Hershey Co. (NYSE:HSY)

以下是對年度財務資料的分析報告。

當前負債

當前負債在2018年至2019年期間顯著增長，從202755千美元增加到249104千美元。然而，2020年出現大幅下降，降至192704千美元。隨後，在2021年迅速反彈至301031千美元，達到最高點。2022年則呈現下降趨勢，回落至235365千美元。整體而言，當前負債呈現波動性增長趨勢，但2022年的數值略低於2019年的水平。

遞延負債

遞延負債的變化幅度較大。2018年為36255千美元，2019年則轉為負數，為-15072千美元。2020年大幅回升至26880千美元，2021年則降至13374千美元。2022年再次增長，達到36889千美元。這表明遞延負債的變動可能受到特定交易或會計處理方式的影響，且其趨勢並不明確。

所得稅準備金

所得稅準備金在2018年至2020年期間呈現相對穩定的下降趨勢，從239010千美元下降至219584千美元。2021年大幅增加至314405千美元，為觀察期內最高值。2022年則回落至272254千美元。所得稅準備金的波動可能與稅法變動、應納稅所得的變化或稅務策略的調整有關。

總體而言，各項負債的趨勢並不一致。當前負債和所得稅準備金在某些年份呈現相似的增長或下降模式，但遞延負債的變化則相對獨立。這些變動可能反映了公司在不同時期所採取的財務策略和經營決策。

以下是對年度財務資料的分析摘要。

所得稅稅率

聯邦法定所得稅稅率在分析期間維持在21%不變。州所得稅，扣除聯邦所得稅優惠，則呈現波動趨勢，從2018年的2.7%下降至2019年的1.8%，隨後在2020年回升至2.7%，2021年略增至2.8%，並在2022年進一步上升至3.2%。

非經常性項目

業務重組和減值費用在2018年為0.6%，之後數據缺失。外國匯率差異呈現逐年下降的趨勢，從2018年的-2%逐步下降至2022年的-0.1%。歷史和太陽能稅收抵免的影響則呈現負向擴大的趨勢，從2018年的-3.5%下降至2022年的-9.9%。美國稅制改革在2018年為-1.4%，之後數據缺失。稅務或有事項的影響波動較大，在2019年達到峰值0.9%，2022年降至0.4%。

其他調整

股票薪酬的影響持續為負，且影響程度在2019年達到最大值-1.3%，2022年為-0.7%。估價備抵下達僅在2019年出現-1.5%的影響，之後數據缺失。其他，淨的影響波動較大，在2021年為-1.1%，2022年回升至0.3%。

實際所得稅稅率

實際所得稅稅率呈現波動趨勢，從2018年的17%下降至2019年的16.9%，2020年進一步下降至14.7%，2021年回升至17.5%，並在2022年降至14.2%。實際稅率的波動與各項稅務調整項目的綜合影響有關。

總體而言，各項稅務調整項目對實際所得稅稅率產生了顯著影響。歷史和太陽能稅收抵免的負向影響日益擴大，而外國匯率差異的影響則逐漸減小。實際所得稅稅率的波動反映了這些調整項目之間相互作用的結果。

整體而言，資料顯示在觀察期間內，多項財務項目呈現波動趨勢。以下針對各項目的變化進行分析。

負債類項目

退休後的福利義務在2018年至2020年期間呈現增長趨勢，但在2020年後顯著下降。租賃負債在2019年大幅增加，隨後幾年保持相對穩定，並在2022年略有下降。累積貿易促進儲備金在2018年至2020年期間持續增加，但在2020年後趨於平穩，並在2022年略有減少。淨營業虧損結轉在觀察期間內持續下降，但降幅逐漸減緩。

資產類項目

遞延所得稅資產總額在2018年至2021年期間呈現增長趨勢，但在2022年略有下降。估價備抵持續改善，數值由負轉正，顯示相關風險降低。遞延所得稅資產也呈現增長趨勢，與遞延所得稅負債的變化形成對比。

其他項目

基於股票的薪酬在2019年大幅下降，隨後在2021年略有回升，但在2022年再次下降。應計費用和其他準備金在2018年至2020年期間略有增加，但在2020年後持續下降。收購的無形資產持續減少，顯示相關資產價值可能正在減值。財產、廠房和設備淨額持續下降，可能反映了折舊或處置。庫存在2022年大幅下降，可能與銷售增加或庫存管理策略調整有關。

