杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
將 ROE 分解為兩個組成部分
Airbnb Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率在2022年呈現上升趨勢，從第一季的4.7%逐步增長至第四季的11.8%。2023年第一季略有回落至10.13%，隨後在第二季上升至10.85%，第三季大幅攀升至25.47%，第四季則降至23.21%。2024年持續下降，至第四季的8.29%。2025年第一季回升至10.13%，第二季進一步提升至9.73%，第三季則上升至11.41%。整體而言，該比率呈現波動性增長，但近期趨勢顯示下降後略有回升。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年上半年維持相對穩定，約在3.6左右。第三季下降至2.9，第四季略微回升至2.88。2023年上半年呈現上升趨勢，從第一季的3.78增長至第二季的4.19，第三季大幅下降至2.35，第四季回升至2.53。2024年持續上升，至第二季的3.29，第三季下降至2.61，第四季回升至2.49。2025年第一季上升至3.16，第二季進一步提升至3.47，第三季則下降至2.68。該比率的變化幅度較大，顯示公司在利用財務槓桿方面存在一定的調整。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率在2022年持續上升，從第一季的16.92%增長至第四季的34.05%。2023年上半年繼續增長，第二季達到45.46%，第三季大幅增長至59.85%，第四季略有下降至58.69%。2024年第一季進一步上升至62.55%，第二季降至60.53%，第三季大幅下降至21.65%，第四季回升至31.48%。2025年第一季上升至31.98%，第二季進一步提升至33.73%，第三季則下降至30.56%。股東權益回報率整體呈現高位波動，且近期出現顯著下降，隨後又有所回升。
綜上所述，數據顯示各財務比率均呈現波動性變化。股東權益回報率和資產回報率在特定時期內顯著增長，但近期均出現下降趨勢。財務槓桿比率的變化幅度較大，可能反映了公司在資金結構上的調整策略。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Airbnb Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率呈現明顯的上升趨勢，從2022年3月的12.12%逐步增長至2023年9月的56.87%。雖然在2023年12月略有回落至48.32%，但仍維持在較高水平。2024年持續下降，至2024年6月降至46.11%，2024年12月降至16.96%。2025年上半年略有回升，但仍低於2023年的峰值。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年維持在相對穩定的水平，約為0.39至0.52之間。2023年略有波動，在0.43至0.53之間。2024年則呈現較大的波動，從0.42到0.53不等。2025年上半年維持在0.43至0.52之間，與前幾年相比，變化幅度較小。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在2022年和2023年初相對較高，分別為3.6至4.19之間。2023年9月開始顯著下降，至2.35，之後在2.49至3.47之間波動。2025年上半年維持在2.68左右，顯示槓桿水平有所降低。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）與淨獲利率的趨勢相似，呈現顯著上升趨勢，從2022年3月的16.92%增長至2023年9月的59.85%。之後，ROE在58.69%至62.55%之間波動。2024年大幅下降，至2024年12月降至21.65%。2025年上半年略有回升，但仍低於2023年的峰值。
總體而言，數據顯示在2023年之前，盈利能力和股東回報率呈現強勁增長趨勢。然而，2024年開始，這些指標出現明顯下降。資產周轉率和財務槓桿比率的變化相對較小，但仍值得持續關注。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Airbnb Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現波動趨勢，並可觀察到一些顯著的變化。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2022年呈現穩定上升趨勢，從2022年3月的12.12%逐步提升至2022年12月的22.54%。2023年上半年維持高水準，並在2023年9月達到峰值56.87%，隨後回落至2024年6月的46.11%。2024年下半年及2025年上半年，淨獲利率呈現波動，但整體維持在20%至25%之間。此數據表明盈利能力在特定期間顯著增強，但隨後出現調整。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2022年上半年維持在0.39，隨後在2022年9月提升至0.5，並在2022年12月達到0.52。2023年上半年略有下降，在2023年9月回升至0.48。2024年上半年再次下降，並在2024年9月回升至0.49，2025年上半年維持在0.52。此數據顯示資產的使用效率在不同期間有所變化，但整體維持在相對穩定的水平。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率（ROA）與淨獲利率的趨勢相似，在2022年呈現上升趨勢，從2022年3月的4.7%提升至2022年12月的11.8%。2023年9月達到峰值25.47%，隨後大幅回落至2024年6月的18.4%。2024年下半年及2025年上半年，ROA呈現波動，但整體維持在10%至13%之間。此數據表明資產產生利潤的能力在特定期間顯著增強，但隨後出現調整，與淨獲利率的變化趨勢一致。
綜上所述，資料顯示在觀察期間內，盈利能力和資產產生利潤的能力均呈現波動趨勢。2023年9月出現顯著的峰值，隨後數據有所回落，但整體仍維持在相對健康的水平。資產周轉率則相對穩定，顯示資產的使用效率維持在一定水平。