盈利能力分析
盈利能力比率衡量公司從其資源（資產）中產生盈利銷售的能力。
盈利能力比率（摘要）
Elevance Health Inc.、獲利率
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
根據提供的財務資料，從2020年至2024年的數據顯示出公司各項財務比率的變動趨勢，反映了公司經營狀況在此期間的演變情形。
首先，毛利率比率呈現逐年下降的趨勢，從2020年的19.71%逐步降低至2024年的15.92%。這表明公司在銷售商品或提供服務的毛利水平逐漸萎縮，可能由於成本上升或產品價格競爭加劇所致。
其次，營業獲利率雖然在2021年達到最高的5.15%，但整體仍呈現下降趨勢，並在2024年降至4.16%。此趨勢顯示公司在營運效率上面臨壓力，營業收益的利潤空間縮小，可能受到營運成本上升或銷售收入增長不及預期的影響。
此外，淨獲利率亦經歷波動後逐步下降，2021年達到最高的4.46%，而在2024年下降至3.41%。此趨勢反映公司淨利潤的相對縮減，可能受稅率變動或非經常性損益的影響，但整體上仍維持在較穩定的範圍內，顯示公司盈利能力有所減弱。
股東權益回報率（ROE）在2021年達到高點的16.93%，之後略有下滑，至2024年為14.47%。此指標的變動反映公司對股東資金的回報稍有降低，或許是由於淨利潤的下滑以及股東權益相對較高的結構造成的影響。
最後，資產回報率（ROA）亦表現為類似的趨勢，從2020年的5.28%到2024年的5.12%，呈現略微下降。這顯示公司對資產的利用效率有所減弱，預示著資產運營的效能略有下降，但變動幅度較小，顯示整體資產運用仍保持一定的穩定性。
- 綜合分析：
- 從數據中可以看出，公司在2020至2024年期間內，盈利能力呈現逐步走弱的傾向，主要反映在毛利率、營業獲利率和淨利率的持續下降。儘管如此，整體的資產和股東回報率仍維持在較穩定的水平，表明公司資產運用的效率尚未出現大幅波動。公司需關注成本控制與營收增長之間的平衡，以改善盈利能力，並可能需要探索市場與經營策略以逆轉利潤率的下滑趨勢。
銷售回報率
投資回報率
毛利率比率
Elevance Health Inc.、毛利率比率計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 毛利 | 27,887) | 28,586) | 26,138) | 23,403) | 23,810) | |
| 營業收入 | 175,204) | 170,209) | 155,660) | 136,943) | 120,808) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 毛利率比率1 | 15.92% | 16.79% | 16.79% | 17.09% | 19.71% | |
| 基準 | ||||||
| 毛利率比率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 50.93% | 50.28% | 51.54% | 52.21% | 50.49% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 67.46% | 66.39% | 67.44% | 69.32% | 65.65% | |
| Medtronic PLC | 65.34% | 65.67% | 67.98% | 65.19% | 67.41% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 21.31% | 23.64% | 24.09% | 23.60% | 25.62% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
毛利率比率 = 100 × 毛利 ÷ 營業收入
= 100 × 27,887 ÷ 175,204 = 15.92%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的數據，Elevance Health Inc. 在2020年至2024年間的營收與毛利表現顯示出一定的成長趨勢，但同時也呈現一些值得注意的變化與潛在的趨勢調整。
- 營業收入趨勢
- 公司營收呈現持續上升的趨勢，從2020年的1208億美元增加至2024年的1752億美元，並且每年的營收較前一年度均有正向增長。2021年和2022年均較前一年明顯增加，反映出公司在此期間內的市場擴展或營收效率的改善。儘管2023年的增長幅度較上兩年略減緩，但仍持續保持增長動能。
- 毛利變化
- 毛利在四個年度中亦展現穩定的進步，從2020年的2,381百萬美元升至2023年的2,858百萬美元，然於2024年出現略微下降至2,787百萬美元。毛利的總體趨勢與營收同步增加，顯示公司在收入成長的同時，亦能有效控制成本或提升毛利率。
- 毛利率趨勢
- 毛利率由2020年的19.71%逐步降低至2024年的15.92%。此趨勢指出，雖然營收與毛利持續增加，但毛利率逐年硬性下降，代表公司可能面臨成本上升、定價壓力或產品組合變化等因素的影響。
