T-Mobile US Inc. (NASDAQ:TMUS)

從資料中可以觀察到，T-Mobile US Inc.在過去五年的財務結構與盈利能力呈現明顯的變動趨勢，反映公司在營運策略與市場環境下的調整情況。

收入佔比結構

後付費收入的比例逐年增加，從2020年的53.08%提升至2024年的64.3%，顯示公司在後付費客群的依存度深化，而預付費收入則呈現相對穩定或略微下降的趨勢，從13.77%降至12.78%。

設備收入的比重顯著下降，從25.31%降至17.52%，反映公司更側重於服務營收而非設備銷售，與後付費收入比例的上升形成對比。

毛利率

毛利率逐步提升，從58.67%增至63.57%，顯示公司的營運效益有所改善，尤其是在服務收入比重增加後，毛利率的增長可能來自於較高毛利的服務業務。

營業費用與成本

服務成本（不含折舊及攤銷）持續呈現負值，且其比重由-17.37%略增至-13.23%，顯示營運成本佔比逐步降低，營運效率逐漸提升。設備銷售成本雖有波動，但整體佔比有下降的趨勢，進一步促進毛利率提升。

營業利潤

營業利潤比率明顯成長，從9.7%到22.13%，反映公司整體盈利能力的明顯改善，特別是在2023與2024年，營運效能的提升十分明顯。

所得稅前淨利與稅後淨利

所得稅前利潤比率的提升（從5.16%至18.07%）帶動稅後淨利比率相應上升，尤其是2023年與2024年，淨收入比重分別達到10.59%與13.93%，顯示公司盈利能力有實質性增強。

其他重要指標

折舊和攤銷比重呈持續下降趨勢，減少了非現金項目的占比，有助於提升經營現金流質量。利息支出比率雖然略有變化，但整體保持在較低水準，表明公司財務負擔較為穩定。

整體而言，T-Mobile US Inc.在過去五年間顯著改善其盈利能力與營運效率，特別是營業利潤與凈利潤的提升，反映出公司在市場競爭中逐漸聚焦於高毛利的後付費服務業務，並且管理效率有所提升。然而，設備收入比重下降可能在短期內影響收入來源的多元化，需持續關注市場動態與成本結構的進一步優化。