Stock Analysis on Net

DuPont de Nemours Inc. (NYSE:DD)

這家公司已移至 存檔 財務數據自2020年2月14日以來一直沒有更新。

損益表的結構 
季度數據

DuPont de Nemours Inc.、合併損益表結構(季度數據)

Microsoft Excel
截至 3 個月 2019年12月31日 2019年9月30日 2019年6月30日 2019年3月31日 2018年12月31日 2018年9月30日 2018年6月30日 2018年3月31日 2017年12月31日 2017年9月30日 2017年6月30日 2017年3月31日 2016年12月31日 2016年9月30日 2016年6月30日 2016年3月31日 2015年12月31日 2015年9月30日 2015年6月30日 2015年3月31日
淨銷售額 0.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00
銷售成本 0.00 -65.08 -63.94 -74.95 -77.45 -76.91 -74.13 -75.85 -86.16 -79.26 -77.79 -77.05 -81.21 -78.84 -77.60 -74.29 -76.83 -77.68 -78.59 -77.08
毛利率 34.92% 36.06% 25.05% 22.55% 23.09% 25.87% 24.15% 13.84% 20.74% 22.21% 22.95% 18.79% 21.16% 22.40% 25.71% 23.17% 22.32% 21.41% 22.92%
研發費用 0.00 -4.15 -4.24 -3.65 -3.73 -3.68 -3.31 -3.57 -3.79 -3.40 -2.95 -3.17 -3.26 -3.20 -3.34 -3.37 -3.52 -3.17 -3.32 -3.10
銷售、一般和行政費用 0.00 -11.89 -11.74 -8.51 -7.79 -7.43 -7.97 -7.97 -7.73 -6.45 -5.20 -5.74 -7.00 -6.92 -6.58 -6.93 -6.60 -5.72 -5.99 -6.08
無形資產攤銷 0.00 -4.55 -4.61 -2.41 -2.38 -2.30 -2.01 -2.20 -2.28 -1.59 -1.13 -1.17 -1.21 -1.30 -1.02 -0.96 -0.90 -0.87 -0.84 -0.82
重組和資產相關(費用)貸項凈額 0.00 -1.51 -2.51 -1.46 -1.81 -1.44 -0.78 -1.22 -15.52 -1.17 0.09 0.01 0.00 0.00 -3.80 0.02 -0.35 0.00 -2.90 0.00
商譽減值準備 0.00 0.00 -21.49 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
集成和分離成本 0.00 -3.52 -6.35 -4.14 -3.89 -3.31 -2.30 -2.12 -2.50 -2.31 -0.98 -0.82 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
石棉相關費用 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -8.55 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
營業利潤 (虧損) 9.31% -14.87% 4.89% 2.95% 4.93% 9.49% 7.07% -17.99% 5.83% 12.03% 12.06% -1.23% 9.75% 7.66% 14.46% 11.80% 12.55% 8.35% 12.92%
非合併關聯公司收益權益 0.00 0.79 0.90 0.13 1.57 0.88 1.03 1.19 1.80 0.99 0.39 1.48 1.93 0.56 0.69 0.36 0.86 1.12 2.11 1.36
雜項收入(支出),淨額 0.00 1.46 -0.35 1.26 1.25 0.23 0.73 0.53 3.62 2.35 2.33 -3.36 -0.46 0.18 21.49 -11.41 25.62 5.40 3.07 5.50
利息支出 0.00 -3.26 -3.02 -2.31 -2.15 -1.80 -1.48 -1.63 -1.76 -1.84 -1.63 -1.66 -1.76 -1.76 -1.74 -1.88 -2.09 -1.94 -1.80 -1.95
稅前持續經營收入(虧損) 8.29% -17.34% 3.97% 3.62% 4.25% 9.77% 7.17% -14.32% 7.33% 13.11% 8.53% -1.52% 8.72% 28.09% 1.54% 36.19% 17.14% 11.73% 17.83%
(撥備)持續經營所得稅抵免 0.00 -1.44 -2.83 -1.06 -1.07 -1.59 -2.33 -1.81 8.55 -3.72 -3.29 -1.61 2.17 -2.17 -1.09 1.03 -4.51 -5.21 -2.46 -5.55
持續經營業務收益(虧損),稅後淨額 6.86% -20.17% 2.91% 2.55% 2.66% 7.44% 5.36% -5.78% 3.61% 9.82% 6.92% 0.65% 6.55% 27.00% 2.57% 31.68% 11.93% 9.27% 12.28%
來自已終止經營業務的收益(虧損),扣除稅項 0.00 0.09 10.35 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.02 -0.28 -0.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
淨收入(虧損) 6.95% -9.82% 2.91% 2.55% 2.66% 7.44% 5.34% -6.06% 3.48% 9.82% 6.92% 0.65% 6.55% 27.00% 2.57% 31.68% 11.93% 9.27% 12.28%
歸屬於非控制性權益的凈(收入)虧損 0.00 -0.09 -0.62 -0.26 -0.19 -0.19 -0.14 -0.20 -0.23 -0.13 -0.27 -0.20 -0.25 -0.11 -0.16 -0.20 -0.17 -0.51 0.18 -0.33
杜邦可獲得的凈收入(虧損) 6.86% -10.44% 2.65% 2.36% 2.47% 7.29% 5.13% -6.29% 3.35% 9.55% 6.71% 0.40% 6.44% 26.84% 2.37% 31.51% 11.42% 9.45% 11.95%
優先股股利 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.65 -0.68 -0.71 -0.79 -0.74 -0.71 -0.66 -0.69
杜邦普通股股東可獲得的凈收入(虧損) 6.86% -10.44% 2.65% 2.36% 2.47% 7.29% 5.13% -6.29% 3.35% 9.55% 6.71% -0.25% 5.76% 26.13% 1.58% 30.77% 10.72% 8.79% 11.26%