- 綜合評估
- 整體而言，Elevance Health Inc. 在此期間內展現出強勁的營收成長與盈利能力的擴展，反映公司在市場中的擴張策略與營運效能。然而，毛利率逐年下跌，提示管理層需關注成本控制與毛利率的持續維護，以確保長期的盈利能力與市場競爭力。
營業獲利率
Elevance Health Inc.、營業獲利率計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 營業利潤 | 7,282) | 7,614) | 7,685) | 7,048) | 5,999) | |
| 營業收入 | 175,204) | 170,209) | 155,660) | 136,943) | 120,808) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 營業獲利率1 | 4.16% | 4.47% | 4.94% | 5.15% | 4.97% | |
| 基準 | ||||||
| 營業獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 16.27% | 16.15% | 19.16% | 19.56% | 15.48% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 28.12% | 24.80% | 25.35% | 31.89% | 24.09% | |
| Medtronic PLC | 15.89% | 17.56% | 18.15% | 14.89% | 16.57% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 8.17% | 8.80% | 8.83% | 8.40% | 8.76% | |
| 營業獲利率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 8.25% | 8.71% | 9.26% | 9.13% | 8.91% | |
| 營業獲利率工業 | ||||||
| 保健 | 12.50% | 12.79% | 18.74% | 18.04% | 13.65% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
營業獲利率 = 100 × 營業利潤 ÷ 營業收入
= 100 × 7,282 ÷ 175,204 = 4.16%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據提供的財務資料，可觀察到以下趨勢和特徵：
- 營業收入的增長
- 從2020年到2024年期間，營業收入持續呈現上升趨勢，從120,808百萬美元上升至175,204百萬美元，增長幅度顯著。這顯示公司在擴展營運規模或市佔率方面取得了明顯的進展，營收的持續成長為公司長期穩定發展提供有利支撐。
- 營業利潤變動
- 營業利潤亦呈現增長，但增長幅度較營收為溫和。從2020年的5,999百萬美元提升至2023年的7,614百萬美元，2024年略微下降至7,282百萬美元。此趨勢反映出公司在收入擴張的同時，獲利的提升較為穩健，但在2024年出現輕微回落，可能與成本、費用變動或市場競爭壓力有關。
- 營業獲利率的變化
- 營業獲利率由2020年的4.97%逐漸上升至2021年的5.15%，但隨後出現一定幅度的下降，分別為2022年的4.94%、2023年的4.47%和2024年的4.16%。此趨勢顯示，公司雖然營收與營業利潤均有所成長，但獲利率逐步下降，反映出成本壓力增加或利潤空間縮小的可能性。在2024年的值相比2021年略有回落，但仍維持在較高水準，表示公司經營效率仍具一定穩定性。
綜合來看，Relevance Health Inc. 在過去幾年內營收持續成長，顯示市場需求或規模擴張效果良好。然而，營業獲利率的逐步下降提示公司在盈利效率方面面臨一定挑戰，可能需關注成本控制和盈利模式的優化。整體而言，公司在營收擴張方面表現積極，但盈利能力的壓縮亦值得持續監測與改善。
淨獲利率
Elevance Health Inc.、凈獲利率計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 股東凈利潤 | 5,980) | 5,987) | 6,025) | 6,104) | 4,572) | |
| 營業收入 | 175,204) | 170,209) | 155,660) | 136,943) | 120,808) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| 淨獲利率1 | 3.41% | 3.52% | 3.87% | 4.46% | 3.78% | |
| 基準 | ||||||
| 淨獲利率競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 31.95% | 14.27% | 15.88% | 16.42% | 12.99% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 27.81% | 25.24% | 21.25% | 29.85% | 24.33% | |
