Hershey Co. (NYSE:HSY)

當前流動性比率

該比率在2018年至2019年期間呈現上升趨勢，由0.93增至1.05，顯示公司短期償債能力有所提升。2020年達到最高值1.57，顯示流動資產相對短期負債的比重較高。然而，2021年比率下降回0.9，2022年則進一步降低至0.8，反映出公司短期償債能力有所削弱，可能需要關注短期流動資產的管理情況。

快速流動性比率

快速流動性比率在2018年至2019年持續增加，分別為0.49與0.53，之後在2020年升至0.93，為各年度最高值，代表在剝除存貨後，公司的即時償債能力較為充足。然而，2021年快速比率大幅下降至0.4，2022年則進一步降至0.36，顯示公司變現能力（尤其是快速變現的資產）較為弱化，短期償付能力受到一定影響。

現金流動性比率

此比率在2018年與2019年均約為0.24至0.25，顯示公司持有的現金及等同現金的短期償還能力相對穩定。2020年激增至0.6，反映出公司在當年擁有較高的現金及現金等價物，可能因特定因素如現金積蓄増加或負債減少所致。然而，2021年與2022年比率分別降至0.13與0.14，再次降低，顯示公司現金短期償債能力下降，可能與營運現金流或短期資金管理策略相關。

整體來看，宏觀趨勢呈現公司短期償債能力在2020年達到高點後逐步回落，尤其是在流動資產的變現能力及現金儲備方面顯示出一定的減弱。這些變化提醒公司可能需要重新調整資產配置或改善現金流管理策略，以維持或改善其短期償付能力。

從提供的財務資料中，可以觀察到以下幾個重要的趨勢與特徵：

流動資產變化

在2018年至2022年間，流動資產經歷了波動。2018年為2,239,181千美元，隨後略有下降至2019年的2,117,102千美元，但在2020年達到高點（約2,977,905千美元），隨後呈現下降趨勢，至2021年底回落至2,246,206千美元，2022年底再次上升至2,620,406千美元。整體而言，流動資產呈現較為波動的走勢，且2022年較2018年有所增加。

流動負債變化

流動負債在期間內明顯增加，2018年約2,418,566千美元，至2019年下降至2,008,793千美元，接著逐步增加，2020年約1,891,745千美元，2021年大幅升高至2,493,313千美元，並在2022年進一步上升至3,257,154千美元。這顯示公司的短期負債在近年來持續增加，尤其是2021年與2022年幅度較大，可能反映出短期債務結構的變化或資金籌措需求提高。

當前流動性比率變化

該比率在2018年為0.93，2019年上升至1.05，顯示公司短期償付能力有所改善，能較好地覆蓋短期負債。2020年進一步提升至1.57，達到一個較佳的水準，但在2021年經歷大幅波動回落至0.9，至2022年則進一步下滑至0.8。這種波動呈現出短期償債能力的不穩定，尤其是2021年與2022年的低比率，可能預示著公司在近期面臨的流動性壓力或負債增加超過資產增長的情況。

綜合分析，雖然Hershey Co.在部分年份展現出流動資產的成長，但與流動負債的變動相比，短期償付能力在近年有所惡化。特別是在2021年與2022年，流動性比率明顯低於折合安全範圍1，提示公司在短期資金償還方面可能遇到挑戰。公司需進一步評估其資產負債結構，以維持穩健的財務狀況，防範潛在的流動性風險。

根據提供的財務資料，Hershey Co. 的流動資產與流動負債在五個財務年度內呈現出一定的變化趨勢，值得進一步分析其流動性狀況的變動情形。

首先，速動資產合計在觀察期間內呈現一定的波動。由2018年的約1,182,143千美元上升至2020年的峰值約1,759,220千美元，反映出在此期間公司積累了較多的流動資產。然而，自2020年之後，速動資產幅度略有下降，至2021年回落至約1,000,730千美元，並在2022年再次上升至約1,175,092千美元，顯示資產規模較為波動，但整體趨勢中，速動資產在2020年達到高點後有一定的回落再反彈的趨勢。

其次，流動負債則在整個期間內呈現持續上升的趨勢，從2018年的約2,418,566千美元逐步增加至2022年的約3,257,154千美元。特別是在2021年及2022年的大幅增長，可能反映公司在償付短期債務或進行資金籌措方面的變動策略或經營擴張的需要。

最後，快速流動性比率則提供更具體的流動性狀況指標。從2018年的0.49逐步提升到2019年的0.53，顯示短期償債能力有所改善，然而在2020年大幅升高至0.93，代表公司在該年持有較高比例的速動資產，短期償債能力較為充足。值得注意的是，隨後比率下滑至2021年的0.4，並在2022年進一步降低至0.36，顯示公司的流動性相較之前有所下降，但仍在合理範圍內，反映出公司在流動資產與流動負債的比例上，保持一定的償債能力。

綜合上述，Hershey Co. 在觀察期間內的財務狀況呈現出流動資產與負債都在增加的趨勢。儘管懸空快速流動性比率在2020年達到較高水準，有較佳的短期償債能力，但隨後有所下降，需持續關注其短期資金控制與流動性風險向的變化。整體而言，公司在資產管理與負債調度方面展現一定的彈性與調整能力，但流動性比率的下降提示需要留意未來可能的短期資金壓力。

根據最近五年的財務數據，可觀察到 Hershey Co. 在現金資產和流動負債方面呈現出明顯的變動趨勢。

在現金資產總額方面，2020年出現明顯的激增，達到約1,143,987千美元，相較於2019年的493,262千美元大幅提升，這可能反映了公司在該年度增加了現金持有或獲得了大量現金流入。然而，隨後至2022年，現金資產略有下降，至463,889千美元，顯示公司在2021年和2022年間現金水準有所回落但仍高於2019年。

流動負債方面，數據呈現上升趨勢。2018年為2,418,566千美元，隨後連續增加，到2022年達到3,257,154千美元，顯示公司在此期間的短期負債水準持續增加，可能反映出擴張策略、負債結構調整或其他財務安排的變動。

現金流動性比率方面，指示公司用於償還流動負債的現金資產比例。2018年和2019年時比率約為0.24到0.25，表示相對穩定的短期償付能力。然而，於2020年，該比率顯著上升至0.6，暗示公司在該年度擁有較高的現金資產相較於流動負債，提供較好的短期償付能力。與此同時，2021年和2022年的比率則下降至0.13和0.14，反映出短期資金缺口的擴大，可能因現金資產減少或流動負債增加所致。

綜合觀察，Hershey Co. 在2020年經歷了現金資產的快速增長，可能與特殊事件或策略調整有關，但隨後資金水平回落，同時流動負債持續攀升，可能對公司的短期償付能力產生壓力。此外，流動比率的波動提示公司在短期資金管理方面經歷了一些變化與挑戰，需進一步關注資產負債結構的調整以及公司如何平衡資金流與償債需求。