Stock Analysis on Net
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Booking Holdings Inc. (NASDAQ:BKNG)

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 
季度數據

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Booking Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2024年9月30日 — = 18.00% × —
2024年6月30日 — = 17.62% × —
2024年3月31日 — = 17.31% × —
2023年12月31日 — = 17.62% × —
2023年9月30日 — = 20.68% × —
2023年6月30日 — = 16.78% × —
2023年3月31日 374.67% = 15.96% × 23.47
2022年12月31日 109.92% = 12.06% × 9.12
2022年9月30日 66.51% = 11.06% × 6.01
2022年6月30日 38.58% = 6.30% × 6.12
2022年3月31日 11.89% = 2.32% × 5.12
2021年12月31日 18.86% = 4.93% × 3.83
2021年9月30日 6.89% = 1.64% × 4.21
2021年6月30日 8.63% = 1.73% × 4.98
2021年3月31日 14.76% = 2.97% × 4.97
2020年12月31日 1.21% = 0.27% × 4.47
2020年9月30日 28.39% = 6.30% × 4.51
2020年6月30日 63.62% = 12.17% × 5.23
2020年3月31日 88.78% = 19.04% × 4.66
2019年12月31日 82.00% = 22.73% × 3.61
2019年9月30日 — = — × 3.60
2019年6月30日 — = — × 4.05
2019年3月31日 — = — × 3.23

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROE 分解為三個組成部分

Booking Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年9月30日 — = 21.85% × 0.82 × —
2024年6月30日 — = 22.46% × 0.78 × —
2024年3月31日 — = 21.81% × 0.79 × —
2023年12月31日 — = 20.07% × 0.88 × —
2023年9月30日 — = 25.70% × 0.80 × —
2023年6月30日 — = 23.04% × 0.73 × —
2023年3月31日 374.67% = 22.14% × 0.72 × 23.47
2022年12月31日 109.92% = 17.89% × 0.67 × 9.12
2022年9月30日 66.51% = 15.24% × 0.73 × 6.01
2022年6月30日 38.58% = 10.54% × 0.60 × 6.12
2022年3月31日 11.89% = 4.16% × 0.56 × 5.12
2021年12月31日 18.86% = 10.63% × 0.46 × 3.83
2021年9月30日 6.89% = 4.15% × 0.39 × 4.21
2021年6月30日 8.63% = 5.77% × 0.30 × 4.98
2021年3月31日 14.76% = 12.44% × 0.24 × 4.97
2020年12月31日 1.21% = 0.87% × 0.31 × 4.47
2020年9月30日 28.39% = 15.68% × 0.40 × 4.51
2020年6月30日 63.62% = 22.52% × 0.54 × 5.23
2020年3月31日 88.78% = 23.43% × 0.81 × 4.66
2019年12月31日 82.00% = 32.29% × 0.70 × 3.61
2019年9月30日 — = — × — × 3.60
2019年6月30日 — = — × — × 4.05
2019年3月31日 — = — × — × 3.23

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROE 分解為五個組成部分

Booking Holdings Inc.、 ROE 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2024年9月30日 — = 0.82 × 0.86 × 30.95% × 0.82 × —
2024年6月30日 — = 0.78 × 0.87 × 32.88% × 0.78 × —
2024年3月31日 — = 0.78 × 0.87 × 31.98% × 0.79 × —
2023年12月31日 — = 0.78 × 0.86 × 29.85% × 0.88 × —
2023年9月30日 — = 0.81 × 0.89 × 35.66% × 0.80 × —
2023年6月30日 — = 0.80 × 0.89 × 32.22% × 0.73 × —
2023年3月31日 374.67% = 0.79 × 0.91 × 30.77% × 0.72 × 23.47
2022年12月31日 109.92% = 0.78 × 0.91 × 25.24% × 0.67 × 9.12
2022年9月30日 66.51% = 0.74 × 0.91 × 22.52% × 0.73 × 6.01
2022年6月30日 38.58% = 0.74 × 0.87 × 16.24% × 0.60 × 6.12
2022年3月31日 11.89% = 0.58 × 0.75 × 9.57% × 0.56 × 5.12
2021年12月31日 18.86% = 0.80 × 0.81 × 16.42% × 0.46 × 3.83
2021年9月30日 6.89% = 0.43 × 0.71 × 13.58% × 0.39 × 4.21
2021年6月30日 8.63% = 0.54 × 0.67 × 15.82% × 0.30 × 4.98
2021年3月31日 14.76% = 0.70 × 0.72 × 24.80% × 0.24 × 4.97
2020年12月31日 1.21% = 0.10 × 0.61 × 13.58% × 0.31 × 4.47
2020年9月30日 28.39% = 0.80 × 0.84 × 23.18% × 0.40 × 4.51
2020年6月30日 63.62% = 0.78 × 0.92 × 31.53% × 0.54 × 5.23
2020年3月31日 88.78% = 0.80 × 0.94 × 31.22% × 0.81 × 4.66
2019年12月31日 82.00% = 0.82 × 0.96 × 41.31% × 0.70 × 3.61
2019年9月30日 — = — × — × — × — × 3.60
2019年6月30日 — = — × — × — × — × 4.05
2019年3月31日 — = — × — × — × — × 3.23