| Medtronic PLC | 11.36% | 12.03% | 15.90% | 11.97% | 16.56% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 3.65% | 6.09% | 6.25% | 6.06% | 6.03% | |
| 淨獲利率扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 6.09% | 6.43% | 7.05% | 7.14% | 6.82% | |
| 淨獲利率工業 | ||||||
| 保健 | 8.84% | 11.49% | 14.65% | 15.24% | 10.27% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
淨獲利率 = 100 × 股東凈利潤 ÷ 營業收入
= 100 × 5,980 ÷ 175,204 = 3.41%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
從資料中可以觀察到，雖然營業收入在期限內持續呈現逐年上升的趨勢，顯示公司在擴展市場或營運規模方面取得一定成效，2020年至2024年間，營業收入從約1208億美元增長至約1752億美元，增幅顯著。
相較之下，股東凈利潤在2020年到2021年之間呈現顯著成長，從4572百萬美元增加到6104百萬美元，但之後則呈現一定的波動與逐步下降的趨勢。2022年和2023年股東凈利潤均維持在約6000百萬美元的水準，至2024年則微幅下降至約5980百萬美元，基本保持穩定但未能同步於營收的持續增長來提高利潤水平。
另一方面，淨獲利率則展現逐步下滑的趨勢，從2020年的3.78%逐年下降至2024年的3.41%。此一趨勢反映公司在營收持續增加的同時，獲利效率略有下降。這可能是由於成本擴張較快、營運效率變化或其他費用增加所致。雖然淨獲利率下降，但總體凈利潤仍維持在相對穩定的水平，顯示公司在營收擴大的情況下仍有一定的成本控制能力。
綜合觀察，該公司在近年持續提升營收，展現市場拓展能力，但同時伴隨淨利率的逐步下降與凈利潤保持相對穩定的現象。這顯示公司面對的盈利壓力可能來自逐年增加的營運成本或其他因素，需進一步分析成本結構與管理策略以深入理解利潤率變化的原因。
股東權益回報率 （ROE）
Elevance Health Inc.、 ROE計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 股東凈利潤 | 5,980) | 5,987) | 6,025) | 6,104) | 4,572) | |
| 股東權益 | 41,315) | 39,306) | 36,307) | 36,060) | 33,199) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROE1 | 14.47% | 15.23% | 16.59% | 16.93% | 13.77% | |
| 基準 | ||||||
| ROE競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 28.12% | 14.83% | 18.90% | 19.75% | 13.71% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 14.13% | 13.51% | 11.98% | 14.32% | 10.90% | |
| Medtronic PLC | 7.32% | 7.30% | 9.59% | 7.01% | 9.44% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 15.55% | 25.22% | 25.87% | 24.09% | 23.52% | |
| ROE扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 16.02% | 17.13% | 18.40% | 17.28% | 15.80% | |
| ROE工業 | ||||||
| 保健 | 15.74% | 19.40% | 24.82% | 25.44% | 16.70% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
ROE = 100 × 股東凈利潤 ÷ 股東權益
= 100 × 5,980 ÷ 41,315 = 14.47%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
在分析目標公司的年度財務資料時，觀察到幾個重要的趨勢和變化。首先，股東純利潤在五個年度中相較較為穩定，從2020年的約4,572百萬美元達到2021年的峰值約6,104百萬美元後，逐年略有下降，至2024年約5,980百萬美元。這顯示公司的盈利能力在最近兩年稍微趨於持平，並未出現明顯波動或大幅成長。
