經濟增加值 （EVA）
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經濟效益
T-Mobile US Inc.、經濟效益計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 稅後營業淨利潤 （NOPAT）1 | ||||||
| 資本成本2 | ||||||
| 投資資本3 | ||||||
| 經濟效益4 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
分析期間內，稅後營業淨利潤（NOPAT）呈現強勁的成長趨勢。從2021年的63.94億美元持續攀升，至2025年達到187.61億美元，其中2022年至2023年間的增幅最為顯著，顯示營運獲利能力在該階段有大幅度的提升。
- 資本成本與投資資本分析
- 資本成本在2021年至2024年間呈上升趨勢，由7.34%升至8.37%，隨後於2025年微幅回落至8.04%。投資資本在2021至2024年間保持相對穩定，維持在1840.79億至1875.99億美元之間，直到2025年明顯增加至1982.67億美元。
經濟效益的變化反映出價值創造能力的轉折。2021年與2022年經濟效益為負值，分別為-71.19億美元與-73.06億美元，顯示當時的投資報酬率低於資本成本。然而，隨著NOPAT的快速成長，經濟效益在2023年接近損益平衡點（-2.84億美元），並於2024年正式轉正，達到27.89億美元，至2025年維持在28.15億美元。
- 綜合洞見
- 整體趨勢顯示，獲利能力的成長速度遠高於資本成本的增加與投資資本的擴張。這種正向偏差使經濟效益由負轉正，標誌著公司已從消耗資本價值轉變為創造超額價值，顯示其資本利用效率與獲利品質在分析期間內得到了顯著改善。
稅後營業淨利潤 （NOPAT）
T-Mobile US Inc., NOPAT計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 消除遞延所得稅費用. 查看詳情 »
2 增加（減少）信貸損失準備金.
3 遞延收入的增加（減少）.
4 增加（減少）重組舉措.
5 淨收入中權益等價物的增加（減少）.
6 2025 計算
資本化經營租賃的利息支出 = 經營租賃負債 × 貼現率
= × =
7 2025 計算
利息支出的稅收優惠，凈額 = 調整后的利息支出，淨額 × 法定所得稅稅率
= × 21.00% =
8 稅後利息支出計入凈收入.
以下為財務資料的分析報告。
- 淨收入
- 從資料中可觀察到，淨收入在2021年至2022年期間呈現顯著下降趨勢。然而，從2022年至2023年，淨收入大幅增長，並在2024年達到峰值。2025年則略有下降，但仍維持在遠高於2021年的水平。整體而言，淨收入呈現波動性增長趨勢。
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）
- 稅後營業淨利潤（NOPAT）的趨勢與淨收入相似，在2021年至2022年期間下降，隨後在2023年和2024年大幅增長。2025年也呈現小幅下降，但仍遠高於2021年的水平。NOPAT的增長幅度通常大於淨收入的增長幅度，這可能表示營運效率的提升或成本控制的改善。整體而言，NOPAT呈現強勁的增長趨勢，但增長速度在最後一個期間有所放緩。
- 整體觀察
- 兩項指標都顯示，在2022年經歷一段低迷期後，公司在2023年和2024年迎來了顯著的改善。雖然2025年略有回落，但整體表現仍優於早期年份。淨收入和NOPAT的同步增長表明，公司的盈利能力得到了提升。需要注意的是，2025年的小幅下降可能需要進一步分析，以確定其原因和潛在影響。
現金營業稅
T-Mobile US Inc.、現金營業稅計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 所得稅費用 | ||||||
| 少： 遞延所得稅費用（福利） | ||||||
| 更多： 從利息支出中節省稅款，淨額 | ||||||
| 現金營業稅 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 所得稅費用
- 所得稅費用在觀察期間呈現波動趨勢。2022年大幅增加至556百萬美元，隨後在2023年降至2682百萬美元，並在2024年回升至3373百萬美元，最後在2025年略微下降至3289百萬美元。整體而言，雖然有波動，但數值維持在相對較高的水平，顯示公司稅負壓力持續存在。
- 現金營業稅
- 現金營業稅呈現顯著的增長趨勢。從2021年的1053百萬美元逐步增加至2022年的1058百萬美元，2023年進一步增長至1069百萬美元。2024年則有較大幅度的增長，達到1244百萬美元，並在2025年大幅增長至1509百萬美元。此趨勢表明公司在營運方面產生現金的能力持續提升。
綜上所述，所得稅費用呈現波動，而現金營業稅則呈現持續增長。兩項指標的變化可能反映了公司營運策略、稅務政策以及整體經濟環境的影響。現金營業稅的增長趨勢，若能持續，將有助於公司財務狀況的改善。
投資資本
T-Mobile US Inc.， 投資資本計算 (融資方式)
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 增加資本化經營租賃。
2 從資產和負債中消除遞延所得稅. 查看詳情 »
3 增加可疑應收賬款準備金。
4 增加遞延收入.
5 增加重組舉措.
6 在股東權益中增加股權等價物.
7 計入累計的其他綜合收益。
8 減去在建工程.
