企業價值與 FCFF 比率 （EV/FCFF）
公司的自由現金流 （FCFF）
AutoZone Inc., FCFF計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-08-26), 10-K (報告日期： 2022-08-27), 10-K (報告日期： 2021-08-28), 10-K (報告日期： 2020-08-29), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-K (報告日期： 2018-08-25).
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根據所提供的資料顯示，AutoZone Inc. 在各項財務指標上具有一定的成長趨勢與波動，值得詳細分析其變化特徵與可能反映的經營狀況。以下為具體的分析內容：
- 經營活動產生的現金凈額
- 自2018年至2023年期間，經營活動產生的現金凈額呈現出整體上升的趨勢。從2018年的約2,080,292千美元逐步增加至2021年的最大值3,518,543千美元，展現出公司在營運效率或收益能力上的改善。在2022年至2023年的數據中，該指標略有下滑，但仍維持在較高水準（約2,941,788千美元），表明公司經營現金流相對穩定，具備良好的營運現金生成能力。
- 公司自由現金流（FCFF）
- 自由現金流的走勢與經營現金凈額大致相似，呈逐步上升的趨勢，尤其在2020年至2021年間有顯著增加，分別達到2,273,995千美元與2,934,212千美元，顯示公司在營運之餘，投資後剩餘的現金較多，可能反映出擴張計畫或資本支出效率的提升。雖然2022年至2023年期間，自由現金流有所下降，但仍保持在較高水平（約2,295,339千美元），表明公司在資金運用與投資回報方面維持一定的成效。
整體而言，AutoZone Inc. 在這段期間內展現出穩健的現金流產生能力，尤其是在2020年左右，經營性與自由現金流都達到高點。這反映出公司可能在營運策略上取得了成功或市場需求的提升，並且能有效控制資本支出，保障現金流的持續增長。未來若能持續保持或改善這些趨勢，將有助於公司的長期穩健發展及財務健康。
已付利息，稅後
AutoZone Inc.、已付利息、稅後計算
以千美元計
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-08-26), 10-K (報告日期： 2022-08-27), 10-K (報告日期： 2021-08-28), 10-K (報告日期： 2020-08-29), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-K (報告日期： 2018-08-25).
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2 2023 計算
已付利息，扣除資本化的利息成本，稅金 = 支付的利息，扣除資本化的利息成本 × EITR
= 260,866 × 20.20% = 52,695
3 2023 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= 1,695 × 20.20% = 342
- 有效所得稅稅率（EITR）
-
2018年至2023年間，該公司有效所得稅稅率呈現整體下降趨勢，從27.9%降至20.2%。
此趨勢反映出公司面對稅務政策、稅率變動或稅務策略調整所產生的影響，稅率的持續降低可能對淨利潤的稅後水準產生正面影響，尤其在稅務優化方面有所作為。值得注意的是，稅率波動較小的變動幅度，顯示稅務環境較為穩定。
- 已付利息（稅前扣除資本化利息成本後），以千美元計
- 2018至2023年的已付利息金額經歷逐年增加，從118,219千美元一路攀升至208,171千美元。此趨勢顯示公司在該期間內的融資活動或借款規模擴大，可能用於資本支出或其他資金需求。利息支出的大幅增加也反映出公司負債水平的擴展，但若伴隨有效投資回報，則可能有助於公司的成長與擴展。
- 資本化利息，稅後
- 資本化利息在2018至2023年間保持較為波動的趨勢，從1085千美元略升至1353千美元。此項目反映公司在資本化資本支出所產生的利息，可能涉及大量資本支出或長期資產開啟。由於數值變化幅度不大，顯示公司在資本化策略方面較為穩健，資本化利息較少受市場利率變動影響或公司資本支出規模的調整。
企業價值與 FCFF 比率當前
AutoZone Inc., EV/FCFF 計算、與基準測試的比較
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |
| 企業價值 （EV） | 54,277,015) |
| 公司的自由現金流 （FCFF） | 2,295,339) |
| 估值比率 | |
| EV/FCFF | 23.65 |
| 基準 | |
| EV/FCFF競爭 對手1 | |
| Amazon.com Inc. | 59.23 |
| Home Depot Inc. | 25.20 |
| Lowe’s Cos. Inc. | 20.02 |
| TJX Cos. Inc. | 35.47 |
| EV/FCFF扇形 | |
| 非必需消費品分銷和零售 | 51.10 |
| EV/FCFF工業 | |
| 非必需消費品 | 101.40 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-08-26).
