例方面（債務與總資本比率），從0.68逐步攀升至2021年的0.88，表示公司在這段期間內負債佔比提升。2022年，此比例微幅回落至0.8，可能暗示公司調整了資本結構或逐步降低負債比率。
債務資產比率由0.53逐步上升至0.74（2021年），顯示負債在資產中所佔比例增加，公司資產負債結構變得較為槓桿化。2022年則微降至0.72，略微調整債務水平以穩定資產結構。
負債率
覆蓋率
債務與股東權益比率
Las Vegas Sands Corp.、債務與股東權益比率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 2,031) | 74) | 76) | 70) | 111) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,947) | 14,721) | 13,931) | 12,422) | 11,874) | |
| 總債務 | 15,978) | 14,795) | 14,007) | 12,492) | 11,985) | |
| 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計 | 3,881) | 1,996) | 2,973) | 5,187) | 5,684) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與股東權益比率1 | 4.12 | 7.41 | 4.71 | 2.41 | 2.11 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與股東權益比率競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.36 | 0.42 | 0.63 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 4.51 | 1.77 | 2.46 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.08 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| 債務與股東權益比率扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 24.19 | 7.90 | — | — | — | |
| 債務與股東權益比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 1.51 | 1.50 | 2.32 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
債務與股東權益比率 = 總債務 ÷ 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計
= 15,978 ÷ 3,881 = 4.12
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務趨勢
- 從2018年至2022年間，Las Vegas Sands Corp. 的總債務持續增加，從約1,198.5億美元增至約1,597.8億美元。期間最大增幅出現在2021年，相較於2020年有明顯升高，反映公司在該年度可能透過新增債務進行資金籌措或投資，導致負債水平的提升。
- 股東權益變化
- 股東權益由2018年的約568.4億美元逐步減少至2021年的約199.6億美元，之後在2022年回升至約388.1億美元。這一走勢顯示在2020年至2021年間，公司的股東權益大幅縮減，可能受到淨損或其他資本調整的影響，然後在2022年部分恢復，顯示公司在經營或資本結構方面有所改善。
- 債務與股東權益比率
- 該比率從2018年的2.11上升至2021年的4.71，達到最高點，表示公司在此期間負債相較於股東權益大幅增加，財務槓桿程度提升。然而，2022年該比率降至約4.12，顯示負債增長的速度較之前減緩，或者股東權益有所改善，財務風險有下降的跡象。
負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
Las Vegas Sands Corp.、債務與股東權益比率（包括經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 2,031) | 74) | 76) | 70) | 111) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,947) | 14,721) | 13,931) | 12,422) | 11,874) | |
| 總債務 | 15,978) | 14,795) | 14,007) | 12,492) | 11,985) | |
| 當期經營租賃負債（計入其他應計負債） | 13) | 14) | 29) | 28) | —) | |
| 非流動經營租賃負債（計入其他長期負債） | 157) | 154) | 294) | 305) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 16,148) | 14,963) | 14,330) | 12,825) | 11,985) | |
| 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計 | 3,881) | 1,996) | 2,973) | 5,187) | 5,684) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）1 | 4.16 | 7.50 | 4.82 | 2.47 | 2.11 | |
| 基準 | ||||||
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.42 | 0.51 | 0.80 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 4.75 | 1.85 | 2.56 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 1.58 | 1.53 | 1.56 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.08 | 0.09 | 0.13 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 33.45 | 11.35 | — | — | — | |
