杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
付費用戶區域
免費試用
本周免費提供Twenty-First Century Fox Inc.頁面：
資料隱藏在後面： 。
這是一次性付款。沒有自動續訂。
我們接受：
將 ROE 分解為兩個組成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30).
在所分析期間內，資產回報率（ROA）呈現較為波動的趨勢。早期數據缺失，然而從2013年第三季起，可以觀察到ROA開始逐步下降，直到2014年6月的較低點，之後在2014年12月和2015年第一季短暫反彈，然而整體趨勢偏向平穩中略微下降。進入2016年後，ROA的值逐步回升並達到較高水平，尤其在2018年第一季突然出現較顯著的提升，顯示公司在該期間內的資產運用效率有所改善。總體而言，ROA在分析期間中經歷了起伏，反映公司資產的獲利能力受多重因素影響，有較高的不確定性。
財務槓桿比率（Debt-to-Equity Ratio）則呈現逐漸下降的趨勢。在2013年初，該比率保持在較高水準，約2.2至3之間，顯示公司借貸較為積極。隨著時間推移，該比率逐步下降，特別是在2018年逐步降至2.0以下，最終2018年12月呈現大幅降低至2.06，代表公司逐步降低負債，財務結構變得較為穩健。這可能反映出公司在風險控制及資本結構調整方面的策略改變，意在降低財務風險並提升財務彈性。
股東權益回報率（ROE）則展現出較明顯的波動且總體表現較為不穩。從2013年開始，ROE在較高的數值範圍內波動，最高點達51.99%（2015年6月），顯示公司在某些期間能夠帶來高額的股東回報。然整體來看，ROE在2015年之後略有下降，尤其在2016年及2017年的多個季度中，數值較為接近20%。2018年ROE仍維持在較高水準，但相較於早期高點，變動範圍較小。這反映出公司在不同時期能夠獲得不同程度的股東回報，但也受經營績效、盈利波動等因素影響，整體表現具有一定的波動性。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30).
從所提供的資料中可以觀察到，二○一二年九月至二○一八年十二月期間，該公司在不同財務比率上呈現多樣化的變化趨勢，反映出公司經營狀況及資產運用的變動情況。
- 淨獲利率
- 該比率於二○一三年第一季度未提供資料，但從二○一三年六區以下明顯呈現下降趨勢，至二○一六年三月約維持在10%左右，顯示盈餘能力較為穩定，但整體較高峰期（2015年末接近30%）明顯下降。二○一八年第一季突然大幅提升至44.71%，可能反映某次特殊盈利或一筆非經常性項目的影響，但缺乏具體數據支持進一步分析。
- 資產周轉率
- 該指標在整個期間內保持較為平穩的水準，大致在0.54至0.58之間波動，表示公司資產運用效率相對穩定，並無明顯的擴張或收縮跡象。而在2018年9月的數值明顯下降為0.47，可能代表資產運用效率暫時降低。
- 財務槓桿比率
- 該比率由二○一二年末的約2.2逐步上升至二○一八年末的約2.63，但在2018年年底時大幅下降到2.06，顯示公司在財務杠杆方面有逐步增加的趨勢，直到2018年底才進行風險調整或降低負債比率。長期而言，槓桿比率的變動反映公司負債結構的調整和財務策略的變化。
- 股東權益回報率（ROE）
- 該比率在此期間經歷較為劇烈的波動，二○一三年至二○一五年較為穩定，範圍約在16%到26%之間，2014年末甚至最高超過50%，反映當時公司的股東權益獲利顯著較高。2015年後，ROE呈現明顯下降趨勢，最低點在2016年約15%，隨後逐步回升至二○一八年的約43.36%。
整體而言，該公司在此期間經歷了盈餘能力的高低起伏，資產運用較為穩定，而財務槓桿的逐步上升可能促使ROE的短期高增，然而，波動較大亦提示其盈利成果受多重因素影響。公司整體財務指標呈現逐步調整與優化的趨勢，在2018年底前，顯示公司在效率和負債結構方面進行了調整，以應對不確定性的經營環境，但局部數值的劇烈變動亦須深入分析其背後的非經常性項目或特殊事件。
將 ROE 分解為5個組成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30).
