杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
McKesson Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30), 10-Q (報告日期： 2012-06-30), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-Q (報告日期： 2011-12-31), 10-Q (報告日期： 2011-09-30), 10-Q (報告日期： 2011-06-30).
從提供的數據中，可以觀察到幾個關鍵的財務趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在觀察期間，資產回報率呈現波動趨勢。從2011年6月30日的3.84%開始，在2012年6月30日達到4.72%的高點，隨後在2013年12月31日下降至3.16%。此後，ROA再次回升，在2016年9月30日達到3.99%，但最終在2016年12月31日回落至3.28%。整體而言，ROA在4%上下波動，顯示資產利用效率的變化。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間呈現上升趨勢。從2011年6月30日的4.48開始，該比率逐步增加，在2014年3月31日達到6.07的高點。此後，比率繼續上升，在2015年3月31日達到6.73%。雖然在之後的季度有所波動，但整體上維持在6.0以上，顯示公司對債務的依賴程度增加。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在觀察期間呈現顯著的增長趨勢，並伴隨波動。從2011年6月30日的17.2%開始，ROE在2012年6月30日達到20.78%的高點。隨後，ROE經歷了一段下降期，在2014年3月31日降至14.82%。然而，從2014年6月30日開始，ROE再次顯著回升，在2016年9月30日達到25.3%的峰值，最後在2016年12月31日回落至20.26%。整體而言，ROE呈現上升趨勢，表明股東權益的盈利能力有所提高。
總體而言，數據顯示公司在資產利用效率方面存在波動，但股東權益的回報率呈現增長趨勢，同時財務槓桿比率也在增加。這些趨勢可能需要進一步分析，以了解其對公司財務狀況的影響。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
McKesson Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30), 10-Q (報告日期： 2012-06-30), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-Q (報告日期： 2011-12-31), 10-Q (報告日期： 2011-09-30), 10-Q (報告日期： 2011-06-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現出波動的趨勢，並非單一方向的增長或下降。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現上升趨勢，從2011年6月的1.04%逐步增加至2012年9月的1.3%。隨後，該比率經歷一段下降期，在2013年12月降至0.88%。 2014年12月回升至1%，但之後再次下降，至2016年9月的0.99%。最後，在2016年12月回升至1.18%，並在2017年3月達到1.15%。整體而言，淨獲利率的波動幅度較大，但大致維持在1%上下。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2011年至2012年間相對穩定，維持在3.6至3.9之間。2013年3月開始下降，至2014年3月降至2.66。隨後，該比率逐步回升，至2015年12月達到3.43。在2016年，資產周轉率維持在3.33至3.37之間，顯示出相對穩定的趨勢。整體而言，資產周轉率經歷了明顯的下降和回升階段。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2011年至2013年間相對穩定，維持在4.27至4.92之間。2014年3月大幅上升至6.07，並在2015年3月達到峰值6.73。隨後，該比率略有下降，至2016年9月的6.17。整體而言，財務槓桿比率呈現上升趨勢，且在2014年至2015年間的增幅較為顯著。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2011年至2012年間呈現上升趨勢，從17.2%增加至20.92%。2013年3月開始下降，至2014年9月的13.83%。隨後，該比率逐步回升，至2016年3月的22.07%，並在2016年9月達到峰值25.3%。最後，在2016年12月回落至20.26%。整體而言，股東權益回報率的波動幅度較大，但整體而言呈現上升趨勢。
從整體數據來看，財務槓桿比率的上升可能與股東權益回報率的增長有關，但資產周轉率的下降可能對淨獲利率產生一定程度的抑制作用。各比率之間的相互作用值得進一步分析。
將 ROE 分解為5個組成部分
McKesson Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30), 10-Q (報告日期： 2012-06-30), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-Q (報告日期： 2011-12-31), 10-Q (報告日期： 2011-09-30), 10-Q (報告日期： 2011-06-30).
