Stock Analysis on Net
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Align Technology Inc. (NASDAQ:ALGN)

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杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Align Technology Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2022年12月31日 10.04% = 6.08% × 1.65
2021年12月31日 21.31% = 12.99% × 1.64
2020年12月31日 54.92% = 36.77% × 1.49
2019年12月31日 32.89% = 17.71% × 1.86
2018年12月31日 31.94% = 19.50% × 1.64

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以資產回報率 （ROA衡量的盈利能力下降）。

將 ROE 分解為三個組成部分

Align Technology Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年12月31日 10.04% = 9.68% × 0.63 × 1.65
2021年12月31日 21.31% = 19.53% × 0.67 × 1.64
2020年12月31日 54.92% = 71.84% × 0.51 × 1.49
2019年12月31日 32.89% = 18.40% × 0.96 × 1.86
2018年12月31日 31.94% = 20.35% × 0.96 × 1.64

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Align Technology Inc.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年12月31日 10.04% = 0.60 × 1.00 × 16.04% × 0.63 × 1.65
2021年12月31日 21.31% = 0.76 × 1.00 × 25.61% × 0.67 × 1.64
2020年12月31日 54.92% = 4.69 × 1.00 × 15.33% × 0.51 × 1.49
2019年12月31日 32.89% = 0.80 × 1.00 × 23.06% × 0.96 × 1.86
2018年12月31日 31.94% = 0.87 × 1.00 × 23.29% × 0.96 × 1.64

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022 年股東權益回報率 （ROE） 下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Align Technology Inc.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2022年12月31日 6.08% = 9.68% × 0.63
2021年12月31日 12.99% = 19.53% × 0.67
2020年12月31日 36.77% = 71.84% × 0.51
2019年12月31日 17.71% = 18.40% × 0.96
2018年12月31日 19.50% = 20.35% × 0.96

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以凈獲利率衡量的盈利能力下降。

將 ROA 分解為四個組成部分

Align Technology Inc.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2022年12月31日 6.08% = 0.60 × 1.00 × 16.04% × 0.63
2021年12月31日 12.99% = 0.76 × 1.00 × 25.61% × 0.67
2020年12月31日 36.77% = 4.69 × 1.00 × 15.33% × 0.51
2019年12月31日 17.71% = 0.80 × 1.00 × 23.06% × 0.96
2018年12月31日 19.50% = 0.87 × 1.00 × 23.29% × 0.96

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年資產回報率（ROA）下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。

淨利率比率分列

Align Technology Inc.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2022年12月31日 9.68% = 0.60 × 1.00 × 16.04%
2021年12月31日 19.53% = 0.76 × 1.00 × 25.61%
2020年12月31日 71.84% = 4.69 × 1.00 × 15.33%
2019年12月31日 18.40% = 0.80 × 1.00 × 23.06%
2018年12月31日 20.35% = 0.87 × 1.00 × 23.29%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。