Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG)

從提供的數據來看，整體而言，該實體在過去幾年中展現出一定的財務穩定性和盈利能力。然而，某些關鍵指標也顯示出波動趨勢，值得進一步關注。

資產周轉率

總資產周轉率在2021年至2023年間維持在相對穩定的水平，約為0.72至0.79之間。2024年略有上升至0.78，但在2025年則顯著下降至0.68。調整后的總資產周轉率的趨勢與未調整數據相似，但數值略高，且同樣在2025年出現下降。這可能表明資產利用效率在2025年有所降低。

流動性比率

當前流動性比率和流動資金比率（調整后）在2021年至2024年期間呈現持續下降的趨勢，從2.93和3.1降至1.84和1.96。這可能意味著短期償債能力的下降。然而，在2025年，兩者均略有回升至2.01和2.15，但仍低於初始水平。

負債比率

債務與股東權益比率、債務股東權益比率（調整后）、債務與總資本比率以及債務與總資本比率（調整后）在2021年至2023年期間相對穩定，且數值較低，表明負債水平較為可控。但在2025年，這些比率均有所上升，特別是債務與股東權益比率上升至0.12，表明負債水平有所增加。

槓桿比率

財務槓桿比率和財務槓桿比率（調整后）在觀察期內變化不大，維持在1.38至1.43之間，表明公司利用財務槓桿的程度相對穩定。

盈利能力比率

淨獲利率在2021年至2025年期間呈現波動趨勢，從29.51%下降至21.2%，然後在2023年回升至24.01%，並在2025年達到最高點32.81%。調整后的淨利率比率的趨勢相似，但數值較低。股東權益回報率和資產回報率也呈現相似的波動趨勢，並在2025年達到峰值。這表明公司的盈利能力在整體上有所提升。

總體而言，該實體在盈利能力方面表現良好，但流動性比率的下降和負債水平的上升值得關注。資產周轉率的下降也可能需要進一步分析，以確定其根本原因。

以下是對年度財務資料的分析報告。

收入

觀察顯示，收入呈現持續增長趨勢。從2021年的257,637百萬美元增長至2025年的402,836百萬美元，增長幅度顯著。這表明該實體在擴大其營收規模方面表現出強勁的動能。

總資產

總資產也呈現增長趨勢，但增長速度相較於收入略為緩慢。從2021年的359,268百萬美元增長至2025年的595,281百萬美元。資產規模的擴大可能與營運擴張及投資有關。

總資產周轉率

總資產周轉率在2021年至2024年期間呈現小幅波動上升的趨勢，從0.72增長至0.78。然而，在2025年，該比率下降至0.68。這可能表示資產利用效率在2025年有所降低，需要進一步分析以確定具體原因。

調整后收入

調整后收入的增長趨勢與收入相似，從2021年的258,436百萬美元增長至2025年的405,436百萬美元。調整后收入的變化趨勢與收入趨勢一致，表明調整項對整體收入的影響相對有限。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從2021年的358,534百萬美元增長至2025年的587,092百萬美元。調整后總資產的變化趨勢與總資產趨勢一致，表明調整項對整體資產的影響相對有限。

總資產周轉率（經調整）

調整后的總資產周轉率的趨勢與未調整的總資產周轉率相似，在2021年至2024年期間呈現小幅上升趨勢，從0.72增長至0.81。同樣地，在2025年，該比率下降至0.69。這表明調整后的資產利用效率在2025年也呈現下降趨勢。

總體而言，該實體在收入和資產規模上均呈現增長趨勢。然而，2025年的資產周轉率（無論是否調整）均有所下降，值得關注。

以下是對年度財務資料的分析報告。

流動資產

從資料中可觀察到，流動資產在2021年至2022年之間呈現下降趨勢。2022年後，流動資產在2023年略有回升，但在2024年再次下降。至2025年，流動資產顯著增加，達到報告期內的最高水平。

流動負債

流動負債在報告期內持續增加。從2021年的64254百萬美元增長至2025年的102745百萬美元，顯示負債規模逐年擴大。

當前流動性比率

當前流動性比率在2021年至2024年期間呈現持續下降的趨勢，從2.93降至1.84。這表明短期償債能力逐漸減弱。然而，在2025年，該比率略有回升至2.01，但仍低於2021年的水平。

調整后的流動資產

調整后的流動資產的趨勢與流動資產相似，在2021年至2022年之間下降，2023年略有回升，2024年再次下降，並在2025年顯著增加。

調整后的流動負債

調整后的流動負債的趨勢與流動負債一致，在報告期內持續增加，從2021年的60966百萬美元增長至2025年的96167百萬美元。

流動資金比率（調整后）

流動資金比率（調整后）的趨勢與當前流動性比率相似，在2021年至2024年期間持續下降，從3.1降至1.96。2025年，該比率略有回升至2.15，但仍低於2021年的水平。這也反映了短期償債能力的變化。

