杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Align Technology Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據所提供的財務資料，Align Technology Inc. 展示出多項重要的趨勢與變化，值得詳細分析如下：
- 資產回報率（ROA）
- 整體呈現較大的波動，尤其是在2020年和2021年之間，ROA曾經達到高峰，分別為47.65%和42.26%，顯示該期間公司獲利能力較強。但此後逐步回落，至2023年第三季度，ROA已降低至5.74%，反映出獲利能力有明顯的下降趨勢，可能與市場競爭或成本控制相關。
- 財務槓桿比率
- 該比率在2018年至2023年間較為穩定，平均在1.6左右，但在2020年和2021年期間曾 slight升高，達到1.66，表明公司在該段期間的負債程度有所增加，或以負債來促成資產的擴張。然而整體而言，槓桿比率並未出現極端波動，意味著公司維持較為穩健的負債策略。
- 股東權益回報率（ROE）
- ROE在觀察期間內波動較大，尤其在2020年和2021年間出現明顯的高點，分別達到66.21%和59.8%，顯示在那幾個季度公司為股東創造的價值極高。然而，此後ROE逐漸降低，至2023年第三季度僅剩約9.54%，趨勢顯示公司盈利能力開始收縮，或是股東權益回報的降低。
綜合分析，Align Technology Inc. 在2018年到2021年間展現出強勁的盈利能力，尤其是在資產回報率和股東權益回報率上，透過較高的ROA和ROE達到快速成長。然而，至2022年和2023年，這些指標逐漸衰退，顯示公司獲利效率有所下降。此外，較穩定的財務槓桿比率表明公司在資金結構上保持較高的穩定性，但也受到整體經濟或市場狀況的影響，導致業績的波動。未來，持續觀察其盈利能力的變化將有助於評估其長期的經營前景。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Align Technology Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據資料顯示，Align Technology Inc. 在不同季度展現出一定程度的盈利能力與財務穩定性，其淨獲利率在2019年初達到較高點，之後呈現波動，但整體維持在較為穩定的水平，尤其是在2020年及2021年之間，淨利率較為穩健，最高曾達到78.75%。然而，在2022年及2023年期間，淨利率逐步下降，尤其在2023年第三季度，僅剩約8.4%，顯示公司盈利能力有所削弱或遭遇較大的經濟挑戰。
資產周轉率方面，資料顯示在2018年至2023年間，該比率大致維持在0.5至0.97之間。雖有波動，但大多數季度保持較為穩定的水平，反映公司在資產使用方面的效率較為持平，未見明顯的改善或惡化趨勢。值得注意的是，2020年第二季度的資產周轉率較低（0.54），可能受到COVID-19直接影響，資產運用效率有所下降。
財務槓桿比率在整體期間呈現上升趨勢，指示公司逐步增加負債比重。從2018年的約1.58攀升至2023年的約1.69，顯示公司在擴張或營運策略中較為傾向於槓桿操作，但變化不大，整體仍屬於適度範圍。2020年第二季度的槓桿較低（1.39），可能與當時經濟環境不確定性有關，近期則維持在較高水平。
股東權益回報率（ROE）在2019年之後經歷大幅波動，尤其在2020年第一季度大幅提升至66.21%，之後逐步回落。2023年末的ROE約在8.4%至9.54%的範圍，顯示公司在盈利能力方面逐漸降低，但仍保持一定的回報率。較高的ROE波動可能反映公司在經營策略調整或市場環境變動中的適應策略，亦有可能因為淨利率的下滑所致。
綜合來看，Align Technology Inc.在研究期間經歷了由較佳盈利狀況逐步轉為較低水準的狀態，盈利能力的下降可能受到市場需求、競爭激烈或經濟環境變數的影響。資產利用雖較為惡化，但財務槓桿較為穩健，並且股東回報率展現出較大變動，提示公司在維持財務穩定與資本運用方面仍具一定彈性。未來趨勢需持續關注其盈利效率與經營策略調整，以評估其長期的財務表現可持續性。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Align Technology Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-Q (報告日期： 2021-09-30), 10-Q (報告日期： 2021-06-30), 10-Q (報告日期： 2021-03-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-Q (報告日期： 2020-09-30), 10-Q (報告日期： 2020-06-30), 10-Q (報告日期： 2020-03-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-Q (報告日期： 2019-09-30), 10-Q (報告日期： 2019-06-30), 10-Q (報告日期： 2019-03-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-Q (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31).
根據所提供的財務數據可見，Align Technology Inc. 在2018年至2023年的期間內展現出一定的成長趨勢，但同時亦存在波動。淨獲利率方面，從2018年的資料缺失開始，至2019年顯示較高水平，尤其在2020年第一季度達到78.42%的峰值，然後隨後逐步下降至2023年第三季度的約8.4%。此變化反映出公司在不同時間段的獲利能力經歷了較大幅度的變動，尤其是在2020年的疫情期間，淨利潤率出現明顯提升，可能受益於市場需求變化或特殊經營策略，然而之後又逐步回落，顯示短期內的盈利能力難以穩定維持於高水準。
資產周轉率則展現較為穩定的趨勢，整體處於0.5到0.97之間。2018年末至2019年間較高，然後在COVID-19疫情期間（2020年）出現明顯下降，最低點為0.51左右。隨後逐步回升，至2021年中進入較高水平（約0.66至0.68），之後趨於穩定略有下滑，維持在約0.61到0.63範圍。這反映公司資產的運用效率在疫情期間受到一定影響，但自此之後逐步回復，保持相對穩定。
資產回報率（ROA）亦跟隨淨利潤的變動展現較大波動。2019年後，ROA先是在2020年疫情爆發時達到47.65%的高點，此為極端值，代表當時在資產的運用與利潤獲得上存在較為突出的表現，但此高點之後快速回落，至2023年逐漸穩定於約5%至10%的區間。整體而言，ROA的變動範圍較大，反映出公司每單位資產所帶來的利潤率在不同時期波動較大，尤其是在疫情期間及隨後的復甦期內，表現差異顯著。
綜合來看，Align Technology Inc. 在評估期間內展現出短期內的盈利能力較為不穩定，但資產運用效率有較好的穩定性。疫情期間的數據波動較大，可能受到市場需求的影響或公司策略調整所致。未來的財務表現將可能依賴於公司能否在變動的市場環境中維持盈利能力與資產效率的平衡，並應該持續監控淨利率與ROA的走勢，以判斷公司經營狀況的持續改善或潛在風險。