| 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 1.90 | 1.87 | 2.78 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
負債股東權益比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計
= 16,148 ÷ 3,881 = 4.16
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額（包括經營租賃負債）
- 從2018年至2022年期間，Las Vegas Sands Corp.的總債務呈現持續上升的趨勢，尤其在2020年達到高點，然後在2022年略微增加至約1.61萬萬美元。這反映公司在此段期間內可能增加了資金籌措，以應對擴張或經營需求，但也可能伴隨資金負擔的增加。
- 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計
- 股東權益在2018年最高，為約5684萬美元，但在2019年顯著下降至5187萬美元，隨後在2020年進一步下降至約2973萬美元，2021年降至約1996萬美元，2022年則回升至約3881萬美元。此波動可能反映公司股東權益受到不同年度的盈餘變動或資本調整影響，低點顯示公司在某些年份可能面臨盈利壓力或資產重估壓力。
- 負債股東權益比率（包括經營租賃負債）
- 該比率在2018年為2.11，至2019年增加至2.47，顯示負債較股東權益的比例提升。2020年此比率急劇上升至4.82，並在2021年進一步攀升至7.5，彰顯負債相對於股東權益的比重顯著擴大。至2022年，比率下降到4.16，但仍維持在較高水平。整體來看，該比率的變動反映公司在此期間內負債壓力的升高與部分年度的財務結構調整，並呈現出較高的財務杠桿風險。
債務與總資本比率
Las Vegas Sands Corp.、債務與總資本比率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 2,031) | 74) | 76) | 70) | 111) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,947) | 14,721) | 13,931) | 12,422) | 11,874) | |
| 總債務 | 15,978) | 14,795) | 14,007) | 12,492) | 11,985) | |
| 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計 | 3,881) | 1,996) | 2,973) | 5,187) | 5,684) | |
| 總資本 | 19,859) | 16,791) | 16,980) | 17,679) | 17,669) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率1 | 0.80 | 0.88 | 0.82 | 0.71 | 0.68 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.26 | 0.29 | 0.39 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.82 | 0.64 | 0.71 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.07 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 1.19 | 1.15 | 1.26 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 2.41 | 1.57 | 1.96 | — | — | |
| 債務與總資本比率扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 0.96 | 0.89 | 1.02 | — | — | |
| 債務與總資本比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.60 | 0.60 | 0.70 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
債務與總資本比率 = 總債務 ÷ 總資本
= 15,978 ÷ 19,859 = 0.80
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務
- 從2018年底的約1,198.5億美元逐步增加至2022年底的約1,597.8億美元，顯示公司在此期間負債規模持續擴張。2020年開始，負債增長速度加快，尤其在2021年和2022年，負債增幅較為明顯。
- 總資本
- 2018年底的總資本約為1,766.9億美元，至2022年底增加至約1,985.9億美元。整體趨勢呈現上升，尤其在2022年底達到最高點，代表公司資本規模逐步擴大，可能反映資產增加或股本變化等因素。
- 債務與總資本比率
- 該比率显示公司負債相對於資本的比例變化。2018年底為0.68，逐年上升，至2020年達到0.82，顯示負債在資本中的比重升高。2021年此比率進一步上升至0.88，可能代表公司在該年增加了較多借款或負債佔比提升。2022年此比率有所下降至0.8，反映負債比重有所回落，但仍高於2018年的水平。
債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
Las Vegas Sands Corp.、債務與總資本比率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 2,031) | 74) | 76) | 70) | 111) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,947) | 14,721) | 13,931) | 12,422) | 11,874) | |
| 總債務 | 15,978) | 14,795) | 14,007) | 12,492) | 11,985) | |
| 當期經營租賃負債（計入其他應計負債） | 13) | 14) | 29) | 28) | —) | |
