價格賬麵價值比 （P/BV）
自 2005 年起
計算
Marriott International Inc.、 P/BV、長期趨勢計算
| P/BV | = | 股價1, 2, 3 | ÷ | 每股賬麵價值1 (BVPS) | BVPS1 | = | 股東權益（赤字）1 (以百萬計) |
÷ | 已發行普通股數量2 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 55.18 | = | 119.64 | ÷ | 2.17 | 2.17 | = | 703 | ÷ | 324,214,545 | |
| 2019年3月1日 | 19.00 | = | 124.45 | ÷ | 6.55 | 6.55 | = | 2,225 | ÷ | 339,668,839 | |
| 2018年2月15日 | 13.54 | = | 141.29 | ÷ | 10.44 | 10.44 | = | 3,731 | ÷ | 357,437,289 | |
| 2017年2月21日 | 6.30 | = | 87.99 | ÷ | 13.97 | 13.97 | = | 5,357 | ÷ | 383,561,428 | |
| 2016年2月18日 | — | = | 64.94 | ÷ | -14.16 | -14.16 | = | -3,590 | ÷ | 253,481,935 | |
| 2015年2月19日 | — | = | 83.10 | ÷ | -7.96 | -7.96 | = | -2,200 | ÷ | 276,542,350 | |
| 2014年2月20日 | — | = | 51.79 | ÷ | -4.80 | -4.80 | = | -1,415 | ÷ | 294,823,291 | |
| 2013年2月20日 | — | = | 39.72 | ÷ | -4.11 | -4.11 | = | -1,285 | ÷ | 312,344,872 | |
| 2012年2月16日 | — | = | 34.82 | ÷ | -2.34 | -2.34 | = | -781 | ÷ | 333,866,753 | |
| 2011年2月18日 | 9.50 | = | 40.92 | ÷ | 4.31 | 4.31 | = | 1,585 | ÷ | 367,937,640 | |
| 2010年2月12日 | 8.43 | = | 26.84 | ÷ | 3.19 | 3.19 | = | 1,142 | ÷ | 358,522,350 | |
| 2009年2月12日 | 3.99 | = | 15.73 | ÷ | 3.94 | 3.94 | = | 1,380 | ÷ | 349,860,166 | |
| 2008年2月15日 | 8.80 | = | 35.53 | ÷ | 4.04 | 4.04 | = | 1,429 | ÷ | 354,043,159 | |
| 2007年2月21日 | 7.37 | = | 49.73 | ÷ | 6.75 | 6.75 | = | 2,618 | ÷ | 387,952,048 | |
| 2006年2月22日 | 4.31 | = | 34.16 | ÷ | 7.92 | 7.92 | = | 3,252 | ÷ | 410,705,438 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-28), 10-K (報告日期： 2011-12-30), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2010-01-01), 10-K (報告日期： 2009-01-02), 10-K (報告日期： 2007-12-28), 10-K (報告日期： 2006-12-29), 10-K (報告日期： 2005-12-30).
1 美元
2 數據針對拆分和股票股息進行了調整。
3 截至Marriott International Inc.年報備案日的收盤價
該分析聚焦於三項指標在 2006 年至 2020 年間的變化：股價（美元/股）、每股賬麵價值 BVPS（美元/股）、以及 P/BV 比率。資料呈現出股價長期成長的趨勢，但伴隨著在特定時期的顯著波動與不同步的帳面價值變化，提供對市場與會計面之互動的洞見。
- 股價趨勢與波動
- 在 2006 年至 2007 年間出現上升（約 34.16 美元升至 49.73 美元），但於 2008 年再度回落，2009 年更出現明顯跌幅至 15.73 美元，顯示全球金融危機期間的需求與資本市場波動對股價的衝擊。自 2010 年起，股價逐步回升，2011 年達到較高水平，之後在 2012–2016 年間波動幅度較大，股價大致落在 30–90 美元區間。2017 年與 2018 年呈現顯著上行，分別達到約 87.99 美元與 141.29 美元的高位；此後 2019 年回落至 124.45 美元，2020 年再小幅下修至 119.64 美元。整體而言，長期呈現上升的趨勢，但在金融危機與後期市場環境變化期間出現明顯波動。
- BVPS 的走勢與結構性變化
- 2006 年至 2011 年 BVPS 維持在相對正值區間，分別為 7.92、6.75、4.04、3.94、3.19、4.31，顯示在此階段資本結構與盈餘水平的穩定性較好。自 2012 年起出現大幅下滑，BVPS 連續為負值，分別為 -2.34、-4.11、-4.80、-7.96、-14.16，顯示資本虧損累積、資產減值或重整等因素使帳面價值大幅走低。於 2017 年回穩，BVPS 重新為正，為 13.97，之後分別為 10.44、6.55，直到 2020 年回落至 2.17。此段走勢顯示帳面價值在 2012–2016 年間遭遇嚴重侵蝕，之後雖有回升但仍呈現波動，並在 2020 年再度走弱。
- P/BV 比率的動態與解讀
- 2006–2011 年間，P/BV 從 4.31 上升至 9.5，反映股價相對於帳面價值的高估水準或市場對未來盈利能力的溢價。2012–2016 年資料缺失，使中期趨勢不易確定。2017 年回升至 6.3，2018 年顯著上升至 13.54，2019 年再度上升至 19，至 2020 年急升至 55.18。這一大幅攀升在 BVPS 仍處於低位或回升後的時間點，顯示市場對股價與帳面價值比的定價已大幅提高，可能受多種因素影響，如品牌價值、資產輕量化模式的市場預期、以及未列入帳面價值的無形資產與未實現增值等。資料缺口使對中期的公平性評估較為謹慎。
綜合觀察，股價在長期內顯示顯著增長的潛力與抗壓性，特別在 2017–2018 年間出現明顯的價值再評估與市場情緒改善；然而 BVPS 的劇烈波動與長期的負值區間揭示資本結構與資產減值對帳面價值的深遠影響。P/BV 比率的走高，尤其在 2020 年，指向市場對股價相對於帳面價值的高度定價，暗示投資者對未來盈利能力與資產價值的信心可能高於現有帳面之表現，或反映了該期間難以在帳面上完整呈現的無形資產與品牌價值。值得留意的是 2012–2016 的資料缺口，限制了對中期結構性變化的完整分析。若進一步分析，應補充該時期的盈餘、現金流以及重大減值或重組事項，以建立更完整的因果關係與穩健的評價框架。