衍生工具及養老金

衍生工具的數值在觀察期間內波動較大，且部分年份數據缺失。養老金的數值在2018年至2020年期間呈現下降趨勢，但在2021年和2022年出現負數，可能反映了養老金負債的變化。

遞延所得稅資產（負債）凈額

該項目持續呈現負數，且數值在觀察期間內持續下降，顯示遞延所得稅負債的增長速度快於遞延所得稅資產。

總體而言，資料顯示公司在負債管理、資產配置以及稅務規劃方面進行了持續調整。某些項目的下降可能反映了成本控制或資產處置的結果，而某些項目的增長可能反映了投資或業務擴張的結果。

以下是對所提供財務資料的分析報告。

非流動遞延所得稅資產淨額

從2018年至2019年，此項資產呈現顯著增長，從1,166千美元大幅增加至31,033千美元。然而，在2020年，增長趨勢放緩，數值降至29,369千美元。隨後，在2021年，該項資產再次增長至40,873千美元，但在2022年略有下降至40,498千美元。整體而言，該項資產在觀察期間內呈現波動上升的趨勢，但近年來增長幅度趨於平緩。

非流動遞延稅項負債，淨額

此項負債在2018年至2022年間持續增長。從2018年的176,860千美元增長至2019年的200,018千美元，增長幅度相對穩定。2020年和2021年，增長速度加快，分別達到229,028千美元和288,004千美元。2022年，該項負債繼續增長至328,403千美元，顯示出持續且穩定的上升趨勢。整體而言，觀察期間內，此項負債呈現明顯的增長趨勢。

綜上所述，資料顯示非流動遞延所得稅資產淨額的增長趨勢相對不穩定，而非流動遞延稅項負債，淨額則呈現持續且穩定的增長趨勢。兩者之間的變化可能反映了公司稅務策略的調整或稅法變動的影響。

從提供的數據來看，總資產呈現逐年增長趨勢。從2018年的770.3百萬美元增長至2022年的1094.9百萬美元，顯示公司規模不斷擴大。調整后的總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

資產負債結構

總負債在2018年至2020年期間顯著增加，從629.6百萬美元增長至689.4百萬美元。然而，在2021年和2022年，負債有所下降，分別為765.5百萬美元和764.9百萬美元。調整后的總負債的變化趨勢與總負債相似。

股東權益也呈現持續增長趨勢，從2018年的139.9百萬美元增長至2022年的329.9百萬美元。調整后的股東權益總額的增長幅度更大，從2018年的157.4百萬美元增長至2022年的358.7百萬美元，表明公司在增強股東價值方面取得了進展。

盈利能力

歸屬於公司的淨利潤在2018年至2022年期間持續增長，從117.8百萬美元增長至164.5百萬美元。調整后的淨收入的增長趨勢與淨利潤基本一致。這表明公司盈利能力穩步提升。

總體而言，數據顯示公司在過去幾年中實現了資產、負債、股東權益和淨利潤的全面增長。雖然負債在2021年和2022年有所下降，但股東權益的增長速度更快，表明公司的財務狀況持續改善。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務比率在不同年度的變化趨勢。

獲利能力

淨獲利率在2018年至2021年期間呈現波動上升的趨勢，從15.11%增至16.47%，但在2022年略微回落至15.79%。調整后的淨利率比率的變化趨勢與淨獲利率相似，但數值略高。整體而言，獲利能力在觀察期內維持在相對穩定的高水平。

資產效率

總資產周轉率在2018年至2021年期間持續下降，從1.01降至0.86。2022年略有回升至0.95，但仍未恢復至2018年的水平。調整后的總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率一致。這表明資產的使用效率在一段時間內有所降低，隨後略有改善。

財務槓桿

財務槓桿比率在2018年至2022年期間持續下降，從5.51降至3.32。調整后的財務槓桿比率也呈現相同的下降趨勢，且數值較低。這意味著公司對債務的依賴程度逐漸降低，財務風險相對減小。