根據報告: 10-K (報告日期: 2019-12-31), 10-Q (報告日期: 2019-09-30), 10-Q (報告日期: 2019-06-30), 10-Q (報告日期: 2019-03-31), 10-K (報告日期: 2018-12-31), 10-Q (報告日期: 2018-09-30), 10-Q (報告日期: 2018-06-30), 10-Q (報告日期: 2018-03-31), 10-K (報告日期: 2017-12-31), 10-Q (報告日期: 2017-09-30), 10-Q (報告日期: 2017-06-30), 10-Q (報告日期: 2017-03-31), 10-K (報告日期: 2016-12-31), 10-Q (報告日期: 2016-09-30), 10-Q (報告日期: 2016-06-30), 10-Q (報告日期: 2016-03-31), 10-K (報告日期: 2015-12-31), 10-Q (報告日期: 2015-09-30), 10-Q (報告日期: 2015-06-30), 10-Q (報告日期: 2015-03-31).


營收表現趨勢

從資料中可以觀察到,公司的淨銷售額於2015年至2019年間保持穩定,且比例固定為100%。然而,銷售成本的佔比持續波動,最高於2017年9月達到86.16%,顯示成本壓力明顯增加;而在2018年及2019年間,銷售成本佔比有所下降,特別是在2019年第三季度,降至約63.94%,意味著公司在成本控制方面有所改善。

毛利率呈現較大波動,2015年平均約22%,2018年及2019年部分季度則回升至約25%以上,尤其2019年第一季度達到36.06%。這暗示公司在毛利率層面經歷了起伏,但在近年有較為明顯的提昇跡象,反映產品或業務結構可能有調整或成本效率的改善。

營運成本與毛利率

研發費用與銷售、行政費用的比重相對穩定,平均約在3%左右,但在2019年由於稅前淨收益較低,可能因營運效率或其他財務項目的變動而受到影響。特別是銷售和行政支出持續上升至約11.89%,在公司整體毛利拓展上產生一定壓力。

無形資產攤銷比重亦相對穩定,但在2018年及2019年有所增加,尤其在2019年達約4.55%,可能代表公司在資產投資或收購整合方面持續進行攤銷,亦影響營運利潤的表現。

營運盈利能力

營業利益率曾出現大幅波動,2015年至2017年季度大都維持在10%至12%之間,但2017年第四季度出現虧損(-17.99%),此後波動較大,2018年底又出現負值,反映公司在某些時期面臨營運挑戰。2019年前兩季盈利普遍低於5%,而第三季度回升至約9%。

整體而言,公司營運淨利潤率呈現起伏,但基本趨勢顯示少數季度能維持較佳盈利水準,可能受成本控制、價格變動或特殊費用影響較大。

稅後淨利與淨收入

稅前淨利率在2015年至2019年間波動較大,特別是2017及2018年多次出現負值,顯示稅前淨收入受到特定特殊項目或非經常性損益影響較大。此外,2019年第三季度淨收入轉為負值,顯示公司在該季度的經營或非經營事項上遭遇較大挑戰。

公司最終淨收入與淨銷售額的比例隨時間波動,尤其在2017年底與2018年出現較大幅度的波動,反映經營效益的不穩定性。2019年第二季度的數據呈現較為正面,但在某些季度較為疲軟。

利潤獲利(杜邦指標)

磅礡杜邦分析,淨收入佔比基本維持在9%至11%之間,最大化約於2017年時接近31%。此代表公司在營收轉化為淨利方面,在特定期間內有較佳表現,亦反映其利潤率的提升或一次性收益。

值得注意的是,2018年及2019年部分季度的該指標顯著下降甚至轉負,特別是在2019年第三季度呈現約-10.44%的負值,顯示公司盈利能力受挫,可能是由於成本上揚、非經常性損失或經營環境變化所致。

特殊費用與非經常性項目
商譽減值準備於2019年第四季度出現,佔比高達21.49%,顯示公司在資產評估上遭受較大損失,可能反映資產價值回跌,或融合整合失敗的影響。此外,2018年底出現的集成和分離成本以及2017歲末的石棉相關費用,均顯示公司在產業或架構調整中承擔了較高的非經營性支出,影響其短期盈利。
盈利能力與趨勢結論
整體來觀察,儘管公司在特定季度展現出盈利能力,長期來看,營運利潤與淨利潤存在一定波動,尤其在2017至2018年間受到特殊費用及市場狀況影響較大。2019年前半年較為穩定,但第三季度負面反轉,警示公司盈利穩定性有待提升。此外,成本結構的變動與特殊項目(如商譽減值)對財務狀況影響顯著,建議公司持續聚焦於成本控制與資產價值管理。