財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Cigna Group、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 155,881) | 152,761) | 143,932) | 154,889) | 155,451) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 7,550) | 7,822) | 5,924) | 5,081) | 10,182) | |
| 少： 投資 | 665) | 925) | 905) | 920) | 1,331) | |
| 經營性資產 | 147,666) | 144,014) | 137,103) | 148,888) | 143,938) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 114,638) | 106,410) | 98,981) | 107,705) | 105,065) | |
| 少： 短期債務 | 3,035) | 2,775) | 2,993) | 2,545) | 3,374) | |
| 少： 長期債務 | 28,937) | 28,155) | 28,100) | 31,125) | 29,545) | |
| 經營負債 | 82,666) | 75,480) | 67,888) | 74,035) | 72,146) | |
| 淨營業資產1 | 65,000) | 68,534) | 69,215) | 74,853) | 71,792) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | (3,534) | (681) | (5,638) | 3,061) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | -5.29% | -0.99% | -7.83% | 4.17% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.97% | 15.55% | -10.21% | — | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 16.02% | 13.41% | 17.32% | — | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 200.00% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.79% | 5.30% | 200.00% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 147,666 – 82,666 = 65,000
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 65,000 – 68,534 = -3,534
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -3,534 ÷ [(65,000 + 68,534) ÷ 2] = -5.29%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨營業資產
- 從2021年到2024年，淨營業資產呈現持續下降的趨勢。2021年為748.53億美元，2022年降至692.15億美元，2023年進一步下降至685.34億美元，並在2024年降至650億美元。這顯示在觀察期間內，公司的資產規模整體上有所縮減。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在各年之間波動較大。2021年為正值30.61億美元，2022年轉為負值-56.38億美元，2023年為-6.81億美元，2024年則為-35.34億美元。從正轉負，且負值幅度擴大，可能表示公司在應計項目上的處理方式發生變化，或其應計項目的性質發生了顯著的轉變。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率的趨勢與基於資產負債表的應計合計專案的數值變化相呼應。2021年為4.17%，2022年大幅下降至-7.83%，2023年為-0.99%，2024年則降至-5.29%。負值的比率表示應計合計專案為負數，且其幅度與淨營業資產的規模相關。比率的下降趨勢表明應計項目的影響力在增加，且對整體財務狀況的影響日益顯著。
總體而言，資料顯示公司淨營業資產持續下降，而應計項目的變化則呈現較大的波動性，並對資產負債表產生了越來越大的影響。這些趨勢值得進一步的調查和分析，以了解其背後的具體原因和潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Cigna Group、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 股東凈利潤 | 3,434) | 5,164) | 6,668) | 5,365) | 8,458) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 10,363) | 11,813) | 8,656) | 7,191) | 10,350) | |
| 少： 投資活動產生的現金凈額（用於） | (2,102) | (5,174) | 3,098) | (3,611) | 2,976) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (4,827) | (1,475) | (5,086) | 1,785) | (4,868) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -7.23% | -2.14% | -7.06% | 2.43% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 30.74% | 4.54% | -20.88% | — | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 7.71% | 7.40% | 21.73% | — | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 11.34% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 14.62% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -4,827 ÷ [(65,000 + 68,534) ÷ 2] = -7.23%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現逐年下降的趨勢。從2021年的748.53億美元，下降至2024年的650億美元。這表示企業的整體資產規模在縮小，可能源於資產處置、減值或其他影響資產規模的因素。需要進一步分析具體原因。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值波動較大。2021年為正值17.85億美元，2022年轉為負值-50.86億美元，2023年小幅回升至-14.75億美元，2024年再次下降至-48.27億美元。這種波動可能反映了應收帳款、應付帳款、遞延收入等項目變動的影響，以及企業現金流量與實際盈餘之間的差異。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率在分析期間也呈現波動。2021年為2.43%，2022年大幅下降至-7.06%，2023年回升至-2.14%，2024年再次下降至-7.23%。負值表示現金流量低於報告的盈餘，可能暗示著收入確認的積極性較高，或現金收款的效率較低。2022年和2024年的負值幅度較大，值得關注。
總體而言，資料顯示企業的淨營業資產在持續下降，而應計項目和應計比率的波動則暗示著現金流量與盈餘之間的關係存在變化。這些趨勢可能需要進一步的調查，以評估企業的財務健康狀況和潛在風險。