Hershey Co., FCFF計算

以千美元計

截至12個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
歸屬於 The Hershey Company 的凈利潤	1,644,817)	1,477,512)	1,278,708)	1,149,692)	1,177,562)
非控制性權益應占淨（收益）虧損	—)	5,307)	(3,295)	(2,940)	(6,511)
非現金費用淨額	790,943)	604,859)	627,563)	548,739)	526,021)
資產和負債的變化，不計業務收購和資產剝離	(107,923)	(4,794)	(203,319)	68,382)	(97,079)
經營活動產生的現金凈額	2,327,837)	2,082,884)	1,699,657)	1,763,873)	1,599,993)
已付利息，扣除稅¹	113,048)	105,374)	128,743)	115,928)	109,963)
資本化利息，稅後²	6,976)	7,681)	5,743)	4,641)	4,226)
資本增加，包括軟體	(519,481)	(495,877)	(441,626)	(318,192)	(328,601)
以租賃負債換取的 ROU 資產，融資租賃	(9,617)	6,424)	(3,992)	(7,943)	—)
公司的自由現金流 (FCFF)	1,918,763)	1,706,486)	1,388,526)	1,558,307)	1,385,582)

元件	描述	公司
FCFF	公司的自由現金流是指在支付了所有運營費用並對營運資本和固定資本進行了必要的投資后， Hershey Co. 資本供應商可用的現金流量。	Hershey Co.FCFF從 2020 年到 2021 年和 2021 年到 2022 年有所增加。

Hershey Co.，已付利息，稅後計算

以千美元計

截至12個月	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
實際所得稅稅率 (EITR)
EITR¹	14.20%	17.50%	14.70%	16.90%	17.00%
已付利息，扣除稅
已付利息，稅前	131,757)	127,726)	150,930)	139,504)	132,486)
少：已付利息、稅款²	18,709)	22,352)	22,187)	23,576)	22,523)
已付利息，扣除稅	113,048)	105,374)	128,743)	115,928)	109,963)
資本化利息成本，不含稅
稅前資本化利息	8,131)	9,310)	6,733)	5,585)	5,092)
少：資本化利息、稅金³	1,155)	1,629)	990)	944)	866)
資本化利息，稅後	6,976)	7,681)	5,743)	4,641)	4,226)

² 2022 計算
已付利息、稅款 = 支付的利息 × EITR
= 131,757 × 14.20% = 18,709

³ 2022 計算
資本化利息、稅金 = 資本化利息 × EITR
= 8,131 × 14.20% = 1,155

Hershey Co., EV/FCFF 計算，與基準測試的比較

部分財務數據 (以千美元計)
企業價值觀 (EV)	52,082,977)
公司的自由現金流 (FCFF)	1,918,763)
估值比率
EV/FCFF	27.14
基準
EV/FCFF競爭對手¹
Coca-Cola Co.	54.84
Mondelēz International Inc.	27.86
PepsiCo Inc.	25.24
Philip Morris International Inc.	26.55
EV/FCFF扇形
食品、飲料和煙草	32.10
EV/FCFF工業
必需消費品	40.95

¹ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

如果公司的 EV/FCFF 低於基準的 EV/FCFF，則公司相對被低估。
否則，如果公司的 EV/FCFF 高於基準的 EV/FCFF，則該公司的 EV/FCFF 相對被高估。

Hershey Co., EV/FCFF計算，與基準測試的比較

	2022年12月31日	2021年12月31日	2020年12月31日	2019年12月31日	2018年12月31日
部分財務數據 (以千美元計)
企業價值觀 (EV)¹	53,436,870)	46,279,575)	34,804,244)	37,362,005)	26,861,195)
公司的自由現金流 (FCFF)²	1,918,763)	1,706,486)	1,388,526)	1,558,307)	1,385,582)
估值比率
EV/FCFF³	27.85	27.12	25.07	23.98	19.39
基準
EV/FCFF競爭對手⁴
Coca-Cola Co.	27.95	25.28	26.04	—	—
Mondelēz International Inc.	34.05	31.98	30.11	—	—
PepsiCo Inc.	40.39	33.08	30.09	—	—
Philip Morris International Inc.	19.53	16.35	16.31	—	—
EV/FCFF扇形
食品、飲料和煙草	28.47	24.71	24.26	—	—
EV/FCFF工業
必需消費品	30.41	20.99	23.37	—	—

³ 2022 計算
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 53,436,870 ÷ 1,918,763 = 27.85

⁴ 點擊競爭對手名稱查看計算結果。

估值比率	描述	公司
EV/FCFF	企業價值超過企業自由現金流是整個公司的估值指標。	Hershey Co.EV/FCFF從 2020 年到 2021 年和 2021 年到 2022 年有所增加。

Hershey Co. (NYSE:HSY)

企業價值與 FCFF 比率 (EV/FCFF)