資產負債表結構:負債和股東權益
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根據報告: 10-K (報告日期: 2024-12-31), 10-K (報告日期: 2023-12-31), 10-K (報告日期: 2022-12-31), 10-K (報告日期: 2021-12-31), 10-K (報告日期: 2020-12-31).
從資料中觀察,2020年至2024年間,Elevance Health Inc. 的負債結構呈現出一定的變動趨勢。應付醫療賠償的比例在此期間內,經歷了一段波動,從2020年的13.11%逐步升至2022年的15.18%,之後略有下降,2024年回落至13.47%。此項目的變動顯示公司在支付醫療賠償責任方面,比例曾有暫時增加的現象,反映出可能在特定期間內增加的理賠壓力,隨後的下降可能代表相關負債的控制或支付調整。
另一方面,其他投保人責任的比例在2019年至2021年間逐步上升,至2022年達到5.77%的高點,之後有所降低,2024年降至3.6%。這可能反映公司在特定時期內增加的責任準備,之後隨著理賠和負債管理策略的調整而逐步收縮。
非勞動收入相關負債的比例始終較低,並保持相對穩定(約1%左右),顯示此部分負債在公司總負債結構中佔比甚微,變動亦不大。
短期借款的比例在2021年至2024年間逐步小幅波動(0.26%至0.31%),未見明顯升高或降低,顯示公司短期負債管理較為穩健且控制適度。
長期債務的流動部分比例於2020年至2023年間逐漸上升(由0.81%升至1.51%),然後在2024年小幅下降至1.41%。長期債務中除流動部分外,減去流動部分的比例持續保持在約21%左右,到了2024年出現增加,升至25%,表明公司長期負債結構中,長期債務的比例有所調整,可能反映出融資策略或債務結構的變動。
應付帳款和應計費用的比例在2021年至2022年間呈現下滑趨勢(5.66%至5.46%),隨後又略為回升,至2024年約5.93%,其變動顯示公司在日常營運中的短期負債管理較為靈活。
流動負債比例從2020年的34%升至2022年的38.63%,之後略有回落(到2024年約34.72%),表明公司流動負債在總負債中佔比較為穩定,但曾有提升,反映出短期負債在一定期間內有所增加或加重。
未來保單利益準備金比例持續下降,從2020年的0.92%降低至2024年的0.16%,這可能意味著公司在準備金方面的負債減少,或是管理策略調整,降低了未來支付預留金額的比重。
遞延所得稅負債的比例在2021年達到較高水平(2.88%),之後逐步降低,至2024年約1.84%。此趨勢反映公司遞延所得稅負債的變動較為穩定,但在2021年曾有較為明顯的增加,可能與稅務策略調整有關。
其他非流動負債的比例在2020年至2024年間亦經歷波動,最終升高至2.85%,顯示非流動負債結構有一定調整,但仍在較低水準,整體保持穩定狀態。
總負債比例在50年代末穩步上升,從2020年的61.67%提高至2024年的64.56%。主要的負債包括應付醫療賠償、其他投保人責任與長期負債,整體來看,公司負債在此期間內呈現緩慢增加,反映出公司資本結構逐步偏向負債化,但變動幅度不大,顯示負債管理較為穩定。
股東權益的比例則呈現輕微波動,從2020年的38.33%降至2024年的35.44%,但整體維持在合理範圍內,表明公司在股東權益方面保持一定的穩定,資本結構較為平衡。而留存收益的比例則逐月小幅上升至2023年的最高點,之後略為下降,表示公司已累積一定程度的利潤,且盈餘的留存較為持續。
綜合觀察,Elevance Health Inc. 的負債佔比逐年略增,資本結構較為穩定但略偏負債,且公司在負債種類上進行調整以應對營運與資金需求。公司財務結構呈現出一定的平衡趨勢,但隨著負債比例的上升,也提示公司需持續關注負債管理及未來的資金安排,以確保財務風險的控制。