企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
Alphabet Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
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以下為對年度財務資料的分析摘要。
- 經營活動產生的現金凈額
- 從資料顯示，經營活動產生的現金凈額在觀察期間呈現增長趨勢。從2021年的916.52億美元，增長至2025年的1647.13億美元。雖然2022年略有下降，但隨後幾年持續顯著增長，顯示公司在核心業務上產生現金的能力不斷提升。
- 公司的自由現金流 （FCFF）
- 公司的自由現金流（FCFF）在2021年到2023年期間呈現波動增長。從2021年的674.39億美元下降至2022年的598.41億美元，隨後在2023年回升至693.52億美元。2024年進一步增長至728.37億美元，但在2025年略有下降至726.44億美元。整體而言，FCFF維持在相對高水平，但增長速度趨緩，且2025年的微降值得關注。
綜上所述，經營活動產生的現金凈額的持續增長，表明公司在營運方面表現良好。然而，自由現金流的增長趨勢相對平緩，且在最後一個年度略有下降，可能需要進一步分析以確定其原因，例如投資增加、營運成本上升或其他影響現金流的因素。
已付利息，稅後
Alphabet Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
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2 2025 計算
支付利息的現金，扣除資本化金額、稅款 = 支付利息的現金，扣除資本化金額后的凈額 × EITR
= 736 × 16.80% = 124
3 2025 計算
利息資本化，稅金 = 利息資本化 × EITR
= 447 × 16.80% = 75
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 有效所得稅稅率 (EITR)
- 從資料顯示，有效所得稅稅率在2021年至2023年間呈現下降趨勢，從16.2%下降至13.9%。然而，在2024年和2025年，稅率略有回升，分別為16.4%和16.8%。整體而言，稅率在觀察期間內波動，但2025年的稅率已接近2021年的初始水平。
- 支付利息的現金 (扣除資本化金額及稅款)
- 支付利息的現金在2022年略有增加，從2021年的290百萬美元增加到300百萬美元。隨後，在2023年和2024年，該金額顯著下降，分別為265百萬美元和224百萬美元。然而，在2025年，支付利息的現金大幅增加至612百萬美元，顯示利息支出出現顯著的增長。
- 利息資本化 (稅後)
- 利息資本化金額在2021年至2023年間呈現波動。從2021年的137百萬美元下降至2022年的108百萬美元，然後在2023年回升至156百萬美元。在2024年，該金額略有增加至162百萬美元，但在2025年則大幅增加至372百萬美元，與支付利息現金的增長趨勢相符。這表明公司可能增加了需要資本化的項目，或調整了資本化利息的計算方式。
總體而言，資料顯示利息支出和利息資本化在2025年均有顯著增加，而有效所得稅稅率則在波動後趨於穩定。這些變化可能反映了公司融資策略、投資活動或稅務規劃的調整。
企業價值與 FCFF 比率當前
Alphabet Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | 3,832,741) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 72,644) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 52.76 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Comcast Corp. | 9.13 |
| Meta Platforms Inc. | 35.62 |
| Netflix Inc. | 35.08 |
| Trade Desk Inc. | 17.62 |
| Walt Disney Co. | 19.56 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 媒體和娛樂 | 38.65 |
| EV/FCFF工業 | |
| 通訊服務 | 32.56 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
Alphabet Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | 3,932,299) | 2,276,529) | 1,666,699) | 1,248,790) | 1,832,285) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 72,644) | 72,837) | 69,352) | 59,841) | 67,439) | |
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | 54.13 | 31.26 | 24.03 | 20.87 | 27.17 | |
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| Comcast Corp. | 8.87 | 14.03 | 17.60 | 17.93 | 15.77 | |
| Meta Platforms Inc. | 39.82 | 30.96 | 26.42 | 24.09 | 15.40 | |
| Netflix Inc. | 36.73 | 56.17 | 33.80 | 77.11 | 335.37 | |
| Trade Desk Inc. | — | 53.43 | 65.52 | 68.00 | 119.98 | |
| Walt Disney Co. | 19.53 | 23.13 | 31.55 | 90.23 | 78.66 | |
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 媒體和娛樂 | — | 30.17 | 24.97 | 23.94 | 25.02 | |
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 通訊服務 | — | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
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3 2025 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 3,932,299 ÷ 72,644 = 54.13
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 企業價值（EV）
- 企業價值在觀察期間呈現波動趨勢。2022年相較於2021年大幅下降，隨後在2023年有所回升。2024年繼續增長，至2025年則呈現顯著的加速增長，達到觀察期內最高水平。整體而言，企業價值呈現先降後升，且近期增長加速的趨勢。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 公司的自由現金流在2021年至2023年期間呈現增長趨勢，但增長幅度逐漸放緩。2024年略有增長，但2025年則呈現小幅下降。儘管如此，自由現金流在整個觀察期間維持在相對穩定的水平。
- EV/FCFF
- EV/FCFF比率在觀察期間呈現上升趨勢。2022年相較於2021年下降，但隨後幾年持續上升，且2025年的增長幅度顯著。這表明企業價值相對於自由現金流的估值不斷提高。2025年的比率達到觀察期內最高水平，顯示投資者對未來現金流的預期可能發生變化，或風險溢價增加。
綜上所述，資料顯示企業價值在近期加速增長，而自由現金流則趨於穩定。EV/FCFF比率的上升表明估值水平的提高，可能需要進一步分析以了解其背後的原因。