以下為對相關財務資料的分析報告。
- 負債與租賃
- 報告的債務和租賃總額在分析期間呈現持續增長趨勢。從2021年的106,011百萬美元，增長至2025年的118,737百萬美元。雖然增長幅度在不同年份有所差異，但整體而言，負債水平呈現上升。2024年到2025年的增長幅度較為顯著，顯示可能存在新的融資活動或租賃義務的增加。
- 股東權益
- 股東權益在2021年到2023年間略有增長，但從2023年開始呈現下降趨勢。從2021年的69,102百萬美元，先增長至2022年的69,656百萬美元，然後下降至2025年的59,203百萬美元。股東權益的下降可能源於利潤分配、股份回購或其他影響股東權益的因素。
- 投資資本
- 投資資本在2021年到2023年間相對穩定，約在186,000百萬美元左右。2024年略有增加，並在2025年顯著增長至198,267百萬美元。投資資本的增長與負債的增長趨勢相符，可能反映了公司在業務擴張或資產投資方面的活動。
- 整體觀察
- 從數據來看，負債的增長速度快於股東權益的增長速度。這可能導致財務槓桿的增加，並可能影響公司的財務風險。投資資本的增長主要受到負債增長的支持，股東權益的貢獻相對較小。需要進一步分析公司的盈利能力和現金流狀況，以評估其償還債務的能力和可持續發展性。
資本成本
T-Mobile US Inc.、資本成本計算
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和長期債務，包括融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和長期債務，包括融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和長期債務，包括融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和長期債務，包括融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31).
| 資本（公允價值）1 | 權重 | 資本成本 | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東權益2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 短期和長期債務，包括融資租賃負債3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 經營租賃負債4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| 總: | |||||||||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2021-12-31).
經濟傳播率
T-Mobile US Inc.、經濟傳播率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 投資資本2 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟傳播率3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟傳播率競爭 對手4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 投資資本. 查看詳情 »
3 2025 計算
經濟傳播率 = 100 × 經濟效益 ÷ 投資資本
= 100 × ÷ =
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
T-Mobile US Inc. 在 2021 年至 2025 年間展現了顯著的財務績效轉型，從早期的經濟價值損耗轉向正向的價值創造。
- 經濟效益趨勢
- 經濟效益在 2021 年與 2022 年處於深層負值，分別為 -7,119 百萬美元與 -7,306 百萬美元。2023 年出現大幅度的改善，虧損縮減至 -284 百萬美元，並在 2024 年正式轉正，達到 2,789 百萬美元，2025 年則維持在 2,815 百萬美元。此數據顯示公司已從損耗資本價值轉變為創造經濟價值。
- 投資資本變動
- 投資資本在觀察期間呈現持續增長的趨勢。2021 年的 184,079 百萬美元緩步上升至 2024 年的 187,599 百萬美元，隨後在 2025 年顯著增加至 198,267 百萬美元。這表明公司在追求價值創造的過程中，持續擴大資本投入。
- 經濟傳播率表現
- 經濟傳播率的走勢與經濟效益高度相關。2021 年至 2022 年，傳播率分別為 -3.87% 與 -3.92%，顯示投資報酬率低於資本成本。2023 年傳播率回升至 -0.15%，接近盈虧平衡點，並在 2024 年轉正至 1.49%，2025 年微幅調整至 1.42%。傳播率由負轉正標誌著資產利用效率的提升，使其能產生超過資本成本的超額報酬。
綜合分析顯示，該公司在維持資本規模穩定增長的同時，成功地將營運效率提升至足以覆蓋資本成本的水平。從 2021 年的價值損耗狀態，透過三年的調整，在 2024 年起進入穩定的價值創造階段。
經濟獲利率
T-Mobile US Inc.、經濟獲利率計算、與基準測試的比較
| 2025年12月31日 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 經濟效益1 | ||||||
| 收入 | ||||||
| 更多： 遞延收入的增加（減少） | ||||||
| 調整后收入 | ||||||
| 性能比 | ||||||
| 經濟獲利率2 | ||||||
| 基準 | ||||||
| 經濟獲利率競爭 對手3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31).
1 經濟效益. 查看詳情 »
2 2025 計算
經濟獲利率 = 100 × 經濟效益 ÷ 調整后收入
= 100 × ÷ =
3 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
該企業在2021年至2025年的財務表現呈現出明顯的轉折趨勢，從早期的深度虧損逐步轉向穩定盈利。
- 收入規模分析
- 調整後收入在2021年至2023年間經歷了輕微的下滑，由79,944百萬美元降至78,603百萬美元。然而，進入2024年後增長動能顯著增強，收入回升至81,797百萬美元，並在2025年進一步成長至88,620百萬美元，顯示營收規模在近期進入擴張週期。
- 經濟效益轉折
- 經濟效益在2021年與2022年處於嚴重負值，分別為-7,119百萬美元與-7,306百萬美元。2023年起出現劇烈改善，虧損大幅縮減至-284百萬美元，隨後在2024年正式轉虧為盈，達到2,789百萬美元，並在2025年維持在2,815百萬美元的高位。
- 獲利能力演變
- 經濟獲利率的走勢與經濟效益同步。獲利率在2022年觸底至-9.19%，隨後迅速反彈，於2023年接近盈虧平衡點（-0.36%）。2024年獲利率轉正至3.41%，至2025年微調至3.18%，反映出企業在經歷結構性調整後，已建立起正向且相對穩定的盈利能力。