財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
Medtronic PLC、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2025年4月25日 | 2024年4月26日 | 2023年4月28日 | 2022年4月29日 | 2021年4月30日 | 2020年4月24日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | |||||||
| 總資產 | 91,680) | 89,981) | 90,948) | 90,981) | 93,083) | 90,689) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 2,218) | 1,284) | 1,543) | 3,714) | 3,593) | 4,140) | |
| 少： 投資 | 6,747) | 6,721) | 6,416) | 6,859) | 7,224) | 6,808) | |
| 經營性資產 | 82,715) | 81,976) | 82,989) | 80,408) | 82,266) | 79,741) | |
| 經營負債 | |||||||
| 總負債 | 43,424) | 39,561) | 39,283) | 38,260) | 41,481) | 39,817) | |
| 少： 流動債務 | 2,874) | 1,092) | 20) | 3,742) | 11) | 2,776) | |
| 少： 長期債務 | 25,642) | 23,932) | 24,344) | 20,372) | 26,378) | 22,021) | |
| 經營負債 | 14,908) | 14,537) | 14,919) | 14,146) | 15,092) | 15,020) | |
| 淨營業資產1 | 67,807) | 67,439) | 68,070) | 66,262) | 67,174) | 64,721) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 368) | (631) | 1,808) | (912) | 2,453) | —) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 0.54% | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | |||||||
| Abbott Laboratories | — | 15.62% | 6.06% | -0.73% | -1.76% | — | |
| Elevance Health Inc. | — | 29.70% | 7.14% | 0.32% | 14.93% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | 41.97% | 15.55% | -10.21% | 50.02% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | 16.02% | 13.41% | 17.32% | 4.32% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | |||||||
| 醫療保健設備與服務 | 0.00% | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 5.32% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | |||||||
| 保健 | 0.00% | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24).
1 2025 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 82,715 – 14,908 = 67,807
2 2025 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2025 – 淨營業資產2024
= 67,807 – 67,439 = 368
3 2025 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 368 ÷ [(67,807 + 67,439) ÷ 2] = 0.54%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析摘要。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間呈現波動趨勢。從2021年的67174百萬美元，略微下降至2022年的66262百萬美元，隨後在2023年回升至68070百萬美元。2024年略有下降至67439百萬美元，並在2025年再次回升至67807百萬美元。整體而言，變動幅度相對有限，顯示資產規模維持在相對穩定的水平。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值呈現顯著的波動。2021年為2453百萬美元，2022年則轉為負值，為-912百萬美元。2023年大幅回升至1808百萬美元，2024年再次轉為負值，為-631百萬美元，並在2025年進一步增加至368百萬美元。此項目的變化幅度較大，可能反映了應計項目的管理策略或業務週期性影響。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率的趨勢與基於資產負債表的應計合計專案的數值變化密切相關。2021年為3.72%，2022年大幅下降至-1.37%，2023年回升至2.69%，2024年再次下降至-0.93%，並在2025年降至0.54%。比率的波動反映了應計項目占總資產的比例變化，負值表示應計負債超過應計資產。比率的持續下降趨勢，尤其是在2024年和2025年，可能需要進一步分析以了解其潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
Medtronic PLC、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2025年4月25日 | 2024年4月26日 | 2023年4月28日 | 2022年4月29日 | 2021年4月30日 | 2020年4月24日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於美敦力的凈利潤 | 4,662) | 3,676) | 3,758) | 5,039) | 3,606) | 4,789) | |
| 少： 經營活動產生的現金凈額 | 7,044) | 6,787) | 6,039) | 7,346) | 6,240) | 7,234) | |
| 少： 投資活動中使用的現金凈額 | (1,937) | (2,366) | (3,493) | (1,659) | (2,866) | (3,203) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | (445) | (745) | 1,212) | (648) | 232) | 758) | |
| 財務比率 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | -0.66% | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| 基準 | |||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | |||||||
| Abbott Laboratories | — | 14.32% | 3.55% | -2.08% | -3.29% | — | |
| Elevance Health Inc. | — | 16.15% | 12.87% | 8.35% | 30.34% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | — | 30.74% | 4.54% | -20.88% | 33.51% | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | — | 7.71% | 7.40% | 21.73% | 5.77% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | |||||||
| 醫療保健設備與服務 | 0.00% | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 5.82% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | |||||||
| 保健 | 0.00% | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2025-04-25), 10-K (報告日期： 2024-04-26), 10-K (報告日期： 2023-04-28), 10-K (報告日期： 2022-04-29), 10-K (報告日期： 2021-04-30), 10-K (報告日期： 2020-04-24).
1 2025 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × -445 ÷ [(67,807 + 67,439) ÷ 2] = -0.66%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在觀察期間呈現相對穩定的趨勢。從2021年的67174百萬美元，略微下降至2022年的66262百萬美元，隨後在2023年回升至68070百萬美元。2024年略有下降至67439百萬美元，並在2025年再次回升至67807百萬美元。整體而言，變動幅度不大，顯示資產規模維持在相對穩定的水平。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值波動較大。2021年為232百萬美元，2022年大幅下降至-648百萬美元。2023年則出現顯著反彈，達到1212百萬美元。然而，2024年再次轉為負值，為-745百萬美元，並在2025年降至-445百萬美元。此項目的變化可能反映了應計收入和應計費用的調整，以及現金流量與淨利潤之間的差異。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率與應計項目合計專案的趨勢相呼應。2021年為0.35%，2022年大幅下降至-0.97%。2023年則大幅上升至1.8%。2024年降至-1.1%，2025年為-0.66%。此比率的波動表明現金流量與報告利潤之間的關係在不同期間存在顯著變化。正值表示利潤包含較多的非現金項目，而負值則表示現金流量優於報告利潤。
總體而言，淨營業資產的穩定性與應計項目及應計比率的波動形成對比。應計項目和應計比率的變化可能需要進一步分析，以了解其對現金流量和盈利能力的影響。