從該公司於2012年至2018年間的季度財務資料可觀察到多項趨勢與變化。首先，稅負比率（稅率）在此期間呈現上升趨勢，特別是在2017年後明顯提高，於2018年已達到較高的水平，顯示稅務負擔逐步加重，可能與公司稅務策略調整或稅率變動有關。利息負擔比率則維持相對穩定，波動較小，顯示公司在融資結構與借款成本方面較為穩定，並未有明顯的融資負擔擴大或縮減。 在盈利能力方面，息稅前獲利率（EBIT Margin）在2013年到2014年間較為波動，隨後進入較為穩定的區間，大致維持在18%至19.6%的範圍，直到2018年出現大幅提高，達到52.56%，表示該季營運效率大幅提升或特殊收益的影響顯著上升。此外，資產周轉率於整體期間略呈下降趨勢，從約0.54逐步下降到最低的0.47，表明資產運用效率或營運規模可能有所縮減。 財務槓桿比率整體趨勢呈逐年下降，自2012年約2.27逐步減少至2018年約2.06，顯示公司逐步降低財務杠杆，可能是為了減少負債風險或優化資本結構。股東權益回報率（ROE）在2014年及2015年間表現較為穩定，約在16%至26%之間，但在2016年和2017年間明顯提高，尤其在2018年達到43.36%的高點，展現公司的盈餘分配與股東回報能力在此期間有所改善。 綜合來看，該公司在2013年至2018年期間經歷了盈利能力的波動，特別是在2018年創下高點，可能受到營收成長或特定收益的推動。同時，公司正逐步降低財務槓桿，並努力提升股東權益回報率，顯示其在追求財務穩定及股東價值最大化方面持續努力。然資產周轉率的下降暗示資產運用效率可能面臨挑戰，值得關注其背後原因及未來的調整策略。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30).
整體而言，Twenty-First Century Fox Inc.在所分析的期間內，經歷了顯著的變動，展現出由高點經過波動再逐步回升的趨勢。以下為各財務指標之詳細分析：
- 淨獲利率
- 在2012年進入樣本期間前，缺乏資料使得完整趨勢不明，但至2013年第一季度後，淨獲利率從較低水平逐步走高，並在2014年達到高點約28%到29%。之後該比率經歷波動，雖然在2015年與2016年前數個季度維持在10%至11%之間的較低水準，但在2017年及2018年前幾個季度，再次提升至約13%至16%的範圍，顯示公司獲利能力呈現一定的復甦趨勢，特別是到2018年最高達到44.71%。
- 資產周轉率
- 該比率在2012年反映尚未提供資料，2013年後逐步穩定於約0.54至0.58之間，表現出較為穩定的資產運用效率。在2018年底，資產周轉率下降至0.47，顯示資產運用效率略有下降，但整體仍維持較為穩定的水平，反應公司轉換資產產生營收的能力較為均衡。
- 資產回報率（ROA）
- ROA在2013年開始逐步上升，於2014年達到約17.66%，次年微幅波動但仍保持在17%以上，呈現出較高的獲利與資產效率。雖在2014年至2016年間略有波動，但整體維持在高水準，尤其在2018年，ROA回升至約21.06%，顯示公司經營績效在此期間持續改善，資產利用獲利能力強勁。
總結來看，該公司在樣本期間內經歷了獲利的波動，波動之後展現明顯復甦跡象，特別是在2017年與2018年間，整體財務表現重返較高水準。資產利用效率較為穩定，較少劇烈變動，但在資產回報率方面顯示出較強的獲利能力升高，為公司整體的經營表現提供正面指標。
將 ROA 分解為 4 個組成部分
Twenty-First Century Fox Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30).
