債務與股東權益比率
自 2005 年起
計算
Hershey Co.、債務與股東權益比率、長期趨勢計算
| 債務與股東權益比率 | = | 總債務1 | ÷ | 好時公司股東權益1 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.45 | = | 4,791,345) | ÷ | 3,299,544) |
| 2021年12月31日 | 1.82 | = | 5,028,894) | ÷ | 2,757,229) |
| 2020年12月31日 | 2.06 | = | 4,602,625) | ÷ | 2,234,352) |
| 2019年12月31日 | 2.45 | = | 4,266,485) | ÷ | 1,739,222) |
| 2018年12月31日 | 3.19 | = | 4,457,596) | ÷ | 1,398,721) |
| 2017年12月31日 | 3.19 | = | 2,920,480) | ÷ | 915,338) |
| 2016年12月31日 | 3.79 | = | 2,980,169) | ÷ | 785,856) |
| 2015年12月31日 | 2.43 | = | 2,420,527) | ÷ | 997,997) |
| 2014年12月31日 | 1.50 | = | 2,184,464) | ÷ | 1,455,062) |
| 2013年12月31日 | 1.22 | = | 1,962,017) | ÷ | 1,604,834) |
| 2012年12月31日 | 1.84 | = | 1,906,865) | ÷ | 1,036,749) |
| 2011年12月31日 | 2.22 | = | 1,888,173) | ÷ | 849,022) |
| 2010年12月31日 | 2.03 | = | 1,827,305) | ÷ | 902,316) |
| 2009年12月31日 | 2.14 | = | 1,542,043) | ÷ | 720,459) |
| 2008年12月31日 | 6.31 | = | 2,007,458) | ÷ | 318,199) |
| 2007年12月31日 | 3.60 | = | 2,136,357) | ÷ | 592,922) |
| 2006年12月31日 | 3.06 | = | 2,092,126) | ÷ | 683,423) |
| 2005年12月31日 | 1.73 | = | 1,761,870) | ÷ | 1,021,076) |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
1 以千美元計
- 摘要要點
- 在所提供年度序列中，總債務自 2005 年起呈現長期上升的壯大趨勢，特別是在 2014 年以後加速增長，於 2021 年達到最高點約 5,028,894 千美元，之後於 2022 年略微回落至約 4,791,345 千美元。股東權益雖於早期出現顯著下探，但自 2013 年以後逐步回升，並自 2018 年起顯著加速成長，至 2022 年達到約 3,299,544 千美元，顯示自有資本的增長與資本結構的穩健化。債務與股東權益比率在高槓桿區間（2008 與 2016 年）出現峰值，之後逐步回落，至 2022 年降至約 1.45，顯示相對槓桿風險顯著降低，資本結構呈現由強烈槓桿向較為穩健的方向調整的特徵。
- 總債務的趨勢與結構
- 長期觀察顯示，初期年度債務水準相對較低，2009 年前後出現短暫回落，2010-2013 年間回升至接近 2,000,000 千美元。自 2014 年起，債務水準快速攀升，於 2016 年達到約 2,980,169 千美元的高點，之後雖有波動，仍維持在 4,000,000~5,000,000 千美元區間，並於 2021 年再創高點約 5,028,894 千美元，於 2022 年小幅回落至約 4,791,345 千美元。此一走勢顯示在中長期內資本支出、收購或再融資等方案導致債務規模顯著提升，且在 2018 年前後出現較為明顯的加速增長。
- 股東權益的變動特徵
- 股東權益呈現先下跌再回升的波動性結構：2005-2008 年間由約 1,021,076 千美元降至 318,199 千美元，顯示早期資本結構承壓與盈利波動。之後於 2009-2013 年間回升至約 1,604,834 千美元的高點，然而 2014-2016 年出現再度下滑，最低點落在 2016 年的 785,856 千美元。自 2017 年起，股東權益重新快速增長，2018-2022 年間持續攀升，至 2022 年達到約 3,299,544 千美元，顯示累積盈餘、資本投入等因素共同推動自有資本的顯著增長。
- 債務與股東權益比率的變化洞見
- 財務比率揭示高度槓桿時期集中在 2008 年與 2016 年，分別達到 6.31 與 3.79，顯示債務相對於股東權益的壓力在這些年度較高。2013 年降至 1.22 為低點，之後於 2014-2015 年回升至 1.50~2.43 區間，2016 年再度攀升至 3.79，之後 2017-2019 年多年度維持於 2.45-3.19 的高位。自 2020 年起，槓桿顯著回落，降至 2.06，並在 2021、2022 年進一步降至 1.82 與 1.45，呈現相對槓桿的顯著改善。整體觀察顯示自高槓桿區間逐步回穩，且向較低風險水平靠攏的趨勢明顯。
- 結論與洞見
- 在該時段內，債務與股東權益皆出現顯著增長，且資本結構經歷了多次波動後逐步走向穩健。最顯著的結構變化集中在後半段至 2021-2022 年，債務雖持續處於較高水準，但股東權益的快速擴增使債務對股東權益比率回落至相對穩健的水平。這顯示資本來源的調整與累積盈餘的共同作用，使槓桿風險在近期有所降低。若持續監測債務成長動因與利息負擔的變動，將有助於評估未來資本結構的穩健性與長期財務風險。
與競爭對手的比較
Hershey Co.、債務與股東權益比率、長期趨勢、與競爭對手的比較
| Hershey Co. | Coca-Cola Co. | Mondelēz International Inc. | PepsiCo Inc. | Philip Morris International Inc. | |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.45 | 1.62 | 0.85 | 2.28 | — |