其次，股東權益方面，則呈現持續穩定且逐步成長的趨勢。從2020年的約33,199百萬美元增長至2024年的約41,315百萬美元，整體增加約8,100百萬美元，顯示公司在累積淨資產方面持續擴大，有助於提升財務穩定性與資本實力。
另外，ROE（股東權益報酬率）在整體期間內以較為平緩的趨勢波動。2020年ROE為13.77%，在2021年提升至16.93%，之後逐步回落至2024年的14.47%。這一趨勢反映公司獲利效率在2021年達到高點後，有稍微的回落，可能與盈利規模的變動及資本結構調整有關，表明公司在資本利用效率方面基本保持穩定，但在較高波動的情況下，有進一步提昇的空間。
總體而言，該公司在過去幾年中展現出穩定的資產累積及盈利能力，雖然盈利增長有所放緩，但資本基礎持續增強。ROE的變動暗示公司在盈利效率方面略有波動，但仍保持較為健康的水準。整體狀況指向一個較為穩定且財務結構逐步強化的企業狀態。
資產回報率 （ROA）
Elevance Health Inc.、 ROA計算、與基準測試的比較
| 2024年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2021年12月31日 | 2020年12月31日 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 選定的財務數據 (百萬美元) | ||||||
| 股東凈利潤 | 5,980) | 5,987) | 6,025) | 6,104) | 4,572) | |
| 總資產 | 116,889) | 108,928) | 102,772) | 97,460) | 86,615) | |
| 盈利能力比率 | ||||||
| ROA1 | 5.12% | 5.50% | 5.86% | 6.26% | 5.28% | |
| 基準 | ||||||
| ROA競爭 對手2 | ||||||
| Abbott Laboratories | 16.46% | 7.82% | 9.31% | 9.40% | 6.20% | |
| Intuitive Surgical Inc. | 12.39% | 11.64% | 10.19% | 12.58% | 9.50% | |
| Medtronic PLC | 4.09% | 4.13% | 5.54% | 3.87% | 5.28% | |
| UnitedHealth Group Inc. | 4.83% | 8.18% | 8.19% | 8.15% | 7.81% | |
| ROA扇形 | ||||||
| 醫療保健設備與服務 | 6.57% | 7.05% | 7.49% | 7.28% | 6.62% | |
| ROA工業 | ||||||
| 保健 | 5.73% | 7.19% | 9.66% | 9.46% | 5.81% | |
根據報告： 10-K (報告日期： 2024-12-31), 10-K (報告日期： 2023-12-31), 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31).
1 2024 計算
ROA = 100 × 股東凈利潤 ÷ 總資產
= 100 × 5,980 ÷ 116,889 = 5.12%
2 按兩下 competitor name （競爭對手名稱） 以查看計算。
根據所提供的財務數據，Elevance Health Inc. 在2020年至2024年間展示了一系列的資產增長與獲利狀況變化。從股東凈利潤的角度來看，2020年到2021年，公司的凈利潤顯著提升，從4,572百萬美元增長至6,104百萬美元，增幅約為33.4%，顯示公司在該年度取得較為強勁的獲利增長。隨後，2022年至2024年期間，股東凈利潤呈現出一定的穩定，但增長趨勢較為乏力，分別為6,025百萬美元、5,987百萬美元與5,980百萬美元，整體保持在較高水準，略有微幅下降，反映公司利潤的基本持穩。
總資產方面，從2020年的86,615百萬美元逐年增加，到2024年達到116,889百萬美元，整體成長約35%。這表明公司在此期間持續擴張資產規模，或進行資本投資或收購等措施，維持資產擴張趨勢。資產的穩步成長，顯示公司在資產規模方面有積極的擴展策略。
就資產利用的效率而言，回報率（ROA）由2020年的5.28%逐步提高至2021年的6.26%，但在2022年回落至5.86%，隨後在2023年至2024年間略微降低至5.5%與5.12%。這一趨勢反映出儘管公司資產規模持續擴大，但資產的獲利效率略有波動，且整體呈現出小幅的下滑趨勢。這可能暗示公司在資產運用方面的效率略有下降，或面臨市場或經營環境的挑戰。
總體而言，Elevance Health Inc. 在此期間展現出資產規模持續擴大的趨勢，並取得了較為穩定的獲利水準。儘管資產的規模快速擴張，但資產回報率的略微下滑提示公司可能需要關注資產運用效率的提升，以維持盈利能力的持續改善。此外，公司在2021年獲利的顯著提升為其整體經營績效加分，但後續維持在高位的能力則較為關鍵。