| 非流動經營租賃負債（計入其他長期負債） | 157) | 154) | 294) | 305) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 16,148) | 14,963) | 14,330) | 12,825) | 11,985) | |
| 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計 | 3,881) | 1,996) | 2,973) | 5,187) | 5,684) | |
| 總資本（包括經營租賃負債） | 20,029) | 16,959) | 17,303) | 18,012) | 17,669) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）1 | 0.81 | 0.88 | 0.83 | 0.71 | 0.68 | |
| 基準 | ||||||
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.30 | 0.34 | 0.44 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.83 | 0.65 | 0.72 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.61 | 0.61 | 0.61 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.07 | 0.08 | 0.12 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 1.14 | 1.10 | 1.18 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 1.58 | 1.29 | 1.46 | — | — | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 0.97 | 0.92 | 1.01 | — | — | |
| 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.65 | 0.65 | 0.74 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
債務與總資本比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資本（包括經營租賃負債）
= 16,148 ÷ 20,029 = 0.81
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 債務總額（包括經營租賃負債）
- 從2018年至2022年的數據顯示，Las Vegas Sands Corp. 的債務總額逐年增加，從約11985百萬美元升至16148百萬美元，期間累積約占公司總資本的比例有所上升。2020年以後，債務增加的速度較為明顯，反映出公司在經營或投資策略上可能進行了規模擴張或資金籌措。
- 總資本（包括經營租賃負債）
- 公司總資本在研究期間內經歷波動，但整體呈現上升趨勢，從約17669百萬美元變動至20029百萬美元。2020年曾略為下滑，表示該年度在資本結構上或有一定調整或資產變動，但整體而言，資本規模持續擴張，反映出公司資本基礎較為堅實或正積極擴展資產規模。
- 債務與總資本比率（包括經營租賃負債）
- 此比例於2018年至2022年間呈上升趨勢，從0.68逐步升至0.81，並在2021年達到0.88高點，顯示公司在資本結構中債務負擔相較於資本的比例逐年增高。較高的比率可能指向公司透過較多負債進行資金運作，或是資本結構調整策略，但也需關注在較高的負債比例下之潛在財務風險，特別是在經濟波動或盈利下降時的償付壓力增加。
債務資產比率
Las Vegas Sands Corp.、資產負債率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 2,031) | 74) | 76) | 70) | 111) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,947) | 14,721) | 13,931) | 12,422) | 11,874) | |
| 總債務 | 15,978) | 14,795) | 14,007) | 12,492) | 11,985) | |
| 總資產 | 22,039) | 20,059) | 20,807) | 23,199) | 22,547) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 債務資產比率1 | 0.72 | 0.74 | 0.67 | 0.54 | 0.53 | |
| 基準 | ||||||
| 債務資產比率競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.12 | 0.14 | 0.17 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.49 | 0.46 | 0.55 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.00 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.00 | 0.00 | 0.06 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 0.74 | 0.66 | 0.71 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 0.53 | 0.47 | 0.54 | — | — | |
| 債務資產比率扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 0.49 | 0.46 | 0.53 | — | — | |
| 債務資產比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.35 | 0.36 | 0.41 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
債務資產比率 = 總債務 ÷ 總資產
= 15,978 ÷ 22,039 = 0.72
