杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一個財務指標呈現出波動的趨勢。
- 資產回報率（ROA）
- 在2021年3月31日，該指標為10.1%。隨後，在2021年6月30日至2021年12月31日期間，呈現持續增長趨勢，從13.29%增長至14.01%。
- 2022年初，該指標略有下降，在2022年3月31日達到13.98%，並在接下來的幾季持續下降至2022年12月31日的12.25%。
- 進入2023年，該指標開始回升，在2023年6月30日達到15.86%，並在2023年9月30日達到最高點16%。
- 2023年末至2024年末，該指標呈現波動，但整體維持在14%至16%之間。
- 2025年第一季度和第二季度，該指標略有下降，分別為14.9%和14.49%，第三季度進一步下降至14.09%，並在2025年12月31日降至13.89%。
總體而言，該指標在觀察期間內經歷了增長、下降和回升的循環。雖然在某些時期表現出增長，但近期趨勢顯示出一個緩慢下降的模式。
- 財務槓桿比率
- 數據顯示該財務槓桿比率在整個觀察期間內缺失數值，因此無法進行分析。
- 股東權益回報率（ROE）
- 數據顯示該股東權益回報率在整個觀察期間內缺失數值，因此無法進行分析。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到淨獲利率在一段時間內呈現波動趨勢。2021年第一季度至第四季度，淨獲利率逐步上升，從26.31%增長至32.49%。2022年，淨獲利率出現下降，最低點為25.41%，隨後在年末有所回升至26.65%。2023年，淨獲利率再次呈現上升趨勢，並在第二和第三季度達到相對較高的水平，分別為33.06%和33.31%。2024年，淨獲利率維持在相對穩定的區間，在31.72%至33.36%之間波動。初步預測顯示，2025年上半年的淨獲利率在32.04%至32.21%之間。
- 淨獲利率
- 整體而言，淨獲利率呈現週期性波動，但長期來看，維持在相對較高的水平。2021年至2023年的增長趨勢表明盈利能力有所提升，而2022年的下降可能受到外部因素或內部策略調整的影響。
資產周轉率在觀察期間內相對穩定，但仍存在細微變化。2021年第一季度為0.38，逐步上升至2022年第二季度和第三季度的0.48。2022年第四季度略有下降至0.46。2023年，資產周轉率在0.45至0.48之間波動。2024年，資產周轉率維持在0.46至0.48之間，並在2025年上半年略有下降至0.43和0.44。
- 資產周轉率
- 資產周轉率的穩定性表明公司在利用其資產產生收入方面保持了一致的效率。雖然存在波動，但整體水平表明公司有效地管理其資產。
數據中缺少財務槓桿比率和股東權益回報率（ROE）的數值，因此無法對這些指標進行分析。這些指標對於全面評估公司的財務狀況和績效至關重要。
- 財務槓桿比率
- 由於數據缺失，無法評估公司利用債務融資的程度及其對盈利能力的影響。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 由於數據缺失，無法評估公司利用股東權益創造利潤的能力。
將 ROE 分解為5個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同期間的變化趨勢。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年3月31日至2021年12月31日期間呈現小幅上升趨勢，從0.78上升至0.83。隨後，在2022年略有下降，並在2022年6月30日降至0.78。此後，稅負比率在0.78至0.81之間波動，並在2024年9月30日降至0.79，2025年6月30日維持在0.79。整體而言，稅負比率的變化幅度相對較小，維持在一個相對穩定的區間內。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年3月31日至2021年12月31日期間呈現緩慢上升趨勢，從0.84上升至0.89。此後，該比率在2022年至2025年6月30日期間維持在相對穩定的水平，約為0.87至0.89之間，並未出現顯著的波動。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年3月31日至2021年9月30日期間呈現上升趨勢，從40.2%上升至44.61%。在2021年12月31日略有下降至44.41%，隨後在2022年呈現顯著下降趨勢，降至37.71%。2023年開始，息稅前獲利率呈現強勁反彈，從41.86%上升至46.65%，並在2024年持續上升至46.84%。此後，息稅前獲利率在45.52%至46.56%之間波動，顯示出較高的盈利能力。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年3月31日至2021年9月30日期間呈現上升趨勢，從0.38上升至0.43。在2022年，資產周轉率進一步上升至0.48，隨後在2022年12月31日略有下降至0.46。此後，資產周轉率在0.45至0.48之間波動，並在2025年6月30日降至0.44，顯示出資產利用效率的變化。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率的數據缺失，無法進行分析。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的數據缺失，無法進行分析。
總體而言，數據顯示息稅前獲利率呈現較強的增長趨勢，而資產周轉率則呈現波動狀態。稅負比率和利息負擔比率則維持在相對穩定的水平。由於財務槓桿比率和股東權益回報率的數據缺失，無法對公司的財務風險和股東回報能力進行全面評估。
