Stock Analysis on Net
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Medtronic PLC (NYSE:MDT)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Medtronic PLC，分解 ROE

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ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年4月26日 7.32% = 4.09% × 1.79
2023年4月28日 7.30% = 4.13% × 1.77
2022年4月29日 9.59% = 5.54% × 1.73
2021年4月30日 7.01% = 3.87% × 1.81
2020年4月24日 9.44% = 5.28% × 1.79
2019年4月26日 9.25% = 5.16% × 1.79

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24), 10-K (報告日期： 2019-04-26).

2024年股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是財務槓桿率的提高。

將 ROE 分解為三個組成部分

Medtronic PLC，分解 ROE

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ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年4月26日 7.32% = 11.36% × 0.36 × 1.79
2023年4月28日 7.30% = 12.03% × 0.34 × 1.77
2022年4月29日 9.59% = 15.90% × 0.35 × 1.73
2021年4月30日 7.01% = 11.97% × 0.32 × 1.81
2020年4月24日 9.44% = 16.56% × 0.32 × 1.79
2019年4月26日 9.25% = 15.16% × 0.34 × 1.79

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24), 10-K (報告日期： 2019-04-26).

與2024年相比，股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Medtronic PLC，分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年4月26日 7.32% = 0.76 × 0.87 × 17.08% × 0.36 × 1.79
2023年4月28日 7.30% = 0.70 × 0.89 × 19.13% × 0.34 × 1.77
2022年4月29日 9.59% = 0.92 × 0.91 × 19.08% × 0.35 × 1.73
2021年4月30日 7.01% = 0.93 × 0.81 × 15.92% × 0.32 × 1.81
2020年4月24日 9.44% = 1.19 × 0.79 × 17.74% × 0.32 × 1.79
2019年4月26日 9.25% = 0.89 × 0.78 × 21.67% × 0.34 × 1.79

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24), 10-K (報告日期： 2019-04-26).

2024年股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以稅負比率衡量的稅收影響增加。

將 ROA 分解為兩個部分

Medtronic PLC，分解 ROA

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ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年4月26日 4.09% = 11.36% × 0.36
2023年4月28日 4.13% = 12.03% × 0.34
2022年4月29日 5.54% = 15.90% × 0.35
2021年4月30日 3.87% = 11.97% × 0.32
2020年4月24日 5.28% = 16.56% × 0.32
2019年4月26日 5.16% = 15.16% × 0.34

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24), 10-K (報告日期： 2019-04-26).

2024年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Medtronic PLC，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年4月26日 4.09% = 0.76 × 0.87 × 17.08% × 0.36
2023年4月28日 4.13% = 0.70 × 0.89 × 19.13% × 0.34
2022年4月29日 5.54% = 0.92 × 0.91 × 19.08% × 0.35
2021年4月30日 3.87% = 0.93 × 0.81 × 15.92% × 0.32
2020年4月24日 5.28% = 1.19 × 0.79 × 17.74% × 0.32
2019年4月26日 5.16% = 0.89 × 0.78 × 21.67% × 0.34

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24), 10-K (報告日期： 2019-04-26).

2024年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Medtronic PLC、分解凈利率比

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淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年4月26日 11.36% = 0.76 × 0.87 × 17.08%
2023年4月28日 12.03% = 0.70 × 0.89 × 19.13%
2022年4月29日 15.90% = 0.92 × 0.91 × 19.08%
2021年4月30日 11.97% = 0.93 × 0.81 × 15.92%
2020年4月24日 16.56% = 1.19 × 0.79 × 17.74%
2019年4月26日 15.16% = 0.89 × 0.78 × 21.67%

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24), 10-K (報告日期： 2019-04-26).

2024年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。