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總債務趨勢
- 分析期間內，總債務持續呈現上升的趨勢，從2018年的11985百萬美元逐步增加至2022年的15978百萬美元，增幅約為33%。此一趨勢顯示公司在該期間內增加了負債規模，可能用於擴張投資或償還既有債務，反映出公司在資金運作方面的積極調整。
- 總資產變動
- 總資產在整體上較為波動，雖於2019年略有增長（從22547百萬美元增至23199百萬美元），但2020年出現明顯減少（下降至20807百萬美元），可能反映經濟或行業特殊因素對資產規模的短期影響。此後，至2022年，總資產回升至22039百萬美元，顯示公司在資產規模上的逐步恢復。
- 債務資產比率變動
- 債務資產比率由2018年的0.53持續上升，到2020年達到0.67，標誌著公司負債與資產之比逐步攀升，反映負債相對較高的資產佔比。在2021年升高至0.74，為其最高值，意味著公司資產負債結構變得較為負杠桿化。至2022年有所下降至0.72，但仍顯示高於早期的水平，這一系列變化指出公司在負債管理上經歷了較強的調整與穩定期。
- 整體趨勢分析
- 綜合資料顯示，Las Vegas Sands Corp.在分析期間內負債規模逐年增加，資產雖有波動但最終呈現回升。較高的債務資產比率表明公司在運用負債進行資產擴充或資金布局，伴隨資產的調整，反映出一定程度的財務杠桿策略。公司在2020年後的資產和負債比率皆呈現調整與穩定的趨勢，可能是公司在面對外部經濟變數調整其財務策略的結果。整體來看，雖帶來較高的財務風險，卻也展現出積極的資產擴張與資金運用能力。
負債比率（包括經營租賃負債）
Las Vegas Sands Corp.、資產負債率（含經營租賃負債）計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 長期債務的當前到期日 | 2,031) | 74) | 76) | 70) | 111) | |
| 長期債務，不包括當前到期日 | 13,947) | 14,721) | 13,931) | 12,422) | 11,874) | |
| 總債務 | 15,978) | 14,795) | 14,007) | 12,492) | 11,985) | |
| 當期經營租賃負債（計入其他應計負債） | 13) | 14) | 29) | 28) | —) | |
| 非流動經營租賃負債（計入其他長期負債） | 157) | 154) | 294) | 305) | —) | |
| 債務總額（包括經營租賃負債） | 16,148) | 14,963) | 14,330) | 12,825) | 11,985) | |
| 總資產 | 22,039) | 20,059) | 20,807) | 23,199) | 22,547) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）1 | 0.73 | 0.75 | 0.69 | 0.55 | 0.53 | |
| 基準 | ||||||
| 負債比率（包括經營租賃負債）競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 0.15 | 0.18 | 0.22 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 0.52 | 0.48 | 0.57 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 0.54 | 0.53 | 0.53 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 0.05 | 0.06 | 0.10 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 0.97 | 0.92 | 0.98 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 0.84 | 0.75 | 0.84 | — | — | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 0.67 | 0.67 | 0.75 | — | — | |
| 負債比率（包括經營租賃負債）工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 0.44 | 0.44 | 0.49 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
負債比率（包括經營租賃負債） = 債務總額（包括經營租賃負債） ÷ 總資產
= 16,148 ÷ 22,039 = 0.73
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 負債趨勢分析
-
從2018年至2022年的資料顯示，Las Vegas Sands Corp. 的債務總額呈持續上升的趨勢，從約11,985百萬美元增加到16,148百萬美元，約增加了34.7%。此增長可能反映公司在當期投入更多資金以支援擴張或資本支出，亦可能是公司面臨較高融資需求所致。同期，公司總資產亦經歷波動，最高達約22,039百萬美元（2022年），較2018年提升約差不多4,492百萬美元，顯示公司資產規模有一定擴張。
- 資產與負債之間的比例變化
-
負債比率由2018年的0.53逐步增加至2021年的0.75，顯示公司在此期間逐漸增加負債佔資產的比例，負債越來越大，財務槓桿效應較高。2022年負債比率略微下降至0.73，但仍處於較高水平，反映公司依賴較多的負債來維持運營或資產擴充。這種變化暗示風險偏好較高，也可能需要密切關注其長期資金結構的穩定性。
- 整體財務狀況與趨勢
- 儘管負債總額逐年增加，但公司資產的增加幅度未能完全匹配負債的成長，導致負債比率在期間內呈現上升趨勢，直到2021年達到高點，之後略為下降。這反映公司在擴張期間的財務結構變得較為激進，增長策略伴隨較高的財務杠桿。未來持續觀察負債比率的變化將有助於判斷公司是否能維持健康的財務狀態以及財務策略是否平衡。
財務槓桿比率
Las Vegas Sands Corp.、財務槓桿率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 總資產 | 22,039) | 20,059) | 20,807) | 23,199) | 22,547) | |
