資產負債表：負債和股東權益
資產負債表為債權人、投資者和分析師提供有關公司資源（資產）及其資本來源（權益和負債）的資訊。它通常還提供有關公司資產未來盈利能力的資訊，以及可能來自應收賬款和存貨的現金流的指示。
負債代表公司因過去事件而產生的義務，預計這些義務的解決將導致實體的經濟利益流出。
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Marriott International Inc.、合併資產負債表：負債和股東權益
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根據報告： 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31).
根據所提供的財務資料，Marriott International Inc. 在2015年至2019年間的負債結構與股東權益體現出若干重要趨勢與變化。以下為詳細分析：
- 負債總額與結構變化
- 在此期間，總負債持續攀升，從2015年的9,672百萬美元增加到2019年的24,348百萬美元，成長幅度約為2.52倍。主要由於非流動負債（包括長期債務、遞延所得稅負債和其他負債）的顯著增加所推動。特別是非流動負債的升幅較大，從6,439百萬美元增加至17,671百萬美元，顯示公司可能加大了資本結構中的長期負債比例。
- 長期債務與短期負債趨勢
- 長期債務（不包括流動部分）由2015年的3,807百萬美元逐步上升，至2019年的9,963百萬美元，反映公司可能透過長期借款以支持擴展或資本支出。此外，流動負債也有所增加，從3,233百萬美元進一步提升至6,677百萬美元，顯示短期負債的擴張，可能與營運資金需求有關。
- 存款與應付帳款
- 應付帳款雖然在整體上相對穩定，但呈現略微下降的趨勢，從593百萬美元降至720百萬美元，可能反映出應付帳款管理的改善或支付策略的調整。
- 客人忠誠度計劃的責任與變動
- 客人忠誠度計劃的責任金額大幅增加，從2015年的952百萬美元增加至2019年的2,258百萬美元，顯示公司在忠誠度計劃上的承擔義務日益擴大，可能反映出會員數的增加或計劃責任基準的調整。值得注意的是，該項目在2018年出現一度較大的調整，可能與計劃內部變化或會計政策變動有關。
- 股東權益變化與公司財務狀況
- 股東權益由2015年的負值-3,590百萬美元轉為2016年的正值5,357百萬美元，展現公司在短期內改善了股東權益狀況。此後，股東權益逐步增加至2019年的7,03百萬美元，反映公司財務狀況有所改善並積累盈利。值得一提的是，庫存股大幅增加，從負11,098百萬美元擴大到-14,385百萬美元，顯示公司可能進行了股份回購操作，註重股東價值的提升。
- 其他重要變數
- 留存收益從2015年的4,878百萬美元逐步增加至2019年的9,644百萬美元，反映公司盈利能力的持續改善與積累。此外，累計其他綜合損失雖然在期間內有波動，但整體較為穩定，表示公司在解釋綜合收益方面的變動較小。
- 負債與股東權益的配比
- 負債和股東權益的比值由2015年的約1.78（6,082 / 3,082）下降到2019年的約3.75，顯示公司在資本結構上逐步提升負債比重，可能意在利用財務槓桿以提升投資回報率，或反映資本成本的策略安排。此外，負債與股東權益（赤字）這一指標由2015年的6,082百萬美元激增至2019年的25,051百萬美元，表明負債規模的擴大超過股東權益的增長。
綜合以上分析，Marriott International Inc.在所觀察期內逐步增加其長期融資與整體負債水準，以支持其擴張與資本運作策略。公司財務結構逐步向槓桿化調整，但仍持續改善其股東權益，顯示盈利能力的提升與資本積累。未來需留意負債比例的持續升高可能帶來的財務風險，以及公司如何管理忠誠度計劃的責任負擔。