總體而言，資料顯示在報告期的大部分時間內，短期償債能力呈現下降趨勢，但2025年出現了改善的跡象。負債規模的持續擴大是需要關注的一個方面。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總債務與股東權益比率

從資料顯示，總債務與股東權益比率在2021年至2023年間維持在相對穩定的低水平，約為0.06至0.05。然而，在2025年，該比率顯著上升至0.12，表明債務相對於股東權益的比例大幅增加。這可能意味著公司在該年度增加了債務融資，或股東權益出現了相對較低的增長。

調整后總債務與股東權益比率

調整后的債務股東權益比率的趨勢與總債務與股東權益比率相似。在2021年至2023年間，該比率在0.11至0.10之間波動。2024年略有下降至0.1，但在2025年大幅增加至0.16。這表明調整后的債務水平也呈現了相似的變化趨勢，同樣暗示了2025年債務融資增加或股東權益增長放緩的可能性。

債務水平的變化

總債務在2021年至2023年間變化不大，但在2025年大幅增加。調整后的總債務也呈現類似的趨勢，在2025年顯著增長。這表明公司在2025年可能進行了大規模的債務籌集，或者由於會計調整導致債務總額增加。

股東權益的變化

股東權益在2021年至2025年期間持續增長，但增長速度並非線性。從2021年到2023年，股東權益的增長相對穩定。2024年和2025年，股東權益的增長速度加快，但股東權益的增長速度似乎不足以抵消2025年債務的快速增長，導致了上述債務股東權益比率的上升。

整體觀察

總體而言，資料顯示公司在2025年經歷了債務水平的顯著變化。雖然股東權益也在增長，但債務增長速度更快，導致了債務股東權益比率的上升。這可能需要進一步的分析，以了解債務增加的原因以及對公司財務狀況的潛在影響。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

總債務與總資本比率

從資料中可觀察到，總債務與總資本比率在2021年至2023年間維持在相對穩定的低水平，約為0.06至0.05。然而，在2025年，該比率顯著上升至0.11，表明此時的債務相對於總資本的比例大幅增加。

調整后總債務與總資本比率

調整后的債務與總資本比率在2021年至2024年間也呈現相對穩定的趨勢，約在0.1至0.09之間。與總債務與總資本比率類似，2025年該比率也出現顯著增長，達到0.14，顯示調整后的債務負擔也隨之增加。

債務規模的變化

總債務在2021年至2023年間略有波動，但整體變化不大。然而，在2025年，總債務呈現大幅增長，從2024年的15859百萬美元激增至51043百萬美元，表明此時的債務規模擴大。

資本規模的變化

總資本在2021年至2024年間持續增長，從266565百萬美元增長至340943百萬美元，顯示公司資本規模不斷擴大。2025年，總資本繼續增長至466308百萬美元，但增長幅度相對於債務的增長幅度較小。

調整后債務與資本的變化

調整后的總債務在2021年至2024年間變化較小，但在2025年也呈現顯著增長，從30437百萬美元增長至66996百萬美元。調整后的總資本也持續增長，但同樣在2025年，其增長幅度相對於調整后債務的增長幅度較小。

總體而言，資料顯示在2025年，債務規模和調整后債務規模均出現顯著增長，而相較之下，資本的增長幅度較小，導致債務與總資本比率和調整后債務與總資本比率均大幅上升。這表明在2025年，公司的財務槓桿有所提高。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

總資產在觀察期間呈現持續增長趨勢。從2021年的359268百萬美元增長至2025年的595281百萬美元，顯示資產規模不斷擴大。增長速度在2024年和2025年顯著加快。

股東權益

股東權益亦呈現增長趨勢，從2021年的251635百萬美元增長至2025年的415265百萬美元。股東權益的增長與總資產的增長趨勢一致，但增長幅度相對較小。

財務槓桿比率

財務槓桿比率在觀察期間相對穩定，維持在1.38至1.43之間。雖然有小幅波動，但整體而言，該比率的變化幅度不大，表明公司在利用負債融資方面保持了一定的保守性。2023年和2024年呈現下降趨勢，2025年回升至1.43。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，從2021年的358534百萬美元增長至2025年的587092百萬美元。調整后的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整。

調整后股東權益

調整后股東權益的增長趨勢也與股東權益相似，從2021年的259981百萬美元增長至2025年的416595百萬美元。調整后的數值在某些年份與股東權益的數值存在差異，可能與會計處理方式有關。

財務槓桿比率（調整后）

調整后的財務槓桿比率的變化趨勢與未調整的財務槓桿比率相似，維持在1.38至1.41之間。調整后的比率略低於未調整的比率，表明調整后的資產和股東權益對財務槓桿的影響較小。2022年和2025年呈現上升趨勢，2023年和2024年呈現下降趨勢。

總體而言，資料顯示公司資產和股東權益均持續增長，財務槓桿比率維持在相對穩定的水平。調整后的財務數據與未調整的數據呈現相似的趨勢，差異較小。

以下是對年度財務資料的分析報告。

收入趨勢

觀察資料顯示，收入呈現逐年增長趨勢。從2021年的257637百萬美元增長至2025年的402836百萬美元，增長幅度顯著。增長速度在2024年和2025年有所加快。