將 ROA 分解為兩個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現上升趨勢，從第一季的26.31%逐步增加到第四季的32.49%。2022年則出現波動，先下降至29.93%，隨後在各季度間有所起伏，年末回升至26.65%。2023年再次呈現顯著增長，從第一季的29.36%持續上升至第四季的33.36%。2024年則趨於穩定，在31.72%到33.36%之間波動。2025年上半年維持在32%左右的水平。整體而言，淨獲利率呈現先上升、後波動、再上升的趨勢，並在近期維持相對穩定的狀態。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年逐步提升，從第一季的0.38增加到第四季的0.43。2022年繼續上升，最高達到0.48，但年末略有回落至0.46。2023年則呈現較大的波動，在0.45到0.48之間變化。2024年上半年維持在0.48左右，下半年略有下降。2025年上半年持續下降，至0.43。整體而言，資產周轉率在各季度間波動較大，但整體水平維持在0.4左右。
- 資產回報率（ROA）
- 資產回報率在2021年持續增長，從第一季的10.1%上升至第四季的14.01%。2022年出現下降，至12.19%至13.98%之間波動。2023年則呈現顯著增長，從第一季的13.22%大幅提升至第四季的16.06%。2024年ROA維持在14.68%到16.06%之間，呈現相對穩定的狀態。2025年上半年略有下降，至14.09%。整體而言，資產回報率呈現先上升、後下降、再大幅上升的趨勢，並在近期維持相對較高的水平。
綜上所述，數據顯示在觀察期間內，這些財務比率呈現出不同的變化模式。淨獲利率和資產回報率在後期呈現增長趨勢，而資產周轉率則相對穩定，但波動較大。這些變化可能反映了營運效率、盈利能力和資產利用率的變化。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現小幅上升趨勢，從0.78上升至0.83。2022年略有回落至0.78，隨後在2023年再次上升至0.81，並在2024年維持在0.8左右的水平。2025年上半年維持在0.79，第三季度略微回升至0.8。此比率的波動幅度較小，顯示稅務負擔相對穩定。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年呈現緩慢上升趨勢，從0.84上升至0.89。此後，該比率在0.87至0.89之間波動，整體變化不大。2025年上半年維持在0.87，顯示公司償還利息的能力維持穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現上升趨勢，從40.2%上升至44.41%。2022年則呈現下降趨勢，降至37.71%。2023年開始顯著回升，從41.86%上升至46.65%，並在2024年維持在45%至46.84%之間的高水平。2025年上半年持續上升至46.56%，顯示公司在扣除利息和稅項前，盈利能力持續增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2021年從0.38上升至0.43。2022年進一步上升至0.48，隨後在2023年和2024年呈現波動，在0.45至0.48之間。2025年上半年略有下降至0.44，第三季度回升至0.46。此比率的變化表明公司利用其資產產生收入的效率存在一定程度的波動。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率在2021年呈現顯著上升趨勢，從10.1%上升至14.01%。2022年略有下降至12.19%。2023年大幅回升至16.06%，並在2024年維持在14.68%至16.06%之間的高水平。2025年上半年持續上升至16%，第三季度略微下降至14.49%，顯示公司利用其資產產生利潤的能力持續提升。
總體而言，息稅前獲利率和資產回報率的上升趨勢，表明公司盈利能力和資產利用效率的改善。資產周轉率的波動則提示需要關注資產管理效率的變化。稅負比率和利息負擔比率的穩定性，則反映了公司財務風險相對可控。
淨獲利率分攤
McDonald’s Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各財務比率呈現相對穩定的趨勢，但亦存在一些值得關注的變化。
- 稅負比率
- 稅負比率在2021年呈現小幅上升趨勢，從0.78上升至0.83。2022年則呈現小幅下降，並在0.78至0.82之間波動。2023年略有上升，至0.81，隨後在2024年回落至0.8，並在2025年維持在0.79至0.8之間。整體而言，稅負比率的波動幅度較小，維持在相對穩定的水平。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2021年呈現緩慢上升趨勢，從0.84上升至0.89。2022年維持在0.87至0.89之間，相對穩定。2023年和2024年也維持在相似的水平，並在0.87至0.89之間波動。2025年數據與2024年數據一致，維持在0.87。整體而言，利息負擔比率的變化幅度較小，顯示公司在償還利息方面的能力維持穩定。
- 息稅前獲利率
- 息稅前獲利率在2021年呈現上升趨勢，從40.2%上升至44.61%。2022年則呈現明顯下降趨勢，從41.62%下降至37.71%。2023年開始回升，並在41.86%至46.65%之間波動。2024年略有下降，至45.52%至46.84%之間。2025年則呈現小幅上升，至46.43%至46.56%。整體而言，息稅前獲利率呈現波動，但2023年後維持在相對較高的水平。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2021年呈現顯著上升趨勢，從26.31%上升至32.49%。2022年則呈現下降趨勢，從29.93%下降至25.41%。2023年開始回升，並在29.36%至33.36%之間波動。2024年略有下降，至31.72%至32.25%之間。2025年則呈現小幅上升，至32.04%至32.21%。整體而言，淨獲利率呈現波動，但2023年後維持在相對較高的水平，與息稅前獲利率的趨勢相似。
總體而言，觀察期間內，稅負比率和利息負擔比率相對穩定。息稅前獲利率和淨獲利率則呈現波動，但整體而言，在觀察期末呈現回升趨勢，顯示公司盈利能力有所改善。