Stock Analysis on Net
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McDonald’s Corp. (NYSE:MCD)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年9月30日 — = 14.68% × —
2024年6月30日 — = 15.44% × —
2024年3月31日 — = 16.06% × —
2023年12月31日 — = 15.08% × —
2023年9月30日 — = 16.00% × —
2023年6月30日 — = 15.86% × —
2023年3月31日 — = 13.22% × —
2022年12月31日 — = 12.25% × —
2022年9月30日 — = 12.19% × —
2022年6月30日 — = 12.35% × —
2022年3月31日 — = 13.98% × —
2021年12月31日 — = 14.01% × —
2021年9月30日 — = 13.81% × —
2021年6月30日 — = 13.29% × —
2021年3月31日 — = 10.10% × —
2020年12月31日 — = 8.99% × —
2020年9月30日 — = 9.72% × —
2020年6月30日 — = 9.55% × —
2020年3月31日 — = 11.48% × —
2019年12月31日 — = 12.68% × —
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROE 分解為三個組成部分

McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年9月30日 — = 31.79% × 0.46 × —
2024年6月30日 — = 32.25% × 0.48 × —
2024年3月31日 — = 33.36% × 0.48 × —
2023年12月31日 — = 33.22% × 0.45 × —
2023年9月30日 — = 33.31% × 0.48 × —
2023年6月30日 — = 33.06% × 0.48 × —
2023年3月31日 — = 29.36% × 0.45 × —
2022年12月31日 — = 26.65% × 0.46 × —
2022年9月30日 — = 25.41% × 0.48 × —
2022年6月30日 — = 25.77% × 0.48 × —
2022年3月31日 — = 29.93% × 0.47 × —
2021年12月31日 — = 32.49% × 0.43 × —
2021年9月30日 — = 32.33% × 0.43 × —
2021年6月30日 — = 31.72% × 0.42 × —
2021年3月31日 — = 26.31% × 0.38 × —
2020年12月31日 — = 24.63% × 0.36 × —
2020年9月30日 — = 25.60% × 0.38 × —
2020年6月30日 — = 24.78% × 0.39 × —
2020年3月31日 — = 27.86% × 0.41 × —
2019年12月31日 — = 28.59% × 0.44 × —
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROE 分解為五個組成部分

McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年9月30日 — = 0.80 × 0.87 × 45.52% × 0.46 × —
2024年6月30日 — = 0.80 × 0.88 × 46.00% × 0.48 × —
2024年3月31日 — = 0.81 × 0.88 × 46.84% × 0.48 × —
2023年12月31日 — = 0.80 × 0.89 × 46.61% × 0.45 × —
2023年9月30日 — = 0.81 × 0.89 × 46.65% × 0.48 × —
2023年6月30日 — = 0.80 × 0.89 × 46.49% × 0.48 × —
2023年3月31日 — = 0.80 × 0.87 × 41.86% × 0.45 × —
2022年12月31日 — = 0.79 × 0.87 × 38.96% × 0.46 × —
2022年9月30日 — = 0.78 × 0.87 × 37.71% × 0.48 × —
2022年6月30日 — = 0.78 × 0.87 × 37.79% × 0.48 × —
2022年3月31日 — = 0.82 × 0.88 × 41.62% × 0.47 × —
2021年12月31日 — = 0.83 × 0.89 × 44.41% × 0.43 × —
2021年9月30日 — = 0.82 × 0.88 × 44.61% × 0.43 × —
2021年6月30日 — = 0.82 × 0.87 × 44.11% × 0.42 × —
2021年3月31日 — = 0.78 × 0.84 × 40.20% × 0.38 × —
2020年12月31日 — = 0.77 × 0.83 × 38.31% × 0.36 × —
2020年9月30日 — = 0.78 × 0.84 × 39.13% × 0.38 × —
2020年6月30日 — = 0.76 × 0.84 × 38.61% × 0.39 × —
2020年3月31日 — = 0.76 × 0.87 × 42.04% × 0.41 × —
2019年12月31日 — = 0.75 × 0.88 × 43.37% × 0.44 × —
2019年9月30日 — = — × — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROA 分解為兩個部分

McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年9月30日 14.68% = 31.79% × 0.46
2024年6月30日 15.44% = 32.25% × 0.48
2024年3月31日 16.06% = 33.36% × 0.48
2023年12月31日 15.08% = 33.22% × 0.45
2023年9月30日 16.00% = 33.31% × 0.48
2023年6月30日 15.86% = 33.06% × 0.48
2023年3月31日 13.22% = 29.36% × 0.45
2022年12月31日 12.25% = 26.65% × 0.46
2022年9月30日 12.19% = 25.41% × 0.48
2022年6月30日 12.35% = 25.77% × 0.48
2022年3月31日 13.98% = 29.93% × 0.47
2021年12月31日 14.01% = 32.49% × 0.43
2021年9月30日 13.81% = 32.33% × 0.43
2021年6月30日 13.29% = 31.72% × 0.42
2021年3月31日 10.10% = 26.31% × 0.38
2020年12月31日 8.99% = 24.63% × 0.36
2020年9月30日 9.72% = 25.60% × 0.38
2020年6月30日 9.55% = 24.78% × 0.39
2020年3月31日 11.48% = 27.86% × 0.41
2019年12月31日 12.68% = 28.59% × 0.44
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

與2024年第三 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是資產周轉率的下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年9月30日 14.68% = 0.80 × 0.87 × 45.52% × 0.46
2024年6月30日 15.44% = 0.80 × 0.88 × 46.00% × 0.48
2024年3月31日 16.06% = 0.81 × 0.88 × 46.84% × 0.48
2023年12月31日 15.08% = 0.80 × 0.89 × 46.61% × 0.45
2023年9月30日 16.00% = 0.81 × 0.89 × 46.65% × 0.48
2023年6月30日 15.86% = 0.80 × 0.89 × 46.49% × 0.48
2023年3月31日 13.22% = 0.80 × 0.87 × 41.86% × 0.45
2022年12月31日 12.25% = 0.79 × 0.87 × 38.96% × 0.46
2022年9月30日 12.19% = 0.78 × 0.87 × 37.71% × 0.48
2022年6月30日 12.35% = 0.78 × 0.87 × 37.79% × 0.48
2022年3月31日 13.98% = 0.82 × 0.88 × 41.62% × 0.47
2021年12月31日 14.01% = 0.83 × 0.89 × 44.41% × 0.43
2021年9月30日 13.81% = 0.82 × 0.88 × 44.61% × 0.43
2021年6月30日 13.29% = 0.82 × 0.87 × 44.11% × 0.42
2021年3月31日 10.10% = 0.78 × 0.84 × 40.20% × 0.38
2020年12月31日 8.99% = 0.77 × 0.83 × 38.31% × 0.36
2020年9月30日 9.72% = 0.78 × 0.84 × 39.13% × 0.38
2020年6月30日 9.55% = 0.76 × 0.84 × 38.61% × 0.39
2020年3月31日 11.48% = 0.76 × 0.87 × 42.04% × 0.41
2019年12月31日 12.68% = 0.75 × 0.88 × 43.37% × 0.44
2019年9月30日 — = — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

與2024年第三 季度相比，資產回報率（ROA）下降的主要原因是以資產周轉率衡量的效率下降。

淨利率比率分列

McDonald’s Corp.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年9月30日 31.79% = 0.80 × 0.87 × 45.52%
2024年6月30日 32.25% = 0.80 × 0.88 × 46.00%
2024年3月31日 33.36% = 0.81 × 0.88 × 46.84%
2023年12月31日 33.22% = 0.80 × 0.89 × 46.61%
2023年9月30日 33.31% = 0.81 × 0.89 × 46.65%
2023年6月30日 33.06% = 0.80 × 0.89 × 46.49%
2023年3月31日 29.36% = 0.80 × 0.87 × 41.86%
2022年12月31日 26.65% = 0.79 × 0.87 × 38.96%
2022年9月30日 25.41% = 0.78 × 0.87 × 37.71%
2022年6月30日 25.77% = 0.78 × 0.87 × 37.79%
2022年3月31日 29.93% = 0.82 × 0.88 × 41.62%
2021年12月31日 32.49% = 0.83 × 0.89 × 44.41%
2021年9月30日 32.33% = 0.82 × 0.88 × 44.61%
2021年6月30日 31.72% = 0.82 × 0.87 × 44.11%
2021年3月31日 26.31% = 0.78 × 0.84 × 40.20%
2020年12月31日 24.63% = 0.77 × 0.83 × 38.31%
2020年9月30日 25.60% = 0.78 × 0.84 × 39.13%
2020年6月30日 24.78% = 0.76 × 0.84 × 38.61%
2020年3月31日 27.86% = 0.76 × 0.87 × 42.04%
2019年12月31日 28.59% = 0.75 × 0.88 × 43.37%
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

與 2024 年第三季度 相比，凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營獲利率下降。