淨收入趨勢

淨收入的變化趨勢相對複雜。2022年出現明顯下降，從2021年的76033百萬美元降至59972百萬美元。隨後，淨收入在2023年回升至73795百萬美元，並在2024年和2025年大幅增長，分別達到100118百萬美元和132170百萬美元。

淨獲利率趨勢

淨獲利率在觀察期間內呈現波動。2022年降至21.2%，為最低點。2023年回升至24.01%，2024年進一步提升至28.6%，並在2025年達到32.81%，顯示盈利能力逐步增強。

調整后凈收入趨勢

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，2022年同樣出現下降，但隨後幾年呈現增長。2025年的調整后凈收入為145949百萬美元，顯著高於其他年份。

調整后收入趨勢

調整后收入與收入的趨勢一致，呈現穩步增長。從2021年的258436百萬美元增長至2025年的405436百萬美元，增長趨勢與收入基本吻合。

淨利率比率（調整后）趨勢

調整后的淨利率比率也呈現波動，但整體上呈現上升趨勢。2022年降至16.47%，之後逐年回升，2025年達到36%，表明調整后盈利能力持續改善。調整后淨利率比率的增長速度快於淨獲利率。

總體而言，資料顯示收入和調整后收入持續增長，而淨收入和調整后凈收入在經歷短期下降後恢復增長。淨獲利率和調整后淨利率比率均呈現上升趨勢，表明盈利能力在逐步提升。調整后數據的變化幅度通常大於未調整數據，可能反映了特定會計調整的影響。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2022年出現顯著下降，隨後在2023年有所回升。2024年淨收入大幅增長，並在2025年繼續保持強勁增長勢頭，達到最高水平。整體而言，淨收入呈現先降後升的趨勢。

股東權益

股東權益在整個觀察期間持續增長。增長速度相對穩定，但2024年和2025年的增長幅度較為顯著，表明股東權益的擴張速度有所加快。

股東權益回報率

股東權益回報率與淨收入的趨勢相呼應，2022年下降，隨後在2023年回升。2024年和2025年股東權益回報率均呈現顯著增長，表明股東權益的盈利能力不斷提升。2025年的回報率達到觀察期內的最高值。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，但幅度有所不同。2022年同樣出現大幅下降，隨後在2023年回升。2024年和2025年調整后凈收入均呈現強勁增長，且增長幅度超過淨收入，表明調整后盈利能力優於未調整的盈利能力。

調整后的股東權益

調整后的股東權益與股東權益的趨勢一致，均呈現持續增長。調整后的股東權益增長速度與股東權益相似，在2024年和2025年有所加快。

股東權益回報率（調整后）

調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，但數值略有差異。2022年下降，隨後在2023年回升。2024年和2025年調整后的股東權益回報率均呈現顯著增長，且2025年的回報率高於未調整的回報率，表明調整后的盈利能力更強。

總體而言，資料顯示在經歷2022年的下滑後，各項財務指標在2023年及之後均呈現積極的復甦和增長趨勢。調整后的財務指標表現優於未調整的指標，表明調整后的盈利能力更具代表性。股東權益的回報率持續提升，表明公司為股東創造了更高的價值。

以下是對年度財務資料的分析報告。

淨收入

淨收入在觀察期間呈現波動趨勢。2022年大幅下降，隨後在2023年有所回升，並於2024年和2025年顯著增長。2025年的淨收入達到最高水平，相較於2021年增長了73.8%。

總資產

總資產在整個觀察期間持續增長。增長速度在不同年份有所不同，但總體趨勢是向上的。2025年的總資產達到最高水平，相較於2021年增長了65.7%。

資產回報率

資產回報率在觀察期間呈現波動。2022年下降，之後在2023年和2024年回升，並在2025年保持相對穩定。儘管有波動，但資產回報率在2024年和2025年均維持在22%以上。

調整后凈收入

調整后凈收入的趨勢與淨收入相似，在2022年下降，隨後在2023年和2024年回升，並於2025年大幅增長。2025年的調整后凈收入顯著高於其他年份，相較於2021年增長了91.3%。

調整后總資產

調整后總資產的增長趨勢與總資產相似，呈現持續增長。2025年的調整后總資產達到最高水平，相較於2021年增長了65.1%。

調整后資產回報率

調整后資產回報率的趨勢也與資產回報率相似，在2022年下降，之後在2023年和2024年回升，並於2025年顯著增長。2025年的調整后資產回報率達到最高水平，為24.86%。

總體而言，資料顯示在觀察期間，資產和收入均呈現增長趨勢。儘管在2022年經歷了下降，但隨後幾年均實現了顯著的增長，尤其是在2024年和2025年。調整后數據與未調整數據的趨勢基本一致，但數值有所差異。資產回報率在觀察期間保持在相對較高的水平，並在2025年達到峰值。