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Hershey Co.、 合併損益表 結構
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).
分析所提供的財務資料，可觀察到Hershey Company在所述期間內的財務表現呈現一定的穩定性與微幅變動。以下為詳細分析內容：
- 淨銷售額
- 由資料中可知，淨銷售額的百分比在各年度固定為100%，表示所有後續比率均以此作為基準，便於比較各項成本與收益的比例變動。
- 銷售成本
- 銷售成本占比逐年略有上升，從2018年的54.11%逐步增加至2022年的56.82%。此趨勢表明，商品的直接成本相對銷售額的比重有所增加，可能受到原料成本、供應鏈壓力或產能利用率變化的影響。
- 毛利率
- 毛利率在2018年至2022年間逐漸下降，從45.89%下降至43.18%。此一趨勢反映出成本壓力導致毛利空間受到挤壓，說明公司在控制銷售成本方面的挑戰逐年增加。
- 銷售、行銷與管理費用
- 這一費用比例持續降低，從2018年的24.06%下降到2022年的21.46%。此數據表明公司在推廣及管理方面的投入相對銷售收入的比例逐漸減少，可能反映出效率改進或成本控制措施的成效。
- 營業利潤
- 營業利潤率在整個期間內波動較小，雖有小幅上升（2020年至2021年），但2022年略微下降至21.7%。整體而言，營運獲利能力保持較為穩定，但面對成本壓力仍有一定的挑戰。
- 利息支出與利息收入
- 利息支出比例顯著降低，從2018年的1.88%降至2022年的1.34%，而利息收入則持續縮減，顯示公司可能在降低財務成本或調整資金配置。另外，淨利息支出從1.78%降低至1.32%，表明財務負擔有所減輕。
- 投資與非經常性項目
- 股權投資減記比例逐步增加，從約-0.65%擴大到-1.81%，顯示公司在合夥企業或相關投資方面的減值或調整越來越顯著。同時，非控制性權益的比例在2021年與2022年略有下降，可能暗示公司收入分配或結構調整有所變化。
- 所得稅前利潤與凈收入
- 所得稅前利潤率在2021年達到高點（20.03%），之後在2022年回落到18.4%，反映稅前盈利能力略有下降。包括非控制性權益在內的淨收入比例在2022年為15.79%，較前兩年保持相近，表明最終盈利水平相對穩定。
總結來看，Hershey在分析期間內，雖然面對成本上升的壓力（特別是銷售成本與股權投資的減值）及毛利率的逐步下降，但其營運與淨盈利能力仍能維持穩定水平。公司透過成本控管措施，降低銷售、行銷與管理開支比例，亦部分抵銷成本上升的影響。未來若能持續改善成本結構或提升產品價格策略，有助於進一步優化整體獲利水準。此外，財務結構的調整如利息支出的降低，也有助於長期財務穩定。