| 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計 | 3,881) | 1,996) | 2,973) | 5,187) | 5,684) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 財務槓桿比率1 | 5.68 | 10.05 | 7.00 | 4.47 | 3.97 | |
| 基準 | ||||||
| 財務槓桿比率競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 2.88 | 2.87 | 3.62 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 9.12 | 3.83 | 4.47 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 2.93 | 2.90 | 2.96 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | 1.45 | 1.46 | 1.35 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | — | — | — | — | — | |
| Starbucks Corp. | — | — | — | — | — | |
| 財務槓桿比率扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 49.57 | 17.02 | — | — | — | |
| 財務槓桿比率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 4.32 | 4.22 | 5.62 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
財務槓桿比率 = 總資產 ÷ 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計
= 22,039 ÷ 3,881 = 5.68
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 總資產
- 資料顯示，2018年至2022年間，拉斯維加斯金沙集團的總資產於2018年達到約22,547百萬美元後，於2019年略升至23,199百萬美元，之後在2020年下降至20,807百萬美元，進一步在2021年降至20,059百萬美元，最終在2022年回升至22,039百萬美元。這反映出該公司在2020年時經歷了資產縮減，可能受到全球性事件影響（如COVID-19大流行），但在2022年取得一定程度的恢復，資產規模逐漸回升。
- 拉斯維加斯金沙集團股東權益合計
- 股東權益的變化趨勢與總資產變動相似。2018年股東權益為約5,684百萬美元，隨後在2019年下降至5,187百萬美元，2020年進一步大幅縮水至2,973百萬美元，顯示公司在該年面臨較大程度的資本或盈餘壓縮。2021年股東權益降至1,996百萬美元，為歷史最低點，反映出在經濟不穩或公司運營壓力下資本約縮。至2022年，股東權益回升至3,881百萬美元，表明公司已逐步改善財務狀況，獲利或資本重建有所進展。
- 財務槓桿比率
- 此比率從2018年的約3.97逐步上升，於2019年增至4.47，2020年猛增至7，表示公司在該年度採取較高的負債比率以支持資產或營運擴張，但此舉也提高了財務風險。2021年，槓桿比率大升至10.05，可能反映公司在經濟困難或資金需求增加下，依賴較多負債資金。到2022年，槓桿比率回降至5.68，暗示公司已采取措施降低負債風險，經營風險隨之降低，但仍處於較高水準，顯示公司運營中仍具有較高的財務槓桿風險。
利息覆蓋率
Las Vegas Sands Corp.、利息覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於拉斯維加斯金沙集團的凈收益（虧損） | 1,832) | (961) | (1,685) | 2,698) | 2,413) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | (475) | (315) | (458) | 606) | 538) | |
| 少： 非持續經營業務收入，稅後 | 2,898) | 193) | —) | —) | —) | |
| 更多： 所得稅費用 | 154) | (5) | (38) | 468) | 375) | |
| 更多： 利息支出，扣除資本化金額 | 702) | 621) | 536) | 555) | 446) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | (685) | (853) | (1,645) | 4,327) | 3,772) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 利息覆蓋率1 | -0.98 | -1.37 | -3.07 | 7.80 | 8.46 | |
| 基準 | ||||||
| 利息覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 83.88 | 0.31 | -26.27 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 11.03 | 5.39 | 2.59 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | — | — | — | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -698.50 | -32.07 | -13.31 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 7.48 | 8.70 | 6.04 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 9.76 | 12.40 | 3.66 | — | — | |
| 利息覆蓋率扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 9.43 | 7.55 | 2.37 | — | — | |
| 利息覆蓋率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 9.30 | 13.23 | 7.73 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