股東回報

股東權益回報率在2018年至2022年期間呈現明顯的下降趨勢，從84.19%大幅降至49.85%。調整后的股東權益回報率也呈現類似的下降趨勢，但降幅較小。這表明股東的投資回報率在觀察期內顯著降低。

整體回報

資產回報率在2018年至2020年期間略有下降，但在2021年回升至14.19%，並在2022年進一步提升至15.02%。調整后的資產回報率的變化趨勢與資產回報率相似，且數值略高。這表明公司利用其資產產生利潤的能力在後期有所改善。

總體而言，數據顯示公司在獲利能力和財務槓桿方面表現出積極的趨勢，但股東權益回報率卻在持續下降。資產效率方面，觀察期內有所波動，後期略有改善。需要進一步分析這些趨勢背後的原因，以更全面地評估公司的財務狀況。

以下是對年度財務資料的分析報告。

盈利能力趨勢

歸屬於公司的淨利潤在報告期內呈現波動上升的趨勢。從2018年的117.76億美元，經歷2019年的小幅下降，隨後在2020年和2021年顯著增長，分別達到127.87億美元和147.75億美元。2022年淨利潤進一步增長至164.48億美元，達到報告期內的最高水平。

調整后的淨收入也呈現相似的趨勢，從2018年的121.38億美元，經歷2019年的下降，之後持續增長，至2022年的168.17億美元。調整后的淨收入數值通常高於報告的淨利潤，表明調整項目對盈利的影響。

淨獲利率在報告期內也呈現波動上升的趨勢。2018年的淨獲利率為15.11%，2019年下降至14.4%，隨後在2020年和2021年分別上升至15.69%和16.47%。2022年略有下降至15.79%，但仍維持在相對較高的水平。

淨利率比率（調整后）的趨勢與淨獲利率相似，但數值略高。2018年為15.58%，2019年下降至14.21%，之後在2020年和2021年分別上升至16.02%和16.62%。2022年也略有下降至16.14%。調整后的淨利率比率的變化幅度與淨獲利率的變化幅度基本一致。

整體觀察

數據顯示，在報告期內，公司的盈利能力呈現增強趨勢，儘管在某些年份存在波動。淨利潤和調整后淨收入的持續增長，以及淨獲利率和調整后淨利率比率的提升，都表明公司在提高盈利能力方面取得了積極成果。調整后的盈利指標通常高於報告的盈利指標，表明調整項目對公司盈利的貢獻。

以下是對年度財務資料的分析報告。

總資產

從2018年到2022年，總資產呈現持續增長趨勢。從2018年的7,703,020千美元增長至2022年的10,948,820千美元。增長幅度在各期間有所不同，2020年和2021年的增長尤為顯著。

調整后總資產

調整后總資產的變化趨勢與總資產基本一致，同樣呈現持續增長。從2018年的7,701,854千美元增長至2022年的10,908,322千美元。調整后總資產的數值略低於總資產，可能反映了某些資產的調整。

總資產周轉率

總資產周轉率在2018年和2019年維持在1.01和0.98的水平，但在2020年開始下降，降至0.89。2021年繼續下降至0.86，為觀察期內最低點。2022年略有回升至0.95，但仍未恢復到2018年和2019年的水平。這表明資產的使用效率在2020年和2021年有所下降，2022年略有改善。

調整后總資產周轉率

調整后總資產周轉率的趨勢與總資產周轉率相似。在2018年和2019年為1.01和0.98，2020年降至0.90，2021年降至0.87，2022年回升至0.96。調整后周轉率的數值略低於總資產周轉率，反映了調整后資產基礎上的效率變化。

總體而言，資產規模持續擴大，但資產周轉率在觀察期內呈現下降趨勢，並在2022年顯示出初步的回升跡象。這可能需要進一步分析以確定其根本原因，例如銷售額增長速度是否慢於資產增長速度，或者資產結構發生了變化。

從提供的數據中，可以觀察到總資產在報告期內呈現持續增長趨勢。從2018年的770.3百萬美元增長至2022年的1094.9百萬美元，顯示出公司規模的擴大。調整后的總資產也呈現相似的增長軌跡，從770.2百萬美元增長至1090.8百萬美元。

