Stock Analysis on Net
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Hershey Co. (NYSE:HSY)

這家公司已移至 檔案館！ 財務數據自 2023 年 7 月 27 日以來未更新。

杜邦分析： ROE、ROA和凈獲利率的分解 

Microsoft Excel

分解 ROE 涉及將凈收入除以股東權益表示為組成部分比率的乘積。

將 ROE 分解為兩個部分

Hershey Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × 財務槓桿率
2022年12月31日 49.85% = 15.02% × 3.32
2021年12月31日 53.59% = 14.19% × 3.78
2020年12月31日 57.23% = 14.00% × 4.09
2019年12月31日 66.10% = 14.12% × 4.68
2018年12月31日 84.19% = 15.29% × 5.51

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

與2022年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是財務槓桿率的下降。

將 ROE 分解為三個組成部分

Hershey Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 淨利率比率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年12月31日 49.85% = 15.79% × 0.95 × 3.32
2021年12月31日 53.59% = 16.47% × 0.86 × 3.78
2020年12月31日 57.23% = 15.69% × 0.89 × 4.09
2019年12月31日 66.10% = 14.40% × 0.98 × 4.68
2018年12月31日 84.19% = 15.11% × 1.01 × 5.51

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

與2022年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是財務槓桿率的下降。

將 ROE 分解為五個組成部分

Hershey Co.，分解 ROE

Microsoft Excel
ROE = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率 × 財務槓桿率
2022年12月31日 49.85% = 0.86 × 0.93 × 19.74% × 0.95 × 3.32
2021年12月31日 53.59% = 0.82 × 0.93 × 21.42% × 0.86 × 3.78
2020年12月31日 57.23% = 0.85 × 0.91 × 20.27% × 0.89 × 4.09
2019年12月31日 66.10% = 0.83 × 0.90 × 19.23% × 0.98 × 4.68
2018年12月31日 84.19% = 0.83 × 0.91 × 20.07% × 1.01 × 5.51

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

與2022年相比，股東權益回報率（ROE）下降的主要原因是財務槓桿率的下降。

將 ROA 分解為兩個部分

Hershey Co.，分解 ROA

Microsoft Excel
ROA = 淨利率比率 × 資產周轉率
2022年12月31日 15.02% = 15.79% × 0.95
2021年12月31日 14.19% = 16.47% × 0.86
2020年12月31日 14.00% = 15.69% × 0.89
2019年12月31日 14.12% = 14.40% × 0.98
2018年12月31日 15.29% = 15.11% × 1.01

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

與2022年相比，資產回報率（ROA）增加的主要原因是資產周轉率的增加。

將 ROA 分解為四個組成部分

Hershey Co.，分解 ROA

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ROA = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率 × 資產周轉率
2022年12月31日 15.02% = 0.86 × 0.93 × 19.74% × 0.95
2021年12月31日 14.19% = 0.82 × 0.93 × 21.42% × 0.86
2020年12月31日 14.00% = 0.85 × 0.91 × 20.27% × 0.89
2019年12月31日 14.12% = 0.83 × 0.90 × 19.23% × 0.98
2018年12月31日 15.29% = 0.83 × 0.91 × 20.07% × 1.01

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

與2022年相比，資產回報率（ROA）增加的主要原因是以資產周轉率衡量的效率提高。

淨利率比率分列

Hershey Co.、分解凈利率比

Microsoft Excel
淨利率比率 = 稅負 × 利息負擔 × 息稅前獲利率
2022年12月31日 15.79% = 0.86 × 0.93 × 19.74%
2021年12月31日 16.47% = 0.82 × 0.93 × 21.42%
2020年12月31日 15.69% = 0.85 × 0.91 × 20.27%
2019年12月31日 14.40% = 0.83 × 0.90 × 19.23%
2018年12月31日 15.11% = 0.83 × 0.91 × 20.07%

根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31).

2022年凈獲利率下降的主要原因是以息稅前獲利率衡量的營業獲利率下降。