財務報告品質： 應計總額
收益可以分解為現金和權責發生制。研究發現，權責發生制成分（合計應計）的持久性低於現金成分，因此：（1）在其他條件相同的情況下，權責發生制成分較高的收益比權責發生制成分較小的收益的持久性較差;（2）收益的現金部分在評估公司業績時應獲得更高的權重。
基於資產負債表的權責發生率
UnitedHealth Group Inc.、資產負債表計算應計總額
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 經營性資產 | ||||||
| 總資產 | 298,278) | 273,720) | 245,705) | 212,206) | 197,289) | |
| 少： 現金和現金等價物 | 25,312) | 25,427) | 23,365) | 21,375) | 16,921) | |
| 少： 短期投資 | 3,801) | 4,201) | 4,546) | 2,532) | 2,860) | |
| 少： 管理資產 | —) | 3,755) | 4,087) | 4,449) | 4,076) | |
| 經營性資產 | 269,165) | 240,337) | 213,707) | 183,850) | 173,432) | |
| 經營負債 | ||||||
| 總負債 | 195,687) | 174,801) | 159,358) | 135,727) | 126,750) | |
| 少： 短期借款和長期債務的當前到期日 | 4,545) | 4,274) | 3,110) | 3,620) | 4,819) | |
| 少： 長期債務，減去當前到期債務 | 72,359) | 58,263) | 54,513) | 42,383) | 38,648) | |
| 經營負債 | 118,783) | 112,264) | 101,735) | 89,724) | 83,283) | |
| 淨營業資產1 | 150,382) | 128,073) | 111,972) | 94,126) | 90,149) | |
| 基於資產負債表的應計項目合計2 | 22,309) | 16,101) | 17,846) | 3,977) | —) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率3 | 16.02% | 13.41% | 17.32% | 4.32% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於資產負債表的權責發生率競爭 對手4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 15.62% | 6.06% | -0.73% | -1.76% | — | |
| Elevance Health Inc. | 29.70% | 7.14% | 0.32% | 14.93% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 41.97% | 15.55% | -10.21% | 50.02% | — | |
| Medtronic PLC | -0.93% | 2.69% | -1.37% | 3.72% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 14.53% | 8.90% | 6.46% | 5.32% | — | |
| 基於資產負債表的權責發生率工業 | ||||||
| 保健 | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨營業資產 = 經營性資產 – 經營負債
= 269,165 – 118,783 = 150,382
2 2024 計算
基於資產負債表的應計項目合計 = 淨營業資產2024 – 淨營業資產2023
= 150,382 – 128,073 = 22,309
3 2024 計算
基於資產負債表的權責發生率 = 100 × 基於資產負債表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 22,309 ÷ [(150,382 + 128,073) ÷ 2] = 16.02%
4 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現顯著增長趨勢。從2021年的94,126百萬美元增長至2024年的150,382百萬美元，顯示出業務規模的擴大。增長幅度在2022年和2023年尤為明顯，分別為18,846百萬美元和16,101百萬美元。2024年的增長幅度略為放緩，但仍維持正向趨勢。
- 基於資產負債表的應計合計專案
- 基於資產負債表的應計合計專案的數值在2022年經歷了大幅增加，從2021年的3,977百萬美元激增至17,846百萬美元。隨後，在2023年略有下降至16,101百萬美元，但在2024年再次回升至22,309百萬美元。此項目的波動可能反映了收入確認時點的變化，或與應計費用的管理策略有關。
- 資產負債表應計比率
- 資產負債表應計比率的變化與基於資產負債表的應計合計專案的趨勢相呼應。2022年，該比率從2021年的4.32%大幅上升至17.32%。2023年，比率下降至13.41%，隨後在2024年回升至16.02%。此比率的波動表明應計專案在總資產中所佔比例的變化，可能需要進一步分析以確定其對財務狀況的影響。
總體而言，資料顯示淨營業資產持續增長，而應計專案及其比率則呈現較大的波動性。後兩項目的變化可能需要更深入的調查，以了解其背後的具體原因以及對整體財務表現的潛在影響。
基於現金流量表的應計比率
UnitedHealth Group Inc.、應計專案總額的現金流量表計算
百萬美元
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 歸屬於UnitedHealth Group普通股股東的凈收益 | 14,405) | 22,381) | 20,120) | 17,285) | 15,403) | |
| 少： 經營活動產生的現金流量 | 24,204) | 29,068) | 26,206) | 22,343) | 22,174) | |
| 少： 用於投資活動的現金流量 | (20,527) | (15,574) | (28,476) | (10,372) | (12,532) | |
| 基於現金流量表的應計項目合計 | 10,728) | 8,887) | 22,390) | 5,314) | 5,761) | |
| 財務比率 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率1 | 7.71% | 7.40% | 21.73% | 5.77% | — | |
| 基準 | ||||||
| 基於現金流量表的應計比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 14.32% | 3.55% | -2.08% | -3.29% | — | |
| Elevance Health Inc. | 16.15% | 12.87% | 8.35% | 30.34% | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 30.74% | 4.54% | -20.88% | 33.51% | — | |
| Medtronic PLC | -1.10% | 1.80% | -0.97% | 0.35% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 8.55% | 5.82% | 8.70% | 5.82% | — | |
| 基於現金流量表的應計比率工業 | ||||||
| 保健 | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
基於現金流量表的應計比率 = 100 × 基於現金流量表的應計項目合計 ÷ 平均營業資產淨額
= 100 × 10,728 ÷ [(150,382 + 128,073) ÷ 2] = 7.71%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
以下為對年度財務資料的分析報告。
- 淨營業資產
- 淨營業資產在分析期間呈現顯著增長趨勢。從2021年的94,126百萬美元增長至2024年的150,382百萬美元，顯示資產規模持續擴大。增長幅度在2022年尤為顯著，隨後增長速度略有放緩，但整體仍保持正向趨勢。
- 基於現金流量表的應計項目合計專案
- 基於現金流量表的應計項目合計專案的數值呈現波動。2022年出現大幅增長，從2021年的5,314百萬美元激增至22,390百萬美元。然而，2023年大幅下降至8,887百萬美元，之後在2024年回升至10,728百萬美元。此波動可能反映了應計項目的管理策略或業務營運的變化。
- 基於現金流量表的應計比率
- 基於現金流量表的應計比率在分析期間也呈現波動。2022年達到峰值21.73%，表明應計項目在當年佔淨營業資產的比例較高。2023年大幅下降至7.4%，隨後在2024年小幅回升至7.71%。此比率的變化與應計項目合計專案的變化趨勢一致，反映了應計項目與淨營業資產之間的關係。
總體而言，淨營業資產的持續增長表明業務規模的擴大。然而，應計項目合計專案和應計比率的波動則需要進一步分析，以了解其背後的原因以及對整體財務狀況的影響。