企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
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公司的自由現金流 （FCFF）
T-Mobile US Inc., FCFF計算
百萬美元
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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經過分析T-Mobile US Inc.於不同年度的財務資料，可以觀察到以下幾點主要趨勢與特徵：
- 經營活動產生的現金凈額
- 該指標顯示公司在經營活動中產生的現金流量呈現持續穩定的增長趨勢，從2020年的8,640百萬美元逐步增加至2024年的22,293百萬美元。此趨勢反映出公司在經營管理方面的改善，營運效率提升，能產生更為龐大的現金流入。尤其在2021年及2022年之間增長較為顯著，表明公司在此期間的經營狀況較為堅實。
- 自由現金流（FCFF）
- 自由現金流（FCFF）呈現較為多變的走勢，首先在2020年和2021年為負值，分別為-2,535和-5,488百萬美元，顯示當時公司仍處於資本支出較高或其他營運投資較大的階段，導致扣除營運成本與資本支出後的自由現金流為負。此外，從2022年起，FCFF轉為正值，並持續成長至2024年的11,626百萬美元，表明公司在投資結構或資本支出策略調整後，現金流動性顯著改善，能夠產生更為健康的自由現金流，進一步支援未來的投資或股東回報。
已付利息，稅後
T-Mobile US Inc.、已付利息、稅後計算
百萬美元
| 已結束 12 個月 | 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 有效所得稅稅率 （EITR） | ||||||
| EITR1 | ||||||
| 已付利息，稅後 | ||||||
| 利息支付，扣除資本化金額，稅前 | ||||||
| 少： 利息支付，扣除資本化金額，稅費2 | ||||||
| 利息支付，扣除資本化金額，扣除稅款 | ||||||
| 資本化利息成本，不含稅 | ||||||
| 稅前資本化利息 | ||||||
| 少： 資本化利息、稅金3 | ||||||
| 資本化利息，稅後 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
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2 2024 計算
利息支付，扣除資本化金額，稅費 = 利息支付，扣除資本化金額 × EITR
= × =
3 2024 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= × =
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
從2020年至2024年的期間內，有效所得稅稅率呈現較大幅度的波動，但整體趨勢偏向升高。2020年為22.3%，在2021年大幅下降至9.8%，之後在2022年回升至17.7%。進入2023年後，又明顯上升至24.4%，而2024年稍微回落至22.9%。
此變動反映公司於不同年度中，稅務負擔比例經歷調整，可能由於稅務政策變動、稅務策略調整或稅務規則的差異所導致。整體上，2023年為最高稅率，顯示該年度稅務負擔較重，而2021年則是最低的一年，顯示該年度相對輕淺的稅務負擔。
- 利息支付（扣除資本化金額，扣除稅款）
-
該指標在2020年至2024年間，整體波動較為平緩，數值介於2,124百萬美元到2,840百萬美元之間。2020年為2,124百萬美元，經過幾個年度之後，在2021年達到高點3,358百萬美元，之後逐步下降至2022年的2,868百萬美元，再微幅下降至2023年的2,681百萬美元，並在2024年略微回升至2,840百萬美元。
此趨勢顯示公司於COVID-19疫情期間的利息支付相對較高，隨後逐步調整，可能與公司資本結構變動或借款成本調整有關。數值變化不大，指示公司在持續進行資金運作，但整體利息負擔較為穩定。
- 資本化利息（稅後）
-
資本化利息的數值在2020年至2024年間明顯下降，2020年為342百萬美元，經過2021年的大幅下降至189百萬美元，2022年更劇烈下降至50百萬美元，2023年稍微回升至79百萬美元，2024年則進一步下降至26百萬美元。
這一趨勢反映公司在資本支出或資本化工程上的投資活動逐年減少，或是公司在資本化策略上變得較為保守。資本化利息的持續下降也可能表示公司減少資本性支出或調整資本化資金的範圍，從而使得稅後資本ized利息支出減少。
企業價值與 FCFF 比率當前
T-Mobile US Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (百萬美元) | |
| 企業價值 （EV） | |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| AT&T Inc. | |
| Verizon Communications Inc. | |
| EV/FCFF扇形 | |
| 電信服務 | |
| EV/FCFF工業 | |
| 通訊服務 | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
T-Mobile US Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 企業價值 （EV）1 | ||||||
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | ||||||
| 估值比率 | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| 基準 | ||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| EV/FCFF扇形 | ||||||
| 電信服務 | ||||||
| EV/FCFF工業 | ||||||
| 通訊服務 | ||||||
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
- 企業價值（EV）
- 從2020年至2024年間，企業價值呈現持續上升的趨勢。2020年為2,114.14億美元，逐年增加至2024年的3,411.74億美元，累積增長顯著。此趨勢顯示公司市值或市場評價在此期間內持續擴大，反映出投資者對公司的長期前景持正面看法，或公司本身的營運價值提升。
- 公司的自由現金流（FCFF）
- 該指標在2020年和2021年期間為負值，分別為-25.35億美元及-54.88億美元，代表公司在這兩年內的營運支出或投資金額超過產生的現金流，造成現金流出。至2022年起，自由現金流轉為正向，並逐步改善至2024年的11.62億美元。這一變化可反映公司在近年內的營運效率改善或資本支出減少，促使自由現金流呈現正向並逐年增加，支持其企業價值的提升。
- EV/FCFF比率
- 該比率僅在2022年及之後的年份有資料，分別為218.7和28.48，2023年略有降低，而2024年則略微上升至29.35。這個比率的顯著下降，尤其是從2022年的高點，可能暗示公司在自由現金流的改善相對於企業價值的比例提升，或市場對公司自由現金流的估值調整。值得注意的是，前幾年缺乏資料，造成比率變動的理解較為受限，但2022年至2024年的資料顯示公司現金流狀況有明顯改善，並逐步獲得市場接受與肯定。