杜邦分析： ROE、 ROA和凈獲利率的分解
季度數據
分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為成分比率的乘積。
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將 ROE 分解為兩個組成部分
Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同時間段內的變化趨勢。
- 資產回報率 (ROA)
- 在分析期間，資產回報率呈現明顯的波動。從2021年初的負值開始，該比率在2021年逐步改善，並於2021年10月轉為正值。此後，ROA持續上升，在2022年達到相對穩定的水平，並於2022年12月略有提升。2023年4月出現回落，但隨後在2023年9月再次回升。2024年，ROA呈現加速增長趨勢，並在2024年12月達到峰值。此增長趨勢在2025年上半年延續，但在2025年9月和12月略有下降，但整體仍維持在高位。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率在整個分析期間內呈現穩定的下降趨勢。從2021年初的2.4開始，該比率逐步降低，儘管降幅較小，但趨勢清晰。在2022年和2023年，下降速度略有減緩，但在2024年和2025年，下降趨勢再次加速。整體而言，該比率顯示出債務水平相對於資產的比例正在降低。
- 股東權益回報率 (ROE)
- 股東權益回報率的變化與資產回報率相似，也呈現出波動的趨勢。從2021年初的負值開始，ROE在2021年逐步改善，並於2021年7月轉為正值。此後，ROE持續上升，在2022年達到相對穩定的水平，並於2022年12月略有提升。2023年4月出現回落，但隨後在2023年9月再次回升。2024年，ROE呈現加速增長趨勢，並在2024年12月達到峰值。此增長趨勢在2025年上半年延續，但在2025年9月和12月略有下降，但整體仍維持在高位。ROE的增長幅度通常高於ROA，表明公司在利用股東權益方面具有較高的效率。
總體而言，數據顯示公司在2021年經歷了一個轉變期，從而改善了盈利能力，並在2024年和2025年實現了顯著增長。同時，財務槓桿比率的下降表明公司正在降低債務風險，並改善其財務結構。
將 ROE 分解為 3 個組成部分
Walt Disney Co.、 ROE 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
整體而言，資料顯示在觀察期間內，各項財務比率呈現不同的發展趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現負值，隨時間推移逐步改善。從2021年初的負8.15%開始，經歷了顯著的增長，至2025年12月達到12.8%。這表明盈利能力在逐步增強。值得注意的是，2023年12月出現了短期下降，但隨後迅速反彈，並在2024年及2025年持續上升。
- 資產周轉率
- 資產周轉率呈現穩定的上升趨勢，但增長幅度相對較小。從2021年初的0.3開始，逐步增加至2025年12月的0.47。這意味著資產的使用效率在緩慢提升，但提升幅度並未顯著改變。
- 財務槓桿比率
- 財務槓桿比率呈現持續下降的趨勢。從2021年初的2.4開始，逐步降低至2025年12月的1.86。這表明債務水平相對於權益水平正在降低，降低了財務風險。
- 股東權益回報率 （ROE）
- 股東權益回報率（ROE）的變化趨勢與淨獲利率相似，初期為負值，隨後逐步改善。從2021年初的負5.89%開始，至2025年12月達到11.29%。這表明股東投資的回報率在不斷提高。與淨獲利率類似，2023年12月也出現了短期下降，但隨後迅速恢復並持續增長。
綜合來看，資料顯示在觀察期間內，盈利能力和股東回報率均有顯著改善，同時財務風險也在降低。資產周轉率的提升幅度較小，但仍呈現正向趨勢。整體財務狀況呈現積極的發展態勢。
將 ROA 分解為兩個組成部分
Walt Disney Co.、 ROA 分解（季度數據）
根據報告： 10-Q (報告日期： 2025-12-27), 10-K (報告日期： 2025-09-27), 10-Q (報告日期： 2025-06-28), 10-Q (報告日期： 2025-03-29), 10-Q (報告日期： 2024-12-28), 10-K (報告日期： 2024-09-28), 10-Q (報告日期： 2024-06-29), 10-Q (報告日期： 2024-03-30), 10-Q (報告日期： 2023-12-30), 10-K (報告日期： 2023-09-30), 10-Q (報告日期： 2023-07-01), 10-Q (報告日期： 2023-04-01), 10-Q (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2022-10-01), 10-Q (報告日期： 2022-07-02), 10-Q (報告日期： 2022-04-02), 10-Q (報告日期： 2022-01-01), 10-K (報告日期： 2021-10-02), 10-Q (報告日期： 2021-07-03), 10-Q (報告日期： 2021-04-03), 10-Q (報告日期： 2021-01-02).
從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在一段時間內的變化趨勢。
- 淨獲利率
- 淨獲利率在初期呈現負值，並於2021年7月3日轉為正值。隨後，淨獲利率逐步上升，在2022年10月1日達到3.8%，並持續增長，至2025年12月27日達到12.8%。整體而言，淨獲利率呈現顯著的改善趨勢，顯示盈利能力不斷增強。
- 資產周轉率
- 資產周轉率在觀察期間內呈現穩步上升的趨勢。從2021年1月2日的0.3，逐步增加至2025年12月27日的0.48。雖然增長幅度相對溫和，但表明資產的使用效率在持續提高。
- 資產回報率 （ROA）
- 資產回報率的變化與淨獲利率相似，初期為負值，隨後逐步改善。在2021年7月3日轉為正值後，ROA持續上升，並在2025年12月27日達到6.06%。ROA的增長表明公司利用其資產產生利潤的能力不斷提升。
總體而言，數據顯示在觀察期間內，盈利能力、資產使用效率和資產回報率均呈現積極的改善趨勢。淨獲利率的顯著增長，以及資產周轉率和ROA的穩步提升，都表明公司財務狀況的整體表現正在改善。