杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Trade Desk Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
分析顯示，該企業在 2022 年經歷短暫波動後，其獲利能力指標呈現顯著且持續的上升趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- ROA 在 2022 年第三季降至 -0.25% 的最低點，隨後進入穩定的上升通道。從 2022 年底的 1.22% 持續成長至 2026 年第一季的 7.54%，顯示資產利用效率與整體獲利能力在觀察期間內逐步優化。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 的變動趨勢與 ROA 高度一致，在 2022 年第三季觸底（-0.51%）後快速回升。該指標從 2023 年第一季的 3.98% 攀升至 2026 年第一季的 17.63%，反映出企業在提升淨利能力方面有顯著進展，對股東資本的運用效率大幅增強。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在觀察期間內維持在 2.05 至 2.48 之間，整體波動幅度較小且趨於穩定。這表明 ROE 的大幅增長主要源於營運獲利能力的提升，而非透過增加債務槓桿來推高報酬率。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Trade Desk Inc.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
在分析期間內，獲利能力呈現顯著的成長趨勢。淨獲利率在2022年第三季觸底至-0.66%後，持續穩步上升，至2024年第四季達到16.08%的峰值，隨後在2025年至2026年第一季間維持在14.57%至16.04%的高位區間，顯示其經營效率與成本控制能力大幅提升。
- 資產利用效率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現緩慢且持續的增長模式。數值由2022年初的0.38逐步提升，至2026年第一季達到0.52。此趨勢表明公司在利用資產產生營收的效率上有所改善。
- 財務槓桿與風險
- 財務槓桿比率在大部分期間保持相對穩定，主要波動範圍在2.05至2.26之間。然而，在2025年第四季出現較明顯的上升，達到2.48，隨後於2026年第一季回落至2.34，顯示該期間內資本結構有所調整，增加了對槓桿的依賴。
- 股東權益回報率 (ROE)
- ROE 的走勢與淨獲利率高度正相關。從2022年第三季的-0.51%開始反轉，隨後呈現加速增長態勢，在2026年第一季達到17.63%的高點。這一成長是由於獲利能力的提升以及適度的財務槓桿增加共同驅動。
綜合分析顯示，該公司已從2022年的獲利低谷成功轉型為高獲利狀態。其財務表現的改善不僅體現在淨利潤率的擴張，也反映在資產周轉率的提高以及股東回報率的顯著增長。整體財務結構在維持穩健槓桿的同時，有效提升了資本運用的綜合效益。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Trade Desk Inc.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2026-03-31), 10-K (報告日期： 2025-12-31), 10-Q (報告日期： 2025-09-30), 10-Q (報告日期： 2025-06-30), 10-Q (報告日期： 2025-03-31), 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-Q (報告日期： 2024-09-30), 10-Q (報告日期： 2024-06-30), 10-Q (報告日期： 2024-03-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-Q (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-06-30), 10-Q (報告日期： 2023-03-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-Q (報告日期： 2022-09-30), 10-Q (報告日期： 2022-06-30), 10-Q (報告日期： 2022-03-31).
獲利能力分析
- 淨獲利率
- 淨獲利率在 2022 年初經歷明顯波動，於 2022 年第三季降至 -0.66% 的低點，隨後進入強勁的復甦與成長期。自 2023 年起，獲利率呈現穩定上升趨勢，於 2024 年第四季達到 16.08% 的峰值，隨後在 14.57% 至 16.04% 之間維持高位盤整，顯示其獲利能力已從早期的不穩定轉向高效且穩定的狀態。
營運效率分析
- 資產周轉率
- 資產周轉率在 2022 年至 2024 年間表現相對平穩，數值維持在 0.36 至 0.44 的區間內微幅波動。進入 2025 年後，該指標開始呈現緩步上升趨勢，至 2026 年第一季增至 0.52，顯示資產利用效率正逐步提升，能以較少的資產規模產生更多的營收。
綜合回報分析
- 資產回報率 (ROA)
- 資產回報率的走勢與淨獲利率高度正相關。在 2022 年第三季同步觸底（-0.25%）後，ROA 展開長期且穩定的成長軌跡，從 2023 年第一季的 1.93% 逐步攀升至 2026 年第一季的 7.54%。此增長模式表明，回報率的提升主要由獲利能力的顯著改善所驅動，並輔以資產周轉率在後期的同步增長。