1 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，那麼公司的價值相對較低。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，那麼公司就相對被高估了。
企業價值與 FCFF 比率歷史的
AutoZone Inc., EV/FCFF計算、與基準測試的比較
| 2023年8月26日 | 2022年8月27日 | 2021年8月28日 | 2020年8月29日 | 2019年8月31日 | 2018年8月25日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (以千美元計) | |||||||
| 企業價值 （EV）1 | 50,372,161) | 51,816,412) | 42,513,078) | 30,608,029) | 32,538,131) | 23,495,797) | |
| 公司的自由現金流 （FCFF）2 | 2,295,339) | 2,579,862) | 2,934,212) | 2,273,995) | 1,607,399) | 1,579,026) | |
| 估值比率 | |||||||
| EV/FCFF3 | 21.95 | 20.08 | 14.49 | 13.46 | 20.24 | 14.88 | |
| 基準 | |||||||
| EV/FCFF競爭 對手4 | |||||||
| Amazon.com Inc. | 45.92 | — | — | 78.83 | — | — | |
| Home Depot Inc. | 27.17 | 25.12 | 20.22 | 19.11 | — | — | |
| Lowe’s Cos. Inc. | 19.56 | 19.56 | 14.88 | 20.95 | — | — | |
| TJX Cos. Inc. | 31.93 | 33.03 | 18.30 | 19.08 | — | — | |
| EV/FCFF扇形 | |||||||
| 非必需消費品分銷和零售 | 38.32 | 111.04 | 130.00 | 51.35 | — | — | |
| EV/FCFF工業 | |||||||
| 非必需消費品 | 33.07 | 51.08 | 60.28 | 46.71 | — | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2023-08-26), 10-K (報告日期： 2022-08-27), 10-K (報告日期： 2021-08-28), 10-K (報告日期： 2020-08-29), 10-K (報告日期： 2019-08-31), 10-K (報告日期： 2018-08-25).
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3 2023 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 50,372,161 ÷ 2,295,339 = 21.95
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
整體來看，AutoZone Inc. 在2018年至2023年間的企業價值（EV）展現出持續成長的趨勢。從2018年的約2,349萬美元增長至2023年的約5,037萬美元，期間經歷了顯著的擴張，特別是在2021年及2022年之間，企業價值累積較為快速，顯示公司在這段期間內的市場估值和資產規模不斷擴大。然而，2023年企業價值略有回落，較2022年有所下降，可能反映出市場調整或外部環境變化的影響。
在自由現金流（FCFF）方面，2018年至2021年呈現出穩定上升的趨勢，特別是從2019年的約1,607,399千美元提高至2021年的約2,934,212千美元，反映公司在這段期間內的營運效率提升或資產產能增強。然而，2022年出現下降，至2,575,862千美元，2023年仍維持較高水平，顯示公司維持較為穩定的現金產生能力。
財務比率（EV/FCFF）在觀察期間內波動較大。2018年約為14.88，隨後於2019年升至20.24，顯示當年投資者對公司成長潛力的預期較高，但2020年則下降至13.46，暗示市場對公司未來價值的看法變得較為保守。2021年又回升至14.49，之後在2022年大幅跳升至20.08，並在2023年進一步提高至21.95，表明投資者對公司未來成長的信心略有回升，但也可能意味著質量或現金流的壓力逐漸增加，導致企業價值相對於現金流比重較高。
綜合分析，此期間內公司在市場價值與自由現金流之間的關係呈現一定的波動，但整體企業價值持續提高，顯示公司在經營規模與市場評價上的成長。然財務比率的變動提示投資者可能對未來成長潛力有所謹慎，或現金流與企業價值之間的關聯性正在調整。這些趨勢資料，為進一步分析公司財務健康與未來投資潛力提供重要的基礎資訊。