股東權益

“The Hershey Company 股東權益合計”和“調整后 The Hershey Company 股東權益總額”均顯示出顯著的增長。前者從2018年的139.9百萬美元增長至2022年的329.9百萬美元，後者則從157.4百萬美元增長至358.7百萬美元。這表明公司在提升股東價值方面取得了進展。調整后的股東權益增長幅度更大，可能反映了更全面的權益計算方式。

在財務槓桿方面，數據顯示財務槓桿比率和調整后的財務槓桿比率均呈現下降趨勢。財務槓桿比率從2018年的5.51下降至2022年的3.32，調整后的財務槓桿比率則從4.89下降至3.04。

財務槓桿比率

這種下降趨勢表明公司對債務的依賴程度降低，財務風險也隨之降低。儘管總資產和股東權益都在增長，但財務槓桿比率的下降表明公司更傾向於使用自有資金進行運營和擴張，而非依賴外部融資。調整后的比率通常低於未調整的比率，可能反映了更保守的槓桿計算方法。

總體而言，數據顯示公司在報告期內實現了資產、股東權益的增長，同時有效降低了財務槓桿。這表明公司財務狀況良好，並具有持續發展的潛力。

從提供的數據中，可以觀察到一系列財務指標在一段時間內的變化趨勢。

歸屬於公司的淨利潤

歸屬於公司的淨利潤在2018年至2022年間呈現整體上升趨勢。雖然2019年略有下降，但隨後幾年持續增長，2022年的淨利潤達到最高水平。

調整后的淨利潤

調整后的淨利潤的變化趨勢與淨利潤相似，同樣在2019年略有下降，之後逐年增長，並在2022年達到最高值。調整后的淨利潤數值通常高於淨利潤，表明調整項目對利潤產生了積極影響。

股東權益合計

股東權益合計在整個觀察期內持續增長，表明公司的所有者權益不斷增加。增長速度在不同年份有所不同，但總體趨勢是向上的。

調整后的股東權益總額

調整后的股東權益總額的增長趨勢與股東權益合計相似，且數值通常高於股東權益合計，表明調整項目對股東權益的計算產生了影響。

股東權益回報率

股東權益回報率在2018年達到最高點，隨後逐年下降，至2022年達到最低水平。這表明公司利用股東權益產生利潤的能力有所減弱。

調整后的股東權益回報率

調整后的股東權益回報率的趨勢與股東權益回報率相似，同樣呈現下降趨勢。儘管數值略低於未調整的回報率，但整體變化方向一致。

總體而言，數據顯示公司利潤和股東權益在觀察期內均呈現增長趨勢，但股東權益回報率卻在下降。這可能表明公司雖然規模擴大，但盈利能力相對於股東權益的增長有所減緩。

從提供的數據中，可以觀察到歸屬於公司的淨利潤在2018年至2022年間呈現波動上升的趨勢。儘管2019年略有下降，但隨後幾年均顯示出增長，尤其是在2021年和2022年，增長幅度顯著。調整后的淨收入也呈現相似的趨勢，與淨利潤的變化保持一致。

淨利潤

從2018年的1177562千美元增長到2022年的1644817千美元，顯示出公司盈利能力的提升。

總資產和調整后總資產在整個期間內均持續增長。總資產從2018年的7703020千美元增長到2022年的10948820千美元，表明公司規模的擴大。調整后總資產的增長趨勢與總資產基本一致。

總資產

持續增長表明公司在擴大其業務規模，可能涉及投資於新資產或收購其他公司。

資產回報率（ROA）在觀察期內保持在相對穩定的水平，但仍存在波動。原始ROA從2018年的15.29%下降到2019年的14.12%，然後在2021年回升至14.19%，並在2022年進一步提升至15.02%。調整后的ROA也呈現類似的趨勢，但數值略高。

資產回報率 (ROA)

ROA的穩定性表明公司有效地利用其資產來產生利潤。調整后ROA略高，可能反映了某些會計調整對盈利能力的影響。

總體而言，數據顯示公司在2018年至2022年間在盈利能力和資產規模上均取得了增長。資產回報率的穩定性表明公司在利用資產方面保持了較高的效率。需要注意的是，2021年和2022年的增長幅度較大，可能需要進一步分析以確定其背後的原因。