根據所提供之財務比率資料，可以觀察到該公司在2012年至2018年期間的主要財務指標變動趨勢。以下為詳細描述與分析：
- 稅負比率
- 稅負比率於2013年第二季起顯示較高的值（約0.75至0.88之間），之後在2015年底之後逐步下降，甚至出現超過1的狀況（2017年第三季與第四季達1.05），代表稅負比例逐年提高，至2018年9月回落至約0.92，說明稅務負擔在此期間整體呈上升趨勢，尤其是在末期均較前期高。
- 利息負擔比率
- 利息負擔比率在2012年後期開始逐步下降，且保持在較低水平（約0.75-0.89），顯示公司償付利息的負擔相對穩定，並呈現略微下降趨勢至2016年後期，之後稍作回升，但整體尚在較低範圍內，顯示公司利息負擔相對可控。
- 息稅前獲利率
- 此指標在2012年末至2013年初相對較高（約30-36%），後在2013年至2014年間有所下降，最低約17-19%。2014年中開始逐步回升，至2018年達到約52.56%的高點。此變動趨勢反映公司在2012年末前的獲利狀況較佳，至2014年間曾一度疲軟，但隨後逐步復甦並出現強勁的獲利表現，特別是在2018年大幅提升，顯示經營效率或營收結構改善。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在2012年末後呈較為平穩的變動，最低約為0.47（2018年12月31日），最高約0.62（2014年3月31日），期間略見波動，但整體在0.54至0.62之間。此表明公司在整體資產利用效率上基本保持穩定，未見明顯疲軟或改善的極端變化。
- 資產回報率（ROA）
- ROA於2012年末較低（約4.62%），在2013年逐步提高，直到2014年末進一步提升，2018年達到約21.06%的高點。整體趨勢顯示公司資產利用效率在2014年後持續改善，並在2018年展現出顯著成長，反映經營成果的整體升高。
綜合觀察是，該公司在2012年至2018年間有明顯的營運改善與獲利能力提升，尤其是在2018年，息稅前獲利率與資產回報率均達到較高水準。稅負比率的上升也可能反映公司稅務結構調整或盈利結構變化；而資產周轉率的相對穩定顯示資產運用的效率並未顯著波動。整體來說，期間內公司財務狀況展現逐步優化的趨勢。
淨獲利率分攤
Twenty-First Century Fox Inc.、凈獲利率分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2018-12-31), 10-Q (報告日期： 2018-09-30), 10-K (報告日期： 2018-06-30), 10-Q (報告日期： 2018-03-31), 10-Q (報告日期： 2017-12-31), 10-Q (報告日期： 2017-09-30), 10-K (報告日期： 2017-06-30), 10-Q (報告日期： 2017-03-31), 10-Q (報告日期： 2016-12-31), 10-Q (報告日期： 2016-09-30), 10-K (報告日期： 2016-06-30), 10-Q (報告日期： 2016-03-31), 10-Q (報告日期： 2015-12-31), 10-Q (報告日期： 2015-09-30), 10-K (報告日期： 2015-06-30), 10-Q (報告日期： 2015-03-31), 10-Q (報告日期： 2014-12-31), 10-Q (報告日期： 2014-09-30), 10-K (報告日期： 2014-06-30), 10-Q (報告日期： 2014-03-31), 10-Q (報告日期： 2013-12-31), 10-Q (報告日期： 2013-09-30), 10-K (報告日期： 2013-06-30), 10-Q (報告日期： 2013-03-31), 10-Q (報告日期： 2012-12-31), 10-Q (報告日期： 2012-09-30).
從資料中可以觀察到，2012年第3季起，稅負比率呈現緩慢上升的趨勢，尤其在2017年第三季達到1.09後開始回落，至2018年6月約回到0.92，顯示稅負率具有一定的波動性，可能與公司所得稅政策或利潤變動相關。
利息負擔比率則逐步降低，從2012年底的約0.89下降至2018年6月的0.93，整體趨勢顯示公司負債成本的相對負擔在逐漸減輕，不同時期的波動反映出可能的資金管理策略調整或借款成本變動。
在息稅前獲利率方面，資料顯示在2012年中的數值較高，尤其是2012年第3季達到35.59%，為此期間最高點。之後該比率雖有波動，但整體呈現出由較高的數值逐步下降的趨勢，尤其在2013年6月後，落至約17-20%的區間，反映利潤率的壓縮或經營效率的變化。
另一方面，淨獲利率的變動與息稅前獲利率具有相關性，亦在2012年後顯示出較高的水平，然後逐步下降，至2016年左右徘徊在10-14%的範圍。值得注意的是，至2017年中期後，淨利率回升，甚至在2018年大多超過14%，特別是在2018年3月，淨利率約為16.01%，顯示公司或特定期間內獲利能力有所改善。
綜合而言，此段期間中，公司面臨營收與獲利壓力，尤其在2013年至2016年間，核心盈利率有明顯趨勢下降的跡象。2017年後，雖然數據不完全，但淨利率的回升可能代表公司經營效率有所復甦，或營收結構調整帶來的正面效應。同時，稅負比率與利息負擔比率的變動也暗示公司的稅收與負債管理策略在逐步調整中，這些因素共同影響公司的整體獲利表現與財務穩健度。< /p>