Marriott International Inc., FCFE計算

百萬美元

已結束 12 個月	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
淨收入	1,273)	1,907)	1,372)	780)	859)
淨非現金費用	685)	526)	983)	979)	697)
營運資本變更	(273)	(76)	81)	(177)	(126)
經營活動產生的現金凈額	1,685)	2,357)	2,436)	1,582)	1,430)
資本支出	(653)	(556)	(240)	(199)	(305)
合同購置成本	—)	—)	(189)	(80)	(121)
商業票據/信貸額度，淨額	951)	(129)	25)	1,365)	(140)
發行長期債券	1,397)	1,646)	—)	1,482)	790)
償還長期債務	(835)	(397)	(310)	(326)	(325)
自由現金流與權益之比 (FCFE)	2,545)	2,921)	1,722)	3,824)	1,329)

元件	描述	公司
FCFE	自由現金流與權益之比是 Marriott International Inc. 的股權持有人在支付所有運營費用、利息和本金並對營運資本和固定資本進行必要投資后可獲得的現金流。	2017年至2018年Marriott International Inc.FCFE有所增加，但隨後從2018年至2019年略有下降。

Marriott International Inc., P/FCFE 計算、與基準測試的比較

¹ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

如果公司的市盈率低於基準的市盈率，則公司的市盈率則相對低估。
否則，如果公司的市盈率高於基準的市盈率，則基準的市盈率則相對高估。

Marriott International Inc., P/FCFE計算、與基準測試的比較

	2019年12月31日	2018年12月31日	2017年12月31日	2016年12月31日	2015年12月31日
已發行普通股數量¹	324,214,545	339,668,839	357,437,289	383,561,428	253,481,935
選定的財務數據 (美元)
自由現金流與權益之比 (FCFE) (以百萬計)²	2,545)	2,921)	1,722)	3,824)	1,329)
每股FCFE⁴	7.85	8.60	4.82	9.97	5.24
股價^1, 3	119.64	124.45	141.29	87.99	64.94
估值比率
P/FCFE⁵	15.24	14.47	29.33	8.83	12.39
基準
P/FCFE競爭對手⁶
Airbnb Inc.	—	—	—	—	—
Booking Holdings Inc.	—	—	—	—	—
Chipotle Mexican Grill Inc.	—	—	—	—	—
McDonald’s Corp.	—	—	—	—	—
Starbucks Corp.	20.35	—	—	—	—

¹ 數據針對拆分和股票股息進行了調整。

³ 截至Marriott International Inc.年報備案日的收盤價

⁴ 2019 計算
每股FCFE = FCFE ÷ 已發行普通股數量
= 2,545,000,000 ÷ 324,214,545 = 7.85

⁵ 2019 計算
P/FCFE = 股價 ÷ 每股FCFE
= 119.64 ÷ 7.85 = 15.24

⁶ 按兩下 competitor name （競爭對手名稱）以查看計算。

估值比率	描述	公司
P/FCFE	價格與自由現金流之比是股東權益的現金估值指標。	2017年至2018年Marriott International Inc.P/FCFE有所下降，但隨後從2018年到2019年略有增加。

Marriott International Inc. (NASDAQ:MAR)

價格 FCFE 比 (P/FCFE)