整體而言，資料呈現出多個財務比率在觀察期間內的波動趨勢。以下將針對各個比率進行詳細分析。
- 稅負比率
- 稅負比率在2011年6月至2013年12月期間相對穩定，大致在0.68至0.74之間波動。2014年3月開始，稅負比率呈現下降趨勢，降至0.63，並在之後的幾個季度維持在0.6至0.71之間。整體而言，稅負比率的變化幅度較小，顯示稅務負擔的相對穩定性。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2011年6月至2012年12月期間保持在0.86至0.91之間，呈現小幅上升趨勢。2013年3月略有下降，但隨後又回升至0.9。2014年6月至2016年9月期間，比率在0.85至0.9之間波動，整體變化不大。此比率的穩定性可能反映了公司償還利息能力的相對一致性。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2011年6月至2012年9月期間呈現上升趨勢，從1.68%增至1.96%。2012年12月至2014年6月期間，比率有所下降，降至1.53%。2014年9月至2016年9月期間，比率再次呈現波動上升的趨勢，最高達到25.3%。整體而言，息稅前獲利率的波動較大，可能受到營收、成本及其他經營因素的影響。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2011年6月至2014年6月期間呈現下降趨勢，從3.7降至2.66。2014年9月開始，資產周轉率有所回升，並在2.81至3.36之間波動。資產周轉率的下降可能表明公司利用其資產產生營收的效率有所降低，而後期的回升則可能反映了公司在資產管理方面的改善。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2011年6月至2013年12月期間相對穩定，大致在4.27至4.92之間波動。2014年3月開始，比率顯著上升，從4.54增至6.73，並在之後的幾個季度維持在6.17至6.35之間。財務槓桿比率的上升表明公司對債務的依賴程度增加，可能增加了財務風險。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率在2011年6月至2016年9月期間呈現明顯上升趨勢，從17.2%增至25.3%。2016年12月略有下降至20.26%。股東權益回報率的上升表明公司利用股東權益創造利潤的能力不斷增強，對股東的回報也隨之提高。
總體而言，資料顯示公司在營運效率、盈利能力和股東回報方面存在複雜的變化。財務槓桿比率的上升值得關注，需要進一步評估其對公司財務風險的影響。
將 ROA 分解為兩個組成部分
McKesson Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30), 10-Q (報告日期： 2012-06-30), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-Q (報告日期： 2011-12-31), 10-Q (報告日期： 2011-09-30), 10-Q (報告日期： 2011-06-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2011年6月30日至2012年9月30日期間呈現上升趨勢，從1.04%增長至1.3%。隨後，該比率在2012年12月31日至2014年9月30日期間經歷波動，並在2014年12月31日達到1%。在2015年，淨獲利率再次呈現上升趨勢，並在2015年12月31日達到0.96%。最後，在2016年，淨獲利率持續上升，在2016年9月30日達到0.99%。整體而言，該比率在觀察期內呈現波動上升的趨勢。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2011年6月30日至2012年6月30日期間相對穩定，並在2012年6月30日達到峰值3.89。隨後，該比率在2012年9月30日至2013年12月31日期間略有下降。值得注意的是，在2014年3月31日，資產周轉率顯著下降至2.66，並在之後的幾個季度內逐步回升，但始終未達到之前的水平。在2016年，該比率維持在3.33至3.43之間，呈現相對穩定的狀態。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率在2011年6月30日至2012年9月30日期間呈現顯著上升趨勢，從3.84%增長至4.86%。隨後，該比率在2012年12月31日至2013年12月31日期間經歷波動，並在2013年12月31日下降至3.16%。在2014年，ROA持續下降，並在2014年3月31日達到2.44%。在2015年，ROA呈現回升趨勢，並在2015年9月30日達到3.22%。最後，在2016年，ROA持續上升，在2016年9月30日達到3.99%。整體而言，該比率在觀察期內呈現波動上升的趨勢，但波動幅度較大。
總體而言，數據顯示這些財務比率在不同時期呈現不同的變化趨勢。淨獲利率和資產回報率呈現波動上升的趨勢，而資產周轉率則在一段時間內經歷了顯著下降，隨後有所回升，但未恢復到之前的水平。這些變化可能反映了公司經營策略、市場環境以及其他相關因素的影響。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
