杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從所提供的財務資料中，可以觀察到麥當勞公司的資產回報率（ROA）於2020年第四季度開始逐步上升，展現出公司整體盈利能力的改善趨勢。2020年第一季至第三季並未提供資料，但自2020年第四季起，ROA已明顯提升，並在隨後的季度中持續穩定增長，最高達到2023年第二季度的16.06%。
此一趨勢顯示公司在疫情期間及之後，可能透過營運效率提升或成本控制策略，逐步改善其資產的獲利能力。值得注意的是，2023年底前ROA保持較高水準，顯示公司能持續較佳的資產運用效率與盈利能力。2024年及2025年初，ROA仍維持在約14.09%至15.86%的區間，雖略有波動，但整體趨勢依舊偏向穩定且偏高的水平。
在資產回報率的變動中，尚未提供完整的財務槓桿比率及股東權益回報率（ROE）數據，限制了對公司財務結構與股東回報能力的全面分析。不過，ROA的提升往往伴隨著資產運用效率的改善，或在某些情況下也可能反映公司治理和營運策略的優化。因此，若公司能進一步改善財務槓桿比率及ROE，將有助於提升股東的回報潛力，並改善整體財務健康狀況。
總結來說，麥當勞公司在觀察期間內展現出資產回報率穩步提升的趨勢，反映公司在盈利效率方面持續改進。未來若能配合財務槓桿效應與股東回報指標的同步優化，將進一步強化其整體財務表現與市場競爭力。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
根據提供的季度財務資料，可以對麥當勞公司從2020年至2025年第一季度的財務表現進行分析與總結。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在2020年第三季度之前未提供數據，然後自2021年起逐步展現上升趨勢，從約24.63%逐步增加至2023年第三季度的33.36%。此一趨勢顯示公司在營收轉化成盈利方面持續改善，顯示其獲利能力提升，反映經營效率的增強或成本管理策略的成功。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2020年第二季度開始持續攀升，從0.36逐步上升到2021年第三季度的0.48，之後維持於0.45至0.48的範圍內。此趨勢表明公司在利用資產產生營收方面逐漸變得更為有效率，經營資產的運用效率在整體期間內得到改善，尤其是在2020年中後期至2023年之間。
- 財務槓桿比率
- 資料未有提供明確數值，無法進行具體分析。可能代表公司在此期間內未有顯著的財務槓桿策略變動，或相關數據未被披露。
- 股東權益回報率（ROE）
- 同樣，由於資料缺漏，無法針對此指標進行分析或推測其走勢。然而，考慮到淨獲利率的逐步提升與資產周轉率的穩定性，理論上ROE有可能保持穩定或改善，但需進一步數據驗證。
綜合分析，麥當勞公司在2021年起的財務表現展現出較佳的盈利能力，主要由淨獲利率的逐步提升與資產運用效率的改善所驅動。然而，由於缺少財務槓桿和ROE的相關資料，對公司整體的財務結構與股東回報的完整分析仍有所限制。未來，持續監控相關指標的變動將有助於更全面評估其財務狀況與經營績效。
將 ROE 分解為5個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
自2020年第一季起，McDonald’s Corp. 的稅負比率呈現出穩定的趨勢，略微上升至約0.8，顯示公司稅負程度較為穩定。利息負擔比率亦維持在約0.87至0.89之間，反映公司長期以來在利息支出負擔方面較為穩定，未見顯著波動。
在息稅前獲利率方面，資料顯示2020年第二季開始逐步升高，至2022年達到約46.5%左右的高點，之後則略微回落但仍保持在約45%的水準，暗示公司盈利能力在此期間呈現出升高再略有下降的趨勢，整體而言具有較強的盈利效率。
資產周轉率則從2020年第一季的0.36逐步改善，至2021年達到約0.48，顯示公司資產利用效率提升，營運效率有所進步。2022年後，資產周轉率又略微回落至約0.44-0.47範圍，反映公司資產利用效率保持穩定，變動較小。
值得注意的是，資料中缺少財務槓桿比率與股東權益回報率的相關數據，令整體財務結構與股東回報的分析受到限制。然而，從盈利能力和資產運用效率的變化來看，McDonald’s在這段期間展現出穩定的盈利能力與資產運用績效，整體經營情況表現尚佳。除此之外，相關財務比率未見明顯異常或劇烈波動，彰顯公司在財務管理上保持了一定的穩定性。
綜合分析顯示，從2020年至2024年的期間內，McDonald’s Corp.在稅負比率、利息負擔比率、息稅前獲利率與資產周轉率均展現出穩定趨勢與良好的營運效率，預期未來仍具備持續穩健運作的潛力。
將 ROA 分解為兩個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
在所分析的期間內，麥當勞公司之淨獲利率展現出持續上升的趨勢，從2020年第一季的資料缺失至2020年第四季的約32%，並在之後的季度維持穩定於約31%至33%的範圍內。此一發展顯示公司在營收轉化為淨利方面的效率得到了改善與穩定，或可能反映出成本控制效能的提升或營運利潤率的擴大。