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

將 ROA 分解為兩個部分

Booking Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2024年9月30日 18.00% = 21.85% × 0.82
2024年6月30日 17.62% = 22.46% × 0.78
2024年3月31日 17.31% = 21.81% × 0.79
2023年12月31日 17.62% = 20.07% × 0.88
2023年9月30日 20.68% = 25.70% × 0.80
2023年6月30日 16.78% = 23.04% × 0.73
2023年3月31日 15.96% = 22.14% × 0.72
2022年12月31日 12.06% = 17.89% × 0.67
2022年9月30日 11.06% = 15.24% × 0.73
2022年6月30日 6.30% = 10.54% × 0.60
2022年3月31日 2.32% = 4.16% × 0.56
2021年12月31日 4.93% = 10.63% × 0.46
2021年9月30日 1.64% = 4.15% × 0.39
2021年6月30日 1.73% = 5.77% × 0.30
2021年3月31日 2.97% = 12.44% × 0.24
2020年12月31日 0.27% = 0.87% × 0.31
2020年9月30日 6.30% = 15.68% × 0.40
2020年6月30日 12.17% = 22.52% × 0.54
2020年3月31日 19.04% = 23.43% × 0.81
2019年12月31日 22.73% = 32.29% × 0.70
2019年9月30日 — = — × —
2019年6月30日 — = — × —
2019年3月31日 — = — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

與2024年第三 季度相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是資產周轉率的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Booking Holdings Inc.、 ROA 分解（季度數據）

Microsoft Excel
ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2024年9月30日 18.00% = 0.82 × 0.86 × 30.95% × 0.82
2024年6月30日 17.62% = 0.78 × 0.87 × 32.88% × 0.78
2024年3月31日 17.31% = 0.78 × 0.87 × 31.98% × 0.79
2023年12月31日 17.62% = 0.78 × 0.86 × 29.85% × 0.88
2023年9月30日 20.68% = 0.81 × 0.89 × 35.66% × 0.80
2023年6月30日 16.78% = 0.80 × 0.89 × 32.22% × 0.73
2023年3月31日 15.96% = 0.79 × 0.91 × 30.77% × 0.72
2022年12月31日 12.06% = 0.78 × 0.91 × 25.24% × 0.67
2022年9月30日 11.06% = 0.74 × 0.91 × 22.52% × 0.73
2022年6月30日 6.30% = 0.74 × 0.87 × 16.24% × 0.60
2022年3月31日 2.32% = 0.58 × 0.75 × 9.57% × 0.56
2021年12月31日 4.93% = 0.80 × 0.81 × 16.42% × 0.46
2021年9月30日 1.64% = 0.43 × 0.71 × 13.58% × 0.39
2021年6月30日 1.73% = 0.54 × 0.67 × 15.82% × 0.30
2021年3月31日 2.97% = 0.70 × 0.72 × 24.80% × 0.24
2020年12月31日 0.27% = 0.10 × 0.61 × 13.58% × 0.31
2020年9月30日 6.30% = 0.80 × 0.84 × 23.18% × 0.40
2020年6月30日 12.17% = 0.78 × 0.92 × 31.53% × 0.54
2020年3月31日 19.04% = 0.80 × 0.94 × 31.22% × 0.81
2019年12月31日 22.73% = 0.82 × 0.96 × 41.31% × 0.70
2019年9月30日 — = — × — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

與2024年第三 季度相比，資產回報率（ROA）上升的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

淨利率比率分列

Booking Holdings Inc.、淨利率率分解（季度數據）

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2024年9月30日 21.85% = 0.82 × 0.86 × 30.95%
2024年6月30日 22.46% = 0.78 × 0.87 × 32.88%
2024年3月31日 21.81% = 0.78 × 0.87 × 31.98%
2023年12月31日 20.07% = 0.78 × 0.86 × 29.85%
2023年9月30日 25.70% = 0.81 × 0.89 × 35.66%
2023年6月30日 23.04% = 0.80 × 0.89 × 32.22%
2023年3月31日 22.14% = 0.79 × 0.91 × 30.77%
2022年12月31日 17.89% = 0.78 × 0.91 × 25.24%
2022年9月30日 15.24% = 0.74 × 0.91 × 22.52%
2022年6月30日 10.54% = 0.74 × 0.87 × 16.24%
2022年3月31日 4.16% = 0.58 × 0.75 × 9.57%
2021年12月31日 10.63% = 0.80 × 0.81 × 16.42%
2021年9月30日 4.15% = 0.43 × 0.71 × 13.58%
2021年6月30日 5.77% = 0.54 × 0.67 × 15.82%
2021年3月31日 12.44% = 0.70 × 0.72 × 24.80%
2020年12月31日 0.87% = 0.10 × 0.61 × 13.58%
2020年9月30日 15.68% = 0.80 × 0.84 × 23.18%
2020年6月30日 22.52% = 0.78 × 0.92 × 31.53%
2020年3月31日 23.43% = 0.80 × 0.94 × 31.22%
2019年12月31日 32.29% = 0.82 × 0.96 × 41.31%
2019年9月30日 — = — × — × —
2019年6月30日 — = — × — × —
2019年3月31日 — = — × — × —

根據報告： 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31).

與 2024 年第三季度 相比，凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的經營獲利率下降。