| 2021年12月31日 | 1.82 | 1.86 | 0.69 | 2.51 | — |
| 2020年12月31日 | 2.06 | 2.22 | 0.73 | 3.28 | — |
| 2019年12月31日 | 2.45 | 2.25 | 0.68 | 2.17 | — |
| 2018年12月31日 | 3.19 | 2.56 | 0.72 | 2.23 | — |
| 2017年12月31日 | 3.19 | 2.79 | 0.68 | 3.61 | — |
| 2016年12月31日 | 3.79 | 1.98 | 0.68 | 3.33 | — |
| 2015年12月31日 | 2.43 | 1.73 | 0.55 | 2.79 | — |
| 2014年12月31日 | 1.50 | 1.38 | 0.60 | 1.66 | — |
| 2013年12月31日 | 1.22 | 1.12 | 0.53 | 1.22 | — |
| 2012年12月31日 | 1.84 | 0.99 | 0.60 | 1.27 | — |
| 2011年12月31日 | 2.22 | 0.90 | 0.76 | 1.30 | 80.98 |
| 2010年12月31日 | 2.03 | 0.76 | 0.80 | 1.18 | 4.71 |
| 2009年12月31日 | 2.14 | 0.48 | 0.73 | 0.47 | 2.70 |
| 2008年12月31日 | 6.31 | 0.45 | 0.91 | 0.68 | 1.59 |
| 2007年12月31日 | 3.60 | 0.43 | 0.77 | 0.24 | — |
| 2006年12月31日 | 3.06 | 0.27 | 0.36 | 0.18 | — |
| 2005年12月31日 | 1.73 | 0.35 | 0.36 | 0.37 | — |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與工業部門的比較： 食品、飲料和煙草
Hershey Co.、債務與股東權益比率、長期趨勢，與工業部門相比： 食品、飲料和煙草
| Hershey Co. | 食品、飲料和煙草 | |
|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.45 | 2.44 |
| 2021年12月31日 | 1.82 | 2.28 |
| 2020年12月31日 | 2.06 | 2.90 |
| 2019年12月31日 | 2.45 | 2.51 |
| 2018年12月31日 | 3.19 | 2.82 |
| 2017年12月31日 | 3.19 | 3.31 |
| 2016年12月31日 | 3.79 | 2.76 |
| 2015年12月31日 | 2.43 | 2.32 |
| 2014年12月31日 | 1.50 | 1.86 |
| 2013年12月31日 | 1.22 | 1.36 |
| 2012年12月31日 | 1.84 | 1.23 |
| 2011年12月31日 | 2.22 | 1.15 |
| 2010年12月31日 | 2.03 | 1.02 |
| 2009年12月31日 | 2.14 | 0.74 |
| 2008年12月31日 | 6.31 | 0.80 |
| 2007年12月31日 | 3.60 | 0.52 |
| 2006年12月31日 | 3.06 | 0.29 |
| 2005年12月31日 | 1.73 | 0.36 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).
與行業的比較： 必需消費品
Hershey Co.、債務與股東權益比率、長期趨勢，與行業相比： 必需消費品
| Hershey Co. | 必需消費品 | |
|---|---|---|
| 2022年12月31日 | 1.45 | 1.07 |
| 2021年12月31日 | 1.82 | 1.07 |
| 2020年12月31日 | 2.06 | 1.24 |
| 2019年12月31日 | 2.45 | 1.18 |
| 2018年12月31日 | 3.19 | 1.11 |
| 2017年12月31日 | 3.19 | 1.20 |
| 2016年12月31日 | 3.79 | 1.09 |
| 2015年12月31日 | 2.43 | 1.00 |
| 2014年12月31日 | 1.50 | 0.96 |
| 2013年12月31日 | 1.22 | 0.87 |
| 2012年12月31日 | 1.84 | 0.83 |
| 2011年12月31日 | 2.22 | 0.80 |
| 2010年12月31日 | 2.03 | 0.74 |
| 2009年12月31日 | 2.14 | 0.69 |
| 2008年12月31日 | 6.31 | 0.68 |
| 2007年12月31日 | 3.60 | 0.55 |
| 2006年12月31日 | 3.06 | 0.52 |
| 2005年12月31日 | 1.73 | 0.59 |
根據報告： 10-K (報告日期： 2022-12-31), 10-K (報告日期： 2021-12-31), 10-K (報告日期： 2020-12-31), 10-K (報告日期： 2019-12-31), 10-K (報告日期： 2018-12-31), 10-K (報告日期： 2017-12-31), 10-K (報告日期： 2016-12-31), 10-K (報告日期： 2015-12-31), 10-K (報告日期： 2014-12-31), 10-K (報告日期： 2013-12-31), 10-K (報告日期： 2012-12-31), 10-K (報告日期： 2011-12-31), 10-K (報告日期： 2010-12-31), 10-K (報告日期： 2009-12-31), 10-K (報告日期： 2008-12-31), 10-K (報告日期： 2007-12-31), 10-K (報告日期： 2006-12-31), 10-K (報告日期： 2005-12-31).