資產周轉率在分析期間內呈逐步上升的趨勢，由2020年6月的0.36提升至2021年季度末的最高約0.48，表明公司對於資產的運用效率逐漸提高，能夠用較少的資產創造更多的營收。然而，進入2022年之後，資產周轉率有些波動，並在2025年6月的資料中略微回落到0.44，顯示公司資產運用的效率較前期有些許下降，可能與資產結構或投資策略調整有關。
資產回報率（ROA）則展現出逐步升高的趨勢，從2020年第四季約9%攀升至2023年第四季的16%左右，顯示資產的整體獲利能力在持續提升。此一趨勢說明，即使在資產運用效率有所波動的情況下，公司仍有效地將資產轉化為盈利，反映出其營運策略具有一定的有效性和持續性，並可能受益於成本控管改善或營收結構調整。
綜合而言，麥當勞在觀察期間內展現出淨獲利率穩定且偏高，資產運用效率逐步提升，資產回報率亦隨之改善的整體走勢，顯示公司在利潤生成與資產運用方面的能力逐年增強。這些財務指標的正向變化反映出公司在經營績效上展現了穩健且持續的改善，符合其全球品牌和經營策略的良好運作狀況。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
McDonald’s Corp.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
在分析期間內，麥當勞公司（McDonald's Corp.）的財務狀況呈現出一些值得注意的趨勢與變化。以下為各指標的詳細分析：
- 稅負比率
- 該比率於2020年3月至2023年6月之間保持相對穩定，範圍約在0.77至0.83之間，顯示公司稅負比例基本穩定。至2024年的數據略有變動，但整體波動不大，反映公司稅務策略和稅負結構較為穩固。
- 利息負擔比率
- 該比率在2020年至2025年期間逐步上升，從約0.83提升至約0.89，代表公司在此期間內的利息負擔有所增加。儘管稅負比率保持穩定，利息成本逐步上升可能提示公司資金結構或負債管理有些許變動，但整體變動幅度仍相對溫和。
- 息稅前獲利率（EBIT Margin）
- 從2020年3月的38.31%逐步攀升至2022年9月的46.49%，展現公司營運盈利能力的逐步改善。2023年數據基本維持在約45.5%至46.4%之間，顯示公司在此期間內持續展現較高的盈利能力，並已達到較高的盈利水平。
- 資產周轉率
- 該指標反映公司利用資產產生收入的效率。從2020年3月的0.36逐漸提升至2021年6月的0.48後，於2022年至2024年期間大致持平或略有波動，範圍約在0.44至0.48。這表明公司在運營效率方面基本穩定，近年未出現明顯的效率下滑或提升。
- 資產回報率（ROA）
- ROA由2020年3月的約8.99%上升至2022年9月的16.00%，顯示公司資產運用效率顯著改善。之後數據在14%至16%之間波動，保持在相對較高的水平，反映公司在管理資產方面展現出較佳的績效，整體趨勢偏向正向發展，但有略微的波動。
整體而言，麥當勞在此期間內展現出盈利能力的持續增強，資產運用的效率有所提升與稳定，稅務負擔和利息負擔亦保持穩定或適度上升。這些趨勢共同指向公司營運狀況在穩定中逐步優化，顯示其策略和財務管理具備一定的效果。未來監控資產效率及負債結構變化將有助於更全面評估長期財務健全性。
淨獲利率分攤
McDonald’s Corp.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31).
從資料可以觀察到，麥當勞在2020年至2025年的季度財務表現展現出一定的穩定性與持續成長的跡象。以下為詳細分析說明：
- 稅負比率
- 稅負比率在2020年第一季後逐步升高，從0.77逐步上升至約0.8以上，並於2022年後趨於穩定，約在0.79至0.81之間。此變化顯示公司在此期間可能面臨較高的稅負或稅率調整，且趨於穩定，反映稅務負擔的持續性和透明度。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2020年後持續攀升，從0.83增加到約0.89，且在大多數時點維持較高水平。此趨勢代表公司在這段期間的借款或利息支出增加，可能是公司為擴展或資金安排所需，但整體比率的穩定亦表明其償付能力維持良好，風險控制尚佳。
- 息稅前獲利率
- 該指標由2020年的大約38.31%上升至2022年的46%以上，顯示公司營運效率持續改善或獲利能力上升。2023年後，指標略有波動，保持在約45–46%，表述公司在經營績效方面較為穩定，並維持較高的獲利水準。
- 淨獲利率
- 淨利率在2020年逐步提升，從約24.63%增加到2022年底的33%以上，指示公司整體獲利能力逐步增強。2023年後淨利率略有波動，維持在約31.7%至33.3%，顯示經營效率保持穩定，同時反映出成本控制與營收管理的良好表現。
綜合觀察，上述財務比率的變化趨勢均指向麥當勞於疫情期間及後續逐步改善的盈利能力及經營效率，並在稅務與融資成本方面維持穩定。儘管利息負擔逐年增加，但整體財務結構穩健，反映出該公司具備仍然良好的獲利和償付能力，持續展現其經營韌性與穩健的財務管理策略。