與競爭對手的比較
Marriott International Inc.、 P/BV、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Marriott International Inc. | Airbnb Inc. | Booking Holdings Inc. | Chipotle Mexican Grill Inc. | DoorDash, Inc. | McDonald’s Corp. | Starbucks Corp. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 55.18 | — | 11.62 | 14.09 | — | — | — |
| 2019年3月1日 | 19.00 | — | 9.77 | 11.19 | — | — | 72.30 |
| 2018年2月15日 | 13.54 | — | 8.03 | 5.45 | — | — | 14.86 |
| 2017年2月21日 | 6.30 | — | 8.17 | 8.18 | — | — | 13.79 |
| 2016年2月18日 | — | — | 6.97 | 6.49 | — | 15.06 | 15.59 |
| 2015年2月19日 | — | — | 7.38 | 10.42 | — | 7.10 | 11.09 |
| 2014年2月20日 | — | — | 9.68 | 10.94 | — | 5.97 | 13.55 |
| 2013年2月20日 | — | — | 8.91 | 7.98 | — | 6.30 | 7.10 |
| 2012年2月16日 | — | — | 11.44 | 11.27 | — | 7.10 | 7.14 |
| 2011年2月18日 | 9.50 | — | 12.47 | 10.16 | — | 5.31 | 6.23 |
| 2010年2月12日 | 8.43 | — | 7.95 | 4.71 | — | 4.90 | 5.21 |
| 2009年2月12日 | 3.99 | — | 4.70 | 2.76 | — | 4.52 | 2.49 |
| 2008年2月15日 | 8.80 | — | 7.56 | 6.13 | — | 4.22 | 7.37 |
| 2007年2月21日 | 7.37 | — | 5.74 | 4.44 | — | 3.57 | 12.40 |
| 2006年2月22日 | 4.31 | — | 2.53 | 5.68 | — | 2.92 | 11.40 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-28), 10-K (報告日期： 2011-12-30), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2010-01-01), 10-K (報告日期： 2009-01-02), 10-K (報告日期： 2007-12-28), 10-K (報告日期： 2006-12-29), 10-K (報告日期： 2005-12-30).
與工業部門的比較： 消費者服務
Marriott International Inc.、 P/BV、長期趨勢，與工業部門相比： 消費者服務
| Marriott International Inc. | 消費者服務 | |
|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 55.18 | — |
| 2019年3月1日 | 19.00 | 63.58 |
| 2018年2月15日 | 13.54 | 20.82 |
| 2017年2月21日 | 6.30 | 18.69 |
| 2016年2月18日 | — | 11.44 |
| 2015年2月19日 | — | 8.15 |
| 2014年2月20日 | — | 8.29 |
| 2013年2月20日 | — | 6.94 |
| 2012年2月16日 | — | 7.80 |
| 2011年2月18日 | 9.50 | 6.28 |
| 2010年2月12日 | 8.43 | 5.15 |
| 2009年2月12日 | 3.99 | 4.17 |
| 2008年2月15日 | 8.80 | 4.77 |
| 2007年2月21日 | 7.37 | 4.69 |
| 2006年2月22日 | 4.31 | 3.95 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-28), 10-K (報告日期： 2011-12-30), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2010-01-01), 10-K (報告日期： 2009-01-02), 10-K (報告日期： 2007-12-28), 10-K (報告日期： 2006-12-29), 10-K (報告日期： 2005-12-30).
與行業的比較： 非必需消費品
Marriott International Inc.、 P/BV、長期趨勢，與行業相比： 非必需消費品
| Marriott International Inc. | 非必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2020年2月27日 | 55.18 | 13.59 |
| 2019年3月1日 | 19.00 | 11.35 |
| 2018年2月15日 | 13.54 | 10.74 |
| 2017年2月21日 | 6.30 | 8.39 |
| 2016年2月18日 | — | 7.17 |
| 2015年2月19日 | — | 5.83 |
| 2014年2月20日 | — | 5.12 |
| 2013年2月20日 | — | 4.39 |
| 2012年2月16日 | — | 3.84 |
| 2011年2月18日 | 9.50 | 4.04 |
| 2010年2月12日 | 8.43 | 4.72 |
| 2009年2月12日 | 3.99 | 4.98 |
| 2008年2月15日 | 8.80 | 3.91 |
| 2007年2月21日 | 7.37 | 4.50 |
| 2006年2月22日 | 4.31 | 3.49 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-28), 10-K (報告日期： 2011-12-30), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2010-01-01), 10-K (報告日期： 2009-01-02), 10-K (報告日期： 2007-12-28), 10-K (報告日期： 2006-12-29), 10-K (報告日期： 2005-12-30).