債務分析
債務總額 （帳面值）
Alphabet Inc.、資產負債表：負債
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 總體負債趨勢
- 從資料顯示，在2021年至2023年間，債務和融資租賃負債總額（賬面價值）呈現相對穩定的狀態，在14,616百萬美元至14,999百萬美元之間波動。然而，在2024年和2025年，該數值顯著增加，分別達到15,859百萬美元和51,043百萬美元。這表明在2024年之後，負債規模出現了顯著擴大。
- 短期債務變化
- 短期債務在2021年至2023年間呈現顯著增長趨勢，從113,298百萬美元增加到3,299百萬美元。然而，在2024年，短期債務進一步下降至1,996百萬美元。這可能反映了債務結構的調整，例如將短期債務轉為長期債務，或積極償還短期債務。
- 長期債務變化
- 長期債務（不包括流動部分）在2021年至2023年間呈現緩慢下降趨勢，從14,817百萬美元下降到13,253百萬美元。但在2025年，長期債務大幅增加至46,547百萬美元。這與總負債的增長趨勢相符，可能表明公司選擇發行更多長期債務來支持其運營或投資。
- 融資租賃負債
- 流動融資租賃負債和長期融資租賃負債的資料在2021年至2023年缺失。從2024年開始，這兩項負債分別為235百萬美元和1,442百萬美元，在2025年分別增加到441百萬美元和2,059百萬美元。雖然金額相對較小，但顯示公司開始利用融資租賃方式獲取資產。
總體而言，資料顯示在2024年和2025年，公司的負債規模出現了顯著的擴大，主要體現在長期債務的增加上。短期債務則呈現先增後減的趨勢。融資租賃負債在近年來開始出現，並呈現增長趨勢。
債務總額 （公允價值）
| 2025年12月31日 | |
|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 貨幣市場 | —) |
| 未償還票據，包括流動部分 | 45,600) |
| 其他債務 | —) |
| 融資租賃負債 | 2,500) |
| 債務和融資租賃負債合計（公允價值） | 48,100) |
| 財務比率 | |
| 債務、公允價值與賬面金額比率 | 0.94 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
債務加權平均利率
債務和融資租賃負債的加權平均實際利率: 4.53%
| 利率 | 債務金額1 | 利率 × 債務金額 | 加權平均利率2 |
|---|---|---|---|
| 2.23% | 2,000) | 45) | |
| 2.33% | 9,000) | 210) | |
| 5.79% | 22,500) | 1,303) | |
| 4.51% | 15,585) | 703) | |
| 3.10% | 2,500) | 78) | |
| 總價值 | 51,585) | 2,337) | |
| 4.53% | |||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
1 百萬美元
2 加權平均利率 = 100 × 2,337 ÷ 51,585 = 4.53%
產生的利息成本
Alphabet Inc.、產生的利息成本
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 利息支出 | 736) | 268) | 308) | 357) | 346) | ||||||
| 利息資本化 | 447) | 194) | 181) | 128) | 163) | ||||||
| 產生的利息成本 | 1,183) | 462) | 489) | 485) | 509) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 利息支出
- 從資料顯示，利息支出在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從346百萬美元增加到357百萬美元，隨後在2023年下降至308百萬美元。然而，在2024年再次下降至268百萬美元，並在2025年大幅增加至736百萬美元。整體而言，利息支出在觀察期間內經歷了顯著的變化，2025年的數值相較於其他年份顯著偏高。
- 利息資本化
- 利息資本化的數值在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從163百萬美元下降至128百萬美元，然後進一步下降至181百萬美元。在2024年，該數值略有上升至194百萬美元，並在2025年大幅增加至447百萬美元。與利息支出類似，利息資本化在2025年也呈現顯著增長。
- 產生的利息成本
- 產生的利息成本在2021年至2023年間呈現波動上升的趨勢，從509百萬美元增加到485百萬美元，然後進一步增加到489百萬美元。在2024年，該數值下降至462百萬美元，但在2025年大幅增加至1183百萬美元。產生的利息成本的變化與利息支出和利息資本化的變化趨勢相符，2025年的數值也呈現顯著增長。
綜上所述，觀察期間內，利息支出、利息資本化和產生的利息成本均呈現波動變化。特別值得注意的是，在2025年，這三項指標均出現顯著增長，可能反映了公司融資結構或利率環境的重大變化。需要進一步分析以確定這些變化的根本原因及其對公司財務狀況的影響。
利息覆蓋率 （調整后）
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
2025 計算
1 利息覆蓋率（不含資本化利息） = EBIT ÷ 利息支出
= 159,562 ÷ 736 = 216.80
2 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息） = EBIT ÷ 產生的利息成本
= 159,562 ÷ 1,183 = 134.88
以下為針對所提供財務資料的分析報告。
- 利息覆蓋率（不含資本化利息）
- 從資料中可觀察到，利息覆蓋率在2021年至2023年間呈現波動趨勢。2021年為263.24，2022年下降至200.8，隨後在2023年回升至279.3。2024年大幅增長至448.07，為觀察期間的最高值。然而，2025年則顯著下降至216.8，顯示其後續的償債能力可能受到影響。整體而言，該比率在大部分期間維持在較高水平，但2025年的下降值得關注。
- 利息覆蓋率（調整后）（含資本化利息）
- 調整后的利息覆蓋率的趨勢與未調整的利息覆蓋率相似，但數值較低。2021年為178.94，2022年下降至147.8，2023年回升至175.92。2024年同樣大幅增長至259.92，但2025年也隨之下降至134.88。此比率的下降幅度較未調整的利息覆蓋率更為顯著，表明資本化利息的影響在償債能力評估中不可忽視。
- 整體趨勢
- 兩項利息覆蓋率在2024年均呈現顯著增長，可能反映了營運績效的改善或利息費用的降低。然而，2025年的大幅下降則暗示了潛在的風險，可能源於營收減少、成本增加或利息支出上升。需要進一步分析相關財務數據，以確定導致這些變動的具體原因。