McKesson Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30), 10-Q (報告日期： 2012-06-30), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-Q (報告日期： 2011-12-31), 10-Q (報告日期： 2011-09-30), 10-Q (報告日期： 2011-06-30).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在觀察期內呈現波動趨勢。從2011年6月30日的0.71開始，經歷了小幅下降至0.68，隨後又回升至0.71。整體而言，該比率在0.60至0.74之間波動，顯示出相對穩定的稅務負擔水平。在2013年12月31日達到最低值0.6，2014年12月31日達到最高值0.71。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在整個期間內保持相對穩定。該比率從2011年6月30日的0.87開始，在0.85至0.91之間波動。雖然存在小幅變化，但整體趨勢表明公司具有穩定的償還利息的能力。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率呈現出波動增長，然後下降的趨勢。從2011年6月30日的1.68%開始，在2012年9月30日達到峰值1.96%，隨後經歷了下降，在2014年6月30日降至1.57%。在2015年9月30日回升至1.63%，最後在2016年9月30日達到1.84%。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期內經歷了顯著變化。從2011年6月30日的3.7開始，在2014年3月31日降至2.66，隨後逐步回升至2015年12月31日的3.32。在2016年6月30日達到3.37，並在2016年9月30日達到3.33。這表明公司利用其資產產生收入的效率在不同時期有所不同。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）呈現出波動的趨勢。從2011年6月30日的3.84%開始，在2012年12月31日達到4.79%的峰值，隨後下降至2014年3月31日的2.44%。在2016年9月30日回升至3.99%，顯示出公司利用其資產產生利潤的能力在不同時期有所變化。
總體而言，數據顯示各財務比率在觀察期內呈現出不同的變化趨勢。資產周轉率和資產回報率的變化幅度較大，可能反映了公司經營策略或外部環境的影響。稅負比率和利息負擔比率則相對穩定，表明公司在稅務和財務風險管理方面具有一定的控制力。
淨獲利率分攤
McKesson Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-Q (報告日期： 2016-06-30), 10-K (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-Q (報告日期： 2015-06-30), 10-K (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-Q (報告日期： 2014-06-30), 10-K (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-Q (報告日期： 2013-06-30), 10-K (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30), 10-Q (報告日期： 2012-06-30), 10-K (報告日期： 2012-03-31), 10-Q (報告日期： 2011-12-31), 10-Q (報告日期： 2011-09-30), 10-Q (報告日期： 2011-06-30).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現波動趨勢，但並未出現顯著的長期單向變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2011年6月至2016年9月期間呈現先上升後下降再回升的趨勢。從2011年6月的0.71，上升至2012年6月的0.74，隨後下降至2014年3月的0.6，最後在2016年9月回升至0.71。此比率的波動幅度約為0.11，顯示稅負管理策略可能存在調整，或受到外部稅務環境的影響。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在觀察期間內相對穩定，維持在0.85至0.91之間。雖然存在小幅波動，但整體而言，該比率的變化幅度較小，表明公司在償還利息方面的能力維持在相對穩定的水平。在2012年9月達到最高值0.91，在2014年6月達到最低值0.85。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2011年6月至2016年9月期間呈現波動性增長。從2011年6月的1.68%上升至2012年9月的1.96%，隨後下降至2014年6月的1.53%，最後在2016年9月回升至1.84%。此比率的波動幅度約為0.33，可能反映了營運效率、成本控制或市場競爭等因素的影響。
- 淨獲利率
- 淨獲利率的變化趨勢與息稅前獲利率相似，也呈現波動性增長。從2011年6月的1.04%上升至2012年9月的1.3%，隨後下降至2014年6月的0.82%，最後在2016年9月回升至1.18%。此比率的波動幅度約為0.36，表明公司的盈利能力受到多種因素的影響，包括營收、成本和稅負等。值得注意的是，2014年6月出現較低的淨獲利率，可能需要進一步分析以確定原因。
總體而言，各財務比率的變化趨勢表明公司在營運和財務管理方面具有一定的靈活性。然而，波動性也提示需要持續監控和分析，以確保公司的財務健康和可持續發展。