利息覆蓋率 = EBIT ÷ 利息支出
= -685 ÷ 702 = -0.98
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
- 整體盈利能力趨勢
- 從2018年至2022年間，Las Vegas Sands Corp.的息稅前盈利（EBIT）展現出較大的波動。2018年和2019年，EBIT分別為3,772百萬美元和4,327百萬美元，表現出盈利能力相對穩定且呈現上升趨勢。然而，2020年後，EBIT明顯轉為負值，分別為-1,645百萬美元、-853百萬美元以及-685百萬美元，顯示公司經營狀況自2020年起受到較大壓力，盈利能力大幅下降甚至轉為虧損。
- 利息支出變動
- 利息支出於期間內持續增加，從2018年的446百萬美元逐步上升到2022年的702百萬美元，顯示公司在該期間的負債或資金成本逐年攀升。這種趨勢反映出公司可能在擴張或資金管理層面有所調整，導致利息負擔逐漸加重。
- 利息覆蓋率變化
- 利息覆蓋率是評估公司償還利息能力的重要指標。2018年時為8.46，顯示公司能較為輕鬆地支付利息。然而，該比率逐年下降，至2020年出現負值-3.07，並於2021年和2022年分別為-1.37和-0.98，表明公司在此期間的利息支出已超過其息稅前盈利，償付能力極度不足，反映財務壓力明顯增加且可能存在潛在的財務困境。
固定費用覆蓋率
Las Vegas Sands Corp.、固定費用覆蓋率計算、與基準測試的比較
| 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | 2019年12月31日 | 2018年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 歸屬於拉斯維加斯金沙集團的凈收益（虧損） | 1,832) | (961) | (1,685) | 2,698) | 2,413) | |
| 更多： 歸屬於非控制性權益的凈利潤 | (475) | (315) | (458) | 606) | 538) | |
| 少： 非持續經營業務收入，稅後 | 2,898) | 193) | —) | —) | —) | |
| 更多： 所得稅費用 | 154) | (5) | (38) | 468) | 375) | |
| 更多： 利息支出，扣除資本化金額 | 702) | 621) | 536) | 555) | 446) | |
| 息稅前盈利 （EBIT） | (685) | (853) | (1,645) | 4,327) | 3,772) | |
| 更多： 經營租賃成本 | 76) | 70) | 85) | 85) | 88) | |
| 固定費用和稅項前的利潤 | (609) | (783) | (1,560) | 4,412) | 3,860) | |
| 利息支出，扣除資本化金額 | 702) | 621) | 536) | 555) | 446) | |
| 經營租賃成本 | 76) | 70) | 85) | 85) | 88) | |
| 固定費用 | 778) | 691) | 621) | 640) | 534) | |
| 償付能力比率 | ||||||
| 固定費用覆蓋率1 | -0.78 | -1.13 | -2.51 | 6.89 | 7.23 | |
| 基準 | ||||||
| 固定費用覆蓋率競爭 對手2 | ||||||
| Airbnb Inc. | 20.69 | 0.42 | -16.81 | — | — | |
| Booking Holdings Inc. | 8.12 | 3.82 | 2.03 | — | — | |
| Chipotle Mexican Grill Inc. | 3.98 | 3.23 | 1.88 | — | — | |
| DoorDash, Inc. | -15.86 | -6.02 | -5.36 | — | — | |
| McDonald’s Corp. | 3.92 | 4.32 | 3.28 | — | — | |
| Starbucks Corp. | 3.08 | 3.61 | 1.58 | — | — | |
| 固定費用覆蓋率扇形 | ||||||
| 消費者服務 | 4.03 | 3.55 | 1.51 | — | — | |
| 固定費用覆蓋率工業 | ||||||
| 非必需消費品 | 3.65 | 5.60 | 3.69 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
1 2022 計算
固定費用覆蓋率 = 固定費用和稅項前的利潤 ÷ 固定費用
= -609 ÷ 778 = -0.78
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據資料顯示，Las Vegas Sands Corp. 在2018年至2022年間的財務狀況經歷了顯著的變化，特別是在利潤和固定費用的呈現上提供了豐富的分析線索。
- 固定費用與稅前利潤的趨勢
- 2018年，該公司在固定費用和稅前利潤方面實現了約3.86億美元的利潤，顯示公司經營較為盈利。2019年，利潤進一步提升至約4.41億美元，顯示公司在該年度的經營表現較佳。然而，從2020年起，利潤出現大幅負向波動，2020年為-1.56億美元，2021年則進一步惡化至-0.78億美元，至2022年仍持續虧損約0.61億美元，展現公司經營效益在疫情期間受到嚴重影響，且未見明顯改善的跡象。
- 固定費用的變化
- 固定費用自2018年的約0.53億美元逐步上升至2022年的0.78億美元，呈現逐年增加的趨勢，反映企業在控制成本或擴張規模方面持續增加固定開銷，可能與公司營運規模擴張或市場策略調整有關。
- 固定費用覆蓋率的變化
- 固定費用覆蓋率由2018年的7.23逐年下降至2022年的-0.78，其中2019年仍保持較高的7.23，代表盈利充足以覆蓋固定費用。但進入2020年後，覆蓋率轉負，且持續惡化，顯示盈利無法支持固定費用，企業經營開始進入較為困難的狀態。尤其在2020年及之後，負值越來越大，暗示公司可能面臨不盈利或現金流壓力的風險。
綜合上述，Las Vegas Sands Corp. 在2018、2019年間展現較為健康的盈利能力，隨著2020年疫情影響的加劇，企業經營逐步陷入困境，表現在稅前利潤轉為負數以及固定費用覆蓋率持續下降。雖然固定費用逐年增加，但盈利狀況卻未同步改善，反映出公司面臨運營挑戰與財務結構壓力，未來若未能改善盈利能力或控制固定成本，則可能持續面臨經營困難。