Stock Analysis on Net
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Intuitive Surgical Inc. (NASDAQ:ISRG)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Intuitive Surgical Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年12月31日 14.13% = 12.39% × 1.14
2023年12月31日 13.51% = 11.64% × 1.16
2022年12月31日 11.98% = 10.19% × 1.17
2021年12月31日 14.32% = 12.58% × 1.14
2020年12月31日 10.90% = 9.50% × 1.15

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年股東權益回報率（ROE）上升的主要原因是以資產回報率（ROA衡量的盈利能力的提高）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Intuitive Surgical Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年12月31日 14.13% = 27.81% × 0.45 × 1.14
2023年12月31日 13.51% = 25.24% × 0.46 × 1.16
2022年12月31日 11.98% = 21.25% × 0.48 × 1.17
2021年12月31日 14.32% = 29.85% × 0.42 × 1.14
2020年12月31日 10.90% = 24.33% × 0.39 × 1.15

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的提高。

將 ROE 分解為五個組成部分

Intuitive Surgical Inc.，分解 ROE

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ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年12月31日 14.13% = 0.87 × 1.00 × 31.84% × 0.45 × 1.14
2023年12月31日 13.51% = 0.93 × 1.00 × 27.23% × 0.46 × 1.16
2022年12月31日 11.98% = 0.83 × 1.00 × 25.47% × 0.48 × 1.17
2021年12月31日 14.32% = 0.91 × 1.00 × 32.69% × 0.42 × 1.14
2020年12月31日 10.90% = 0.88 × 1.00 × 27.55% × 0.39 × 1.15

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年股東權益回報率（ROE）增加的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

將 ROA 分解為兩個部分

Intuitive Surgical Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年12月31日 12.39% = 27.81% × 0.45
2023年12月31日 11.64% = 25.24% × 0.46
2022年12月31日 10.19% = 21.25% × 0.48
2021年12月31日 12.58% = 29.85% × 0.42
2020年12月31日 9.50% = 24.33% × 0.39

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年資產回報率（ROA）上升的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力的提高。

將 ROA 分解為四個組成部分

Intuitive Surgical Inc.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年12月31日 12.39% = 0.87 × 1.00 × 31.84% × 0.45
2023年12月31日 11.64% = 0.93 × 1.00 × 27.23% × 0.46
2022年12月31日 10.19% = 0.83 × 1.00 × 25.47% × 0.48
2021年12月31日 12.58% = 0.91 × 1.00 × 32.69% × 0.42
2020年12月31日 9.50% = 0.88 × 1.00 × 27.55% × 0.39

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年資產回報率（ROA）上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。

淨利率比率分列

Intuitive Surgical Inc.、分解凈利率比

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淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年12月31日 27.81% = 0.87 × 1.00 × 31.84%
2023年12月31日 25.24% = 0.93 × 1.00 × 27.23%
2022年12月31日 21.25% = 0.83 × 1.00 × 25.47%
2021年12月31日 29.85% = 0.91 × 1.00 × 32.69%
2020年12月31日 24.33% = 0.88 × 1.00 × 27.55%

根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).

2024年凈獲利率上升的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率的提高。